拋補(bǔ)性看漲期權(quán)凈損益是什么

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2024/12/18 10:14:54　　字體：大小

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)凈損益是什么

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)（Covered Call）是一種金融衍生工具，投資者在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)，賣出相應(yīng)數(shù)量的看漲期權(quán)，以獲取期權(quán)費(fèi)收入。這種策略通常用于在市場(chǎng)平穩(wěn)或預(yù)期股價(jià)小幅上漲的情況下，增加投資組合的收益。拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈損益是指在期權(quán)到期時(shí)，投資者通過賣出期權(quán)所獲得的收益與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)帶來的損益之間的綜合結(jié)果。

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈損益計(jì)算

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈損益可以通過以下公式計(jì)算：
凈損益 = 期權(quán)費(fèi)收入 - (標(biāo)的資產(chǎn)到期價(jià)格 - 標(biāo)的資產(chǎn)買入價(jià)格)
其中：
- 期權(quán)費(fèi)收入：投資者賣出看漲期權(quán)所獲得的收入。
- 標(biāo)的資產(chǎn)到期價(jià)格：期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格。
- 標(biāo)的資產(chǎn)買入價(jià)格：投資者買入標(biāo)的資產(chǎn)時(shí)的價(jià)格。
如果標(biāo)的資產(chǎn)到期價(jià)格低于或等于看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，投資者將保留標(biāo)的資產(chǎn)，并獲得期權(quán)費(fèi)收入。此時(shí)，凈損益為正，即：
凈損益 = 期權(quán)費(fèi)收入
如果標(biāo)的資產(chǎn)到期價(jià)格高于看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，投資者將被要求以執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。此時(shí)，凈損益為：
凈損益 = 期權(quán)費(fèi)收入 - (標(biāo)的資產(chǎn)到期價(jià)格 - 標(biāo)的資產(chǎn)買入價(jià)格)
在這種情況下，投資者雖然獲得了期權(quán)費(fèi)收入，但可能因標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而損失部分潛在收益。

常見問題

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)適合哪些投資者？

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)適合那些持有標(biāo)的資產(chǎn)并希望在市場(chǎng)平穩(wěn)或小幅上漲時(shí)增加收益的投資者。這種策略可以提供一定的收入，同時(shí)降低標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)在于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲時(shí)，投資者可能錯(cuò)失部分潛在收益。此外，如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌，投資者仍需承擔(dān)標(biāo)的資產(chǎn)的損失。

如何選擇合適的執(zhí)行價(jià)格和到期時(shí)間？

選擇合適的執(zhí)行價(jià)格和到期時(shí)間是拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略的關(guān)鍵。通常，投資者應(yīng)根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)期和自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇。執(zhí)行價(jià)格應(yīng)略高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，以確保一定的收益。到期時(shí)間則應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)性和投資者的投資期限來確定，通常選擇較短的到期時(shí)間可以降低風(fēng)險(xiǎn)。

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