摘要：衍生金融工具的飛速發(fā)展引起會(huì)計(jì)界的高度重視，衍生金融工具會(huì)計(jì)及其管理成了會(huì)計(jì)領(lǐng)域的一個(gè)新課題，也是世界會(huì)計(jì)難題之一。本文重點(diǎn)探討衍生金融工具所暴露的現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論的嚴(yán)重缺陷，及其對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的突破，指出我們應(yīng)采取的對(duì)策，以期指導(dǎo)當(dāng)前的會(huì)計(jì)實(shí)踐活動(dòng)。

　　關(guān)鍵詞：衍生金融工具 會(huì)計(jì)理論 會(huì)計(jì)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　衍生金融工具經(jīng)過(guò)短短30年的發(fā)展，迅速成為國(guó)際金融領(lǐng)域最主要的投資工具之一，其發(fā)展之快，令人瞠目。現(xiàn)在每年全世界的衍生金融工具都在進(jìn)行著巨量的交易，各個(gè)國(guó)際型大銀行和金融機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行著衍生金融工具的交易和創(chuàng)新。而衍生金融工具自誕生之日起，就是一把雙刃劍，它既可用來(lái)避險(xiǎn)保值、投機(jī)獲利，同時(shí)也使投資者處于極大的風(fēng)險(xiǎn)之中。容易引發(fā)金融危機(jī)、金融風(fēng)暴，給人們的經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)難以消除的陰影。如何防范衍生金融工具帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)衍生工具的管理已經(jīng)受到越來(lái)越多的有識(shí)之士的關(guān)注。作為管理手段之一的會(huì)計(jì)，如何及時(shí)、準(zhǔn)確、全面的提供管理衍生金融工具所需的信息，正是會(huì)計(jì)界面臨的一個(gè)重大課題。而衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)的挑戰(zhàn)使得對(duì)它的會(huì)計(jì)研究變得空前的重要。對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)界而言，這還是個(gè)處于探索階段的課題，做好衍生工具的會(huì)計(jì)研究對(duì)于指導(dǎo)未來(lái)工作的開(kāi)展，具有重要的實(shí)踐意義。

　　一、來(lái)自國(guó)際的一般啟示

　　衍生金融工具（Derivativefinancialinstrument）會(huì)計(jì)管理問(wèn)題研究興起于20世紀(jì)80年代初，它緣于20世紀(jì)70、80年代席卷全球的金融自由化浪潮。各國(guó)金融管制的放松，給衍生金融工具的發(fā)展提供了前所未有的契機(jī)。金融領(lǐng)域的重大發(fā)現(xiàn)和進(jìn)展，同樣引起了會(huì)計(jì)界的高度重視，因?yàn)樵谔接懭绾畏婪堆苌�金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管的過(guò)程中，其所涉及的許多問(wèn)題都與會(huì)計(jì)管理密切相關(guān)。那么會(huì)計(jì)界是如何通過(guò)會(huì)計(jì)管理來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)控制呢？1988年5月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）與經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作組織（OECD）特此召開(kāi)專題討論會(huì)，探討衍生金融工具的廣泛運(yùn)用以及與之有關(guān)的核算和揭示問(wèn)題；同年6月，加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（CICA）和IACS共同成立了一個(gè)項(xiàng)目指導(dǎo)委員會(huì)，合作制定有關(guān)衍生金融工具的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該委員會(huì)的成員包括美國(guó)、加拿大、澳大利亞、法國(guó)、意大利、日本和英國(guó)的代表；1995年6月，IASC公布了第32號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《金融工具：揭示與列表》。其后，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）也公布了第119號(hào)公告《有關(guān)衍生金融工具及金融工具公允價(jià)值的揭示》。從國(guó)際范圍來(lái)看，有關(guān)衍生金融工具的會(huì)計(jì)研究正方興未艾。根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)32號(hào)文件，“衍生金融工具自一開(kāi)始就賦予一方在潛在有利的條件下與另一方交換金融資產(chǎn)的合約權(quán)利，或在潛在不利的條件下與另一方交換金融資產(chǎn)的責(zé)任。”相比之下，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在119號(hào)準(zhǔn)則中，則進(jìn)一步定義了衍生金融工具：衍生金融工具是期貨、遠(yuǎn)期合約、互換和期權(quán)合約以及類似性質(zhì)的金融工具，如利率上限、利率下限等。由此可以看出衍生金融工具是確定交易雙方在未來(lái)某個(gè)時(shí)間對(duì)某項(xiàng)金融資產(chǎn)擁有權(quán)利或承擔(dān)義務(wù)的合約，而在交易合約成立時(shí)，它即形成某一企業(yè)的金融資產(chǎn)，并同時(shí)形成另一個(gè)企業(yè)的一項(xiàng)金融負(fù)債。

　　國(guó)際會(huì)計(jì)界經(jīng)過(guò)10多年的研究和探討，以及美國(guó)、加拿大、英國(guó)、澳大利亞、日本等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的積極參與，己經(jīng)在這一領(lǐng)域取得了令人矚目的成果。如已對(duì)衍生金融工具的信息披露作了一定的規(guī)范，對(duì)衍生金融工具的監(jiān)管也提供了會(huì)計(jì)信息支持。但如何進(jìn)一步規(guī)范衍生金融工具的會(huì)計(jì)管理與信息披露，仍然是當(dāng)前會(huì)計(jì)界的世界難題之一。它對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論提出的尖銳挑戰(zhàn)，使其不得不經(jīng)過(guò)重新審視。事物的發(fā)展總要經(jīng)過(guò)從實(shí)踐到理論、再到實(shí)踐的過(guò)程，今天衍生金融工具的發(fā)展，正是實(shí)踐推動(dòng)理論發(fā)展的鮮明例證。他山之石，可以攻玉。衍生金融工具發(fā)展的歷史和理論都表明，中國(guó)的衍生金融工具市場(chǎng)不存在是否需要、是否發(fā)展的問(wèn)題，而是發(fā)展的時(shí)機(jī)是否成熟、是否具備的問(wèn)題，是發(fā)展什么、如何發(fā)展的問(wèn)題。衍生金融工具在中國(guó)10多年的發(fā)展一波一折，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)致使中國(guó)政府行為慎之又慎，相應(yīng)地，現(xiàn)有的金融衍生工具的品種也相對(duì)單調(diào)，范圍也十分有限。但金融市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)律是不可逆轉(zhuǎn)的，衍生金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物在中國(guó)的發(fā)展也不例外，隨著條件的日益成熟和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需求，各種衍生金融產(chǎn)品己經(jīng)開(kāi)始在中國(guó)躍躍欲試，隨時(shí)準(zhǔn)備登場(chǎng)亮相。其在企業(yè)理財(cái)中的應(yīng)用也越來(lái)越廣泛，加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理顯然意義殊然。從衍生金融工具的國(guó)際應(yīng)用來(lái)看，它一般具有避險(xiǎn)保值、投機(jī)獲利及加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理等特點(diǎn)，這一切都與相關(guān)會(huì)計(jì)信息及其管理相關(guān)，沒(méi)有會(huì)計(jì)的密切關(guān)注和信息反饋，風(fēng)險(xiǎn)可能疏于防范，投資可能失算，資產(chǎn)負(fù)債管理也難以健全；同時(shí)企業(yè)提供給外界的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表上也很難真正合理地體現(xiàn)衍生金融工具方面的風(fēng)險(xiǎn)和收益，從而不利于投資者準(zhǔn)確的決策。顯而易見(jiàn)，隨著金融市場(chǎng)一體化、國(guó)際化趨勢(shì)，中國(guó)加入WTO，要求中國(guó)順應(yīng)國(guó)際潮流，大膽借鑒國(guó)際慣例，勇于創(chuàng)新，積極推動(dòng)我國(guó)的衍生金融會(huì)計(jì)管理服務(wù)。

　　二、現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論缺陷及其突破

　　現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論是以會(huì)計(jì)循環(huán)為基礎(chǔ)的，其基本觀念主要表現(xiàn)為會(huì)計(jì)循環(huán)各階段，即確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中。而應(yīng)用這些觀念處理衍生工具時(shí)都暴露出了難以克服的缺陷。正是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)循環(huán)的基本觀念在處理衍生金融工具時(shí)所表現(xiàn)出來(lái)的缺陷，使得現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論產(chǎn)生了重大的突破，這是同一問(wèn)題的兩個(gè)方面。

　�。ㄒ唬�會(huì)計(jì)確認(rèn)觀念的缺陷及突破

　　權(quán)責(zé)發(fā)生制觀念下，會(huì)計(jì)確認(rèn)必須同時(shí)滿足可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性和可靠性。即一個(gè)項(xiàng)目能否被確認(rèn)要看它是否符合會(huì)計(jì)要素的定義并被可靠的計(jì)量，同時(shí)又與信息使用者的決策相關(guān)。而衍生金融工具對(duì)可計(jì)量性和可靠性的要求難以達(dá)到。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)要素確認(rèn)基于過(guò)去發(fā)生的交易，而且在未來(lái)期間又必定要有經(jīng)濟(jì)利益的流出和流入。而衍生工具雖然也由投資者所控制，但其實(shí)質(zhì)不在于過(guò)去發(fā)生的交易，而在于未來(lái)合約履行過(guò)程中所發(fā)生的交易，其收益和付出具有很強(qiáng)的或有性。正是合約履行的不確定性，使其無(wú)法滿足可計(jì)量性和可靠性的要求，因此傳統(tǒng)的確認(rèn)觀念無(wú)法對(duì)衍生金融工具加以確認(rèn)�？紤]到衍生金融工具的真正交易不在合約簽定日，而是未來(lái)的某時(shí)刻，對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)，就要摒棄傳統(tǒng)的“過(guò)去發(fā)生”原則，將資產(chǎn)或負(fù)債的范圍擴(kuò)大，將收益的確認(rèn)建立在未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的公允價(jià)值基礎(chǔ)之上。

　　（二）會(huì)計(jì)計(jì)量觀念的缺陷及突破

　　歷史成本計(jì)量模式以其客觀性、可靠性及可核實(shí)性等而成為傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的基準(zhǔn)計(jì)量模式，它為財(cái)富分配及落實(shí)受托管理責(zé)任提供依據(jù)。然而，按照歷史成本的要求恰恰無(wú)法對(duì)衍生金融工具進(jìn)行計(jì)量。由于衍生金融工具大多只是一種合約，只產(chǎn)生交易的權(quán)利和義務(wù)，而真正的交易只有到履約時(shí)才能確定，但在會(huì)計(jì)上卻要求在合約簽定時(shí)便加以計(jì)量，此時(shí)的成本在到期履約前將發(fā)生無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的變化，甚至有時(shí)根本無(wú)歷史成本可言，因?yàn)閾碛薪灰椎臋?quán)利卻未必一定進(jìn)行交易。所以，歷史成本對(duì)于衍生金融工具無(wú)能為力。由于衍生金融工具的合約標(biāo)的物，如外匯、證券、期貨、股指等都是市價(jià)十分活躍的金融商品，其價(jià)格變化都直接或間接地決定了合約價(jià)值的不斷變動(dòng)。如果仍以歷史成本為計(jì)量原則，將歷史成本維持到衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)履行并解除。金融資產(chǎn)或金融負(fù)債被終止確認(rèn)，那么在持有衍生金融工具的過(guò)程中，會(huì)計(jì)信息的使用者就無(wú)法通過(guò)會(huì)計(jì)獲取足夠的信息，從而也就無(wú)法確切的掌握會(huì)計(jì)主體可能承擔(dān)的權(quán)利或義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)或收益，而這些信息恰恰又是信息使用者所必須的。這必然促使衍生金融工具的計(jì)量突破歷史成本的限制，而代之以隨行就市的公允價(jià)值計(jì)量屬性。

　�。ㄈ�）會(huì)計(jì)報(bào)告觀念的缺陷及突破

　　由于衍生金融工具在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、核算等階段所存在的問(wèn)題，使得會(huì)計(jì)報(bào)告至今未能將其列入資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目，從而也無(wú)法準(zhǔn)確的予以揭示（之所以如此還因?yàn)檠苌�金融工具的價(jià)格波動(dòng)頻繁，精確計(jì)價(jià)在操作上還十分困難）。然而當(dāng)衍生金融工具的金額巨大，對(duì)報(bào)表信息使用者的決策將產(chǎn)生重大影響時(shí)，無(wú)論是理論還是實(shí)務(wù)，都要求對(duì)衍生金融工具信息加以充分公允披露。這在目前對(duì)衍生金融工具而言似乎還有障礙，而當(dāng)前衍生金融工具信息在報(bào)表的附注列示顯然與相關(guān)信息要求不再適應(yīng)。追本溯源，在于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表在以下兩方面存在缺陷：一是按現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)和項(xiàng)目分類，金融資產(chǎn)和金融負(fù)債就只能作為表外項(xiàng)目進(jìn)行披露，使其無(wú)法得到充分的體現(xiàn)；二是長(zhǎng)期形成的對(duì)表外項(xiàng)目的觀念，即表外業(yè)務(wù)只是補(bǔ)充說(shuō)明，這與越來(lái)越重要的衍生金融工具的地位不相稱。如果大多數(shù)的衍生金融工具還要進(jìn)行表外披露的話，就只能說(shuō)明表外項(xiàng)目再不是原有意義上的“補(bǔ)充說(shuō)明”，而是與報(bào)表本身構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)告的基本內(nèi)容。鑒于衍生金融工具越來(lái)越重要的地位，未來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表，可能會(huì)發(fā)生以下變化：要么改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，使報(bào)表使用者能夠直接取得有關(guān)衍生金融工具的信息，如資產(chǎn)不再按其流動(dòng)性分類，而是按“金融資產(chǎn)”和“非金融資產(chǎn)”分類；要么增加報(bào)表的數(shù)量，編制一些適應(yīng)金融工具特殊需要的報(bào)表，如“金融頭寸表”等。

　　三、研究衍生金融工具會(huì)計(jì)管理的意義

　　我國(guó)衍生金融工具市場(chǎng)尚處于起步階段，對(duì)其會(huì)計(jì)管理的研究也同樣是剛剛開(kāi)始，多數(shù)是在介紹西方的研究成果，這當(dāng)然與我國(guó)衍生金融工具市場(chǎng)尚在起步，衍生金融工具的交易品種、數(shù)量小的現(xiàn)狀分不開(kāi)。但從我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)看，以及從我國(guó)會(huì)計(jì)研究的角度看，在我國(guó)推動(dòng)衍生工具的會(huì)計(jì)管理研究仍是十分迫切的、必要的。這是因?yàn)椋海?）發(fā)展衍生金融工具會(huì)計(jì)管理的研究，可以為衍生金融工具的健康發(fā)展提供條件。我國(guó)的衍生金融工具市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展也較為緩慢，但我們不能就此而否認(rèn)衍生金融工具的積極作用，所以其發(fā)展將是不可避免的。會(huì)計(jì)信息作為重要的經(jīng)濟(jì)管理信息對(duì)金融監(jiān)管具有重要的作用，完善的會(huì)計(jì)信息可以使國(guó)家合理的調(diào)控金融市場(chǎng)，引導(dǎo)企業(yè)利用衍生金融工具在資本市場(chǎng)上積極避險(xiǎn)、合理投資，而會(huì)計(jì)監(jiān)管企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的職能也能較好的發(fā)揮。而目前傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式在處理衍生金融工具業(yè)務(wù)時(shí)難以勝任，所以探索衍生金融工具會(huì)計(jì)就十分重要了。（2）發(fā)展衍生金融工具會(huì)計(jì)是我國(guó)會(huì)計(jì)界不可避免的重要課題。如前所述，原有的會(huì)計(jì)理論在衍生金融工具面前又常常顯得不適用，從會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、會(huì)計(jì)確認(rèn)、會(huì)計(jì)計(jì)量、會(huì)計(jì)核算到會(huì)計(jì)報(bào)告都受到了強(qiáng)烈的沖擊。會(huì)計(jì)理論體系如何改革，從而適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、適應(yīng)衍生金融工具發(fā)展的需要，成為會(huì)計(jì)界必須解決的課題。面對(duì)衍生金融工具這一國(guó)際性會(huì)計(jì)難題，我國(guó)會(huì)計(jì)界不應(yīng)再“等、靠、要”外國(guó)經(jīng)驗(yàn)，而應(yīng)在借鑒國(guó)際慣例的基礎(chǔ)上，積極探索，大膽創(chuàng)新，結(jié)合我國(guó)具體實(shí)際情況，提出一系列解決問(wèn)題的辦法，不僅為會(huì)計(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，而且在衍生金融工具會(huì)計(jì)規(guī)范和管理方面走出自己的路子。

　　首先，明確衍生金融工具會(huì)計(jì)的目標(biāo)定位。會(huì)計(jì)對(duì)外信息報(bào)告的總目標(biāo)是提供決策相關(guān)的信息，具體包括：（1）為誰(shuí)提供信息（Who）；（2）提供哪些信息（What）；（3）怎樣提供信息（How）。對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題，需要強(qiáng)調(diào)的是，信息的提供對(duì)象不僅包括現(xiàn)實(shí)和潛在的企業(yè)的所有者、管理者和債權(quán)人，更由于衍生金融工具交易的高風(fēng)險(xiǎn)性，所以對(duì)衍生工具交易的監(jiān)管機(jī)構(gòu)就成為一個(gè)重要的信息使用者。第二個(gè)問(wèn)題，對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)告中應(yīng)該首先包括持倉(cāng)頭寸的基本情況，還應(yīng)包括持有衍生金融工具的目的，根據(jù)前面的論述，這將決定對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量等一系列的問(wèn)題。對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)告中還應(yīng)包括有關(guān)衍生金融工具交易的未來(lái)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)；交易保證金的繳納及變更；衍生金融工具的市場(chǎng)現(xiàn)值；持倉(cāng)合約的浮動(dòng)盈虧等等。對(duì)于問(wèn)題三，則可以采取重新定義有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債，使表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，或者專設(shè)衍生金融工具報(bào)表加以披露。

　　其次，強(qiáng)化衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理。在嚴(yán)厲的風(fēng)險(xiǎn)約束下，投資者持有金融資產(chǎn)才有避險(xiǎn)保值的壓力和動(dòng)力。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)總的來(lái)說(shuō)是要消除風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，實(shí)現(xiàn)衍生金融工具交易成果的最大化，保證衍生金融工具交易的有效運(yùn)行。具體包括：（1）準(zhǔn)確識(shí)別衍生工具所包含的風(fēng)險(xiǎn)類型。衍生金融工具所包含的風(fēng)險(xiǎn)同樣可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的，一般無(wú)法通過(guò)投資多樣化消除，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某些因素變動(dòng)而引起的個(gè)別工具的價(jià)格波動(dòng)，它可以通過(guò)投資的多樣化加以規(guī)避和消除。另外，根據(jù)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，還可詳細(xì)地分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)彼此交織在一起，使得衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)防范工作顯得更加復(fù)雜。（2）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和模型。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的主要作用是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系測(cè)量企業(yè)所能承受的衍生金融工具交易的風(fēng)險(xiǎn)程度，并進(jìn)而確立可能從事的衍生金融工具交易的范圍，以及通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系來(lái)測(cè)量企業(yè)在交易過(guò)程中其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的變化及趨勢(shì)。（3）建立行之有效的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度主要是內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，是實(shí)現(xiàn)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵所在，完善的內(nèi)部控制制度一般包括：不同部門或人員在交易過(guò)程中的權(quán)責(zé)劃分；交易人員和中間人交易限額的設(shè)定；各種合約交易限額的設(shè)定；重要賬目的核對(duì)程序和核對(duì)時(shí)間；交易憑單的編號(hào)及交易性質(zhì)的確定；合約交割的操作程序及責(zé)任歸屬等。

　　再次，要加強(qiáng)對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)信息的披露監(jiān)管。加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理離不開(kāi)資本市場(chǎng)監(jiān)管的日趨健全。資本市場(chǎng)尤其是證券市場(chǎng)的迅速成長(zhǎng)無(wú)疑孕育著無(wú)數(shù)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，像優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證以至股價(jià)指數(shù)等高級(jí)衍生金融工具，隨著市場(chǎng)健全和規(guī)范化程度的提高而將會(huì)大有作為。而資本市場(chǎng)有效即信息有效，優(yōu)質(zhì)會(huì)計(jì)信息保證證券市場(chǎng)的公開(kāi)、公平和公正，增加投資者的信心，導(dǎo)致理性的投資決策和優(yōu)化的資源配置。證券市場(chǎng)監(jiān)管就在于營(yíng)造公平有效的信息環(huán)境，確保投資者在信息利用方面有所作為。金融體制改革的深入也使市場(chǎng)參與者日趨成熟，大大促進(jìn)監(jiān)管水平的提高�？傊�，對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行監(jiān)管，將極大地糾正信息不對(duì)稱和防止機(jī)會(huì)主義，促使會(huì)計(jì)信息在保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益方面充分發(fā)揮作用，進(jìn)而保證金融市場(chǎng)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。