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中級會計職稱《財務(wù)管理》微筆記:低正常股利加額外股利政策

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇 編輯: 2013/01/28 09:16:39 字體:

內(nèi)容 指公司事先設(shè)定一個較低的正常股利額,每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外,還在公司盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額外股利?!?/td>
理論依據(jù) 股利相關(guān)理論?!?/td>
優(yōu)點 (1)賦予公司較大的靈活性,使公司在股利發(fā)放上留有余地,并具有較大的財務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況,選擇不同的股利發(fā)放水平,以穩(wěn)定和提高股價,進而實現(xiàn)公司價值的最大化;
(2)使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入,從而吸引住這部分股東?!?/td>
缺點 (1)由于年份之間公司盈利的波動使得額外股利不斷變化,造成分派的股利不同,容易給投資者收益不穩(wěn)定的感覺;
(2)當(dāng)公司在較長時間持續(xù)發(fā)放額外股利后,可能會被股東誤認(rèn)為“正常股利”,一旦取消,傳遞出的信號可能會使股東認(rèn)為這是公司財務(wù)狀態(tài)惡化的表現(xiàn),進而導(dǎo)致股價下跌?!?/td>
適用范圍 對那些盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時,低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯的選擇?!?/td>

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