論文摘要：國有資產經營管理過程中財務風險問題的管理缺位經常導致后期資本損失和人力資源損耗，目前我國應對國有資產經營管理中的財務投資風險的措施暫時還只停留在表面，而不能有效解決。目前我國經濟邁向轉型期，大多數(shù)國有資產的運作不能象以前一樣不考慮風險只考慮回報，應該借鑒國外資本運作的系統(tǒng)性方法降低風險提高回報率，本文就如何加強國有資產經營中的投資風險操控，提升投資回報率，降低風險作如下探討。

　　論文關鍵詞：國有資產 財務投資 風險控制

　　一、引言

　　我國現(xiàn)階段經濟發(fā)展不平穩(wěn)的主要問題是通貨膨脹速度過快，我國人民銀行連續(xù)多次提高存款準備金率，通過限制市場資金流動促使經濟發(fā)展降溫，我國國有資產自2008年大幅度投資以來對很多產業(yè)造成了影響，3000億國有資產投資改變了我國經濟發(fā)展速度，由以前的滯緩發(fā)展變成了飛速發(fā)展，但是相應問題和風險也隨之放大，我國國有資產的投資需要更多的科學化和系統(tǒng)化的財務管理手段，不能只是停留在對市場經濟表面問題的掌控程度，要更加注重內在和深層次的問題，解決關鍵問題。

　　二、國有資產經營發(fā)展概況分析

　?。ㄒ唬┦澜绺鲊匈Y產經營管理的特點

　　世界各國國有資產管理有如下顯著特點：一是有明確的機構對國有資產行使出資人職能。二是嚴格依法管理國有資產，各國針對國有企業(yè)和國有資產制訂了專門的法律，如韓國的《政府投資企業(yè)基本管理法》、《公共企業(yè)改革法》，新西蘭的《國有企業(yè) 法》，挪威的《公共有限公司法》等等。三是商業(yè)化經營、專業(yè)化管理，多數(shù)國家國有資產出資人僅作為普通股東，政府一般不干涉企業(yè)日常經營活動，通過國有企業(yè)的董事會來實現(xiàn)對企業(yè)的影響和控制，國有企業(yè)按照商業(yè)化規(guī)則來經營。四是強調資本的使用效率，強調資本運營，依賴專業(yè)的投資經營人才對國有股權進行有效管理，并進行科學的資產組合，持有那些具有國際競爭力的企業(yè)股權，出售核心競爭力下降的企業(yè)股權；對產權投資嚴格進行評估策劃，對不具備盈利能力的政府項目不予投資。

　?。ǘ┪覈鴩匈Y產經營管理的現(xiàn)狀

　　自改革開放以來，我國國有資產管理進行了在體制上以政企分開為主，在國有企業(yè)方面以建設現(xiàn)代企業(yè)制度為主的改革。2003年5月27日，國務院頒布了《企業(yè)國有資產監(jiān)督管理暫行條例》，規(guī)定國務院國資委和各地方國資委履行國有資產出資人的職能。但是，我國國有資產管理體制尚需進一步完善。目前在實踐中主要反映出兩點問題：一是國資委作為政府特設機構，法律上屬于政府機關法人，在履行出資人職責方面與現(xiàn)行法律體系存在一些沖突，國資委不能像一般投資者一樣 完全直接地行使企業(yè)股東權利。國資委人員作為國家公務員，按照《公司法》規(guī)定，不能在所出資企業(yè)兼任董事、監(jiān)事職務。按照《中外合資經營企業(yè)法》，國資委不能直接持有中外合資企業(yè)及一些海外上市公司的國有股權。按照《擔保法》規(guī)定，國資委不能為所出資企業(yè)提供融資擔保。二是由于現(xiàn)代企業(yè)制度建設尚不完備，國資委在對國有企業(yè)的監(jiān)督管理方面還較多地采用行政手段，在管資產、管人的同時還直接管國有企業(yè)的事，容易變?yōu)?ldquo;老板”和“婆婆”，影響國有企業(yè)的正常經營。

　　三、我國國有資產財務投資風險存在的問題分析

　?。ㄒ唬┴攧展芾砘靵y、財務監(jiān)管制度欠缺

　　國有資產管理中財務部門的職權管理過于集中，在對資本使用支配中比較“自我”，國有資產的財務管理問題表現(xiàn)出的是財務監(jiān)管制度的欠缺，不能夠很好的解決和掌握好財務監(jiān)管機制，那么這種財務管理混亂問題就不會得到徹底的解決。國有資產管理出現(xiàn)的混亂主要表現(xiàn)為，第一，股權投資的盈利分紅部分，投資收益代表的是投資回報率的成果有多少，對經營中的分紅大多是按照一定程序配發(fā)，程序過于死板不能靈活運用，導致分紅時少時多，時有時無，這就造成投資公司本身的利潤不可能平穩(wěn)上升，現(xiàn)金流也不可能平穩(wěn)，而必然是階段性的、非連續(xù)的，國有資產的現(xiàn)金流波動和分紅問題提升了財務管理的風險；第二，股權不能有效降低風險運作，如進場和出場時機掌握得不好，造成投資風險的加大，引起了投資心理壓力，不能良好的拓展投資業(yè)務，人員的專業(yè)性較差也限制了重新投資的次數(shù)和信心。

　?。ǘ┴攧展芾砣藛T缺乏投資專業(yè)性和系統(tǒng)性知識，綜合素質有待提高

　　國有資產管理和私有資產管理在企業(yè)和事業(yè)單位中都存在共有現(xiàn)象，無論是股權的合理掌握，還是投資外匯的風險掌握，還是期貨外債的額度和時機把握等這些需要的是高素質人才的專業(yè)技能分析，良好的投資依賴于正確的抉擇和投資前的數(shù)據(jù)分析，對國有資產的投資前景和市場分析是使國有資產獲取投資回報率最高的一個基礎條件和保障，所以增強財務人員素質是基礎也是核心。目前財務人員基礎薄弱，對金融市場的了解過于單薄，掌握的只是書本知識，對于實際操作沒有太多經驗，對國內市場的變化了解不夠，就想向國外市場進軍，利用國有資產進行投資根本不考慮風險因素，失敗了也覺得跟自己無關，這是目前最大的問題，財務人員的責任意識不強，對自身工作崗位和工作內容缺乏應有的激情，沒有崗位職責感和歸屬感。作者認為應該針對財務管理人員的現(xiàn)狀做出分析，在缺失點進行彌補和加強。

　?。ㄈ┩顿Y管理不當造成的信用風險和財務危機

　　分析國有資產的投資管理的不合理性，我們可以發(fā)現(xiàn)投資管理不當主要有幾個問題需要解決：第一，國有資產投資種類繁雜，投資范圍太廣，沒有專門投資領域，造成了投資雜而收益低的現(xiàn)象，加上投資管理人員自身能力較差，所學習的專業(yè)知識和對投資掌握的專業(yè)技能并不全面，不能適應多元化和過度寬廣的投資平臺，不能滿足投資風險的控制需求，投資風險日益加大，投資管理者不能合理控制風險，最后只能“悲劇”收場；第二，在國有資產對外融資投資擔保問題上存在問題，國有資產投資擔保關系存在連帶關系，委托關系，遞進關系等，關系過于復雜和繁瑣，擔保關系不清晰，這些擔保將項目企業(yè)的經營風險轉嫁到投資公司身上，它像一顆顆定時炸彈，一旦項目企業(yè)在生產、銷售等資金鏈的某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將會引發(fā)一系列連鎖反應，危及到投資公司的現(xiàn)金流及融資信用，使財務風險高度膨脹。

　　四、解決我國國有資產財務投資風險的措施

　　（一）建立健全管理制度

　　建立和完善政府對國資委的激勵約束機制和社會監(jiān)督機制。國資委接受政府的委托專業(yè)進行經營性國有資產管理，國資委與政府之間也存在委托代理關系。為了有效地解決委托代理問題，促進國有資產管理的效率，提高使用效率，政府應該 建立對國資委的激勵約束機制。同時，也應該由專業(yè)機構負責對國資委管理情況進行審計和監(jiān)督。機構投資者會定期地向投資人公布其經營管理效果的信息，接受投資人的有效監(jiān)督。國有資產管理也應該如此，應該接受國有資產真正所有者——全體公民的監(jiān)督。對國有資產管理應該建立定期信息披露的機制，讓所有公民可以方便地得到國有資產管理的經營效果信息。通過建立健全管理機制可以有效幫助國有資產財務投資降低風險，增強投資精確程度，保證投資方向的正確。

　?。ǘ┘訌娕囵B(yǎng)財務管理人員投資專業(yè)知識與技能

　　財務風險存在于財務管理部門的各個方面，存在于國有資產管控的各個環(huán)節(jié)，最基本的環(huán)節(jié)就是人員自身的素質，綜合素質不強造成國有資產投資的風險過大，因此提升人員素質和責任意識變得越來越重要。首先，要增強財務人員的風險意識，對于風險的認識，要選拔內部素質高的人才向風險控制較好的企業(yè)學習，增強國有資產內部人員的素質；其次，要增強財務人員的軟實力，這些軟實力主要體現(xiàn)在財務人員的思想，他們集體工作的氛圍，集體價值觀，集體認識觀，以及心理預期等等方面，提升這些素質的優(yōu)勢在于可以和國際化接軌，在逐漸開放的市場經濟環(huán)境下，參與國際競爭，獲取新的利益平衡點。

　?。ㄈ┥罨瘒衅髽I(yè)的產權制度改革，形成自然有效的股權制衡機制

　　要進一步深化國有企業(yè)的產權制度改革，形成自然有效的股權制衡機制。完善國有資產管理體制，需要完善現(xiàn)代企業(yè)制度，而產權制度改革首當其沖。改變國有企業(yè)股權結構單一、“一股獨大”現(xiàn)象，進行國有企業(yè)產權多元化改革是社會主義市場經濟發(fā)展的必然要求，也是解決國有資產“所有者缺位”的理想方法。在多個大股東形成的股權制衡機制中，在保證國有資本回報率的前提下，國有股份不一定要控制企業(yè)，即使在所持股權比例較高的情況下，也可以讓更有效率的大股東來控制企業(yè)。國資委可以從目前著重對國有企業(yè)經理人的監(jiān)管，改為對其他大股東的監(jiān)督，使監(jiān)管機制外部化，從而提高對國有資產的監(jiān)督效率，提高國有股份的價值。

　　參考文獻：

　　[1]余萍。國有投資公司的財務風險管理探析，審計與理財。2009年8月，54頁

　　[2]任海。國有投資公司的財務風險管理探討，中國商界。2009年第9期，137頁

　　[3]余海永。試論國有投資公司財務風險管理的對策，管理觀察。2011（5）136頁