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下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價(jià)值增加的有( )
仰望險(xiǎn)峰，只能感嘆它的高大，勇攀險(xiǎn)峰，才能知曉自己的高大。對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，不拼一把，怎能知道自己不可以？網(wǎng)校為各位伙伴準(zhǔn)備了注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》精選練習(xí)題，希望可以幫你在考場(chǎng)上更加得心應(yīng)手。
多選題
在其他因素不變的情況下，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價(jià)值增加的有( )。
A、期權(quán)執(zhí)行價(jià)格提高
B、期權(quán)到期期限延長(zhǎng)
C、股票價(jià)格的波動(dòng)率增加
D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率提高
查看答案解析
【答案】
CD
【解析】
看漲期權(quán)的價(jià)值=Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)，由此可知，選項(xiàng)A不是答案;歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，對(duì)于歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值，所以，選項(xiàng)B不是答案;股票價(jià)格的波動(dòng)率越大，股票上升或下降的機(jī)會(huì)越大，對(duì)于看漲期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)高于(執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)價(jià)格)時(shí)可以獲利，股價(jià)低于(執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)價(jià)格)時(shí)最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵消。因此，股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使看漲期權(quán)價(jià)值增加，即選項(xiàng)C是答案;一種簡(jiǎn)單而不全面的解釋是，假設(shè)股票價(jià)格不變，高利率會(huì)導(dǎo)致執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值降低，從而增加看漲期權(quán)的價(jià)值。因此，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高，即選項(xiàng)D是答案。
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