摘要：我國證監(jiān)會把今年定為“監(jiān)管年”。隨著監(jiān)管懲處力度的加大，會計造假會得到一定程度的遏制，但這是否可以說會計信息失真問題基本解決了呢？筆者認為會計信息失真除了明目張膽的造假外，還在很大程度上受到企業(yè)盈余管理的影響。

　　繼銀廣夏會計造假事件后，又相繼發(fā)生了令世界資本市場為之驚駭?shù)陌踩?、世通事件——這除了使會計業(yè)界尷尬外，更多的則是廣泛引起了社會對會計業(yè)界的失望與會計造假的公憤。于是，在一片口誅筆伐聲中，各國自律機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)、立法機構(gòu)紛紛行動了起來。

　　一、盈余管理的含義及特征

　　所謂盈余管理Shipper（1989）指出它是披露管理，是當事人對財務(wù)報表過程的干涉。

　　Healy和Wahlan（1999）則認為盈余管理是指企業(yè)經(jīng)理層為了誤導(dǎo)其他會計信息使用者對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的理解，或影響那些基于會計數(shù)據(jù)的契約的結(jié)果，運用職業(yè)判斷，在編制財務(wù)報告和通過規(guī)劃交易以變更財務(wù)報告時，作出判斷和會計選擇的過程。

　　筆者更傾向于后一種說法。因為盈余管理往往是與公眾利益、中立原則相矛盾的，其本質(zhì)是一種基于不良動機的利潤操縱行為。管理層為追求自身利益，或迫于相關(guān)利益集團對其贏利預(yù)期的壓力，在對外進行財務(wù)報告時，有選擇地取舍會計政策、會計方法和會計估計，控制應(yīng)計項目，進而控制會計數(shù)據(jù)，誤導(dǎo)利害關(guān)系人的相關(guān)決策。其主要特征概括如下：

　　（一）盈余管理影響的是企業(yè)的報告收益。一般而言，盈余管理通過會計原則、會計估計和會計方法的選擇，以及通過控制交易發(fā)生時點、會計方法運用時點等手段對會計報表過程進行干涉，其作用對象是會計數(shù)據(jù)本身，是一種會計數(shù)字游戲而已。從足夠長的時期來看，盈余管理并不增加或減少企業(yè)的實際收益，只不過會改變會計收益在不同會計期間的分布和反映。此外應(yīng)當注意的是，我國上市公司及其控股股東除了利用上述方法干涉會計報表外，還常常利用關(guān)聯(lián)交易等直接操控企業(yè)利潤。

　?。ǘ┯喙芾碓谖覈哂须p重實施主體的特征。因為無論是會計方法的選擇、會計方法的運用或會計估計的變更、會計方法的運用時點，還是交易事項發(fā)生時點的控制，最終的決定權(quán)都在企業(yè)的經(jīng)理層和董事會的手中，因而企業(yè)管理當局是盈余管理的直接責任人。同時，還應(yīng)該看到，我國上市公司治理結(jié)構(gòu)很不完善，普遍存在“一股獨大”的現(xiàn)象，控股股東常常通過控制董事會間接控制盈余管理，干涉財務(wù)報告的編制及對外公布。

　?。ㄈ┯喙芾淼闹饕康脑谟讷@取私利。在西方盈余管理中；獲取私利較多的情景是企業(yè)管理當局的利益，如經(jīng)理人員的分紅、認股權(quán)以及晉升機會等。而在我國，盈余管理的收益者不但包括上市公司的管理者，而且還包括其背后的控股股東。而盈余管理的受害者一般都是中小股東、債權(quán)人、低層雇員、甚至政府。

　　二、盈余管理的動因分析及其阻礙因素

　　盈余管理的動因是指導(dǎo)致企業(yè)管理當局及其控股股東進行盈余管理的基本因素。其主要有：

　?。ㄒ唬┘钆c負激勵在現(xiàn)實社會中，盈余管理的誘因很多，既有分紅和晉升的誘惑，也有被解職的壓力；既有募股或配股成功的喜悅，也有被ST或摘牌的悲慘。在人力資源日益受到重視的今天，盈余管理還可以被用作勞資雙方討價還價的工具。此外，還有政府管制的考慮、節(jié)稅的考慮、公司股價的考慮等等。所有這些驅(qū)動因素的相互作用，很難使上市公司放棄利用盈余管理干涉財務(wù)報告的傾向。

　?。ǘ嫓蕜t、會計制度的局限性會計準則、會計制度本身的局限性，為企業(yè)留有許多盈余管理的機會，這在法制尚不完善的我國尤為明顯。盡管剛剛修訂的新會計制度對盈余管理有一定遏制作用，但其局限性和缺陷也是很值得關(guān)注的。如八項減值準備的計提、重要性概念的運用、預(yù)計項目與攤銷、會計政策、方法及會計估計的選擇等，均允許并需要企業(yè)會計人員根據(jù)具體情況和以往經(jīng)驗作出職業(yè)判斷，以選擇符合企業(yè)經(jīng)濟情景的披露方式。而事實上，企業(yè)為節(jié)稅的需要，可能濫用職業(yè)判斷調(diào)低利潤，相反也可能力保配股資格而無視謹慎性原則。

　　另外，我們更不能忽視這樣一個事實：即會計準則、會計制度等的修訂與完善常常滯后于日新月異的經(jīng)濟環(huán)境、滯后于金融創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。因此，現(xiàn)實中的情景常常是隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，不確定的經(jīng)濟交易和會計事項越來越多，情況越來越復(fù)雜，而會計準則或制度的規(guī)范空白或缺陷，不可避免地為盈余管理留下了空間。

　　（三）公司的治理結(jié)構(gòu)缺陷筆者以為，無論在國內(nèi)還是西方，現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)仍然是一個值得探究的課題——這從安然事件可見一斑。當然，在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，公司治理結(jié)構(gòu)的問題更為嚴重。委托人與代理人之間的契約，股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層與獨立董事關(guān)系之間的制度規(guī)范等都存在許多不完善的地方。特別是我國上市公司“一股獨大”、股東會形同虛設(shè)、獨立董事只用來裝點門面，這些都為盈余管理創(chuàng)造了條件。

　　當然，除了動因之外，盈余管理也存在阻礙因素，如證券機構(gòu)的監(jiān)管、財稅部門的稽查、注冊會計師審計、股東會、獨立董事等，都會在一定程度上限制盈余管理的濫用。

　　通過上述盈余管理的分析，顯而易見，我們會發(fā)現(xiàn)盈余管理不僅僅是一個會計問題，盡管其主要是通過會計手段來實現(xiàn)。同時，也應(yīng)該注意到盈余管理無論從其發(fā)生條件還是從其實施主體來看，都涉及到一系列更深層次的問題。如公司治理結(jié)構(gòu)問題、委托人與代理人契約及其信息不對稱問題、績效評估與報酬激勵、股份在資本市場上的表現(xiàn)等等。此外，盈余管理的阻礙因素更涉及到政府監(jiān)管及市場經(jīng)濟環(huán)境的結(jié)構(gòu)層面，因此，盈余管理還是一個法律和經(jīng)濟學問題。

　　三、盈余管理的基本手段

　　盡管盈余管理不僅僅是會計問題，但其對財務(wù)報表過程的干涉歸根結(jié)底都是通過會計手段來實現(xiàn)的。以下就我國上市公司常用的盈余管理手段歸納如下：

　?。ㄒ唬E用謹慎性原則資產(chǎn)減值準備似乎已成為上市公司操控盈虧的“利器”。會計制度規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當定期或至少每年年終時，對各項資產(chǎn)進行全面檢查，并根據(jù)謹慎性原則的要求，合理預(yù)計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提資產(chǎn)減值準備?！庇行┥鲜泄緸E用這一規(guī)定，在預(yù)計資產(chǎn)損失和計提減值準備時，無視企業(yè)資產(chǎn)的實際情況，具有很強的目的性和傾向性，從而達到操控利潤的目的。

　　（二）濫用費用的確認、計量與分攤通過費用的確認、計量與分攤調(diào)節(jié)損益是企業(yè)盈余管理的常用手段。其主要有：費用資本化、遞延當期費用和提前確認當期費用等。如不少上市公司濫用利息資本化的規(guī)定，對早已投入使用的竣工項目仍將其借款利息資本化，更有甚者利用自有資金和借入資金難以界定的事實，通過人為劃定資金來源和資金用途，將用于非資本性支出的利息予以資本化。

　?。ㄈ┦杖氲牟划敶_認或虛假確認某些上市公司基于資本市場盈利預(yù)期的壓力，或是基于再融資配股的壓力，常常借助跨年度時點確認虛假收入，次年再以質(zhì)量不合格等為由沖回。還有較高明的做法是借助于與第三方簽定“買斷收益權(quán)”的協(xié)議提前確認收入。此外，出于不同目的，也有遞延確認收入的。但不管怎樣，都是對財務(wù)會計信息的歪曲，從而誤導(dǎo)相關(guān)利益人的決策。

　?。ㄋ模├锰摂M資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤所謂虛擬資產(chǎn)，是指實際發(fā)生的費用或損失按會計應(yīng)計制的規(guī)定而暫時列作待攤費用或遞延資產(chǎn)等的科目。利用虛擬資產(chǎn)作為費用的“蓄水池”，隨意確認計入當期損益的時點，以達到調(diào)節(jié)利潤的目的。

　?。ㄎ澹╆P(guān)聯(lián)交易與非經(jīng)常損益關(guān)聯(lián)交易是我國上市公司將“紅色業(yè)績”轉(zhuǎn)變?yōu)椤疤m色業(yè)績”的最有效、最常用的手段之一。由于我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，控股母公司“一股獨大”，可任意左右與上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易?；蛘哌M行不等價的資產(chǎn)交換，所謂“垃圾換黃金或黃金換垃圾”；或者進行大大高于或低于市場價格的購銷活動；或者發(fā)生高息、低息或無息資全往來以調(diào)節(jié)財務(wù)費用；或者高額或無償、收取或支付管理費用、共同費用和商標使用費用等等。其操控利潤的手段可謂五花八門，觸目驚心。

　　此外，常常與關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的非經(jīng)常損益，也是我國上市公司用來“保利”的救命稻草。其方式無非是股權(quán)置換、債務(wù)重組、息稅減免、政府補貼等，一般在年度即將結(jié)束之際，也正是上市公司忙于確認大額非經(jīng)常損益之時。

　?。嬚摺⒎椒ǖ倪x擇與變更企業(yè)一般傾向于選擇最能體現(xiàn)其現(xiàn)實意圖的會計政策和方法——這是不言而喻的。但會計方法一經(jīng)選定，不得隨意變更，這是會計準則一貫性的要求。企業(yè)只要始終遵循這一要求，其會計信息的可比性與使用價值并不受到實質(zhì)性的影響。而我國實際情況是，許多上市公司經(jīng)常通過會計政策、方法的選擇與變更獲得“額外會計收益”，究其原因是其選擇、變更成本太低，變更程序太易。這不僅會助長企業(yè)在選擇會計政策方法上的隨意性，客觀上還會“鼓勵”其利用會計政策的選擇與變更作為盈余管理的手段。

　　在此，另外值得一提的是，上市公司輕易變更會計師事務(wù)所的問題，盡管這不能說是企業(yè)盈余管理手段。但由于這種變更同樣來得太容易，以致于注冊會計師常常面對兩難的選擇——或堅持職業(yè)操守，或丟掉飯碗——這對上市公司會計信息失真及盈余管理的遏制作用可想而知。

　　四、對盈余管理的合理規(guī)范

　　毫無疑問，會計信息失真的主要來源除了會計造假，就是企業(yè)盈余管理。然而，會計造假，律法所不容，可盈余管理卻披著一層似乎“合法”的外衣。以致美國一些有識之士指出：“安然事件中最令人震撼的并不是那些違規(guī)的事項，而易那些規(guī)定所允許的事項”。然而，事實上，會計準則的制定總是難于超前于經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展。此外，還由于政府的監(jiān)管方式、監(jiān)管力度，社會獨立審計的制度安排，以及上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的制度安排等也常常是滯后于社會經(jīng)濟現(xiàn)實、滯后于業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新。鑒于此，筆者認為盈余管理是一個很難通過法律、規(guī)則、人力完全消除杜絕的問題。

　　當然，我們無法完全消除杜絕盈余管理這一現(xiàn)象，并不是說可以讓其放任自流，而是要予以合理規(guī)范，盡可能使之對會計信息的影響降至最低。

　　首先，應(yīng)從會計法、準則、制度的制定層面對盈余管理予以足夠的重視。會計準則與制度的指定者應(yīng)及時調(diào)查并關(guān)注盈余管理對會計信息的影響程度、盈余管理的動機、被用來進行盈余管理的具體應(yīng)計項目和會計方法以及各種盈余管理手段的使用情況。以便及時修訂準則與制度，使之盡可能具有現(xiàn)實可操性、又有超前性，盡可能作到二者的統(tǒng)一。

　　其次，作為上市公司監(jiān)管部門的證監(jiān)會應(yīng)加強信息披露的監(jiān)管力度，對未按規(guī)定進行披露的上市公司應(yīng)予嚴懲。此外，還要進一步完善信息披露的格式與內(nèi)容，充分披露除財務(wù)信息外的其他決策所需信息，盡可能傳達出上市公司的真實價值與風險。

　　再次，要特別研究并解決注冊會計師在證券市場監(jiān)管體系中的制度安排問題。眾所周知，獨立審計是證券市場發(fā)展的基石，然而，注冊會計師卻要看上市公司“內(nèi)部人”的臉色吃飯，內(nèi)部人可以輕易選擇或更換會計師事務(wù)所。試問這樣的制度安排，注冊會計師又能在多大程度上發(fā)揮作用？因此，筆者建議，除了加強注冊會計師的監(jiān)管外，應(yīng)提高上市公司變更會計師事務(wù)所的難度與成本，設(shè)置必要的申報批準程序，而不僅僅是“備案與公告”而已。最后，要完善公司治理結(jié)構(gòu)、完善內(nèi)部人激勵機制。公司治理結(jié)構(gòu)與激勵機制是盈余管理的主要動因，因此，如何通過合理科學的制度安排，來起到對內(nèi)部人的監(jiān)督制約，以及如何克服我國上市公司“一股獨大”的弊端，無論如何，對遏制盈余管理都是至關(guān)重要的。此外，設(shè)計一套科學的考評指標與激勵機制，以協(xié)調(diào)內(nèi)部經(jīng)理人的目標，使其與中小股東相一致，對遏制盈余管理也是意義深遠的。