一、實(shí)務(wù)中對(duì)于企業(yè)控股兼并產(chǎn)生的合并價(jià)差的處理

　　在控股合并方式下，被兼并企業(yè)仍然保留法人資格，并進(jìn)行單獨(dú)的會(huì)計(jì)核算。根據(jù)《企業(yè)兼并有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題暫行規(guī)定》、《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》，當(dāng)控股兼并發(fā)生時(shí)，經(jīng)批準(zhǔn)被兼并的企業(yè)應(yīng)該由法定資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其財(cái)產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，并按照評(píng)估確認(rèn)的資產(chǎn)價(jià)值調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值。對(duì)兼并方來說，當(dāng)對(duì)被兼并方的長(zhǎng)期股權(quán)投資數(shù)額與被兼并方的所有者權(quán)益不一致時(shí)，其差額作為股權(quán)投資差額處理，并且在編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，股權(quán)投資差額的攤余價(jià)值在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中形成的合并價(jià)差，作為兼并方長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的調(diào)整項(xiàng)目。這樣，實(shí)務(wù)中企業(yè)控股兼并產(chǎn)生的合并價(jià)差就是指兼并方對(duì)被兼并方的長(zhǎng)期股權(quán)投資成本高于被兼并方凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的差額。

　　二、外購商譽(yù)與合并價(jià)差的聯(lián)系和區(qū)別

　　1.外購商譽(yù)的定義。美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）從會(huì)計(jì)方法應(yīng)用的角度將外購商譽(yù)定義為企業(yè)并購過程中產(chǎn)生的，收購方所支付的購買成本與購得股權(quán)對(duì)應(yīng)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額。

　　有學(xué)者認(rèn)為，購買商譽(yù)主要由以下幾個(gè)部分組成：①被收購企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值與其已確認(rèn)賬面價(jià)值的差額；②因種種原因未能由被收購企業(yè)確認(rèn)的其他凈資產(chǎn)的價(jià)值；③被收購企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中各種得以存續(xù)的優(yōu)越條件和無形資源所具有的公允價(jià)值；④通過企業(yè)并購實(shí)現(xiàn)收購企業(yè)與被收購企業(yè)的整合所具有的公允價(jià)值；⑤收購企業(yè)由于高估被收購企業(yè)凈資產(chǎn)而多付的價(jià)值；⑥因?yàn)椴①忞p方的討價(jià)還價(jià)而導(dǎo)致收購企業(yè)多付或少付的價(jià)值。

　　2.外購商譽(yù)與合并價(jià)差的聯(lián)系。從企業(yè)理財(cái)學(xué)的角度來看，假定被兼并方股票的市場(chǎng)價(jià)值比較準(zhǔn)確地反映了該企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值，則兼并方愿意接受的購買價(jià)應(yīng)該等于被兼并方股票的市場(chǎng)價(jià)值（PVB），加上來自兼并方的預(yù)期協(xié)同效應(yīng)的現(xiàn)值（增量溢價(jià)），即購買價(jià)＝PVB＋增量溢價(jià)。在前面的假設(shè)成立的情況下，購買價(jià)與PVB之差就是合并價(jià)差，而以增量溢價(jià)表現(xiàn)的預(yù)期協(xié)同效應(yīng)的現(xiàn)值從商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)意義上說就是外購商譽(yù)。所以，從理論上說，合并價(jià)差＝外購商譽(yù)。

　　3.外購商譽(yù)與合并價(jià)差的區(qū)別。雖然從理論上講，購買價(jià)由上面提到的公式來確定，但是在實(shí)務(wù)中，購買價(jià)往往受到市場(chǎng)供求關(guān)系、交易雙方談判技巧等因素的影響而偏離理論上確定的價(jià)格，這樣計(jì)算出來的外購商譽(yù)就必然包含了大量的非商譽(yù)因素。所以在實(shí)務(wù)中，合并價(jià)差并不完全等于外購商譽(yù)，外購商譽(yù)只是合并價(jià)差的一部分。

　　三、外購商譽(yù)的確認(rèn)

　　理論界對(duì)外購商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理主要有以下三種方法：①將合并價(jià)差資本化，作為“無形資產(chǎn)-商譽(yù)”，以后不進(jìn)行攤銷；②將合并價(jià)差資本化，作為“無形資產(chǎn)- 商譽(yù)”，在以后一定時(shí)期內(nèi)攤銷；③合并價(jià)差并不資本化，而是從企業(yè)的所有者權(quán)益中立即注銷。這三種方法的分歧主要在于是否將合并價(jià)差理解為企業(yè)的商譽(yù)。

　　從商譽(yù)的本質(zhì)角度看，企業(yè)的超額盈利能力才是企業(yè)商譽(yù)形成的基石。企業(yè)有無獲取超額收益的能力是商譽(yù)的定性標(biāo)準(zhǔn)；獲取超額收益能力的大小才是商譽(yù)的定量標(biāo)準(zhǔn)。

　　從商譽(yù)的形成過程來看，商譽(yù)的形成是一個(gè)極為緩慢的過程，單純的產(chǎn)權(quán)交易不可能產(chǎn)生如此大的商譽(yù)。正如前面所說的，外購商譽(yù)定義的所謂預(yù)期協(xié)同效應(yīng)也并不是在產(chǎn)權(quán)交易之日就產(chǎn)生的，它必然要經(jīng)過兼并方與被兼并方一段時(shí)間的磨合才會(huì)形成。

　　從我國目前控制權(quán)市場(chǎng)來看，股權(quán)高度集中，大約有2／3左右的國有股、法人股是不流通的，并且這些非流通股股東持股比例在60％左右，獨(dú)享了公司的控制權(quán)。另外，協(xié)議受讓非流通股比在二級(jí)市場(chǎng)收購流通股的成本要低許多，加之協(xié)議收購無需反復(fù)公告自己的持股量，省去了許多繁瑣的程序，所以國內(nèi)目前主要以協(xié)議收購為主。筆者認(rèn)為，在我國資本市場(chǎng)尚不完備的情況下將合并價(jià)差確認(rèn)為商譽(yù)，雖然從商譽(yù)的本質(zhì)、形成或是從合并價(jià)差的產(chǎn)生來看都是不妥當(dāng)?shù)�，但并不意味著不需要確認(rèn)商譽(yù)。商譽(yù)作為現(xiàn)代企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)，在企業(yè)全部資產(chǎn)中所發(fā)揮的重要作用是不可低估的。從理論上看，在財(cái)務(wù)報(bào)告中確認(rèn)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)才是解決問題的唯一途徑，但是由于穩(wěn)健主義、缺乏確認(rèn)價(jià)值基礎(chǔ)等理由的存在，在表內(nèi)確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的條件還不成熟，因此筆者建議先在表外提供有關(guān)商譽(yù)的信息。

　　相信隨著科學(xué)的進(jìn)步，將能充分預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率，也可以計(jì)量企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)。而合并價(jià)差中屬于商譽(yù)的部分可以這樣理解，即兼并發(fā)生后，部分商譽(yù)就轉(zhuǎn)化為收購企業(yè)整體利益的組成部分，也就是說，轉(zhuǎn)化為企業(yè)的自有商譽(yù)。這樣，在兼并發(fā)生后的當(dāng)年，可以重新對(duì)收購企業(yè)的未來盈利能力、現(xiàn)金流量等進(jìn)行預(yù)測(cè)，重新在表外列示企業(yè)的自有商譽(yù)。至于兼并產(chǎn)生的合并價(jià)差的賬務(wù)處理問題，筆者認(rèn)為在現(xiàn)有的條件下，可仍然作為合并價(jià)差在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中單獨(dú)反映，并按照與處理無形資產(chǎn)相同的做法進(jìn)行攤銷，從收入中得到補(bǔ)償。