大眾傳媒不僅能夠影響金融監(jiān)管當局的政策制訂，而且可以起到金融監(jiān)管部門所不能達到的監(jiān)管作用。因此在現(xiàn)代金融監(jiān)管理論中，除了強調(diào)金融機構(gòu)自身的內(nèi)控機制和來自金融監(jiān)管部門的外部監(jiān)督之外，也越來越重視大眾傳媒的輿論監(jiān)督作用。

　　一、大眾傳媒在金融監(jiān)管中的積極作用

　　伴隨著金融市場的日益發(fā)展，對金融市場進行專門報道的大眾傳媒也日漸增多。它們與金融市場共生共榮、相互影響，已經(jīng)構(gòu)成金融市場上不可或缺的重要成員。

　　1、大眾傳媒傳遞的金融信息以及發(fā)表的金融市場評論，是金融監(jiān)管部門進行決策時的重要參考

　　目前，大眾傳媒已成為各國金融監(jiān)管部門必備的信息來源和重要參考。其影響力不僅表現(xiàn)在其所提供信息的及時、全面等方面，而且表現(xiàn)在其所擁有的強大的信息分析隊伍，以及社會知名人士、專家學者和金融投資者對現(xiàn)行金融監(jiān)管政策所發(fā)表的詮釋、評論和政策建議。金融監(jiān)管部門可以透過大眾傳媒，及時、廣泛地聽取社會各界的意見和反應(yīng)，從而提高金融監(jiān)管決策的準確性。

　　2、大眾媒體以不同方式對金融市場和金融機構(gòu)直接進行輿論監(jiān)督，有助于發(fā)揮其對金融監(jiān)管部門的輔助監(jiān)管作用和強化市場機制的約束作用

　　由于金融市場上金融機構(gòu)為數(shù)眾多，投資者甚眾，因此，僅僅依靠政府金融監(jiān)管部門有限的人力物力顯然是不夠的，需要借助社會力量，借助市場的力量。其中，大眾傳媒作為各類行為主體披露和傳遞信息的主要載體，能夠影響和反映廣大投資者和金融機構(gòu)以及金融市場的方方面面，因此，提高金融市場的透明度，發(fā)揮大眾傳媒的作用，既能夠輔助金融監(jiān)管部門實施有效監(jiān)管，又能夠強化市場機制的約束作用，從而起到四兩撥千斤的作用。

　　3、大眾傳媒可以對金融監(jiān)管部門及其官員進行監(jiān)督，促使金融監(jiān)管部門及其官員依法行使監(jiān)管權(quán)力，防范腐敗的產(chǎn)生

　　金融監(jiān)管部門擁有對金融市場的發(fā)展進行規(guī)范、制訂政策和實施監(jiān)管的權(quán)力，于是就產(chǎn)生了“誰來對監(jiān)管者進行監(jiān)管”的問題。國外有研究表明，增加對中央銀行行長的曝光力度，使其“明星化”，對于端正中央銀行行長的行為效果甚佳。此外，在許多發(fā)達國家，法律上都允許大眾傳媒對公職人員的行為（包括一些個人的“私事”）進行廣泛報道和評論，規(guī)定公職人員的隱私權(quán)可以適當?shù)販p損，以讓位于公共利益以及新聞自由。大眾傳媒的這種對金融監(jiān)管者的監(jiān)督職能，顯然十分有助于推動金融監(jiān)管部門的工作和防范金融監(jiān)管部門中的腐敗行為。

　　4、大眾傳媒可以反映民意、成為金融監(jiān)管部門與社會公眾之間相互溝通的重要渠道

　　在發(fā)達國家，金融監(jiān)管部門在制訂或推出金融政策時，往往會事先通過大眾傳媒向社會公眾傳遞一些信號，以試探公眾的反應(yīng)，然后再根據(jù)公眾的反應(yīng)對即將出臺的政策措施作出及時修正和調(diào)整。這種試探——反饋——修正的信息傳導(dǎo)機制，有利于防止決策出現(xiàn)偏差，有利于使新的政策措施更能夠貼近現(xiàn)實、更加符合國情民意。

　　5、大眾傳媒作為政府的政策宣傳工具，可以為新政策的出臺或調(diào)整營造良好的輿論氛圍

　　金融監(jiān)管部門的政策方向及政策措施直接影響到各類金融機構(gòu)和廣大投資者以及社會公眾的切身利益，并且，任何政策措施只有贏得廣大金融機構(gòu)、投資者和社會公眾的理解和支持才能夠得到貫徹落實。通過大眾傳媒的協(xié)助，可以引導(dǎo)社會輿論的走向、營造有利于政策出臺的良好氛圍，提高社會公眾對新政策的可接受程度，從而有利于新政策的順利出臺和貫徹實施。

　　二、大眾媒體對金融監(jiān)管亦存在負面影響

　　大眾傳媒是一種方便、快捷的輿論工具，可以起到金融監(jiān)管部門所不能起到的重要作用。但同時，大眾傳媒猶如一把“雙刃劍”，如果管理不善或運作不規(guī)范，就有可能對金融監(jiān)管部門制訂政策、實施監(jiān)管起到十分不利的消極作用。尤其應(yīng)當注意的是，由于大眾傳媒也是利益主體，也有自身的特殊需求，一旦缺乏應(yīng)有的自律機制和外部監(jiān)督機制，也有可能左右決策部門，誤導(dǎo)投資者和社會公眾，從而對金融市場的健康發(fā)展起到阻礙甚至是破壞的負面作用。

　　1、大眾傳媒的過分渲染和炒作會加劇和放大金融市場的波動

　　在市場經(jīng)濟條件下，大眾傳媒作為一種利益主體，為了爭取自身的生存空間和爭取廣大公眾（讀者、聽眾、觀眾和網(wǎng)友）的關(guān)注，必然會在相互之間進行激烈的競爭，這固然對于提高大眾傳媒的質(zhì)量以及相互監(jiān)督大有好處，但同時也有可能因過度競爭和不當競爭而產(chǎn)生負面影響。

　　大眾傳媒為了贏得社會大眾的注意力，往往試圖希望尋找到新聞“熱點”，任何細微的差別和變化都有可能被以小見大、過分渲染，在缺乏約束的情況下，少數(shù)媒體甚至會不擇手段，采取無中生有或隨意炒作等方式，以爭奪社會公眾的注意力，提高發(fā)行量，增加廣告收益，甚至是非正常收入。一旦發(fā)生上述情形，大眾傳媒就會對金融市場的波動通過“正反饋” 產(chǎn)生放大效應(yīng)，即，大眾傳媒將金融市場的微小波動放大后傳遞給投資者，造成投資者的恐慌心理，而恐慌心理又可能導(dǎo)致投資者在規(guī)避風險方面產(chǎn)生過度行為，引起金融市場的更大波動。例如，近年來我國發(fā)生的幾起金融機構(gòu)擠提事件，也無一不與傳媒的放大作用有關(guān)（包括正規(guī)傳媒和非正規(guī)傳媒）。此外，近年來我國股票市場的大起大落，亦與各種媒體的推波助瀾不無關(guān)系，雖然并不是其惟一原因。

　　2、受自身追求經(jīng)濟效益的驅(qū)使，個別媒體有可能偏離社會公眾利益，成為加強金融監(jiān)管的阻力

　　一方面，作為獨立的經(jīng)濟主體，大眾傳媒在追求社會效益的同時，也需要追求一定的經(jīng)濟效益，方能在激烈的競爭中生存下去；另一方面，社會上的其他經(jīng)濟主體為了其自身利益需要，往往也需要借助于大眾傳媒的力量，宣傳其服務(wù)、推銷其商品、擴大其影響。如果缺乏應(yīng)有的制約機制、監(jiān)督機制和必要的制度安排，某些大眾傳媒就有可能因小失大，為追求一己之利而忽視廣大投資者和社會公眾的根本利益。

　　其實，此類事例在發(fā)達國家的早期金融史上早已屢見不鮮。美國著名金融史專家金德爾伯格教授曾經(jīng)指出，在英國金融史上，“有線索表明一些記者修飾其詞，甚至違心說話，一些記者還為此入獄。而在歐洲大陸上新聞界為金錢傾倒的情況要嚴重得多，這種狀況持續(xù)的時間也較英國長”。盡管這種狀況后來逐步得到改善，但正如金德爾伯格教授所指出的，“這條道路充滿了困難與曲折�！�

　　由于我國金融市場起步較晚，相關(guān)的法律法規(guī)和金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尚不完善，因此與金融相關(guān)的一些媒體目前也普遍存在著上述情形。某些媒體為了收取數(shù)目可觀的“廣告費”、“協(xié)辦費”等收入，往往會喪失應(yīng)有的“公正”立場，成為“出資方”的“代言人”和“工具”，甚至與“出資方”串通一氣，弄虛作假，發(fā)布有利于“出資方”的虛假消息和文章，誤導(dǎo)廣大投資者。

　　3、一些新聞工作人員為追求個人利益，違背職業(yè)操守，破壞游戲規(guī)則

　　在金德爾伯格教授收集的資料中曾經(jīng)記載，在19世紀的歐洲金融市場上，有的記者曾經(jīng)如此道白：“（如果）宣布發(fā)行股票時給我3萬法郎，我能把可以想象的最糟的企業(yè)的所有股票賣出去。”一些記者便為了金錢，不顧職業(yè)道德進行欺詐性報道。

　　在我國，過去發(fā)生的多起重大非法集資事件，大都或多或少有賴于個別新聞記者的“鼎力協(xié)助”。而近年來在我國股市上，也時常有少數(shù)新聞記者，與股市“莊家” 沆瀣一氣，進行串謀，攜手“造勢”，給廣大股民“下套”。

　　三、改善管理、加強自律，更好地發(fā)揮大眾傳媒在金融監(jiān)管中的積極作用

　　綜上所述，大眾傳媒不僅可以對金融監(jiān)管起到巨大的積極作用，同時如果缺乏規(guī)范，也有可能產(chǎn)生一定的消極負面影響。就我國現(xiàn)狀而言，改善對金融市場上大眾傳媒的管理，建立和完善大眾傳媒的自律機制，更好地發(fā)揮其在金融監(jiān)管中的積極作用，已經(jīng)到了刻不容緩的地步。

　　1、改善對金融傳媒的監(jiān)督管理

　�。�1）加大行政執(zhí)法力度，強化責任追究制度

　　目前，我國在有關(guān)法律法規(guī)中對宣傳誤導(dǎo)的責任追究已經(jīng)有了一些明確規(guī)定。如《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《關(guān)于發(fā)布報刊刊載失實報道處理辦法的通知》等。但大眾傳媒誤導(dǎo)投資者和社會公眾的事件仍然時有發(fā)生。建議有關(guān)部門從維護廣大投資者利益和金融市場秩序的角度出發(fā)，積極落實責任追究制度，強化對大眾傳媒的監(jiān)督。

　�。�2）完善法律法規(guī)，改善行政管理

　　目前，我國對于大眾傳媒的管理在一定程度上依然習慣于計劃經(jīng)濟時期的某些做法，更多地將其視為黨和政府的輿論宣傳工具，而不是將其作為獨立的行為主體看待，更不是作為經(jīng)濟主體來加以對待，因而常常無視大眾傳媒在市場經(jīng)濟條件下特有的行為規(guī)律，忽視大眾傳媒在金融市場上可能擁有的負面影響，同時也極大地壓制了大眾傳媒在金融監(jiān)管方面所潛在的積極作用的發(fā)揮。

　　因此，建議對大眾傳媒在金融市場上的行為繼續(xù)進行法律規(guī)范，進一步制訂相關(guān)法律法規(guī)和管理條例，以及《大眾傳媒監(jiān)督法》，以防止其在金融市場上的不正常行為。

　　此外，有關(guān)部門還有必要改善對金融市場上大眾傳媒管理，凡是在金融市場上有違法違規(guī)、發(fā)布虛假消息行為的大眾傳媒，無論是誰，都應(yīng)當隨時隨地給予嚴厲查處。

　　2、強化大眾傳媒的自律機制

　　（1）正確處理大眾傳媒的社會效益與經(jīng)濟效益之間的關(guān)系，嚴格禁止有償新聞

　　在市場經(jīng)濟條件下，絕大多數(shù)大眾傳媒屬于獨立的經(jīng)濟實體，需要追求一定的經(jīng)濟效益才能夠在激烈的市場競爭中生存和發(fā)展。但是另一方面，大眾傳媒又屬于意識形態(tài)，是公共產(chǎn)品，因此，必須注重社會效益。如何處理好二者之間的關(guān)系，幾乎是每家大眾傳媒都要面對的重大課題。這一矛盾在金融領(lǐng)域顯得尤為突出，一方面，大眾傳媒報道的內(nèi)容往往就是赤裸裸的金錢，報道對象或讀者聽眾也往往都是有錢人或者試圖賺錢的人，因此，比起其他領(lǐng)域的大眾傳媒來，經(jīng)濟效益往往來的更直接、更快捷。而另一方面，金融報道的涉及面廣、影響力更大，且與社會公眾的切身利益更加息息相關(guān)，因此，金融領(lǐng)域的大眾傳媒其產(chǎn)品的公共產(chǎn)品性質(zhì)就顯得更加突出，其社會責任也就更加重大，必須將其追求經(jīng)濟效益的行為置于符合社會效益的基本前提之下。

　　根據(jù)這種特性，大眾傳媒，尤其是金融傳媒，應(yīng)更加嚴格地執(zhí)行國家有關(guān)“禁止有償新聞”的管理規(guī)定，搞好內(nèi)部制度建設(shè)，在內(nèi)部建立防火墻，將宣傳報道與廣告、發(fā)行、印刷、制作等經(jīng)營活動徹底分開，實行采編與經(jīng)營分別運作機制，并建立完善的內(nèi)部監(jiān)督機制，從制度上杜絕被個別利益主體收買的可能性。

　　（2）加強職業(yè)道德教育，培養(yǎng)專家型傳媒人才

　　大眾傳媒的產(chǎn)品是一種公益性很強的特殊商品，而金融商品既是特殊商品，又具有很強的專業(yè)性。因此，客觀上對于在金融領(lǐng)域從事宣傳報道活動的大眾傳媒從業(yè)人員的道德修養(yǎng)和專業(yè)素養(yǎng)的要求都很高。然而，由于大眾傳媒業(yè)在我國尚屬朝陽產(chǎn)業(yè)，發(fā)展速度很快，對人才的需求量也很大，因而目前我國大眾傳媒從業(yè)人員隊伍膨脹速度過快，魚龍混雜，少數(shù)從業(yè)人員既缺乏應(yīng)有的職業(yè)道德操守，亦缺乏必要的專業(yè)基礎(chǔ)知識，導(dǎo)致在各類金融傳媒上有意誤導(dǎo)或無意誤報的現(xiàn)象時有發(fā)生，不僅無助于金融監(jiān)管的加強，反而成為其阻力。

　　為此，宣傳主管部門應(yīng)與金融監(jiān)管部門、金融行業(yè)協(xié)會、記者協(xié)會等一道，盡快為在金融領(lǐng)域從事宣傳報道活動的大眾傳媒制訂相應(yīng)的職業(yè)道德規(guī)范，與此同時，應(yīng)對在我國金融領(lǐng)域從事傳媒工作的記者、編輯和主持人等進行必要的培訓，經(jīng)培訓后考核仍不合格者應(yīng)撤銷其在金融領(lǐng)域從事傳媒工作的資格。

　�。�3）嚴格禁止大眾傳媒從業(yè)人員從事金融內(nèi)幕交易，防止因個人利益誤導(dǎo)社會輿論

　　金融市場本身的一大特點就是信息的嚴重不對稱性，這在發(fā)展中國家尤顯突出。而大眾傳媒從業(yè)人員由于工作性質(zhì)等原因，對于重要的金融信息往往比廣大投資者和社會公眾知道的要多，經(jīng)常能夠做到先知先覺，且擁有大量的不能見諸報端的“內(nèi)幕消息”，因此，如果他們在股票市場上進行投資，炒賣股票，其獲利或避險的機會也就會比其他投資者大得多；如缺乏應(yīng)有的道德操守和制約機制，有些人甚至可以利用手中的傳媒工具，參與“坐莊”、“下套”，欺騙股民百姓，妨礙甚至對抗金融監(jiān)管，以一己私利左右社會整體利益。

　　經(jīng)過長期發(fā)展和慘痛教訓，目前在發(fā)達國家，一些著名的財經(jīng)類媒體對此都制訂有嚴格規(guī)定。例如，美國道瓊斯公司及相關(guān)媒體，在自己的行為準則和員工手冊中，就對公司員工買賣股票進行了明確而詳細的規(guī)定：“嚴禁利用道瓊斯的財產(chǎn)、即將發(fā)布的新聞、消息、廣告作為投資決定的依據(jù)；嚴格禁止任何職員在知道即將發(fā)布的材料后，直接或間接根據(jù)這一材料買賣證券。這一限制的有效期，至該文章或廣告在道瓊斯出版物或新聞服務(wù)中出現(xiàn)的第三天為止”。

　　又如，日本最大的財經(jīng)類報紙——《日本經(jīng)濟新聞》，多年來一直在不斷強化有關(guān)的社內(nèi)規(guī)定，對其報社職員從事金融交易活動進行種種限制，嚴格禁止其公司職員進行內(nèi)幕交易。此外，新加坡在其《證券法》的第五部分“證券股權(quán)登記”一章中對“財經(jīng)記者”亦有專門的明確規(guī)定。

　　從理論講，在金融證券類媒體（尤其是證監(jiān)會指定的信息披露媒體）從事宣傳報道工作的記者和編輯人員亦屬于“證券從業(yè)人員”的范疇，原則上講也不應(yīng)允許其投機炒賣股票和其他金融產(chǎn)品，更不準其進行內(nèi)幕交易。因此，有關(guān)大眾傳媒或傳媒業(yè)協(xié)會應(yīng)學習國外經(jīng)驗，盡快對金融證券類傳媒的從業(yè)人員持股炒股和其他金融交易行為做出限制性規(guī)定，明確處罰措施，并采取切實有效措施加以貫徹執(zhí)行。

　　3、在改善管理、強化自律的基礎(chǔ)之上，大力發(fā)揮大眾傳媒在金融監(jiān)管中的積極作用

　　在改善對金融財經(jīng)類大眾傳媒的管理和自律的基礎(chǔ)上，有必要采取一系列積極措施，更好地發(fā)揮大眾傳媒在金融監(jiān)管方面的正面作用，使之能夠真正代表廣大投資者和協(xié)助監(jiān)管部門，對金融機構(gòu)和金融市場實施有效監(jiān)管。

　　首先，應(yīng)允許金融財經(jīng)類大眾傳媒積極參與國家金融政策的決策過程，包括收集相關(guān)信息、征求各界意見、參與政策咨詢以及實施效果的反饋與監(jiān)督等。在進行重大金融決策時，應(yīng)當充分聽取金融財經(jīng)類大眾傳媒從業(yè)者的意見和建議，因為他們對金融市場的情況最了解，對投資者的心理需求最理解，對政策實施效果也最為清楚。發(fā)揮金融傳媒的作用，可以起到事半功倍之功效。

　　其次，應(yīng)注意發(fā)揮金融財經(jīng)類大眾傳媒的“雙刃劍”作用，既讓其積極協(xié)助金融監(jiān)管部門對金融機構(gòu)和金融市場秩序進行監(jiān)督，又使其能夠?qū)�金融監(jiān)管者進行有效監(jiān)督，起到“一舉兩得”的作用。

　　最后，發(fā)揮金融財經(jīng)類大眾傳媒的溝通作用，使之成為監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間、資金供給者與資金需求者之間、政府金融監(jiān)管部門與投資者之間的橋梁和信息中介，使金融市場相關(guān)信息能夠更加及時、更加準確地傳遞和傳播，為進一步提高我國金融市場的透明度和維護金融市場的公平競爭秩序作出其應(yīng)有的重要貢獻。