——專訪上海國家會計學(xué)院副院長謝榮本刊記者
尉敏新理財（以下簡稱“新”）：從TCL2002年收購德國施耐德電器、聯(lián)想收購IBM全球PC業(yè)務(wù)、海爾美國公司和康佳美康公司在美國的設(shè)立，到不少企業(yè)在香港、紐約等地成功上市，中國部分企業(yè)已經(jīng)在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，您認(rèn)為中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略的目標(biāo)是什么？
謝榮（以下簡稱“謝”）國際化戰(zhàn)略主要指商品市場和各類生產(chǎn)要素資源配置的國際化。實(shí)施國際化戰(zhàn)略的一個主要原因是各國各類資源優(yōu)勢的不同和企業(yè)管理能力的不同，通過各類資源要素和管理能力要素跨國界的配置，使企業(yè)的能力得到最充分的發(fā)揮，使國際社會獲得更多的財富。在過去20 多年改革實(shí)踐中，我國企業(yè)的國際化戰(zhàn)略主要體現(xiàn)在引進(jìn)國外資本、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)促進(jìn)生產(chǎn)能力的提高和促進(jìn)市場體系的發(fā)展等方面。隨著我國企業(yè)生產(chǎn)能力、管理能力的快速發(fā)展和增強(qiáng)，企業(yè)實(shí)施“走出去”的國際化戰(zhàn)略已成為提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的一個重要手段和途徑。
企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的基本目標(biāo)是：
（1）通過擴(kuò)大產(chǎn)品市場，提高企業(yè)的生存和發(fā)展空間。
利用地方資源優(yōu)勢、低成本優(yōu)勢和特定的技術(shù)優(yōu)勢，通過有規(guī)模的產(chǎn)品出口來擴(kuò)大企業(yè)的生存和發(fā)展空間，常常是企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略最直接的目標(biāo)。而實(shí)施這種戰(zhàn)略的企業(yè)要求必須保持產(chǎn)品的生產(chǎn)優(yōu)勢。
�。�2）利用資源的國際配置，提高企業(yè)的資本投資回報或生產(chǎn)投資回報。
通過積極走向國際市場和國際范圍內(nèi)的資源配置來提高資本投資回報或生產(chǎn)投資回報，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展，通常是企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的根本目標(biāo)。而實(shí)施這一戰(zhàn)略的企業(yè)常常需要較高的管理能力、規(guī)范的企業(yè)運(yùn)作和較熟悉國際市場。
新：想到部分行業(yè)近期在國內(nèi)大打價格戰(zhàn)，以及與國外相比國內(nèi)商業(yè)信用的相對缺失，您認(rèn)為企業(yè)走國際化道路是否與此有關(guān)？
謝：企業(yè)真正的競爭優(yōu)勢來源于兩個方面：戰(zhàn)略定位和運(yùn)營的有效性。部分行業(yè)，比較有代表性的是家電行業(yè)，由于大部分企業(yè)都沒有獨(dú)特的戰(zhàn)略定位，僅僅想靠運(yùn)作的效率來戰(zhàn)勝對手，最后會導(dǎo)致兩敗俱傷。在這種情況下，如果希望依賴國際化來降低價格競爭的程度，實(shí)質(zhì)上很難達(dá)到所期望的效果。因此，我認(rèn)為價格戰(zhàn)是促進(jìn)國際化的一個因素，但國際化戰(zhàn)略必須與企業(yè)本身的戰(zhàn)略定位結(jié)合起來。國內(nèi)商業(yè)信用與成熟市場相比相對缺失，這也是一個不爭的事實(shí)。實(shí)質(zhì)上，商業(yè)信用的缺失與公司缺乏遠(yuǎn)景、價值觀，以及由此產(chǎn)生的戰(zhàn)略定位也有直接的關(guān)系。一個具有遠(yuǎn)景戰(zhàn)略的公司一定會重視價值觀和商業(yè)道德。在可能的情況下，也會利用國際市場的機(jī)會，促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。所以我國商業(yè)信用的相對缺失本身不會成為推動國際化發(fā)展的主要原因，相反，國際化戰(zhàn)略的發(fā)展則會促進(jìn)我國商業(yè)信用的改進(jìn)。
新：“走出去”成為國際化公司，對不少中國企業(yè)而言，是一個踏遍荊棘依然好夢難圓的痛苦歷程。作為財會專家，您認(rèn)為在企業(yè)國際化戰(zhàn)略中財務(wù)應(yīng)發(fā)揮什么樣的作用？
謝：隨著信息技術(shù)的發(fā)展，財務(wù)人員已經(jīng)從傳統(tǒng)的繁重的核算任務(wù)中解脫出來了。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，財務(wù)人員應(yīng)該更多地在發(fā)展戰(zhàn)略的制定和執(zhí)行上為企業(yè)做出貢獻(xiàn)。現(xiàn)代戰(zhàn)略理論與實(shí)務(wù)的發(fā)展也告訴我們，企業(yè)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施需要整個公司員工的參與，特別是高層財務(wù)主管的積極參與。就國際化戰(zhàn)略而言，由于其獨(dú)特的復(fù)雜性和重要性，財務(wù)人員首先應(yīng)積極參與對國際市場宏觀環(huán)境包括國際政治、經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)發(fā)展環(huán)境等的分析和行業(yè)環(huán)境分析，以確保戰(zhàn)略決策的制定建立在科學(xué)基礎(chǔ)之上，并有效地控制戰(zhàn)略風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)的影響。其次，財務(wù)人員應(yīng)積極參與國際化戰(zhàn)略的實(shí)施，特別是相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展與國際化融資、投資和財務(wù)管理之間的聯(lián)系。如果收購作為達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)的一種手段，則需要財務(wù)人員參與收購目標(biāo)的選擇，對被收購對象的盡職調(diào)查，在盡職調(diào)查基礎(chǔ)上的估值，與被收購對象的談判，以及籌措財務(wù)資源完成收購交易等。
在整個國際化戰(zhàn)略進(jìn)程中，財務(wù)人員需要發(fā)揮作用的另一個重要方面就是監(jiān)督。現(xiàn)代企業(yè)管理的發(fā)展已經(jīng)表明監(jiān)督并不僅僅是對財務(wù)資源的監(jiān)督，它需要財務(wù)人員結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，識別出實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的關(guān)鍵成功要素（Critical Success Factors，CSFs），從而設(shè)計關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)（Key Performance Indicators，KPIs），并對關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)實(shí)施監(jiān)控，以確保企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
新：進(jìn)入國際市場有多種方式可供選擇：可利用中間商，也可以直接向國外出口；可以打出自己的品牌，也可先做OEM；可通過出口方式占領(lǐng)目標(biāo)市場，也可采取跨國投資的方式在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)。間接出口、直接出口、跨國直接投資，這幾種國外市場進(jìn)入方式各有利弊。您認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何選取適合自己的進(jìn)入方式？對財務(wù)管理有何影響？
謝：企業(yè)選擇進(jìn)入國際市場的方式受許多因素的影響。正如我剛才強(qiáng)調(diào)的，企業(yè)國際化必須與其本身的遠(yuǎn)景戰(zhàn)略相聯(lián)系，同時還要與其競爭戰(zhàn)略相聯(lián)系。就業(yè)務(wù)層面的競爭戰(zhàn)略來說，企業(yè)需要就具體業(yè)務(wù)考慮是成本領(lǐng)先、差異化，還是采用集中戰(zhàn)略；就公司層面的戰(zhàn)略來說，企業(yè)需要考慮是采用國際本土化、全球化，還是全球化與本土化的結(jié)合。
在以上考慮的基礎(chǔ)上，企業(yè)需要選擇具體的進(jìn)入國際市場的方式。最初，產(chǎn)品出口是較好的選擇，因?yàn)椴恍枰趪膺M(jìn)行制造專業(yè)能力的投入，只需要在分銷上投資。出口、許可協(xié)議和戰(zhàn)略聯(lián)盟是較好的早期市場的發(fā)展方法。
如果要在國際市場上取得更為有利的地位，就需要收購和建立全新的子公司，這一般出現(xiàn)在國際化戰(zhàn)略的后期階段。在有些情況下，各種不同的方式可能被依次使用，從出口到全新子公司；在另一些情況下，在不同的市場使用不同的幾種（但不是全部）進(jìn)入方式。最終選擇的方式將是行業(yè)競爭條件、國家環(huán)境、政府法規(guī)和本公司獨(dú)特的資源、能力和核心競爭力等因素結(jié)合的結(jié)果。
至于進(jìn)入方式對財務(wù)管理的影響，適合早期階段的進(jìn)入方式，本質(zhì)上并沒有對企業(yè)運(yùn)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)上的影響，增加的主要是銷售信用和外匯風(fēng)險管理。適合后期階段的進(jìn)入方式對財務(wù)的影響是全面的，要求企業(yè)以集團(tuán)財務(wù)管理的方法和技術(shù)來應(yīng)對各種風(fēng)險。
新：不少中國企業(yè)已經(jīng)成功在海外上市，有的實(shí)現(xiàn)了國際兼并和收購，這些企業(yè)將被“逼”著按照國際通行規(guī)則運(yùn)營和發(fā)展，您能否結(jié)合公司治理談?wù)勥@方面的情況？
謝：公司治理的基本特點(diǎn)主要有：（1）強(qiáng)調(diào)公司股東，特別是機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者，應(yīng)積極參與公司重大決策，對公司施加影響；（2）強(qiáng)調(diào)董事會作為股東的代表應(yīng)負(fù)責(zé)公司發(fā)展戰(zhàn)略的制定，并監(jiān)督管理層對戰(zhàn)略的落實(shí)；（3）強(qiáng)調(diào)董事會的獨(dú)立性，董事會應(yīng)包含較多的獨(dú)立董事；（4）強(qiáng)調(diào)董事會（特別是董事會下屬的審計委員會）對虛假財務(wù)報告的監(jiān)督。
隨著中國部分企業(yè)成功地在海外上市，有的實(shí)現(xiàn)了國際兼并和收購，這些企業(yè)將按照國際通行規(guī)則運(yùn)營和發(fā)展。這就要求這些企業(yè)必須重視投資者關(guān)系的管理；建立負(fù)責(zé)、高效的董事會；使董事會在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方面發(fā)揮更強(qiáng)的作用；向董事會提供全面、必要的信息，以利于董事會的有效監(jiān)督；成立全部由獨(dú)立董事組成的審計委員會監(jiān)督虛假財務(wù)報告。
中國國際化的企業(yè)在形式上達(dá)到以上這些要求并不難，但關(guān)鍵是在實(shí)質(zhì)上滿足這些要求。最近就發(fā)生過我國有些企業(yè)聘任的海外獨(dú)立董事辭職的事件。這一事件表明：國際投資者要求我國國際化的企業(yè)在實(shí)質(zhì)上達(dá)到公司治理的“國際化”。在這方面，我們的企業(yè)還有很長的路要走。
新：國際化會帶來一系列會計和財務(wù)管理方面的問題，各國的文化、記賬幣種、會計準(zhǔn)則、財務(wù)制度等也都不同，這些都對企業(yè)財務(wù)提出了新的和更高的要求，您認(rèn)為財務(wù)應(yīng)如何應(yīng)對這些變化？
謝：國際化確實(shí)帶來了一系列會計和財務(wù)管理方面的問題。最主要的是不同貨幣匯率差異和波動帶來的財務(wù)風(fēng)險。同時，由于會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度的不同，也會帶來財務(wù)報告編制的難度和風(fēng)險。
對于匯率風(fēng)險，要求財務(wù)人員加強(qiáng)匯率風(fēng)險防范知識包括衍生金融工具知識的學(xué)習(xí)，準(zhǔn)確把握匯率風(fēng)險管理的目標(biāo)，提高風(fēng)險的識別、分析和控制能力，并對整個匯率風(fēng)險管理的有效性提供及時的信息溝通和監(jiān)督。
對于會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度的不同，要求財務(wù)人員必須理解所在地的會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度。目前各個國家和地區(qū)的會計準(zhǔn)則有向國際會計準(zhǔn)則趨同的趨勢，而且很多國家和地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和資本市場也認(rèn)可按照國際會計準(zhǔn)則編報的財務(wù)報告。因此，國際化不但要求財務(wù)人員熟悉所在地的會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度，而且還要掌握國際會計準(zhǔn)則，能夠按照國際會計準(zhǔn)則編報財務(wù)報告。
新：幾年前，中國人著手國際并購幾乎聞所未聞。過去一年間，這一切開始改變 “獵物”成了“獵手”。從2004年12月開始，聯(lián)想、海爾、中海油和中石油的一系列交易和競標(biāo)，標(biāo)志著中國加入了全球并購浪潮。但中國企業(yè)的海外并購戰(zhàn)略面臨一些重大的風(fēng)險，這些企業(yè)又缺少海外運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，這些都是需要考慮的問題。請您就此談?wù)勀目捶ā?/p>
謝：中國企業(yè)近幾年積極加入全球并購浪潮是與中國這幾年經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展分不開的，但在海外并購戰(zhàn)略方面，中國企業(yè)面臨著一些重大的風(fēng)險，主要包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和管理風(fēng)險。
政治風(fēng)險指一個國家政局是否穩(wěn)定、法制是否健全、國家發(fā)展的基本政策是否正確。由于國際化戰(zhàn)略涉及的投資金額大、影響周期長，為確保投資的安全和有效，必須首先考慮政治風(fēng)險。
經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要是指匯率、利率、稅率和資源等方面的風(fēng)險，匯率、利率等的波動會對投資收益產(chǎn)生重大影響，因而必須隨時跟蹤其變化趨勢、評估其影響程度和制定應(yīng)對措施。
管理風(fēng)險是指國際化戰(zhàn)略制定和實(shí)施過程中的風(fēng)險。根據(jù)美國科爾尼公司的統(tǒng)計，大約只有20%的并購案實(shí)現(xiàn)了預(yù)期目標(biāo)，其余80% 的并購多以失敗而告終（2006.1.1 經(jīng)濟(jì)觀察報）。管理上的風(fēng)險要求企業(yè)加強(qiáng)戰(zhàn)略和流程的管理，塑造核心競爭力，并且能夠?qū)⒑诵母偁幜D(zhuǎn)移到其他市場。
新：由于世界各地文化、稅務(wù)和貿(mào)易制度差異較大，實(shí)施國際化戰(zhàn)略的企業(yè)很難對其海外子公司的業(yè)績進(jìn)行評估，很顯然企業(yè)需要考慮轉(zhuǎn)移價格的因素和子公司在各地的不同情況，您能談?wù)勥@方面的情況嗎？
謝：各地制度和文化的差異常常導(dǎo)致海外子公司的發(fā)展處于不同的環(huán)境之中，而企業(yè)對不同地點(diǎn)子公司發(fā)展策略的整體考慮和安排又會導(dǎo)致各地子公司的發(fā)展不平衡和業(yè)績不一致，因而對海外子公司的評估不能用簡單統(tǒng)一的指標(biāo)予以衡量。有效的評估方法是將子公司的考核評估與企業(yè)對其的整體戰(zhàn)略安排結(jié)合起來，當(dāng)設(shè)立某一子公司的目的主要是為進(jìn)入某一市場時，就應(yīng)以市場份額的大小作為評估主要的指標(biāo)；當(dāng)收購兼并某地區(qū)一家公司的目的主要是為獲取其有效技術(shù)和產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)能力時，就不能簡單地以利潤作為評估指標(biāo)。由于大型跨國企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略是全球一體化的，因而對各地子公司的考核評估必須要與公司的整體戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)。
新：在全球化進(jìn)程中，市場競爭的焦點(diǎn)是人才的競爭。中國企業(yè)的國際化戰(zhàn)略需要相應(yīng)的高素質(zhì)人才來支持，您認(rèn)為中國企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略需要什么樣的財務(wù)管理人員？財務(wù)人員應(yīng)從哪些方面提高素質(zhì)以適應(yīng)國際化戰(zhàn)略的需要？
謝：綜上分析，中國企業(yè)實(shí)施 “走出去”戰(zhàn)略需要的是戰(zhàn)略型、經(jīng)營型的財務(wù)人員，他們必須理解企業(yè)的整體戰(zhàn)略，并且積極為制定正確的戰(zhàn)略目標(biāo)貢獻(xiàn)力量；他們能對公司戰(zhàn)略的有效實(shí)施提供積極的支持，為公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造有利的條件；他們能對公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行有效的評估，以客觀考核各地子公司的經(jīng)營業(yè)績和對公司戰(zhàn)略目標(biāo)提出調(diào)整建議。同時，他們還要明了國際化戰(zhàn)略與公司遠(yuǎn)景戰(zhàn)略之間的聯(lián)系，能夠進(jìn)行有效的行業(yè)分析、對目標(biāo)收購公司進(jìn)行估值，需要熟悉現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)，需要理解和運(yùn)用國際會計準(zhǔn)則以及所在地的會計準(zhǔn)則等等。
為了滿足這些要求，財務(wù)人員應(yīng)該從以下幾個方面提高素質(zhì)以滿足國際化的戰(zhàn)略的需要：（1）要過語言關(guān)。國際化戰(zhàn)略需要掌握多種綜合技能的財務(wù)人員。如果沒有良好的外語水平，將難以了解國際前沿的理論與實(shí)務(wù)，國際化也就無從談起了。（2）掌握戰(zhàn)略管理的理論與實(shí)務(wù)�，F(xiàn)代財務(wù)人員單純理解財務(wù)會計已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠了，需要盡快吸收近幾年的蓬勃發(fā)展的戰(zhàn)略管理理念和管理實(shí)務(wù)。（3）掌握全面的風(fēng)險管理理論與實(shí)務(wù)。企業(yè)傳統(tǒng)的著重于流程的內(nèi)部控制正在被全面風(fēng)險管理理念與實(shí)務(wù)所取代，財務(wù)人員只有在理解了全面風(fēng)險管理的理念與實(shí)務(wù)的基礎(chǔ)上，才能夠結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際，設(shè)計和實(shí)施關(guān)鍵成功要素與關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)，并識別、分析和應(yīng)對本企業(yè)所面臨的關(guān)鍵風(fēng)險。（4）掌握現(xiàn)代財務(wù)分析方法，特別是對企業(yè)價值的評估方法。（5）掌握國內(nèi)、國際和經(jīng)營所在國的會計準(zhǔn)則，能夠編制符合相關(guān)法律法規(guī)要求的財務(wù)報告。
總之，國際化戰(zhàn)略對財務(wù)人員提出了更高層次的挑戰(zhàn)，財務(wù)人員必須從各方面更新自己的知識結(jié)構(gòu)和技能才能夠勝任新的角色。
