【摘要】 采用資本弱化形式進(jìn)行避稅,已成為內(nèi)資和外資企業(yè)避稅的新動(dòng)向,并被越來(lái)越多的企業(yè)所利用。本文結(jié)合我國(guó)現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》,從會(huì)計(jì)處理的角度深入探討適合我國(guó)國(guó)情的資本弱化稅制,以有效維護(hù)國(guó)家利益,促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展。

　　【關(guān)鍵詞】 資本弱化,反資本弱化,企業(yè)所得稅

　　一、資本弱化及其理論基礎(chǔ)

　　(一)資本弱化的概念

　　企業(yè)資本包括債務(wù)資本和權(quán)益資本兩部分。債務(wù)資本是企業(yè)從資本市場(chǎng)、銀行、關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資及正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的短期債務(wù)等;權(quán)益資本是所有者投入的資本,包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所用資金中,債務(wù)資本與權(quán)益資本比率的大小,反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣狀況。這種比率如果合理,債務(wù)資本適當(dāng),可以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金需求,并獲得財(cái)務(wù)上的良性效應(yīng),即資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;如果債務(wù)資本超過(guò)權(quán)益資本過(guò)多,比例失調(diào),就會(huì)造成資本弱化。

　　正常情況下,企業(yè)從降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度會(huì)提高權(quán)益資本的比重,降低債務(wù)資本的比重。但是,有時(shí)企業(yè)出于減輕稅收負(fù)擔(dān)的動(dòng)機(jī),就有可能操縱融資方式,提高債務(wù)資本在總資本中的比重,這就形成資本弱化。因?yàn)閭鶆?wù)人支付給債權(quán)人的利息屬于財(cái)務(wù)費(fèi)用,可以在稅前扣除,而為股份資本支付的股息一般不得稅前扣除。企業(yè)為了加大稅前扣除而減少應(yīng)納稅所得額,在籌資時(shí)多采用借貸款而不是募集股份的方式,以此來(lái)達(dá)到避稅的目的。此外,許多國(guó)家對(duì)非居民企業(yè)獲得的利息征收的預(yù)提所得稅稅率,通常比對(duì)股息征收的企業(yè)所得稅稅率低,采用債務(wù)投資比采用股權(quán)投資的稅收負(fù)擔(dān)低。

　　資本弱化,是指企業(yè)和企業(yè)的投資者為了最大化自身利益或其它目的,在融資和投資方式的選擇上,降低股本的比重,提高貸款的比重而造成的企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的比率超過(guò)一定限額的現(xiàn)象。根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作組織解釋,企業(yè)權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例應(yīng)為1∶1,當(dāng)權(quán)益資本小于債務(wù)資本時(shí),即為資本弱化。而稅收資本弱化,是指稅收干擾公司籌資融資的方式選擇,歧視所有者的資本投入,而偏向于各種形式借款,鼓勵(lì)負(fù)債經(jīng)營(yíng),從而引起資本金在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的地位相對(duì)下降的一種現(xiàn)象。由于目前在各國(guó)稅制中,利息負(fù)擔(dān)一般可在企業(yè)所得稅前扣除,從而使借款利息具有一種“稅收擋板”效應(yīng)。

　　(二)資本弱化的理論基礎(chǔ)

　　1958年,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼和默頓·米勒在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表了題目為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文,標(biāo)志著現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的開始。他們的理論被稱作MM定理。主要內(nèi)容是:

　　1.無(wú)公司稅情況下,企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān),即負(fù)債企業(yè)的價(jià)值(VL)等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值(VU)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中如果有更多的債務(wù),企業(yè)的價(jià)值(息稅前利潤(rùn)與加權(quán)平均資本成本之比)并不會(huì)增加,因?yàn)閭鶆?wù)較多的成本,會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)的增加,從而使權(quán)益成本增加而抵銷。他們認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值和其加權(quán)平均資本成本不會(huì)因其資本結(jié)構(gòu)而變化。

　　2.有公司稅情況下,債務(wù)會(huì)增加企業(yè)的價(jià)值。原因是利息是納稅可抵扣費(fèi)用,因此更多的經(jīng)營(yíng)收益流到了投資者手中。1963年,他們發(fā)表了第二篇文章,加入了公司稅存在的條件。他們認(rèn)為負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加杠桿的利得即VL = VU+TD。杠桿的利得為納稅節(jié)省價(jià)值,又稱稅盾效應(yīng)(Tax shield),即公司稅率(T)與債務(wù)額(D)的乘積。由于(1-T)小于1,公司稅所引起的股本成本上升的速度會(huì)低于杠桿增長(zhǎng)的速度。稅率會(huì)減少債務(wù)的實(shí)際成本,從而企業(yè)的價(jià)值會(huì)隨著杠桿程度的增加而增加。

　　二、資本弱化規(guī)則的利弊

　　依據(jù)以上分析,設(shè)立資本弱化規(guī)則,其積極作用是顯而易見的。首先,可以防止跨國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際避稅,制止了資本弱化對(duì)稅基的侵蝕效應(yīng),維護(hù)了國(guó)家的稅收利益,從而捍衛(wèi)了國(guó)家權(quán)益。其次,抑制了跨國(guó)公司對(duì)稅盾效應(yīng)的濫用,使他們把投資決策的重點(diǎn)放在對(duì)市場(chǎng)的選擇、效益的合理評(píng)估從而真正為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值上,而不是投機(jī)取巧,把收益建立在對(duì)主權(quán)國(guó)家稅收利益的爭(zhēng)奪上。

　　但資本弱化過(guò)重就會(huì)產(chǎn)生較大的負(fù)面效應(yīng)。表現(xiàn)在:一是資本弱化規(guī)則會(huì)限制資本的跨國(guó)自由流動(dòng)。資本具有天然的趨利性,資本弱化規(guī)則的確立顯然會(huì)給跨國(guó)公司的投資導(dǎo)向產(chǎn)生影響,在一定程度上限制了資本的全球性合理分配,這與日益全球化的國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向不一致。二是雖然資本弱化法規(guī)會(huì)限制跨國(guó)公司從資本流入國(guó)轉(zhuǎn)移利潤(rùn),增加了所在國(guó)的稅收收入,但這卻可能使本國(guó)企業(yè)信貸資金注入不足,會(huì)影響企業(yè)的生存發(fā)展。這種現(xiàn)象很普遍的話,就會(huì)給國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益造成一定的損害。三是資本弱化規(guī)定主要是限制本國(guó)的企業(yè)從境外關(guān)聯(lián)企業(yè)借入資金,但資本弱化規(guī)則導(dǎo)致企業(yè)不能從國(guó)外關(guān)聯(lián)企業(yè)得到更優(yōu)惠的貸款資金,企業(yè)就可能被迫從其它企業(yè)借入利率較高的資金,使企業(yè)被迫付出更高的成本來(lái)實(shí)現(xiàn)融資目的,這會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益帶來(lái)不利影響。

　　三、反資本弱化的主要方法

　　應(yīng)當(dāng)說(shuō)資本弱化是一把雙刃劍,但它往往被跨國(guó)公司所濫用,并嚴(yán)重削弱了被投資國(guó)的國(guó)家稅基。因此,利用資本弱化避稅問(wèn)題,已引起各國(guó)稅務(wù)當(dāng)局的密切關(guān)注,許多國(guó)家都采取了特殊的反避稅規(guī)定。各國(guó)有關(guān)這方面的法規(guī)尚不統(tǒng)一,經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)提倡采用兩種方法對(duì)付資本弱化:

　　一是正常交易方法。在確定貸款或募股資金的特征時(shí),要看關(guān)聯(lián)方的貸款條件是否與非關(guān)聯(lián)方的貸款條件相同。如果不同,則關(guān)聯(lián)方的貸款可能被視為隱蔽的募股,要按有關(guān)法規(guī)對(duì)利息征稅。

　　二是固定比率方法。如果公司資本結(jié)構(gòu)比率超過(guò)特定的債務(wù)/股份率,則超過(guò)的利息不允許稅前扣除。至于這部分利息不予列支怎么辦,有的國(guó)家如澳大利亞、加拿大等國(guó),并不變更利息的性質(zhì),仍按利息征收預(yù)提所得稅;有的國(guó)家如美國(guó)、德國(guó)、奧地利、荷蘭、盧森堡等國(guó),則規(guī)定屬于股息性質(zhì),應(yīng)改按股息征收預(yù)提所得稅;還有些國(guó)家如瑞士等國(guó),除征收股息預(yù)提所得稅外,還要征收財(cái)產(chǎn)凈值稅。

　　目前發(fā)達(dá)國(guó)家稅務(wù)當(dāng)局在實(shí)踐中采用的方法與OECD提倡的這兩種方法一致。澳大利亞、加拿大、新西蘭、美國(guó)等大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家采用固定比率法,且各國(guó)對(duì)負(fù)債與資本法定比率的規(guī)定彼此各異。美國(guó)、法國(guó)的比率為1.5∶1,加拿大、新西蘭、日本、韓國(guó)為3∶1,澳大利亞為2∶1,而德國(guó)為9∶1。英國(guó)等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家采用正常交易法。

　　四、我國(guó)新企業(yè)所得稅法關(guān)于反資本弱化的措施

　　我國(guó)是吸引外資的大國(guó),改革開放以來(lái),國(guó)外資本的大量流入為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了強(qiáng)有力的動(dòng)力。然而,由于資本的趨利性特征,國(guó)外跨國(guó)公司同樣在中國(guó)會(huì)運(yùn)用其資本弱化手段來(lái)減少在中國(guó)的納稅義務(wù),以貌似合法的手段爭(zhēng)奪中國(guó)的稅收利益。

　　我國(guó)目前沒(méi)有非常系統(tǒng)的手段來(lái)對(duì)付這種資本弱化,甚至在官方文件中并沒(méi)有提及“資本弱化”的概念。但是在很多方面,我國(guó)已采取一些措施來(lái)防止資本弱化對(duì)我國(guó)稅基的侵蝕。雖然沒(méi)有像國(guó)外“資本弱化規(guī)則”那樣的專門名稱,但這些規(guī)定在客觀上起到了抑制資本弱化的效果。這些規(guī)定和措施包括:

　　(一)選定固定比率法作為我國(guó)資本弱化規(guī)則的基本方法

　　新的《企業(yè)所得稅法》第四十六條規(guī)定,“企業(yè)從其關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資的比例超過(guò)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的利息支出,不得在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除”。既然采用固定比率法,那么制定債務(wù)/股本比率就是最為關(guān)鍵的問(wèn)題,比率越低,資本弱化規(guī)則越嚴(yán)格。嚴(yán)格的資本弱化規(guī)則雖然有利于抑制稅前的利息扣除從而增加稅收收入,但同時(shí)也可能抑制國(guó)際資本的自由流動(dòng),影響跨國(guó)公司對(duì)本國(guó)企業(yè)的投資積極性,從而給國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益造成損害。因此,我國(guó)資本弱化規(guī)則采取了從寬的政策,即債權(quán)性投資/權(quán)益性投資的比率為3∶1是恰當(dāng)?shù)?/font>。

　　(二)對(duì)關(guān)聯(lián)方的規(guī)定

　　因?yàn)椴粌H外商在我國(guó)投資時(shí)會(huì)運(yùn)用資本弱化避稅,國(guó)內(nèi)納稅人在投資時(shí)也會(huì)采用資本弱化避稅。為了體現(xiàn)公平的原則,我國(guó)借鑒英國(guó)、美國(guó)的經(jīng)驗(yàn),對(duì)居民和非居民投資者采用同樣的標(biāo)準(zhǔn)。在確定是否控制方時(shí),參照美國(guó)、新西蘭的標(biāo)準(zhǔn),將控制比例設(shè)定在50%,具體來(lái)說(shuō),“控制,包括:(1)居民企業(yè)或者中國(guó)居民直接或者間接單一持有外國(guó)企業(yè)10%以上有表決權(quán)股份,且由其共同持有該外國(guó)企業(yè)50%以上股份;(2)居民企業(yè),或者居民企業(yè)和中國(guó)居民持股比例沒(méi)有達(dá)到第(1)項(xiàng)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),但在股份、資金、經(jīng)營(yíng)、購(gòu)銷等方面對(duì)該外國(guó)企業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)控制”。

　　 (三)對(duì)負(fù)債利息的相關(guān)規(guī)定

　　我國(guó)《企業(yè)所得稅法》第四十七條規(guī)定,“企業(yè)實(shí)施其他不具有合理商業(yè)目的的安排而減少其應(yīng)納稅收入或者所得額的,稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整”。

　　(四)對(duì)納稅人的法律責(zé)任

　　對(duì)避稅處罰的立法一直是我國(guó)稅法的空白,這使得納稅人在我國(guó)避稅不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)和任何經(jīng)濟(jì)制裁。為提高反避稅制度的法律約束力,強(qiáng)化反避稅措施,有利于稅務(wù)機(jī)關(guān)加強(qiáng)國(guó)際稅收管理工作,稅法借鑒了國(guó)際通行的做法,在新稅法中增加了特別納稅調(diào)整的法律責(zé)任。稅法第四十八條規(guī)定:“稅務(wù)機(jī)關(guān)依照本章規(guī)定作出納稅調(diào)整,需要補(bǔ)征稅款的,應(yīng)當(dāng)補(bǔ)征稅款,并按照國(guó)務(wù)院規(guī)定加收利息”。

　　五、資本弱化規(guī)則下的企業(yè)所得稅會(huì)計(jì)處理

　　下面通過(guò)案例來(lái)分析資本弱化對(duì)企業(yè)所得稅的影響。

　　【例1】甲企業(yè)向外國(guó)乙企業(yè)(均為非金融企業(yè))投資200萬(wàn)元,占乙企業(yè)股權(quán)的40%。假定兩國(guó)的企業(yè)所得稅率均為25%。甲企業(yè)預(yù)計(jì)2008年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬(wàn)元,乙企業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)100萬(wàn)元,假定均無(wú)其他納稅調(diào)整。按照規(guī)定,甲企業(yè)當(dāng)年應(yīng)繳納所得稅75萬(wàn)元(300×25%)。由于乙企業(yè)沒(méi)有從我國(guó)獲得所得,不必向我國(guó)繳納企業(yè)所得稅。

　　【例2】假定,在上例中,乙企業(yè)于2008年1月1日向甲企業(yè)發(fā)行長(zhǎng)期公司債券1 000萬(wàn)元,每年按銀行利率7%支付利息。在資本弱化的情況下,甲企業(yè)2008年繳納所得稅=(300-70)×25%=57.5萬(wàn)元。乙企業(yè)應(yīng)獲得利息收入70萬(wàn)元,按我國(guó)企業(yè)所得稅法繳納所得稅7萬(wàn)元(70×10%)。甲乙兩企業(yè)實(shí)際在中國(guó)繳納所得稅總額為64.5萬(wàn)元,少繳所得稅10.5萬(wàn)元(75-64.5)?？梢钥闯?甲乙兩企業(yè)通過(guò)資本弱化方法實(shí)現(xiàn)了避稅目的。

　　【例3】如果例1和例2的資料不變,債務(wù)/股本比率為2∶1,甲乙兩企業(yè)的所得稅計(jì)算如下:

　　由于債權(quán)性投資÷權(quán)益性投資=1 000÷200=5,大于2∶1標(biāo)準(zhǔn),甲企業(yè)準(zhǔn)予扣除的利息=200×2×7%=28萬(wàn)元,納稅調(diào)整的利息=70-28=42萬(wàn)元。

　　甲企業(yè)2008年應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅=(300-70+42)×25%=68(萬(wàn)元)

　　乙企業(yè)應(yīng)繳納的預(yù)提企業(yè)所得稅=70×10%=7(萬(wàn)元)

　　甲乙兩企業(yè)合計(jì)應(yīng)繳納所得稅=68+7=75(萬(wàn)元),與例1繳納所得稅相等,恰好彌補(bǔ)例2少交所得稅10.5萬(wàn)元。

　　【例4】假定例1、例2和例3的資料不變,債務(wù)/股本比率為3∶1,又將如何?

　　由于債權(quán)性投資÷權(quán)益性投資=1 000÷200=5,大于規(guī)定的3∶1標(biāo)準(zhǔn),甲企業(yè)準(zhǔn)予扣除的利息=200×3×7%=42萬(wàn)元,納稅調(diào)整的利息=70-42=28萬(wàn)元。

　　甲企業(yè)2008年應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅=(300-70+28)×25%=64.5(萬(wàn)元)

　　乙企業(yè)應(yīng)繳納的預(yù)提企業(yè)所得稅=70×10%=7(萬(wàn)元)

　　甲乙兩企業(yè)合計(jì)應(yīng)繳納所得稅=64.5+7=71.5(萬(wàn)元), 比例1和例3少繳納所得稅3.5萬(wàn)元,比例2多交所得稅7萬(wàn)元。

　　可以看出,債務(wù)/股本比率越低,說(shuō)明資本弱化規(guī)則越嚴(yán)格。嚴(yán)格的資本弱化法規(guī)雖然有利于抑制稅前的利息扣除從而增加稅收收入,但同時(shí)也可能帶來(lái)一些副作用,如抑制國(guó)際資本的自由流動(dòng),影響跨國(guó)公司對(duì)本國(guó)企業(yè)投資的積極性,從而給國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益造成損害。我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家,經(jīng)過(guò)30年的改革開放,經(jīng)濟(jì)實(shí)力已經(jīng)明顯得到增強(qiáng),然而在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)仍讓需要引進(jìn)大量外資繼續(xù)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,在制定資本弱化法規(guī)時(shí)應(yīng)采取適度政策。2008年9月19日根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的財(cái)稅[2008]121號(hào)文件《關(guān)于企業(yè)關(guān)聯(lián)方利息支出稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱“通知”)規(guī)定:在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí),企業(yè)實(shí)際支付給關(guān)聯(lián)方的利息支出,不超過(guò)規(guī)定比例(金融企業(yè)為5∶1,其他企業(yè)2∶1)及稅法及其實(shí)施條例有關(guān)規(guī)定計(jì)算的部分,準(zhǔn)予扣除,超過(guò)的部分在發(fā)生當(dāng)期和以后年度扣除。通過(guò)上述案例可以看出,債權(quán)性投資/權(quán)益性投資的比率為2∶1是恰當(dāng)?shù)摹?

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