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會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理
知識(shí)點(diǎn)七 流動(dòng)負(fù)債管理
一、短期借款
?。ㄒ唬┬刨J額度(貸款限額)VS周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定
條款 | 含義 | 特點(diǎn) |
信貸額度 | 借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額,有限期限通常為1年。 | 銀行并不承擔(dān)必須提供貸款的義務(wù)。 |
周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 | 銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。 | 1)協(xié)定的有效期內(nèi),只要企業(yè)借款總額未超過最高限額,銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求; 2)企業(yè)通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)用。 |
?。ǘ┭a(bǔ)償性余額
1.含義:銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額。
2.影響
1)銀行——降低貸款風(fēng)險(xiǎn)
2)企業(yè)——提高了借款的實(shí)際利率(降低了實(shí)際可用資金額)
?。ㄈ┵N現(xiàn)法計(jì)息
1.含義:銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從本金中扣除利息,到期時(shí)借款企業(yè)償還全部本金。
2.影響——提高貸款的實(shí)際利率
二、短期融資券
?。ㄒ唬┒唐谌谫Y券及其分類
1.含義
1)由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。
2)在我國(guó),是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的、約定在期限不超過1年內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
2.分類
1)發(fā)行人:金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券(我國(guó)的主要形式)
2)發(fā)行方式:經(jīng)紀(jì)人承銷(我國(guó)的主要形式)和直接銷售
?。ǘ┒唐谌谫Y券的發(fā)行條件
1.發(fā)行人為非金融企業(yè)。
2.發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者,不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。
3.由符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷,企業(yè)不得自行銷售融資券,發(fā)行融資券募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
4.對(duì)企業(yè)發(fā)行融資券實(shí)行余額管理,待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。
5.融資券采用實(shí)名記賬方式在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱中央結(jié)算公司)登記托管,中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)提供有關(guān)服務(wù)。
6.融資券在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日,即可以在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。
(三)短期融資券的發(fā)行程序(一般了解)
?。ㄋ模┌l(fā)行短期融資券籌資的特點(diǎn)
1.相對(duì)于公司債券,籌資成本較低
2.相對(duì)于銀行借款,籌資數(shù)額較大
3.發(fā)行條件比較嚴(yán)格
三、商業(yè)信用——經(jīng)營(yíng)負(fù)債(自動(dòng)性債務(wù))
?。ㄒ唬┥虡I(yè)信用的形式
1.應(yīng)付賬款
2.應(yīng)計(jì)未付款
1)內(nèi)容:生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)分配過程中已經(jīng)計(jì)提但尚未以貨幣支付的款項(xiàng),如:應(yīng)付工資、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤(rùn)或應(yīng)付股利等。
2)隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大而增加,使用這些自然形成的資金無需付出任何代價(jià)。
3)企業(yè)不是總能控制這些款項(xiàng),因其支付有時(shí)間。
3.預(yù)收貨款
1)購貨方給予銷售方的信用
2)適用于:緊俏商品(購貨方的意愿);生產(chǎn)周期長(zhǎng)、造價(jià)高的商品(銷售方的意愿)
(二)商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)(自然性融資) | 缺點(diǎn) |
1)容易獲得 2)企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán) 3)一般不用提供擔(dān)保 | 1)籌資成本(機(jī)會(huì)成本)高 2)容易惡化企業(yè)的信用水平 3)受外部環(huán)境影響較大,穩(wěn)定性較差 |
四、流動(dòng)負(fù)債的利弊
1.流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)
1)容易獲得,具有靈活性,有效地為季節(jié)性信貸需要進(jìn)行融資,創(chuàng)造了需要融資和獲得融資之間的同步性。
2)短期借款一般比長(zhǎng)期借款具有更少的約束性條款,維持未來借款決策的靈活性。
3)為流動(dòng)資產(chǎn)中的臨時(shí)性的、季節(jié)性的增長(zhǎng)進(jìn)行融資的主要工具。
2.流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)——需要持續(xù)的重新談判或滾動(dòng)安排負(fù)債。
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