一種合約交易。買方于支付權(quán)利金后取得在合約到期日或到期日之前，以執(zhí)行價格向賣方買入或賣出一定數(shù)量的商品及有價證券的權(quán)利。它是一種選擇權(quán)，買方有權(quán)利決定是否履行合約，而賣方在買方提出履約要求時，只有義務(wù)接受。期權(quán)交易就是買進權(quán)利及賣出權(quán)的交易。在期權(quán)交易中，買方為了取得履約選擇權(quán)必須支付給賣方的費用，稱為權(quán)利金（premium），又稱為期權(quán)價格或期權(quán)保險金。權(quán)利金的價格受市場供求情況及期他經(jīng)濟情況的影響，但不論如何變動，買方可能遭受的最大損失為支付給賣方的權(quán)利金。由于買方所承擔(dān)的風(fēng)險是有限的，所以泌交納保證金便可從事期權(quán)交易，而賣方因隨時有履約的義務(wù)，所承擔(dān)的風(fēng)險難以預(yù)料，因此必須交足保證金，以擔(dān)保其履約能力。
期權(quán)有看漲期權(quán)與看跌期權(quán)兩種。看漲期權(quán)（call option）指在期日或到期日之前，按照敲定價格，買入事先約定數(shù)量商品的權(quán)利。看跌期權(quán)（put option）指在到期日或到期日之前，按照敲定價格，賣出事先約定數(shù)量商品的權(quán)利。高速定價格（strike price），指期權(quán)合約所規(guī)定買入或賣出交易商品及有價證券的價格，又稱為執(zhí)行格（exercise price）。期權(quán)的買方可在到期日為止前的任何時間內(nèi)行使權(quán)利的期權(quán)，稱為美式期權(quán)，而只在到期日才能行使權(quán)利的期權(quán)稱為歐式期權(quán)。
期權(quán)與期貨既有聯(lián)系又有區(qū)別。兩者均為遠期（規(guī)定于將來某一日期）執(zhí)行交割的合約，到時以合約中規(guī)定的條件進行交易。兩者的區(qū)別在于：（1）期貨合約買賣雙方均有按照合約所載條件要求對方履約的權(quán)利，即雙方均有履約的義務(wù)；而在期權(quán)交易中，買方有按照所載條件要求賣方履約的權(quán)利，是否行使權(quán)利由買方自由決定，買方不必承擔(dān)按合約所載條件履約的義務(wù)，賣方在買方提出履約要求時則有接受的義務(wù)。（2）期貨交易中，買賣雙方均應(yīng)交納保證金，而且對商品及有價證券的的所有權(quán)并未轉(zhuǎn)移給對方；期權(quán)交易中，買方不必交納保證金，只要支付權(quán)利金給賣方，賣方除收取權(quán)利金作為應(yīng)交的保證金外，還要交納保證金。（3）期貨交易中，首次交易價格由買賣雙方的場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人以公開喊價的方式?jīng)Q定，其后由于市場供求情況等變動，期貨價格也每日變動；而期權(quán)交易的執(zhí)行價格則事先在合約條款中約定，在交易期內(nèi)大多不會改變。（4）以期貨交易方式避險時，雖可排隊不利的風(fēng)險，但也可能喪失有利的價格變動。而以期權(quán)交易避險時，當(dāng)價格的波動不利于買方時，買方可通過放棄行使權(quán)利來回避風(fēng)險，以達到控制風(fēng)險的要求；而當(dāng)價格發(fā)生有利波動時，買方則可通過行使權(quán)利來獲益。期權(quán)的買方就達到“損失有限，利益無限”的目標(biāo)，而賣方只能達到“損失無限，利益有限”的目標(biāo)。
