9月PPI同比漲幅創(chuàng)新高 CPI連續(xù)4個(gè)月回落

受煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素影響，9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比漲幅繼續(xù)攀升至10.7%，創(chuàng)下有記錄以來(lái)新高。與之相反，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比連續(xù)4個(gè)月回落。CPI與PPI“剪刀差”達(dá)到10個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回落；扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅與上月持平，保持溫和態(tài)勢(shì)。

交行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智表示，豬肉價(jià)格下降影響食品價(jià)格降幅持續(xù)擴(kuò)大，是導(dǎo)致CPI下行的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，9月豬肉價(jià)格同比下降46.9%，降幅擴(kuò)大2個(gè)百分點(diǎn)。

民生銀行研究院高級(jí)研究員王靜文分析稱(chēng)，由于生豬存欄仍處于高位，臨時(shí)收儲(chǔ)短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)豬肉價(jià)格下跌趨勢(shì)，年內(nèi)豬肉走勢(shì)仍然偏弱。

與CPI走勢(shì)相反，PPI漲幅持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月PPI同比上漲10.7%，漲幅比上月擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)有數(shù)據(jù)紀(jì)錄以來(lái)新高。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀說(shuō)：“9月份，受煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素影響，工業(yè)品價(jià)格漲幅繼續(xù)擴(kuò)大。”

董莉娟表示，受需求旺盛疊加供應(yīng)持續(xù)偏緊影響，煤炭加工業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲18.9%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格上漲12.1%。部分高耗能行業(yè)生產(chǎn)受限，價(jià)格上漲較多，其中有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲2.9%，水泥等非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格上漲2.9%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格上漲2.0%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲1.8%。

9月PPI漲幅略超市場(chǎng)預(yù)期，分析人士普遍認(rèn)為，未來(lái)PPI仍會(huì)持續(xù)在較高位運(yùn)行。

王靜文表示，商務(wù)部按周公布的生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)10月初仍在沖高，國(guó)家層面繼續(xù)加碼保供穩(wěn)價(jià)、擴(kuò)能增產(chǎn)，預(yù)計(jì)后期生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅會(huì)有所放緩。由于去年10月基數(shù)較低，所以今年10月PPI仍有沖高可能，此后兩個(gè)月會(huì)逐漸回落。

年初以來(lái)PPI和CPI走勢(shì)持續(xù)分化，“剪刀差”持續(xù)擴(kuò)大。9月PPI和CPI的差值達(dá)到10個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史最大值。

在中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍看來(lái)，PPI和CPI之間逐步擴(kuò)大的“剪刀差”表明，盡管不存在全面通脹問(wèn)題，但工業(yè)領(lǐng)域通脹壓力加大，中下游制造業(yè)和中小企業(yè)的利潤(rùn)率受到擠壓，這也將對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)壓力。

CPI、PPI表現(xiàn)“冰火兩重天”，考驗(yàn)著政策的拿捏。王靜文預(yù)計(jì)，政策跨周期調(diào)節(jié)力度會(huì)繼續(xù)加大，尤其需要加大結(jié)構(gòu)性寬信用力度，未來(lái)可能更多通過(guò)再貸款等結(jié)構(gòu)性政策工具來(lái)維持市場(chǎng)流動(dòng)性的合理充裕。