企業(yè)購(gòu)并，是企業(yè)兼并和企業(yè)收購(gòu)的合稱，它是目前企業(yè)進(jìn)行外部資產(chǎn)重組的重要方式之一。根據(jù)購(gòu)并的不同形式，購(gòu)受企業(yè)可以采用購(gòu)買法和權(quán)益聯(lián)營(yíng)法處理購(gòu)并業(yè)務(wù)。前者視購(gòu)并為購(gòu)買行為，注重購(gòu)并完成日資產(chǎn)、負(fù)債的實(shí)際價(jià)值。后者視企業(yè)購(gòu)并為經(jīng)濟(jì)資源的聯(lián)合，兩家或兩家以上原企業(yè)所有者風(fēng)險(xiǎn)和利益的聯(lián)合，實(shí)際上將權(quán)益聯(lián)營(yíng)視為過去某一時(shí)點(diǎn)而不是實(shí)際合并日已經(jīng)完成的“購(gòu)買行為”，在過去的這一時(shí)點(diǎn)，被并企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債等于其賬面價(jià)值，也沒有留存收益。由于對(duì)企業(yè)購(gòu)并的看法不一，于是購(gòu)買法要求購(gòu)受企業(yè)按購(gòu)受資產(chǎn)的公允價(jià)值記賬，如有商譽(yù)，應(yīng)在賬面上反映；而權(quán)益聯(lián)營(yíng)法要求并入的資產(chǎn)按其原有賬面價(jià)值入賬，賬上不確認(rèn)商譽(yù)。下面就談一談購(gòu)買法下商譽(yù)的確認(rèn)和計(jì)算。
商譽(yù)一般指企業(yè)的超額獲利能力，即超過一般獲利水平的獲利部分。購(gòu)受企業(yè)可以評(píng)價(jià)被并企業(yè)的潛在獲利能力，以確定被并企業(yè)是否存在商譽(yù)及其數(shù)額的大小。如果被并企業(yè)預(yù)期的獲利能力高于正常的投資報(bào)酬率，那么購(gòu)受企業(yè)就愿多付價(jià)款，這意味著承認(rèn)被并企業(yè)存在商譽(yù)。理論上，商譽(yù)是被并企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利能力（如全社會(huì)的平均投資報(bào)酬率，行業(yè)平均利潤(rùn)率等）的資本化價(jià)值，因此，可以用收益資本化價(jià)值或收益現(xiàn)值法予以計(jì)算。茲舉一例加以說明。
1998年12月31日，A公司吸收合并B公司，B公司將解散。合并前的兩公司資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。兩公司采用相同的會(huì)計(jì)處理原則。假定被并的B公司以后平均每年可獲得的利潤(rùn)額為50萬(wàn)元，正常的投資報(bào)酬率（行業(yè)的平均利潤(rùn)率）為10%.
資產(chǎn)負(fù)債表
1998年12月31日 單位：萬(wàn)元
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| <--mstheme--> 項(xiàng) 目 <--mstheme--> |
<--mstheme--> A公司
（賬面價(jià)值） <--mstheme--> |
<--mstheme--> B公司 <--mstheme--> | |
| <--mstheme--> 原賬面價(jià)值 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 評(píng)估后公允價(jià)值 <--mstheme--> | ||
| <--mstheme--> 資產(chǎn)合計(jì) <--mstheme--> |
<--mstheme--> 1000 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 438 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 441 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 其中：貨幣資金 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 50 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 20 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 20 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 應(yīng)收賬款凈額 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 120 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 40 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 38 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 存貨 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 210 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 42 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 50 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 長(zhǎng)期投資 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 100 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 16 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 20 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 固定資產(chǎn)凈值 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 500 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 300 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 295 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 無(wú)形資產(chǎn) <--mstheme--> |
<--mstheme--> 20 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 20 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 18 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 權(quán)益合計(jì) <--mstheme--> |
<--mstheme--> 1000 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 438 <--mstheme--> |
<--mstheme--> <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 其中：短期借款 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 50 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 16 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 16 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 應(yīng)付賬款 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 85 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 30 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 30 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 長(zhǎng)期借款 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 120 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 100 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 100 <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 股本 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 700 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 240 <--mstheme--> |
<--mstheme--> <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 資本公積 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 20 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 20 <--mstheme--> |
<--mstheme--> <--mstheme--> |
| <--mstheme--> 盈余公積 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 25 <--mstheme--> |
<--mstheme--> 32 <--mstheme--> |
<--mstheme--> <--mstheme--> |
根據(jù)上述資料，B公司超過正常獲利水平的利潤(rùn)可計(jì)算如下：
資產(chǎn)的正常利潤(rùn) = 總資產(chǎn)的公允價(jià)值×正常利潤(rùn)率=441萬(wàn)×10% = 44.1萬(wàn)
預(yù)期的超額利潤(rùn) = 預(yù)計(jì)的年平均利潤(rùn) – 資產(chǎn)的正常利潤(rùn)= 50萬(wàn) – 44.1萬(wàn) = 5.9萬(wàn)
計(jì)算出預(yù)期的超額利潤(rùn)以后，如果購(gòu)受企業(yè)（A公司）樂觀地認(rèn)為，被并企業(yè)（B公司）的這種獲利能力可望持續(xù)下去，那么就可將這種超額利潤(rùn)資本化，即：
商譽(yù)價(jià)值 = 年平均超額利潤(rùn)÷行業(yè)平均利潤(rùn)率= 5.9萬(wàn)÷10% = 59萬(wàn)
但是被并企業(yè)將來的獲利能力往往存在著較大的不確定性，越是后期，獲利能力越難估測(cè)。所以，可按攤銷期限確定商譽(yù)存在的時(shí)間，再根據(jù)收益現(xiàn)值法算出商譽(yù)的價(jià)值。由于商譽(yù)在我國(guó)可分10年攤銷，可以將以后10年預(yù)期取得的平均超額利潤(rùn)折現(xiàn)計(jì)算出商譽(yù)的價(jià)值，則：
商譽(yù)價(jià)值 = 每年的超額利潤(rùn)×年金現(xiàn)值系數(shù)
= 5.9萬(wàn)×（P/A，10%，10）
= 5.9萬(wàn)×6.1446 = 36.25萬(wàn)
這種計(jì)算商譽(yù)的方法較為穩(wěn)妥。
必須注意，按上述方法計(jì)算的商譽(yù)，還不是確定產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的最終結(jié)果，它只是用于幫助購(gòu)受企業(yè)確定取得另一個(gè)企業(yè)所支付的價(jià)款。假定上例中，經(jīng)雙方協(xié)商，A公司以新發(fā)行股票200萬(wàn)股（面值1元，市價(jià)1.7元），換取B公司股東持有的流通在外的普通股240萬(wàn)股（面值1元），同時(shí)，A公司發(fā)生相關(guān)直接費(fèi)用2萬(wàn)元。則A公司購(gòu)并B公司后的實(shí)際商譽(yù)價(jià)值可計(jì)算如下：
購(gòu)買成本總額 = 發(fā)行新股市值 + 相關(guān)直接費(fèi)用
=200萬(wàn)×1.7 + 2萬(wàn) = 342萬(wàn)
可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)價(jià)值 = 總資產(chǎn)公允價(jià)值 – 負(fù)債總額
= 441萬(wàn) -（16萬(wàn)+30萬(wàn)+100萬(wàn)）=295萬(wàn)
商譽(yù)價(jià)值 = 購(gòu)買成本總額 – 可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)價(jià)值
= 342萬(wàn) – 295萬(wàn)= 47萬(wàn)
合并后的A公司賬面上的商譽(yù)價(jià)值即為47萬(wàn)元，這是實(shí)際的商譽(yù)價(jià)值。需要說明的是，公式中的“負(fù)債總額”也應(yīng)該是公允價(jià)值，合并前需要對(duì)被并企業(yè)的負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)估，尤其象“預(yù)提費(fèi)用”項(xiàng)目等。
總之，在購(gòu)買法下，由于B公司在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中或已建立了良好的市場(chǎng)信譽(yù)，其產(chǎn)品有較高的社會(huì)知名度，或者因公司所處地理位置優(yōu)越，管理人員才能卓著、員工素質(zhì)頗高，因而具有較高的盈利能力；或由于直接購(gòu)進(jìn)B公司后，A公司可以立即利用其現(xiàn)成的生產(chǎn)能力，不須再花費(fèi)人力、物力另外購(gòu)進(jìn)形成整體生產(chǎn)能力的各項(xiàng)資產(chǎn)，所以，A公司愿意以高于凈資產(chǎn)公允價(jià)值的數(shù)額購(gòu)進(jìn)B公司。但是，最終的付款數(shù)額取決于被并企業(yè)（B公司）資產(chǎn)預(yù)期的獲利能力，以及雙方討價(jià)還價(jià)的結(jié)果。