（一）投資風(fēng)險管理的概念

　　投資風(fēng)險管理是指通過風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量、風(fēng)險評價和風(fēng)險應(yīng)對，采用多種管理方法、技術(shù)和工具，對投資活動所涉及的各種風(fēng)險實施有效的控制和管理，采取主動行動，盡量使風(fēng)險事件的有利后果最大，而使風(fēng)險事件所帶來的不利后果降到最低，以最少的成本保證投資安全、可靠的實施，從而實現(xiàn)投資的總體目標(biāo)。

　　投資風(fēng)險管理的目標(biāo)是控制和處理投資風(fēng)險，防止和減少損失，減輕或消除風(fēng)險的不利影響，以最低成本取得對投資安全的滿意結(jié)果，保障投資的順利進行。投資風(fēng)險管理的目標(biāo)通常分為損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)，兩者構(gòu)成了投資風(fēng)險管理的系統(tǒng)目標(biāo)。

　　（二）投資風(fēng)險管理的原則

　　投資風(fēng)險管理的首要目標(biāo)是避免或減少投資損失的發(fā)生，為了達(dá)到這一目標(biāo)，投資風(fēng)險管理應(yīng)遵循以下幾項原則：

　　1.經(jīng)濟性原則。投資風(fēng)險管理人員在制定風(fēng)險管理計劃時應(yīng)以總成本最低為總目標(biāo)，即投資風(fēng)險管理也要考慮成本，以最合理、最經(jīng)濟的方式處置安全保障目標(biāo)。這就要求投資風(fēng)險管理人員對各種效益和費用進行科學(xué)分析和嚴(yán)格核算。

　　2.整體性原則。整體性原則要求投資決策者要從投資整體上來考慮各項風(fēng)險因素。投資者在進行投資決策時，要對投資所涉及的全部內(nèi)容有充分的了解和把握，深入分析影響整體投資的各項風(fēng)險因素及各風(fēng)險因素之間的互相關(guān)系，特別要對其所選擇的特定投資品種風(fēng)險的特殊性有全面的理解，全面預(yù)測投資期間這些風(fēng)險因素變化可能造成的損失，充分考慮自己的最高風(fēng)險承受能力，選擇合適的投資對象，并采取合適的風(fēng)險管理策略。同時，整體性原則要求投資風(fēng)險管理不能局限于一時一事的風(fēng)險，而應(yīng)從投資的內(nèi)容和時間的整體性上來把握風(fēng)險因素及其變化。

　　3.全程管理原則。由于投資的不同階段，具體的風(fēng)險因素是不同的。因此，投資風(fēng)險管理的另一個原則就是要求管理者必須時刻關(guān)注風(fēng)險，針對不同的風(fēng)險因素采用不同的風(fēng)險管理方法。一般來說，投資風(fēng)險管理可以分為三個階段：第一階段確定初始投資目標(biāo)，目標(biāo)確定，風(fēng)險管理范圍也隨之確定；第二階段確定相應(yīng)投資策略，投資策略的每一步都與風(fēng)險管理相關(guān)；第三階段是操作過程中的風(fēng)險管理。

　　（三）投資風(fēng)險管理的程序

　　投資風(fēng)險管理的程序主要包括投資風(fēng)險的識別、投資風(fēng)險的衡量、投資風(fēng)險的評價、投資風(fēng)險的應(yīng)對和投資風(fēng)險的監(jiān)控。

　　1.投資風(fēng)險的識別。投資風(fēng)險的識別是投資風(fēng)險管理的第一個環(huán)節(jié)，是對風(fēng)險的感知和發(fā)現(xiàn)。投資風(fēng)險識別需要管理人員在進行實地調(diào)查研究之后，運用各種方法對潛在的及存在的各種風(fēng)險進行系統(tǒng)歸類，并總結(jié)出企業(yè)投資項目面臨的所有風(fēng)險，它是投資風(fēng)險衡量的前提與基礎(chǔ)。

　　2.投資風(fēng)險的衡量。投資風(fēng)險的衡量是在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，通過對大量的、過去損失資料的定量分析，估測出風(fēng)險發(fā)生概率和造成損失的幅度。投資風(fēng)險的衡量以損失頻率和損失程度為主要預(yù)測指標(biāo)，并據(jù)此確定風(fēng)險的高低或者可能造成損失程度的大小。

　　3.投資風(fēng)險的評價。投資風(fēng)險的評價是在風(fēng)險衡量的基礎(chǔ)上，對引發(fā)風(fēng)險事故的風(fēng)險因素進行綜合評價，以此為根據(jù)確定合適的風(fēng)險應(yīng)對策略。投資風(fēng)險評價的目的是為選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險處理方法提供依據(jù)，風(fēng)險評價也是風(fēng)險管理部門對風(fēng)險綜合考察的結(jié)果。

　　4.投資風(fēng)險的應(yīng)對。在對投資風(fēng)險進行衡量、評價以后，必須選擇適當(dāng)?shù)膽?yīng)對風(fēng)險的策略和方法，即根據(jù)風(fēng)險評價選擇風(fēng)險應(yīng)對策略。風(fēng)險應(yīng)對策略選擇的原則是選擇所付費用最小、獲得收益最大的管理方法和策略。選擇合適的投資風(fēng)險應(yīng)對策略，可以減少投資風(fēng)險的發(fā)生，可以控制損失、降低損失。

　　5.投資風(fēng)險的監(jiān)控。投資風(fēng)險的監(jiān)控是通過對風(fēng)險識別、衡量、評價和應(yīng)對全過程的監(jiān)視和控制，從而保證投資風(fēng)險管理能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，它是風(fēng)險管理過程中的一項重要工作。投資風(fēng)險監(jiān)控的主要任務(wù)有兩個：一是跟蹤已識別風(fēng)險的發(fā)展變化情況；二是根據(jù)風(fēng)險的變化情況調(diào)整風(fēng)險管理的相關(guān)內(nèi)容，并關(guān)注新增風(fēng)險的應(yīng)對。

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