最近幾年，在價(jià)值投資理念熏陶下，市場(chǎng)對(duì)藍(lán)籌股有了越來(lái)越多的認(rèn)同感，投資藍(lán)籌股成為越來(lái)越多投資者的理性選擇。但鑒于中國(guó)股市藍(lán)籌稀缺的事實(shí)，因此，廣大投資者對(duì)藍(lán)籌股的發(fā)行上市充滿(mǎn)期盼。正是基于投資者對(duì)藍(lán)籌股投資的需要，管理層在安排新股發(fā)行時(shí)，也常常打出“藍(lán)籌股”或“優(yōu)質(zhì)企業(yè)”的招牌，以迎合投資者。在今年“新老劃斷”三步走的安排中，第三步就是“擇機(jī)選擇優(yōu)質(zhì)公司，啟動(dòng)全流通條件下的IPO”。安排藍(lán)籌公司發(fā)行上市成了當(dāng)前市場(chǎng)的“亮點(diǎn)”。
從“新老劃斷”推出的情況來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)股、藍(lán)籌股的發(fā)行上市還是持積極歡迎態(tài)度的。一個(gè)非常明顯的標(biāo)志是，在“新老劃斷”政策推出的時(shí)候，股市仍保持著強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭。特別是在全流通第一股中工國(guó)際發(fā)行消息出臺(tái)的情況下，股指還頑強(qiáng)地向1700點(diǎn)推進(jìn)。然而，或許是葉公好龍，或許是新股發(fā)行政策出現(xiàn)了問(wèn)題，伴隨著新股發(fā)行的向前推進(jìn)，市場(chǎng)卻表現(xiàn)出越來(lái)越多的擔(dān)心。而曾經(jīng)被投資者寄予厚望的大盤(pán)藍(lán)籌股的發(fā)行，則似乎變成了一顆顆定時(shí)炸彈，炸得投資者膽戰(zhàn)心驚。
前期發(fā)行的幾只藍(lán)籌股其實(shí)更像是定時(shí)炸彈。這一點(diǎn)，明顯體現(xiàn)在藍(lán)籌股的發(fā)行消息給股市帶來(lái)的大跌上。自5月底新股發(fā)行重新啟動(dòng)以來(lái)，股市的四次大跌分別出現(xiàn)在6月7日，當(dāng)日上證指數(shù)大跌89.58點(diǎn)；7月13日，當(dāng)日上證指數(shù)大跌84.23點(diǎn)；7月19日，上證股指大跌39點(diǎn)；7月31日，上證指數(shù)大跌49點(diǎn)。而這四次大跌分別與中國(guó)銀行、工商銀行、大秦鐵路、中國(guó)航空四只航母級(jí)股票的發(fā)行消息出臺(tái)有關(guān)。因此，這四根長(zhǎng)陰線(xiàn)，分明就是四只“航母”投下的炸彈，一顆接著一顆，爆炸在A股市場(chǎng)中，令投資者無(wú)處可逃。
市場(chǎng)之所以出現(xiàn)這樣一種“藍(lán)籌變炸彈”的可悲局面，根源顯然在于管理層沒(méi)有顧及到市場(chǎng)的承受能力，一味加快新股發(fā)行節(jié)奏。由于目前的“打新股”制度極大地照顧了機(jī)構(gòu)投資者的利益，這就吸引了更多的機(jī)構(gòu)投資者擁擠到一級(jí)市場(chǎng)里，專(zhuān)職從事“打新股”游戲，進(jìn)而帶來(lái)了一級(jí)市場(chǎng)的虛假繁榮，造成一級(jí)市場(chǎng)新股發(fā)行供不應(yīng)求的假象。而實(shí)際上，就在一級(jí)市場(chǎng)集中了8000多億元資金“打新股”的時(shí)候，二級(jí)市場(chǎng)8月3日兩市成交額甚至不足200億元，二級(jí)市場(chǎng)的“肌體”可以說(shuō)虛弱到了極點(diǎn)。正是一級(jí)市場(chǎng)這種“供需兩旺”的虛假繁榮，引發(fā)了新股發(fā)行的“密集轟炸”，不僅每周發(fā)行數(shù)量保持4～5只，而且以“藍(lán)籌股”面目出現(xiàn)的大型航母股也是一只接一只，令市場(chǎng)應(yīng)接不暇。
當(dāng)然，“藍(lán)籌股”并不藍(lán)籌，也是“藍(lán)籌股變炸彈”的又一重要原因。投資者之所以對(duì)藍(lán)籌股充滿(mǎn)期盼，是希望通過(guò)投資藍(lán)籌股來(lái)獲得豐厚的投資回報(bào)，分享國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的成果。但目前市場(chǎng)上發(fā)行的藍(lán)籌股明顯存在著業(yè)績(jī)平庸問(wèn)題。
目前，已發(fā)行上市的第一大盤(pán)股中國(guó)銀行，業(yè)績(jī)只有0.12元；即將登陸A股的國(guó)航、工行、交行、建行等大盤(pán)股的業(yè)績(jī)也難以令人信服。尤其是正在發(fā)行的中國(guó)航空，在整個(gè)航空業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)下，其業(yè)績(jī)面臨很大的變數(shù)，甚至可能如當(dāng)初的南方航空一樣，一上市就來(lái)個(gè)業(yè)績(jī)大變臉。而且，當(dāng)前重點(diǎn)發(fā)行上市的銀行股，其所在行業(yè)又是各種經(jīng)濟(jì)案件的高發(fā)行業(yè)，而每個(gè)案件所涉及的金額少則幾千萬(wàn)元，多則數(shù)以?xún)|計(jì)。因此，這樣一些業(yè)績(jī)平平甚至存在著極大危機(jī)的大盤(pán)股，打著“藍(lán)籌股”的旗號(hào)上市，投資者不能不萬(wàn)分小心，稍不留神就有被其炸飛的危險(xiǎn)。因此，對(duì)于當(dāng)前發(fā)行的藍(lán)籌股，投資者要說(shuō)愛(ài)你還真不容易。
