一、市場經(jīng)濟下確立企業(yè)財務(wù)管理目標應(yīng)考慮的幾個關(guān)系

　　長期以來，我國企業(yè)大都以“利潤最大化”作為企業(yè)財務(wù)的終極目標，由于“利潤最大化”目標沒有考慮到資金的時間價值、風險價值、投入和產(chǎn)出的關(guān)系，往往導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策的短期行為，所以逐漸被實踐所否定。后來又提出“企業(yè)財富最大化”或“股東財富最大化”目標，雖然克服了“企業(yè)利潤最大化”目標的缺點，體現(xiàn)了企業(yè)所有者對資本增值的要求，但其缺陷也是顯而易見的：（1）“企業(yè)財富最大化”是一個十分抽象而很難具體確定的目標。從非上市企業(yè)來看，其未來財富或價值只能通過資產(chǎn)評估才能確定；從上市企業(yè)

　　來看，其未來財富或價值雖然可通過股票價格來顯示，但由于股票價格的變動不是公司業(yè)績的唯一反映，而是受諸多因素影響的綜合結(jié)果，因而股票價格的高低實際上不可能反映上市公司財富或價值的大小。所以“財富最大化”目標在實際工作中難以被企業(yè)管理當局和財務(wù)管理人員所掌握。（2）由于上市企業(yè)大都相互參股，其目的在于控股或穩(wěn)定購銷關(guān)系，法人、股東并不把股價最大化作為其財務(wù)管理追求的直接目標。（3）“企業(yè)財富最大化”目標在實際工作中可能導(dǎo)致企業(yè)所有者與其他利益主體之間的矛盾。企業(yè)是所有者的企業(yè)，其財富最終都歸其所有，所以“企業(yè)財富最大化”目標直接反映了企業(yè)所有者的利益，是企業(yè)所有者所希望實現(xiàn)的利益目標。這可能與其他利益主體如債權(quán)人、經(jīng)理人員、內(nèi)部職工、社會公眾所希望的利益目標發(fā)生矛盾。因而“企業(yè)財富最大化”或“股東財富最大化”目標都不能作為企業(yè)財務(wù)管理的終極目標或唯一目標。

　　市場經(jīng)濟是以市場對資源的配置為基礎(chǔ)的競爭經(jīng)濟，企業(yè)財務(wù)管理目標的確立必須考慮以下幾個關(guān)系：

　　第一，財務(wù)管理目標應(yīng)當與企業(yè)管理的最高目標保持一致。財務(wù)管理是企業(yè)管理系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)，所以財務(wù)管理目標應(yīng)當與企業(yè)管理的最高目標保持一致，以便通過開展財務(wù)管理工作促進企業(yè)管理最高目標的實現(xiàn)。現(xiàn)代企業(yè)管理的最高目標是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，所以我們應(yīng)將推動企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，作為我們確立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理目標首先考慮的問題。

　　第二，財務(wù)管理目標必須是經(jīng)濟性目標與社會性目標的統(tǒng)一。經(jīng)濟性目標強調(diào)企業(yè)的經(jīng)濟責任，謀求經(jīng)濟效益的最大化，這是由經(jīng)濟管理的性質(zhì)所決定的；社會性目標注重企業(yè)的社會責任，追求社會效益的最優(yōu)化，這是由市場主體所處的社會環(huán)境所決定的。因為任何一個企業(yè)都處于復(fù)雜的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中，各種社會關(guān)系都會不同程度地制約或影響企業(yè)的生存和發(fā)展，如果企業(yè)不承擔社會責任，不能妥善處理各種社會關(guān)系，不但得不到社會的支持與報償，還會受到社會的懲罰。失去社會支持的企業(yè)等于陷入孤立無援的境地，將會使其生存

　　和發(fā)展舉步維艱。因此，財務(wù)管理目標既要突出經(jīng)濟性，又不能僅限于經(jīng)濟性，它必須有助于企業(yè)主動履行社會責任，追求社會效益與經(jīng)濟效益的同步優(yōu)化。

　　第三，財務(wù)管理目標必須是戰(zhàn)略性目標與戰(zhàn)術(shù)性目標的有機結(jié)合。戰(zhàn)略性目標注重企業(yè)的長遠利益，謀求企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展；戰(zhàn)術(shù)性目標則強調(diào)企業(yè)的近期利益，關(guān)注既得利益的增長。長期利益與近期利益的對立統(tǒng)一性決定了企業(yè)在很多情況下，為獲得長遠利益而不得不放棄某些眼前利益，為實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性目標而必須進行戰(zhàn)術(shù)調(diào)整以至讓步。因此，財務(wù)管理目標如果不能體現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展思想，必然會導(dǎo)致財務(wù)管理以犧牲長遠利益為代價換取眼前利益的短期化行為，并由此衍生滿足現(xiàn)狀、小富即安、不思進取等阻礙企業(yè)發(fā)展

　　的現(xiàn)象。反之，如果財務(wù)管理目標缺乏具體的戰(zhàn)術(shù)經(jīng)營要求，又會使目標成為空中樓閣，不利于企業(yè)審時度勢，制定和實現(xiàn)不同時期的財務(wù)策略，取得階段性利益，積聚發(fā)展實力。所以，在戰(zhàn)略發(fā)展思想指導(dǎo)下制定不同時期的經(jīng)營戰(zhàn)術(shù)，在確保長遠利益基礎(chǔ)上最大限度地獲取短期利益，實現(xiàn)戰(zhàn)略性目標與戰(zhàn)術(shù)性目標的有機結(jié)合，應(yīng)是確立財務(wù)管理目標的正確思路。

　　第四，財務(wù)管理目標必須是所有者利益與其它主體利益的最佳兼顧。市場經(jīng)濟條件下，與企業(yè)存在利益關(guān)系的除所有者外，還有債權(quán)人、職工、供應(yīng)商。消費者及政府等。各利益主體問的關(guān)系是“合作伙伴”關(guān)系，強調(diào)的是“雙贏”。無論制定何種財務(wù)政策，都必須合理兼顧企業(yè)所有者利益與其它主體的利益，絕不能厚此薄彼，更不能顧此失彼。只有這樣，才能正確處理好各種經(jīng)濟關(guān)系，使財務(wù)分配政策保持動態(tài)平衡，獲得各利益主體的信任與支持，保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營正常進行，并實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

　　綜上所述，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理目標是“持續(xù)發(fā)展能力最大化”，這樣才能滿足各方利益要求，促進現(xiàn)代企業(yè)制度建立，有利于企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標。