股權(quán)分置改革籌劃可節(jié)約稅收成本

　　股權(quán)分置改革啟動(dòng)以來(lái)，上市公司大股東采取了向流通股送股、公積金定向轉(zhuǎn)贈(zèng)股份，承擔(dān)上市公司的負(fù)債、購(gòu)買(mǎi)上市公司的不良資產(chǎn)以及與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)置換等資產(chǎn)重組等方式進(jìn)行股權(quán)分置改革。前兩種方式，國(guó)家稅務(wù)總局專(zhuān)門(mén)規(guī)定了相關(guān)的稅收政策，而后幾種方式因?yàn)槭瞧胀ǖ馁Y產(chǎn)重組，就按照資產(chǎn)重組的稅收政策執(zhí)行。在進(jìn)行相關(guān)的操作時(shí)重組雙方都必須將稅收作為一項(xiàng)重要的成本來(lái)考慮。

　　比如，A公司為一金融類(lèi)上市公司，由于政策、歷史以及自身經(jīng)營(yíng)等原因，目前有原值12億元，賬面值10億元的不良資產(chǎn)（全部為以抵債方式收回的房地產(chǎn)），上述資產(chǎn)不僅一時(shí)難以變現(xiàn)，而且預(yù)計(jì)將產(chǎn)生5.2億元的變現(xiàn)損失。A公司目前非常缺乏現(xiàn)金解決其歷史債務(wù)，這已影響其正常兌付和經(jīng)營(yíng)。該公司的大股東（持有A公司52%的股份）為了幫助其清償其歷史債務(wù)，同時(shí)減輕其今后經(jīng)營(yíng)發(fā)展的壓力，決定采用以按賬面價(jià)值購(gòu)買(mǎi)其不良資產(chǎn)和向流通股東定向轉(zhuǎn)贈(zèng)相結(jié)合的方式進(jìn)行股權(quán)分置改革，即大股東將其承擔(dān)的超過(guò)其持股比例部分的損失作為其對(duì)流通股東支付對(duì)價(jià)的一部分，上述不良資產(chǎn)的處置方式及變現(xiàn)收入的歸屬不同其稅負(fù)也有別。

　　方案(一)  大股東在購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)分置改革的同時(shí)，與上市公司簽訂資產(chǎn)托管協(xié)議，將上述不良資產(chǎn)全部委托上市公司管理，并盡快處置變現(xiàn)，變現(xiàn)收入4.8億元全部歸大股東所有。由于該部分資產(chǎn)全部為抵債取得的房地產(chǎn)，價(jià)值被嚴(yán)重高估，不僅上市公司對(duì)每一項(xiàng)資產(chǎn)不同程度地計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，而且即使按賬面值也存在變現(xiàn)損失。根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于營(yíng)業(yè)稅若干政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2003〕16號(hào)）關(guān)于單位和個(gè)人銷(xiāo)售或轉(zhuǎn)讓其購(gòu)置的不動(dòng)產(chǎn)或受讓的土地使用權(quán)，以全部收入減去不動(dòng)產(chǎn)或土地使用權(quán)的購(gòu)置或受讓原價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。單位和個(gè)人銷(xiāo)售或轉(zhuǎn)讓抵債所得的不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)的，以全部收入減去抵債時(shí)該項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)或土地使用權(quán)作價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額，大股東和上市公司在購(gòu)買(mǎi)處置和出售過(guò)程中都不需要繳納營(yíng)業(yè)稅。由于上市公司以低于收回債權(quán)的價(jià)格出售該部分資產(chǎn)，因此沒(méi)有應(yīng)納稅所得額（正常處置時(shí)其產(chǎn)生的損失也能抵免所得稅，因此在此不考慮抵免）；大股東處置不良資產(chǎn)時(shí)產(chǎn)生的損失5.2億元（向流通股東支付的對(duì)價(jià)的組成部分）可抵免所得稅1.716億元（5.2×33%）。

　　該方案中如果大股東在購(gòu)買(mǎi)上述不良資產(chǎn)的同時(shí)將資產(chǎn)進(jìn)行過(guò)戶(hù)，那么將增加0.36億元（12×3%）的契稅（不考慮其他過(guò)戶(hù)費(fèi)用），同時(shí)產(chǎn)生1188萬(wàn)元的抵稅效應(yīng)，實(shí)際增加稅負(fù)2412萬(wàn)元。

　　方案(二)  大股東為了支持上市公司的發(fā)展，大股東在購(gòu)買(mǎi)上述不良資產(chǎn)同時(shí)約定，上述資產(chǎn)的所有權(quán)仍歸上市公司，其他條件不變。大股東的上述行為從稅法上來(lái)看，實(shí)際上構(gòu)成了對(duì)上市公司的無(wú)償捐贈(zèng)。根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)制度〉需要明確的有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2003〕45號(hào)）關(guān)于企業(yè)將自產(chǎn)、委托加工和外購(gòu)的原材料、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和有價(jià)證券（商業(yè)企業(yè)包括外購(gòu)商品）用于捐贈(zèng)，應(yīng)分解為按公允價(jià)值視同對(duì)外銷(xiāo)售和捐贈(zèng)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行所得稅處理。企業(yè)對(duì)外捐贈(zèng)，除符合稅收法律法規(guī)規(guī)定的公益救濟(jì)性捐贈(zèng)外，一律不得在稅前扣除。企業(yè)接受捐贈(zèng)的非貨幣性資產(chǎn)，須按接受捐贈(zèng)時(shí)資產(chǎn)的入賬價(jià)值確認(rèn)捐贈(zèng)收入，并入當(dāng)期應(yīng)納稅所得，依法計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)取得的捐贈(zèng)收入金額較大，并入一個(gè)納稅年度繳稅確有困難的，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，可以在不超過(guò)5年的期間內(nèi)均勻計(jì)入各年度的應(yīng)納稅所得。企業(yè)接受捐贈(zèng)的存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和投資等，在經(jīng)營(yíng)中使用或?qū)?lái)銷(xiāo)售處置時(shí)，可按稅法規(guī)定結(jié)轉(zhuǎn)存貨銷(xiāo)售成本、投資轉(zhuǎn)讓成本或扣除固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額。這就是說(shuō)對(duì)上述資產(chǎn)上市公司必須先按資產(chǎn)的賬面值作為發(fā)生當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額計(jì)算繳納所得稅3.3億元（10×33%）。這雖然可以在以后的處置過(guò)程中抵免已損失的5.2億元，但仍需承擔(dān)所得稅1.584億元（4.8×33%）和1.716億元（5.2×33%）資金的時(shí)間價(jià)值。大股東的上述捐贈(zèng)行為，由于不屬于公益性或救濟(jì)性捐贈(zèng)，其捐贈(zèng)額也不得在稅前扣除。

　　方案(三)  大股東在購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)分置改革的同時(shí)，與上市公司約定將不良資產(chǎn)委托上市公司管理和處置，處置收入歸上市公司所有，其他條件不變。該方案的實(shí)質(zhì)是大股東向上市公司捐贈(zèng)現(xiàn)金的行為，按照（國(guó)稅發(fā)〔2003〕45號(hào)）關(guān)于企業(yè)接受捐贈(zèng)的貨幣性資產(chǎn)，須并入當(dāng)期的應(yīng)納稅所得，依法計(jì)算繳納企業(yè)所得稅的規(guī)定，上市公司需將上述處置收入在取得當(dāng)期計(jì)算繳納所得稅，與方案二相比只節(jié)約了部分稅金的時(shí)間價(jià)值，其稅負(fù)的絕對(duì)值相同，均為1.584億元。

　　方案(四)  大股東為了支持上市公司的發(fā)展，在購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)分置改革的同時(shí)將上述資產(chǎn)委托上市公司管理，處置收入4.8億元全部作為上述資產(chǎn)的管理費(fèi)用歸上市公司所有，其他條件不變。

　　此時(shí)上市公司取得的資產(chǎn)管理收入首先要按規(guī)定繳納營(yíng)業(yè)稅，4.8×5%=0.24（億元），營(yíng)業(yè)稅附加0.24×10%=0.024（億元）；所得稅=（4.8－0.24－0.024）×33%=1.4969（億元），總稅負(fù)1.7609億元。

　　大股東由于支付的管理費(fèi)明顯高于托管資產(chǎn)收入的3%的當(dāng)?shù)毓_(kāi)市場(chǎng)價(jià)格，因此當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門(mén)對(duì)高于變價(jià)收入3%的部分不予確認(rèn)，即不得作為發(fā)生當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額的抵減項(xiàng)目處理，因此大股東可抵免的所得稅額為（5.2+4.8×3%）×33%=1.7635（億元）。

　　當(dāng)然除上述方案外，大股東可以將部分處置收入歸大股東所有，部分捐贈(zèng)給上市公司，承擔(dān)的稅負(fù)隨著收入的不同分配比例不同而有所差別。需要注意的是從稅負(fù)角度來(lái)看，捐贈(zèng)比作為管理費(fèi)支付稅負(fù)要輕。

　　通過(guò)比較可以知道，若不考慮其他因素，單從稅負(fù)的角度來(lái)看，方案一最優(yōu)，方案三次之，方案四最差。另外，大股東不宜采用直接贈(zèng)送的辦法來(lái)支持上市公司，以避免增加無(wú)謂的稅收損失?；I劃