20世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)上的衍生金融工具蓬勃興起、不斷創(chuàng)新。其對(duì)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)理論和事物都產(chǎn)生了巨大的沖擊，而且至今為止一直沒有具體的會(huì)計(jì)處理方法。但由于其收益的不確定性和巨大的風(fēng)險(xiǎn)性，又使得會(huì)計(jì)上對(duì)其反映和監(jiān)督成為一種必然的趨勢(shì)。因此，有必要全面深入研究衍生金融工具交易，規(guī)范衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理。
一、衍生金融工具的含義及特征
國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）1999年頒布的第39號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》（IAS－NO.39）在第32號(hào)準(zhǔn)則基礎(chǔ)上對(duì)衍生金融工具作了如下定義：衍生金融工具是指具有如下特征的金融工具：
①其價(jià)值隨特定利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格、外匯利率價(jià)格、匯率指數(shù)信用等級(jí)和信用指數(shù)或類似變量的變化而變化；
②相對(duì)于與市場(chǎng)條件具有類似反映的其他類型的合約所要求的初始凈投資較少；
③在未來(lái)日期結(jié)算。按照衍生金融工具自身交易方法及特點(diǎn)可劃分為四類：遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、互換。從事衍生金融工具的買賣業(yè)務(wù)，將使從事主體直接或間接擁有與此相關(guān)的資產(chǎn)或負(fù)債。這是一種與傳統(tǒng)意義上資產(chǎn)和負(fù)債具有不同特征的“金融資產(chǎn)”和“金融負(fù)債”。總的來(lái)說(shuō)，衍生金融工具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1．杠桿性。
金融理論中的杠桿性是指以較少的資金成本可以取得較多的投資，從而提高收益的操作方式。衍生金融工具是以基礎(chǔ)工具的價(jià)格為基礎(chǔ)，交易時(shí)不必繳清相關(guān)資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值，而只要繳存一定比例的押金或保證金便可對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行管理和運(yùn)作。因此，交易者可以利用不同市場(chǎng)價(jià)格的差異，從低價(jià)市場(chǎng)買入，在高價(jià)市場(chǎng)賣出從而獲利。雖然國(guó)際金融市場(chǎng)有全球一體化的傾向，各市場(chǎng)間的價(jià)格差異不大，但由于衍生金融工具的巨額成交量，故而套利和投機(jī)者仍有可觀的利潤(rùn)。投機(jī)者的出現(xiàn)既活躍了衍生金融市場(chǎng)，又在一定程度上擾亂了國(guó)際金融市場(chǎng)。
2．較強(qiáng)的價(jià)值波動(dòng)性。
傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)，其價(jià)值決定于社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)量的多少，具有相對(duì)穩(wěn)定性，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，幅度不會(huì)很大。衍生金融工具交易中的金融資產(chǎn)則完全不同，其具有較強(qiáng)的價(jià)值波動(dòng)性。當(dāng)某項(xiàng)衍生金融工具能明顯降低某項(xiàng)基礎(chǔ)工具上的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其價(jià)值也相應(yīng)提高；反之，如果某項(xiàng)衍生金融工具已不能降低風(fēng)險(xiǎn)或帶來(lái)任何利潤(rùn)時(shí)，它就沒有價(jià)值。進(jìn)一步地講，其不能帶來(lái)任何利潤(rùn)反而可能導(dǎo)致巨額損失時(shí)，其價(jià)值也就是相應(yīng)的“負(fù)數(shù)”，這是傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)和負(fù)債所不具備的。
3．極高的風(fēng)險(xiǎn)性。
衍生金融工具產(chǎn)生的直接原因是企業(yè)要求“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”，風(fēng)險(xiǎn)與衍生金融工具是不可分割的。衍生金融工具操作得當(dāng)，可以最大限度地降低基礎(chǔ)工具上的風(fēng)險(xiǎn)。反之，衍生金融工具則會(huì)最大限度地增大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)的變幻莫測(cè)和交易者的過(guò)度投機(jī)，使許多人獲得巨額利潤(rùn)，也使許多參與者遭受損失甚至破產(chǎn)。根據(jù)巴塞爾銀行委員會(huì)的聯(lián)合報(bào)告，衍生金融工具涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。
4．虛擬性。
虛擬性是指證券所具有的獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)資本之外，卻能給證券持有者帶來(lái)一定收入的特征。衍生金融工具的虛擬性使其交易大多不構(gòu)成有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債，成為了表外業(yè)務(wù)。由于絕大多數(shù)衍生金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)得不到列示，尤其是在衍生金融工具交易占整個(gè)金融業(yè)務(wù)比重日益加大的趨勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)尋求大量的表外業(yè)務(wù)來(lái)改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)收益率，從而得以加強(qiáng)銀行的資本基礎(chǔ)，擴(kuò)大盈利水平。
二、衍生金融工具對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論的沖擊
數(shù)年來(lái)，金融工具的確認(rèn)、計(jì)量與報(bào)告問題一直困擾著會(huì)計(jì)界，衍生金融工具的出現(xiàn)及迅速發(fā)展更加劇了這一狀況，使得傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在其會(huì)計(jì)處理上面臨著新的挑戰(zhàn)。
1．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念的影響。
現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)“資產(chǎn)”、“負(fù)債”等會(huì)計(jì)基本概念的定義是針對(duì)過(guò)去交易或事項(xiàng)的結(jié)果進(jìn)行的，預(yù)計(jì)在未來(lái)發(fā)生的交易或事項(xiàng)本身無(wú)法形成資產(chǎn)或負(fù)債。金融工具、尤其是衍生金融工具的特點(diǎn)之一是，合同所體現(xiàn)的交易現(xiàn)在并未發(fā)生，而是將在未來(lái)發(fā)生。若把衍生金融工具列為企業(yè)資產(chǎn)，則傳統(tǒng)意義上的“資產(chǎn)”概念必須改變。同樣，若把衍生金融工具列為“負(fù)債”，它只是有可能將或有負(fù)債轉(zhuǎn)化為現(xiàn)時(shí)負(fù)債，或者說(shuō)這種或有負(fù)債永遠(yuǎn)也不可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)時(shí)負(fù)債，傳統(tǒng)意義上的“負(fù)債”難以概括此點(diǎn)。“金融資產(chǎn)”與“金融負(fù)債”來(lái)自雙方簽訂的契約，與傳統(tǒng)的資產(chǎn)、負(fù)債具有本質(zhì)上的不同。按照傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式，簽訂契約是不能夠形成企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債的。衍生金融工具的出現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本概念提出了質(zhì)疑。
2．權(quán)責(zé)發(fā)生制和實(shí)現(xiàn)原則的影響。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)之上的，并要求所確認(rèn)的收入必須是已實(shí)現(xiàn)的。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，企業(yè)不是在收到或付出現(xiàn)金時(shí)記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)所產(chǎn)生的影響，而是在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生期間記錄其對(duì)企業(yè)的影響。實(shí)現(xiàn)原則是指企業(yè)主體獲取收入的過(guò)程已經(jīng)完成，同時(shí)收到貨款或已具備收取貨款的權(quán)利，那么該主體就可以確認(rèn)此項(xiàng)收入�？梢�，無(wú)論是權(quán)責(zé)發(fā)生制還是收付實(shí)現(xiàn)制，兩者都是以過(guò)去已經(jīng)發(fā)生的交易或事項(xiàng)為基礎(chǔ)，而對(duì)于未來(lái)發(fā)生的交易和事項(xiàng)不予確認(rèn)。衍生金融工具的發(fā)生預(yù)示著將來(lái)一系列的財(cái)務(wù)變動(dòng)，而這些未來(lái)的財(cái)務(wù)變動(dòng)在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告上無(wú)法反映，使財(cái)務(wù)報(bào)告提供的會(huì)計(jì)信息具有一定的殘缺性甚至虛假性，致使風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法預(yù)知。
3．會(huì)計(jì)計(jì)量原則的影響。
傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量是建立在歷史成本原則的基礎(chǔ)之上的。但歷史成本原則只確認(rèn)交易活動(dòng)及其發(fā)出的數(shù)據(jù)，很多財(cái)務(wù)信息得不到反映，這就會(huì)使以歷史成本會(huì)計(jì)計(jì)量模式為基礎(chǔ)的資產(chǎn)計(jì)價(jià)嚴(yán)重脫離實(shí)際，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的科學(xué)性和會(huì)計(jì)信息的可靠性都將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。由于衍生金融工具交易不再像傳統(tǒng)交易那樣經(jīng)歷一個(gè)時(shí)點(diǎn)即可完成，而是要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間、一個(gè)過(guò)程來(lái)完成，并且這個(gè)過(guò)程不像傳統(tǒng)交易那樣可以作為兩項(xiàng)交易分別處理（比如傳統(tǒng)交易中購(gòu)入固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)最終報(bào)廢可以作為兩項(xiàng)交易處理）。衍生金融工具在其持有期間的任何變動(dòng)，都是內(nèi)在相連、不可分割的。某項(xiàng)衍生金融工具從有價(jià)值到低價(jià)值甚至到無(wú)價(jià)值，沒有一項(xiàng)獨(dú)立的交易存在，但結(jié)果卻具有相當(dāng)?shù)目陀^性。如果要從反映主體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的真實(shí)性出發(fā)，就應(yīng)該分階段真實(shí)地反映企業(yè)所持有的衍生金融工具的價(jià)值。這樣勢(shì)必打破原有財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成本原則，取而代之以公允價(jià)值。公允價(jià)值的出現(xiàn)，使歷史成本原則不可能也不應(yīng)該再作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的唯一計(jì)量屬性，今后財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的發(fā)展趨勢(shì)應(yīng)當(dāng)是歷史成本與公允價(jià)值長(zhǎng)期并存。
4．財(cái)務(wù)報(bào)告的影響。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)、記錄、計(jì)量的目標(biāo)就是要向外界提供合理、真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)告體系的核心是會(huì)計(jì)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表這三種通用會(huì)計(jì)報(bào)表成為財(cái)務(wù)報(bào)告的主體�，F(xiàn)有或潛在的信息使用者通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告獲取對(duì)決策有用的信息。而衍生金融工具交易大多為表外業(yè)務(wù)，交易本身無(wú)法加以體現(xiàn)，人們無(wú)法從財(cái)務(wù)報(bào)告上直接了解到企業(yè)所從事的金融交易以及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而使金融市場(chǎng)和企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)都變得更加不可捉摸。
三、衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理
1．衍生金融工具的確認(rèn)。
對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)有兩方面問題需要解決：首先，在到期日前是否應(yīng)將衍生金融工具所代表的權(quán)利或義務(wù)作為表內(nèi)項(xiàng)目（資產(chǎn)或負(fù)債）確認(rèn)；其次，在財(cái)務(wù)報(bào)告日是否應(yīng)將衍生金融工具公允價(jià)值的變化確認(rèn)為損益。衍生金融工具不同于一般的合約，非特定條件下它是不可撤銷的。一旦合約簽訂生效后，債權(quán)債務(wù)關(guān)系即告成立，相應(yīng)的與風(fēng)險(xiǎn)并存的交易也發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)移，而且衍生金融工具是一種高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的交易方式，從合約的訂立到履行過(guò)程中，價(jià)值變化很大，如果等到合同履約時(shí)再確認(rèn)，會(huì)計(jì)信息中缺乏衍生金融工具所產(chǎn)生的高風(fēng)險(xiǎn)、高收入的信息，整個(gè)會(huì)計(jì)信息相關(guān)性會(huì)有所下降，無(wú)法滿足信息使用者的要求，也無(wú)法達(dá)到“決策有用性”這一會(huì)計(jì)目標(biāo)。所以筆者認(rèn)為，在衍生金融工具條件下，應(yīng)按相關(guān)性原則，以“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移”為會(huì)計(jì)確認(rèn)的基礎(chǔ)，在合約訂立、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移時(shí)就開始確認(rèn)，持有過(guò)程中價(jià)值發(fā)生變化，再進(jìn)行后續(xù)確認(rèn)，將合同訂立、持有、履約的全過(guò)程反映出來(lái)。
2．衍生金融工具的計(jì)量。
衍生金融工具的計(jì)量是衍生金融工具會(huì)計(jì)的核心和難點(diǎn)，會(huì)計(jì)界至今尚未就此問題達(dá)成一致見解。問題的關(guān)鍵在于衍生金融工具作為一種高風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具，有很大的不確定性。而對(duì)于這種不確定性，應(yīng)采用何種計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量、如何計(jì)量，不僅影響衍生金融工具的確認(rèn)，也影響衍生金融工具在會(huì)計(jì)報(bào)表中的信息披露。
IAS－NO.39對(duì)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量分別作出了規(guī)定。初始計(jì)量的規(guī)定是：當(dāng)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債初始確認(rèn)時(shí)，企業(yè)應(yīng)以其成本進(jìn)行計(jì)量，就金融資產(chǎn)而言，成本是指放棄的對(duì)價(jià)的公允價(jià)值；就金融負(fù)債而言，成本是指收到的對(duì)價(jià)的公允價(jià)值。后續(xù)計(jì)量的規(guī)定是：初始確認(rèn)后，金融資產(chǎn)應(yīng)分為四類，即：
①企業(yè)發(fā)起但不是為交易而持有的貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；
②持有日至到期日的投資；
③可供出售的金融資產(chǎn)；
④為交易而持有的金融資產(chǎn)。
其中，第①、②類金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)后，應(yīng)運(yùn)用實(shí)際利率法，按攤余成本計(jì)量；其他兩類金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)后，應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量，銷售或其他處置時(shí)可能發(fā)生的交易費(fèi)用不予抵扣。此外，被指定為套期保值項(xiàng)目的金融資產(chǎn)，應(yīng)按有關(guān)套期保值會(huì)計(jì)的規(guī)定進(jìn)行后續(xù)計(jì)量；在活躍的市場(chǎng)上沒有標(biāo)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的金融資產(chǎn)，應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估計(jì)其公允價(jià)值并予以計(jì)量。
對(duì)衍生金融工具的后續(xù)計(jì)量，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求以公允價(jià)值作為其基本的計(jì)量屬性。公允價(jià)值的優(yōu)點(diǎn)在于，可以提供比傳統(tǒng)的歷史成本更相關(guān)、更易理解的信息。公允價(jià)值的具體估價(jià)方法是衍生金融工具計(jì)量?jī)?yōu)劣的關(guān)鍵，國(guó)際金融市場(chǎng)上千種的衍生金融工具中，只有小部分在市場(chǎng)上廣泛流通，大部分都是為少數(shù)客戶專門設(shè)計(jì)的，適用于特定目的，不具廣泛流通性。對(duì)這部分衍生金融工具來(lái)說(shuō)，未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是公允價(jià)值的最佳途徑，而對(duì)有發(fā)達(dá)市場(chǎng)的衍生金融工具來(lái)說(shuō)，市價(jià)為公允價(jià)值提供了最好的參考。
3．衍生金融工具的披露。
20世紀(jì)90年代以前，衍生金融工具雖然已被廣泛作為避險(xiǎn)或投機(jī)的工具，但未被確認(rèn)為持有或發(fā)行企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債，在會(huì)計(jì)報(bào)表中未予列示，僅在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中加以說(shuō)明。這種附注說(shuō)明的披露方式通常是粗糙的，與衍生金融工具高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的特點(diǎn)不相適宜。由于IASC在其最新的準(zhǔn)則中解決了衍生金融工具的確認(rèn)問題，所以其產(chǎn)生的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債應(yīng)該在表內(nèi)進(jìn)行列報(bào)。列報(bào)內(nèi)容包括：
①合約的金額。在合約買賣雙方分別確認(rèn)為一項(xiàng)金融資產(chǎn)和一項(xiàng)金融負(fù)債。
�、诶U納保證金的金額和支付期權(quán)費(fèi)的金額，確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)金融資產(chǎn)。
③上述金融資產(chǎn)和金融負(fù)債在財(cái)務(wù)報(bào)告日的公允價(jià)值。衍生金融工具的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，在表內(nèi)無(wú)法反映出全部的信息，尤其是衍生金融工具所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，所以同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)衍生金融工具表外披露內(nèi)容的規(guī)定，表外披露的內(nèi)容至少應(yīng)包括以下幾個(gè)部分：
第一，明細(xì)表中未能列出的特殊的合同條款和條件，包括衍生金融工具交易的目的、類別和性質(zhì)。這是影響衍生金融工具未來(lái)現(xiàn)金流量金額、時(shí)間和確定性的重要因素。
第二，核算所采用的會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)政策，包括對(duì)衍生金融工具初始確認(rèn)、終止確認(rèn)的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)。以此作為計(jì)量公允價(jià)值屬性的來(lái)源，確認(rèn)和計(jì)量衍生金融工具所引起的盈利及虧損的基礎(chǔ)和原因等。
第三，與衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流通風(fēng)險(xiǎn)等。
第四，市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)測(cè)信息。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告日所持有的衍生金融工具，應(yīng)提示其市場(chǎng)價(jià)值在未來(lái)的可能變化以及對(duì)企業(yè)造成的影響等。