2004年1月30日，TCL集團完成對TCL通訊的吸收合并，實現(xiàn)整體上市。TCL集團對本次合并的會計處理采用了聯(lián)營法。合并前，TCL集團已持有TCL通訊全部非流通股（占TCL通訊總股本的56.7%），要完成合并，TCL集團只需取得TCL通訊的流通股（0.814528億股，占43.3%）。TCL集團在向社會公開發(fā)行（IPO）的同時向TCL通訊流通股股東換股發(fā)行。因此，TCL集團發(fā)行的股份包括兩部分：一是以4.26元的價格向社會公開發(fā)行5.9億股；二是向TCL通訊流通股股東換股發(fā)行。由于TCL通訊流通股的換股價格為21.15元，故TCL集團為換股而發(fā)行的股份為4043959億股（21.15×0.814528/4.26億股）。2004年1月12日，TCL通訊的流通股全部轉換為TCL集團的股票，1月30日，TCL集團在深圳證券交易所掛牌。為了考察合并會計方法選擇的財務效應，本文根據(jù)合并報告書和TCL集團上市公告書的數(shù)據(jù)，編制聯(lián)營法和購買法下合并基準日（2003年6月30日）TCL集團的模擬簡要財務報表，分析合并會計方法選擇對財務報表的影響，并比較兩種會計方法下的主要財務指標（1）。

　　一、合并會計方法選擇對財務狀況的影響

　　購買法下合并的資產(chǎn)、負債是主并方資產(chǎn)、負債的賬面價值與被并方可辨認資產(chǎn)、負債的公允價值及商譽之和。聯(lián)營法下合并的資產(chǎn)、負債是主并方和被并方資產(chǎn)、負債賬面價值之和。合并基準日TCL集團聯(lián)營法和購買法下的簡要資產(chǎn)負債表如下：

　　表1　合并基準日雙方及存續(xù)公司模擬簡要資產(chǎn)負債表單位：億元

　　┌───────────┬───────────┐
　　│　　　　　　　　　　　│合并前雙方合并報表　　│
　　│　　　　　　　　　　　├─────┬─────┤
　　│項目　　　　　　　　　│TCL集團　 │TCL通訊　 │
　　│　　　　　　　　　　　│　　(A)　 │　　(B)　 │
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│總資產(chǎn)　　　　　　　　│　　147.90│　　 55.59│
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│其中:無形資產(chǎn)—商譽　 │　　　0.00│　　　0.00│
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│總負債　　　　　　　　│　　102.00│　　 36.60│
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│少數(shù)股東權益　　　　　│　　 26.35│　　 11.72│
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│沒東權益　　　　　　　│　　 19.55│　　　7.27│
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│其中:股本　　　　　　 │　　 15.92│　　　1.88│
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│　　資本公積　　　　　│　　　0.05│　　　2.38│
　　├───────────┼─────┼─────┤
　　│　　未分配利潤　　　　│　　　2.80│　　　2.45│
　　└───────────┴─────┴─────┘

　　┌───────────┬──────────────────┐
　　│　　　　　　　　　　　│　　合并后存續(xù)公司　　　　　　　　　│
　　│　　　　　　　　　　　├─────┬─────┬──────┤
　　│項目　　　　　　　　　│聯(lián)營法　　│購買法　　│差額(E)　　 │
　　│　　　　　　　　　　　│　(C)　　 │　(D)　　 │(C-D)　　　 │
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│總資產(chǎn)　　　　　　　　│　　172.44│　　186.52│　　-14.08　│
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│其中:無形資產(chǎn)—商譽　 │　　　0.00│　　 14.08│　　-14.08　│
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│總負債　　　　　　　　│　　102.00│　　102.00│　　　0.00　│
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│少數(shù)股東權益　　　　　│　　 22.09│　　 22.09│　　　0.00　│
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│沒東權益　　　　　　　│　　 48.35│　　 62.43│　　-14.08　│
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│其中:股本　　　　　　 │　　 25.86│　　 25.86│　　　0.00　│
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│　　資本公積　　　　　│　　 17.84│　　 32.98│　　-15.14　│
　　├───────────┼─────┼─────┼──────┤
　　│　　未分配利潤　　　　│　　　3.86│　　　2.80│　　　1.06　│
　　└───────────┴─────┴─────┴──────┘

　　表1顯示出兩種會計方法下存在重大差異的項目有：（1）無形資產(chǎn)——商譽。購買法下，支付的成本與被并方可辨認凈資產(chǎn)公允價值的差額作為商譽。本次吸收合并中，TCL集團取得TCL通訊全部流通股的成本為17.23億元（21.15×0.814528），而該部分流通股對應的可辨認凈資產(chǎn)賬面價值為3.15億元（7.27×43.3%），因此，應確認的商譽為14.08億元（17.23-3.15）。（2）未分配利潤。購買法下，被并方合并前的留存收益不納入合并報表，故合并后的未分配利潤等于合并前TCL集團的未分配利潤，為2.8億元。聯(lián)營法下的未分配利潤等于吸收合并前TCL集團的未分配利潤與TCL通訊43.3%的流通股對應的未分配利潤之和，為3.86億元。（3）資本公積。購買法下，資本公積的金額為合并前TCL集團的資本公積加上本次發(fā)行新增的資本公積，為32.98億元；而聯(lián)營法下資本公積等于合并前TCL集團的資本公積與TCL集團IP0增加的資本公積之和減去換股發(fā)行新增股本與取得的TCL通訊43.3%的股東權益的差額，為17.84億元。所以，聯(lián)營法下的凈資產(chǎn)比購買法下減少14.08億元，減少比例為22.55%.

　　二、合并會計方法選擇對經(jīng)營成果的影響

　　購買法下，被并方合并前的凈利潤和留存收益不能并入合并報表，而聯(lián)營法下被并方全年的凈利潤和全部的留存收益都并入合并報表。至合并基準日TCL集團聯(lián)營法和購買法下的簡要利潤表如下：

　　表2　合并雙方及存續(xù)公司模擬簡要利潤表單位：億元

　　通過表2，可以發(fā)現(xiàn)兩種會計方法下，少數(shù)股東損益和凈利潤存在重大差異，聯(lián)營法下的凈利潤比購買法下多0.63億元，少數(shù)股東損益比購買法下少0.63億元。差異原因是：購買法下，被并方合并前的經(jīng)營成果不能納入合并；而聯(lián)營法下，被并方合并前的經(jīng)營成果納入合并，視為在吸收合并的這一期間開始時就已完成了合并工作。相應地，聯(lián)營法下合并前TCL通訊的少數(shù)股東損益也歸TCL集團所有，而購買法下TCL通訊的少數(shù)股東損益歸少數(shù)股東享有，故聯(lián)營法下的少數(shù)股東損益低于購買法下的少數(shù)股東損益。此外，在購買法下，因為被并方可辨認資產(chǎn)、負債按公允價值確認，在以后年度編制合并利潤表時，要攤銷公允價值與賬面價值的差額，同時，可能還要攤銷商譽，這將減少以后年度的凈利潤。相反，聯(lián)營法下被并方凈資產(chǎn)按賬面價值確定，不存在公允價值超賬面價值部分的攤銷，也不存在商譽的攤銷。假設TCL集團對商譽按10年攤銷（2），每年攤銷1.41億元，這對2003年全年凈利潤5.71億元的TCL集團來說無疑會形成很大的壓力。

　　三、合并會計方法選擇對主要財務指標的影響

　　每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率是投資者判斷公司投資價值的重要依據(jù)，兩種合并會計方法下3個主要財務指標如下表：

　　表3　兩種合并會計方法下的主要財務指標※

　　┌────────┬─────────────┐
　　│　　　　　　　　│合并前雙方合并報表　　　　│
　　│　　　　　　　　├──────┬──────┤
　　│　　項　目　　　│TCL集團　　 │TCL通訊　　 │
　　│　　　　　　　　│　　(A)　　 │　　(B)　　 │
　　├────────┼──────┼──────┤
　　│每股收益(元)　　│　　0.1760　│　　0.7718　│
　　├────────┼──────┼──────┤
　　│每股凈資產(chǎn)(元)　│　　1.2282　│　　3.8652　│
　　├────────┼──────┼──────┤
　　│凈資產(chǎn)收益率(%) │　 14.33　　│　 19.97　　│
　　└────────┴──────┴──────┘

　　┌────────┬───────────────────┐
　　│　　　　　　　　│　　合并后存續(xù)公司　　　　　　　　　　│
　　│　　　　　　　　├─────┬─────┬───────┤
　　│　　項　目　　　│聯(lián)營法　　│購買法　　│　差異(%)(E)= │
　　│　　　　　　　　│　(C)　　 │　(D)　　 │[(C)-(D)]/(D) │
　　├────────┼─────┼─────┼───────┤
　　│每股收益(元)　　│　0.1326　│　0.1083　│　　 22.44　　│
　　├────────┼─────┼─────┼───────┤
　　│每股凈資產(chǎn)(元)　│　1.8694　│　2.4138　│　　-22.55　　│
　　├────────┼─────┼─────┼───────┤
　　│凈資產(chǎn)收益率(%) │　7.10　　│　4.49　　│　　 58.09　　│
　　└────────┴─────┴─────┴───────┘

　　*根據(jù)表1、表2整理，凈資產(chǎn)收益率為年初至合并基準日攤薄的數(shù)據(jù)。

　　從表3可以看出，不同的會計方法對主要財務指標有重大影響。聯(lián)營法下的每股凈資產(chǎn)低于購買法，而每股收益高于購買法，由于兩個因素的共同作用，使得模擬計算的聯(lián)營法下的2003年上半年凈資產(chǎn)收益率較購買法高出58.09%.

　　四、對案例的進一步分析

　　由于TCL集團在換股合并的同時向社會公開發(fā)行股票，為了充分揭示此次吸收合并中會計方法選擇的財務效應，下面將考察沒有IP0的情況下，合并會計方法對主要財務指標的影響。TCL集團IPO實際籌集資金24.02億元。剔除IP0的影響，兩種會計方法下，吸收合并后存續(xù)公司的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均減少24.20億元，股本減少5.90億元；利潤表不發(fā)生變化。兩種會計方法下的主要財務指標如表4所示：

　　表4　剔除IPO的影響后兩種合并會計方法下的主要財務指標

　　┌────────┬──────┬──────┬─────────┐
　　│　　　　　　　　│　　　　　　│　　　　　　│差異(%)(E)=[(C)　 │
　　│　　項目　　　　│ 聯(lián)營法(C)　│ 購買法(D)　│　　　　　　　　　│
　　│　　　　　　　　│　　　　　　│　　　　　　│-(D)]/(D)　　　　 │
　　├────────┼──────┼──────┼─────────┤
　　│每股收益(元)　　│　 0.1718　 │　 0.1403　 │　　　 22.44　　　│
　　├────────┼──────┼──────┼─────────┤
　　│每股凈資產(chǎn)(元)　│　 1.2097　 │　 1.9408　 │　　　-37.67　　　│
　　│凈資產(chǎn)收益率(%) │　14.20　　 │　 7.23　　 │　　　 96.43%　　 │
　　└────────┴──────┴──────┴─────────┘

　　可見，如果剔除IPO的因素，兩種會計方法下凈資產(chǎn)收益率的差異更加明顯了，聯(lián)營法下比購買法下高出96.43%，這進一步顯示了聯(lián)營法的“魅力”！

　　五、對TCL集團合并會計方法選擇的評析

　　根據(jù)《企業(yè)兼并有關會計處理問題暫行規(guī)定》，采取有償方式兼并的，各項資產(chǎn)按評估確認的價值入賬，成交價高于評估價值的部分，確認為商譽；《財政部關于股份有限公司有關會計問題解答》也規(guī)定，被并企業(yè)喪失法人資格的，公司應按被并企業(yè)評估確認后的價值入賬。TCL集團對本次合并的會計處理與上述規(guī)定不符，亦無法公允反映合并基準日及合并后TCL集團的財務狀況和經(jīng)營成果。

　　首先，吸收合并后TCL集團權益的增加是溢價發(fā)行股票的結果，TCL集團在合并交易中已承認了TCL通訊的公允價值，而且其股票溢價發(fā)行，這些都是交易的事實；而采用聯(lián)營法，既否認了雙方在交易中所確認的價值，也不能準確反映TCI集團溢價發(fā)行股票的事實，違背了會計的真實性和客觀性原則。

　　其次，聯(lián)營法對合并當年利潤的處理視同兩公司年初就完成合并，而對留存收益的處理則更是將合并視同企業(yè)成立那天就已開始，這顯然不符合客觀事實。

　　再次，聯(lián)營法下的會計處理實際上是視集團為換股而發(fā)行的股份為折價發(fā)行。TCL集團為換取TCL通訊的流通股，需發(fā)行404億股，而TCL通訊流通股股東享有的TCL通訊的所有者權益賬面價值為3.15億元，低于TCL集團為換取這部分權益而發(fā)行的股票的面值。而折價發(fā)行，是我國《公司法》所禁止的。

　　最后，從理論上說，采用聯(lián)營法的前提條件至少包括：合并前雙方必須是自主的，而不是母子公司的關系；兩個企業(yè)的公允價值比較接近，等等。而合并前TCL通訊為TCL集團的子公司，且TCL集團的凈資產(chǎn)數(shù)倍于TCL通訊的凈資產(chǎn)。所以，本次吸收合并從本質上并不具備使用聯(lián)營法的條件。

　　注釋：

　?。?）由于TCL通訊資產(chǎn)并未經(jīng)過評估，無從獲取TCL通訊資產(chǎn)和負債的評估價值，我們把TCL通訊經(jīng)審計的凈資產(chǎn)價值作為凈資產(chǎn)的公允價值。

　　（2）我國《企業(yè)會計準則——投資》規(guī)定，如果沒有規(guī)定投資期限，投資成本超過應享有被投資單位所有者權益份額的差額，一般按不超過10年的期限攤銷。