論文關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理

　　論文摘要：自國際金融危機(jī)導(dǎo)致的世界經(jīng)濟(jì)衰退以來，我國政府采取了適度寬松的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策等刺激經(jīng)濟(jì)措施。雖然經(jīng)濟(jì)刺激政策確保了我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，但是其財(cái)政政策所配套的資金大部分來自于商業(yè)銀行的貸款，這加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)；其貨幣政策所增加的信貸資金并未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而推動(dòng)了我國資產(chǎn)價(jià)格泡沫化的傾向出現(xiàn)，資產(chǎn)價(jià)格泡沫化特別是房地產(chǎn)價(jià)格的泡沫化也會(huì)使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)大量累積。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)尚未見底、我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚未回穩(wěn)的形勢(shì)下，我國商業(yè)銀行須提升其風(fēng)險(xiǎn)管理水平以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大量累積和不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。

　　一、引言

　　為了應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沖擊，我國政府采取并實(shí)施了經(jīng)濟(jì)刺激政策。在貨幣政策方面，人民銀行向市場注入的大量流動(dòng)性支撐著銀行信貸的大幅增長，而大量增加的信貸資金并未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而導(dǎo)致了資產(chǎn)價(jià)格泡沫化。在世界經(jīng)濟(jì)仍未見底的情況下，這種“虛熱”為我國商業(yè)銀行埋下了巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)隱患。在財(cái)政政策方面，財(cái)政刺激主要圍繞以政府投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為導(dǎo)向的“四萬億”方案。中央政府承諾承擔(dān)“四萬億”刺激方案支出中的29％，其余支出則主要來自銀行貸款。我國是以銀行為主的金融體系結(jié)構(gòu)，銀行控制了約8O％的資金，而其大多數(shù)都通過短期負(fù)債來融通長期借貸的資金需求，一旦有大量不良資產(chǎn)的事故發(fā)生，極有可能會(huì)引發(fā)儲(chǔ)戶恐慌性的擠兌行為，從而嚴(yán)重危害我國金融體系的穩(wěn)定與安全。在1998年的亞洲金融危機(jī)期間，我國政府曾要求商業(yè)銀行支持其經(jīng)濟(jì)刺激政策，隨后卻給商業(yè)銀行帶來了大量的不良資產(chǎn)。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)應(yīng)當(dāng)作出調(diào)整，以應(yīng)對(duì)我國的刺激經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)給商業(yè)銀行帶來的大量不良資產(chǎn)。

　　二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

　　自2008年11月以來，我國經(jīng)濟(jì)在面臨著出口疲軟、消費(fèi)依然低下和市場性投資乏力等幾大不利形勢(shì)的影響下，我國政府采取了適度寬松的貨幣政策和擴(kuò)張性的財(cái)政政策以刺激經(jīng)濟(jì)增長。在貨幣政策方面，人民銀行放松了對(duì)銀行放貸的配額限制，并向市場注入的大量流動(dòng)性以支撐商業(yè)銀行信貸的大幅增長。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到2009年6月貸款增幅已上升到34．4％，環(huán)比于2008年上半年名義GDP增長的19．8% 2009年上半年的名義GDP只有3．8％。世界銀行在《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》中分析認(rèn)為：中國銀行信貸的增長速度大大高于名義經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長．而這就意味著風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，世行提到的風(fēng)險(xiǎn)是指目前我國信貸規(guī)�？焖贁U(kuò)張所帶來的增量資金并未進(jìn)人實(shí)體經(jīng)濟(jì)，反而進(jìn)入了資本市場，推動(dòng)了資產(chǎn)價(jià)格泡沫化。在資產(chǎn)價(jià)格泡沫的擴(kuò)大階段，借款者抵押資產(chǎn)的價(jià)值上升，提高了其獲取商業(yè)銀行貸款的能力，但也擴(kuò)大了銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口；由于資產(chǎn)價(jià)格泡沫化本身就是經(jīng)濟(jì)“虛熱”的具體表現(xiàn)，其經(jīng)濟(jì)基本面并未完全好轉(zhuǎn)。當(dāng)有負(fù)面沖擊發(fā)生時(shí)會(huì)使資產(chǎn)價(jià)格泡沫處于收縮階段、甚至破裂階段時(shí)，抵押資產(chǎn)的價(jià)值就會(huì)急劇縮水，會(huì)導(dǎo)致資金借貸者大面積違約，如果形勢(shì)繼續(xù)惡化還會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生從而影響我國整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。對(duì)此英國《金融時(shí)報(bào)》的分析也認(rèn)為：中國經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)運(yùn)行，是因?yàn)殂y行被迫放貸，而這可能導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫重現(xiàn)，或產(chǎn)生大量不良貸款。

　　在財(cái)政政策方面，財(cái)政刺激主要圍繞以政府投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為導(dǎo)向的“四萬億”方案。中央政府承諾承擔(dān)“四萬億”刺激方案支出中的29%，其余支出則主要來自銀行貸款。這是導(dǎo)致2009年前5個(gè)月商業(yè)銀行放貸激增的另一重要原因。而在刺激方案的前兩個(gè)階段，地方政府需要為中央承諾的2300億的項(xiàng)目提供1700億元配套資金。財(cái)政部發(fā)現(xiàn)到4月底為止地方政府配套資金只到位880億元。地方政府為了彌補(bǔ)配套資金的不足，又必然會(huì)直接、間接地通過向商業(yè)銀行借貸而融得資金。由于地方政府直、間接融資都是天生的信貸軟約束，如果政府出現(xiàn)了償還風(fēng)險(xiǎn)，其債務(wù)融資極有可能轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)十分容易就轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行體系。目前，銀監(jiān)會(huì)已考慮到信貸激增對(duì)銀行貸款質(zhì)量的消極影響，可能會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的貸款損失風(fēng)險(xiǎn)，迫使其將不良貸款撥備覆蓋率上調(diào)至150%。另外，由于許多地方政府主要依靠土地收入等來償還負(fù)債，因此有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)推高土地價(jià)格，從而對(duì)房地產(chǎn)泡沫形成顯著的推動(dòng)作用。在這種情況下，這種地方政府的直、間接融資行為很可能會(huì)引發(fā)一些新的房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)最終又會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的大量累積。所以在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，伴隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策的是我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的急劇累積，特別是房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)和地方政府債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的明顯增加。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)處于衰退形勢(shì)下，雖然我國其他的經(jīng)濟(jì)部門也受到了較大的沖擊，但這些部門的貸款規(guī)模在銀行信貸總量中占比不高，對(duì)銀行信貸質(zhì)量的影響有限。因此本文重點(diǎn)討論以下兩種風(fēng)險(xiǎn)：

　　(一)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)

　　2009年年初以來，房價(jià)上漲過快已經(jīng)接近2007年投機(jī)風(fēng)潮的最高值，房產(chǎn)市場投機(jī)風(fēng)潮逐漸高漲并累積形成了投機(jī)泡沫。預(yù)期未來的政策取向上將漸漸進(jìn)入一個(gè)利率上升期，利率的提升意昧著融資成本增加，這對(duì)于依靠大量融資來發(fā)展的房地產(chǎn)業(yè)有著重要的影響．如果在高融資成本下投機(jī)泡沫一旦破裂，借款者很容易發(fā)生無法還款的違約行為，不可避免地會(huì)導(dǎo)致銀行大量壞賬產(chǎn)生。所以當(dāng)前我國銀行業(yè)面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)就是房地產(chǎn)貸款在信貸資產(chǎn)中占比過大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國房地產(chǎn)行業(yè)中的開發(fā)商建房借款和購房者個(gè)人住房按揭貸款有7O%以上依賴商業(yè)銀行貸款，而2009年1—7月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源于國內(nèi)貸款6524億元，同比增長42．7%；個(gè)人按揭貸款3628億元，同比增長78．9%。很明顯，我國商業(yè)銀行承擔(dān)著來自開發(fā)商與個(gè)人住房抵押貸款借款人的雙重風(fēng)險(xiǎn)，并且風(fēng)險(xiǎn)正在累積加大。首先，我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的自籌資金一直維持在25％一33%左右，多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在獲取項(xiàng)目后，只能靠外部融資以土地或者房產(chǎn)作抵押，借人銀行信用貸款資金來保證項(xiàng)目資金的需要。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)項(xiàng)目中使用商業(yè)銀行貸款的比重甚至在55%以上。由于當(dāng)前房價(jià)上漲較快，房地產(chǎn)項(xiàng)目利潤較大，高房價(jià)又意味著抵押品有較高的價(jià)格和變現(xiàn)能力，短期看來這類信款風(fēng)險(xiǎn)較小，實(shí)際上長期看來商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際則逐漸累積。其次，由于未經(jīng)歷過房地產(chǎn)業(yè)真正的行業(yè)周期，個(gè)人住房按揭貸款一直被商業(yè)銀行視為低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)．得到了大力發(fā)展．導(dǎo)致按揭貸款在銀行貸款中所占比重也偏大。雖然我國各商業(yè)銀行對(duì)房貸申請(qǐng)人的把關(guān)較為嚴(yán)格，但由于我國銀行的個(gè)人征信數(shù)據(jù)庫沒有完整的個(gè)人信用記錄和嚴(yán)格的個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系，個(gè)人征信系統(tǒng)不能完全有效地衡量和防范個(gè)人信貸風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致“假按揭”的騙貸行為還是經(jīng)常發(fā)生。由于“假按揭”只有毫無變現(xiàn)能力的收入水平證明，而沒有相應(yīng)的抵押資產(chǎn)，其損失率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般抵押貸款的損失率。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行的大規(guī)模房地產(chǎn)貸款調(diào)查的結(jié)果顯示：截至2006年6月末，涉及“假按揭”的貸款金額達(dá)數(shù)十億元，其中某國有銀行被查機(jī)構(gòu)共發(fā)放個(gè)人住房涉嫌“假按揭”的貸款占被查個(gè)人住房貸款總額的6．05%。所以個(gè)人住房按揭貸款還不是低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　(二)地方政府債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)

　　我國現(xiàn)行的《預(yù)算法》等有關(guān)法律中，嚴(yán)格禁止地方財(cái)政出現(xiàn)赤字和地方政府舉債融資，但我國各級(jí)地方政府大都不同程度地存在直接債務(wù)、或有債務(wù)、顯性債務(wù)和隱性債務(wù)等地方政府債務(wù)。這些債務(wù)主要是地方政府通過組建的不同類型公司進(jìn)行的融資，其資金或直接或間接地來自于銀行信貸，并以地方政府做為最終信用擔(dān)保人。這類公司主要包括地方政府組建的城市建設(shè)投資公司、城建開發(fā)公司和城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等。由于政府償債資金的來源受其財(cái)政收人的限材，債務(wù)資金的回收期較長，導(dǎo)致相應(yīng)的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的增大。從規(guī)模上來看，在2004年我國地方政府的債務(wù)就至少在]0000億元以上。自采取刺激經(jīng)濟(jì)政策以來。全國各級(jí)地方政府2008年初負(fù)債總計(jì)1萬多億元，到2009年中，已迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款。而財(cái)政部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年1月份，全國財(cái)政收入中，地方本級(jí)收入3166．79億元，同比下降了2．7%。經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)地方財(cái)政收入的負(fù)面影響正在逐步顯現(xiàn)。同前地方政府有限的財(cái)政收入與如此巨額債務(wù)的嚴(yán)重不對(duì)稱，導(dǎo)致地方債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)明顯的增加，極有可能出現(xiàn)償還風(fēng)險(xiǎn)和支付危機(jī)。如果政府無力償還債務(wù)并將債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁于銀行，這些債務(wù)最終會(huì)成為銀行新的不良資產(chǎn)。

　　三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下我國商業(yè)銀風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)采取的對(duì)策

　　(一)嚴(yán)格管理房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目貸款，注重防范“假按揭”等個(gè)人住房貸款

　　在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國商業(yè)銀行要深入研究判斷宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和房地產(chǎn)市場發(fā)展方向，認(rèn)真評(píng)估能夠承受的房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)總量，嚴(yán)格控制房地產(chǎn)行業(yè)貸款占全部貸款的比重，從而有效規(guī)避未來可能發(fā)生的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)而言，要積極做好房地產(chǎn)客戶的結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)化對(duì)開發(fā)企業(yè)資質(zhì)的審查。對(duì)有欠賬問題的房地產(chǎn)企業(yè)貸款要進(jìn)行全面的清查和管理，要逐步收回資金實(shí)力較弱的房地產(chǎn)企業(yè)的貸款�？梢赃m當(dāng)支持有良好信用記錄、資金實(shí)力較強(qiáng)和長期盈利能力有保障的房地產(chǎn)企業(yè)的貸款要求。

　　對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目而言，要強(qiáng)化審查開發(fā)項(xiàng)目的合規(guī)性情況，嚴(yán)格實(shí)行項(xiàng)目貸款的封閉式管理，防止信貸資金的挪用。首先，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的貸款申請(qǐng)，必須通過對(duì)項(xiàng)目基本情況的評(píng)估。要審核項(xiàng)目的企業(yè)自有資本金和前期銷售收入的到位情況。應(yīng)嚴(yán)格要求項(xiàng)目權(quán)益性資本金的比例滿足35%的最低標(biāo)準(zhǔn)和項(xiàng)目的預(yù)售資金占2O%的要求，才能簽訂房地產(chǎn)貸款相應(yīng)的借款合同。其次，嚴(yán)格實(shí)行項(xiàng)目貸款的封閉式管理并進(jìn)行專戶監(jiān)管。貸款的發(fā)放要根據(jù)整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)銷售過程的進(jìn)度和合同中約定的付款進(jìn)度，合理安排貸款發(fā)放和資金撥付。項(xiàng)目資金要做到專戶、專項(xiàng)發(fā)放，其資金只可用于該項(xiàng)目本身的建設(shè)，要加強(qiáng)與城建、土地等政府部門的橫向交流溝通，嚴(yán)防房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將貸款用于繳交其他項(xiàng)目的土地出讓金，做到�？顚Ｓ谩Ｍ瑫r(shí)個(gè)人購房按揭的首付款以及項(xiàng)目其他銷售資金也應(yīng)盡可能納入專戶管理，以確保后期開發(fā)貸款的收回。最后，要根據(jù)房地產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)銷售收入進(jìn)度及合同中約定的還款進(jìn)度等情況，督促開發(fā)企業(yè)按銷售收人比例及時(shí)還貸，以收回本項(xiàng)目的原有貸款。針對(duì)于房地產(chǎn)的購房個(gè)人而言，商業(yè)銀行要注重防范個(gè)人住房按揭貸款中“假按揭”的發(fā)生。首先，發(fā)放個(gè)人住房貸款時(shí)除了應(yīng)以借款人的收入水平和信用記錄等作為審批貸款申請(qǐng)的依據(jù)外，還應(yīng)要求借款人提供工資、銀行對(duì)賬單等難以造假的收入水平證明材料。同時(shí)，我國人民銀行的“個(gè)人信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)”也應(yīng)完善升級(jí)。原有的系統(tǒng)可以增加一些能多角度反映被征信人社會(huì)信用情況的信息項(xiàng)目，如公積金繳納和交通違章記錄，也可以在原有系統(tǒng)的基礎(chǔ)上開發(fā)出一個(gè)基于個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)的信用等級(jí)評(píng)估系統(tǒng)，從而更好地輔助商業(yè)銀行的貸款決策。最后，應(yīng)利用法律手段嚴(yán)厲追究信貸個(gè)人“假按揭”的相關(guān)法律責(zé)任，增加造假者道德風(fēng)險(xiǎn)的法律成本，以減少個(gè)人按揭貸款騙貸事件的發(fā)生。

　　(二)全面清查涉及地方政府的信貸，大力推動(dòng)政府融資行為的市場化

　　有地方政府背景的信貸情況比較復(fù)雜，有的直接由政府出面向商業(yè)銀行貸款，有的由地方政府組建的公司進(jìn)行或有債務(wù)和隱性債務(wù)等間接向商業(yè)銀行貸款，致使地方政府貸款在總量測(cè)定以及管理方面具有較大難度。涉及地方政府的債務(wù)信貸，尤其是或有債務(wù)和隱性債務(wù)等債務(wù)信貸，一旦發(fā)生壞帳后，其責(zé)任不好追溯，很難用司法手段處理。鑒于此，商業(yè)銀行需要對(duì)地方政府的債務(wù)融資做全面的調(diào)查和認(rèn)定。首先，各商業(yè)銀行需要對(duì)地方政府貸款進(jìn)行清查，測(cè)定出其總量和結(jié)構(gòu)，然后按照顯性、隱性、擔(dān)保債務(wù)和政府直接債務(wù)登記作分級(jí)管理，并找出債務(wù)的責(zé)任人，共同制定出符合債務(wù)的數(shù)量和期限償還機(jī)制。對(duì)于有的地方政府債務(wù)責(zé)任人的主體不明確，且發(fā)生嚴(yán)重資不抵債、不能有效清償?shù)那闆r時(shí)，應(yīng)聯(lián)系相關(guān)上級(jí)部門和監(jiān)察部門，共同追究主要領(lǐng)導(dǎo)人的責(zé)任。其次，對(duì)地方政府融資實(shí)行更審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理舉措，包括對(duì)項(xiàng)目資本金的嚴(yán)格監(jiān)控，對(duì)償還能力的深入分析，控制發(fā)放打捆貸款。重點(diǎn)跟蹤不同地方政府的負(fù)債狀況和償債能力，把握其還款能力和貸款風(fēng)險(xiǎn)。通過上述措施掌握最新的貸款信息，對(duì)于不同狀態(tài)的地方政府貸款采取監(jiān)督、限制、催收等方法預(yù)防損失的產(chǎn)生和加劇，進(jìn)而達(dá)到事前防范和事中控制。

　　另外，為了減輕地方政府債務(wù)融資給商業(yè)銀行系統(tǒng)帶來的壓力和風(fēng)險(xiǎn)，中央政府應(yīng)給予地方政府適度的公債發(fā)行資格并配以市場化的預(yù)算約束機(jī)制。首先，在當(dāng)前信息嚴(yán)重不透明的狀態(tài)下，應(yīng)推動(dòng)地方政府的或有債務(wù)和隱性債務(wù)的信息公開，轉(zhuǎn)變?yōu)楹虾跏袌龌��?guī)定的顯性債務(wù)，以利于商業(yè)銀行對(duì)原有債務(wù)按照市場化的方式追溯相關(guān)責(zé)任。其次，還應(yīng)大力推動(dòng)地方政府通過市場化的融資渠道舉債。從各地基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)情況看，通過發(fā)行債券等形式籌資建設(shè)的項(xiàng)目，由于有市場約束機(jī)制的約束往往有相對(duì)高的透明度及相對(duì)嚴(yán)格的自我約束。據(jù)悉，2009年國務(wù)院已同意地方政府發(fā)行2000億元的地方政府債券，由財(cái)政部代發(fā)，列人省級(jí)預(yù)算管理。顯然這種融資方式在減輕商業(yè)銀行的壓力和風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也降低了地方政府自身的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。