資產置換不再換來巨額收益 
  
　　新修訂的《企業(yè)會計準則—————非貨幣性交易》大大壓縮了上市公司通過報表重組包裝利潤的空間。 

　　簡化了非貨幣性交易的分類在舊版準則中，資產按照貨幣屬性和待售屬性兩個標準進行分類，分為貨幣性資產和非貨幣性資產，以及待售資產和非待售資產；相應的非貨幣性交易分為同類非貨幣性交易和不同類非貨幣性交易，并分別規(guī)定了不同的會計處理方法。 

　　按照舊準則規(guī)定進行同類非貨幣性交易時，很難進行利潤包裝；但在不同類非貨幣性交易時，換入資產的公允價值和賬面價值之間的差額計入當期損益，這就為利用資產置換進行利潤包裝提供了機會。 

　　在實際操作中，由于對不同類非貨幣交易的認定比較困難，舊準則頒布后，很少有公司按照不同類非貨幣性交易包裝利潤。1998年以來，大多數公司只通過資產置換提升上市公司資產質量，而非短期的利潤包裝；2000年幾乎全部的資產置換都沒有產生當期損益。這些規(guī)定的使用范圍受到局限，因而在新準則刪除了同類非貨幣交易和不同類貨幣交易的分類，以及按待售屬性進行資產分類的規(guī)定。 

　　淡化處理公允價值新準則對公允價值的基準作用淡化處理，換入資產以換出資產的賬面價值加上相應的稅費作為入賬價值。只有在發(fā)生補價時，公允價值才發(fā)揮一定的作用。這就在制度上避免了過多的調賬，在一定程度上堵住了利用不同類資產進行置換、包裝利潤的漏洞。 

　　置換損益以補價為限為進一步規(guī)范資產置換行為，新準則規(guī)定只有在企業(yè)收到資產置換的補價時，才有可能產生收益，同時這種收益最多也不會超出補價的數量?！把a價”是指交易雙方在進行非貨幣性交易時，所涉及的少量貨幣性資產。這主要指為彌補雙方置換資產的小額差額，由一方向另一方支付的現金或其他貨幣資產。 

　　舉例說明，如果一家上市公司以帳面價值為10000萬元（假設公允價值為5000萬元）的資產與控股股東9900萬元（假設公允價值為13000元）的非同類資產進行置換，同時控股股東向上市公司支付100萬元現金的補價。 

　　按照原有規(guī)定，上市公司應當確認的收益 

　?。綋Q入資產的公允價值－換出資產的賬面價值 

　　＝（13000＋100）－10000 

　?。?100萬元 

　　這樣僅靠資產重估，上市公司就可以獲得3100萬元的巨額收益。 

　　但根據新準則，應確認的收益 

　?。窖a價－補價×（換出資產的公允價值／換出資產的賬面價值） 

　?。?00－100×（5000／10000） 

　?。?0萬元 

　　只有當換出資產的公允價值為0時，應確認的收益才可能達到補價的規(guī)模，但仍局限在補價的范圍之內，這大大低于舊準則下的置換收益規(guī)模。 

　　操作仍有彈性新準則內容比較簡約，因而操作上還有一定的彈性空間。 

　　首先，準則沒有規(guī)定補價的規(guī)?；蛘哒伎偨灰椎谋壤Ｈ绻髽I(yè)通過加大補價比例，同時低估換出資產公允價值的方法，就可以產生一定數量的當期損益。這種規(guī)模的利潤可能對處于虧損邊緣或6％凈資產收益率邊緣的上市公司有一定的作用。 

　　其次，上市公司可以通過貨幣交易的方法規(guī)避本規(guī)則的規(guī)定，最新的案例就是2001年2月活力28的重組。按照以往的做法，活力28和天發(fā)集團的資產重組可以通過資產置換加補價的方法進行；但實際上，公司出售活力28的資產和收購天發(fā)瑞奇的資產同時進行。因此，在該項交易中，資產與貨幣的流轉機制和資產置換沒有本質區(qū)別，改變的只是名義上的交易方式，但該交易已不在《非貨幣性交易》準則規(guī)范之列。 

　　有效防止賬面重組 

　　《企業(yè)會計準則——非貨幣性交易》要解決的是交易雙方以非貨幣性資產進行的交換，這種交易不涉及或只涉及少量的貨幣補價。非貨幣性交易最大的特點是以物易物，不收付款項。所以，非貨幣性交易會計核算的核心是用什么價格作為換入資產的入賬價值，以及是否確認交易損益。 

　　對此，新準則首先將交易分為不產生補價的非貨幣性交易和產生補價的非貨幣性交易。不產生補價的非貨幣性交易原則上不計算損益，換入資產的賬面價值等于換出資產的賬面價值加上應支付的相關稅費。產生補價的非貨幣性交易中，收到補價的，收益＝實價－（補價／換出資產公允價值）×換出資產賬面價值，換入資產的入賬價值為換出資產賬面價值減去確認的收益再加上相關的稅費；支付補價的，換入資產的賬面價值是以換出資產的賬面價值加上補價和應支付的相關稅費。在換入資產的入賬價值上，新準則遵循了謹慎性原則，將稅費考慮進來，反映出對換入資產的價值持謹慎態(tài)度。 

　　會計界一直對舊準則中關于不同類非貨幣性交易的處理爭論較多，新準則從更為謹慎的角度處理了這個問題。在舊準則的非同類資產交換中，例如以商品換固定資產，將其視為一方面賣出商品、同時購入固定資產，商品中蘊含的經濟利益已經實現，所以對此類交換以公允價值計價，并計算損益。在上市公司中，非貨幣性交易作為一種非常規(guī)的貿易形式，交易往往并不公平，大量存在經營業(yè)績欠佳的上市公司其母公司進行“補血式”的非貨幣性交易，即以價值較低的資產交換母公司價值較高的資產。如果采用舊準則中規(guī)定的以換入資產的公允價值入賬，那么上市公司立即產生了大量的利潤，這為一些公司年底突擊實現“利潤增長”提供了工具。而新準則對所有未產生補價的非貨幣性交易不計算損益，只對產生補價的確認收益，且收益只以補價相當于換出資產的公允價值的比例為基礎進行確認，有效防止了上市公司和母公司以不支付現金的資產置換進行的賬面重組來拼湊利潤。 

　　補價制約置換收益 

　　新修訂的《企業(yè)會計準則——非貨幣性交易》大大壓縮了上市公司通過報表重組包裝利潤的空間。 

　　簡化了非貨幣性交易的分類在舊版準則中，資產按照貨幣屬性和待售屬性兩個標準進行分類，分為貨幣性資產和非貨幣性資產，以及待售資產和非待售資產；相應的非貨幣性交易分為同類非貨幣性交易和不同類非貨幣性交易，并分別規(guī)定了不同的會計處理方法。 

　　按照舊準則規(guī)定進行同類非貨幣性交易時，很難進行利潤包裝；但在不同類非貨幣性交易時，換入資產的公允價值和賬面價值之間的差額計入當期損益，這就為利用資產置換進行利潤包裝提供了機會。 

　　在實際操作中，由于對不同類非貨幣交易的認定比較困難，舊準則頒布后，很少有公司按照不同類非貨幣性交易包裝利潤。1998年以來，大多數公司只通過資產置換提升上市公司資產質量，而非短期的利潤包裝；2000年幾乎全部的資產置換都沒有產生當期損益。這些規(guī)定的使用范圍受到局限，因而在新準則刪除了同類非貨幣交易和不同類貨幣交易的分類，以及按待售屬性進行資產分類的規(guī)定。 

　　淡化處理公允價值新準則對公允價值的基準作用淡化處理，換入資產以換出資產的賬面價值加上相應的稅費作為入賬價值。只有在發(fā)生補價時，公允價值才發(fā)揮一定的作用。這就在制度上避免了過多的調賬，在一定程度上堵住了利用不同類資產進行置換、包裝利潤的漏洞。 

　　置換損益以補價為限為進一步規(guī)范資產置換行為，新準則規(guī)定只有在企業(yè)收到資產置換的補價時，才有可能產生收益，同時這種收益最多也不會超出補價的數量?！把a價”是指交易雙方在進行非貨幣性交易時，所涉及的少量貨幣性資產。這主要指為彌補雙方置換資產的小額差額，由一方向另一方支付的現金或其他貨幣資產。 

　　舉例說明，如果一家上市公司以帳面價值為10000萬元（假設公允價值為5000萬元）的資產與控股股東9900萬元（假設公允價值為13000元）的非同類資產進行置換，同時控股股東向上市公司支付100萬元現金的補價。 

　　按照原有規(guī)定，上市公司應當確認的收益 

　?。綋Q入資產的公允價值－換出資產的賬面價值 

　　＝（13000＋100）－10000 

　?。?100萬元 

　　這樣僅靠資產重估，上市公司就可以獲得3100萬元的巨額收益。 

　　但根據新準則，應確認的收益 

　?。窖a價－補價×（換出資產的公允價值／換出資產的賬面價值） 

　?。?00－100×（5000／10000） 

　?。?0萬元 

　　只有當換出資產的公允價值為0時，應確認的收益才可能達到補價的規(guī)模，但仍局限在補價的范圍之內，這大大低于舊準則下的置換收益規(guī)模。 

　　操作仍有彈性新準則內容比較簡約，因而操作上還有一定的彈性空間。 

　　首先，準則沒有規(guī)定補價的規(guī)?；蛘哒伎偨灰椎谋壤?。如果企業(yè)通過加大補價比例，同時低估換出資產公允價值的方法，就可以產生一定數量的當期損益。這種規(guī)模的利潤可能對處于虧損邊緣或6％凈資產收益率邊緣的上市公司有一定的作用。 

　　其次，上市公司可以通過貨幣交易的方法規(guī)避本規(guī)則的規(guī)定，最新的案例就是2001年2月活力28的重組。按照以往的做法，活力28和天發(fā)集團的資產重組可以通過資產置換加補價的方法進行；但實際上，公司出售活力28的資產和收購天發(fā)瑞奇的資產同時進行。因此，在該項交易中，資產與貨幣的流轉機制和資產置換沒有本質區(qū)別，改變的只是名義上的交易方式，但該交易已不在《非貨幣性交易》準則規(guī)范之列。 

　　有效防止賬面重組 

　　《企業(yè)會計準則———非貨幣性交易》要解決的是交易雙方以非貨幣性資產進行的交換，這種交易不涉及或只涉及少量的貨幣補價。非貨幣性交易最大的特點是以物易物，不收付款項。所以，非貨幣性交易會計核算的核心是用什么價格作為換入資產的入賬價值，以及是否確認交易損益。 

　　對此，新準則首先將交易分為不產生補價的非貨幣性交易和產生補價的非貨幣性交易。不產生補價的非貨幣性交易原則上不計算損益，換入資產的賬面價值等于換出資產的賬面價值加上應支付的相關稅費。產生補價的非貨幣性交易中，收到補價的，收益＝實價－（補價／換出資產公允價值）×換出資產賬面價值，換入資產的入賬價值為換出資產賬面價值減去確認的收益再加上相關的稅費；支付補價的，換入資產的賬面價值是以換出資產的賬面價值加上補價和應支付的相關稅費。在換入資產的入賬價值上，新準則遵循了謹慎性原則，將稅費考慮進來，反映出對換入資產的價值持謹慎態(tài)度。 

　　會計界一直對舊準則中關于不同類非貨幣性交易的處理爭論較多，新準則從更為謹慎的角度處理了這個問題。在舊準則的非同類資產交換中，例如以商品換固定資產，將其視為一方面賣出商品、同時購入固定資產，商品中蘊含的經濟利益已經實現，所以對此類交換以公允價值計價，并計算損益。在上市公司中，非貨幣性交易作為一種非常規(guī)的貿易形式，交易往往并不公平，大量存在經營業(yè)績欠佳的上市公司其母公司進行“補血式”的非貨幣性交易，即以價值較低的資產交換母公司價值較高的資產。如果采用舊準則中規(guī)定的以換入資產的公允價值入賬，那么上市公司立即產生了大量的利潤，這為一些公司年底突擊實現“利潤增長”提供了工具。而新準則對所有未產生補價的非貨幣性交易不計算損益，只對產生補價的確認收益，且收益只以補價相當于換出資產的公允價值的比例為基礎進行確認，有效防止了上市公司和母公司以不支付現金的資產置換進行的賬面重組來拼湊利潤。