亞洲開發(fā)銀行是世界上的3A級金融機(jī)構(gòu)，亞洲開發(fā)銀行（下稱“亞行”）貸款是面向其發(fā)展中成員國�！皝喰小毙Q自己貸款的目的不是為了賺錢，而是為扶持其發(fā)展中成員國。也正是基于此，許多項(xiàng)目融資計(jì)劃在可能的情況下，都優(yōu)先考慮利用“亞行”貸款。那么利用亞行貸款的利弊如何，本文對此進(jìn)行淺顯分析。
一、利用“亞行”貸款的有利因素
1.“亞行”是一個比較成熟的金融機(jī)構(gòu)，在長期的運(yùn)作過程中積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，無論是從項(xiàng)目審批、貸款談判，還是貸款支付的程序，都有其獨(dú)道之處，通過不斷實(shí)際接觸和相關(guān)業(yè)務(wù)知識的培訓(xùn)，可以從中汲取營養(yǎng)，豐富經(jīng)驗(yàn)，不斷建立和健全我們的管理制度。
2.雖然“亞行”已經(jīng)有了一整套比較成熟的管理模式，但“亞行”并不墨守成規(guī)，而是不斷借鑒和運(yùn)用世界上新的更為合理的方式、方法，以滿足借款人規(guī)避債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和“亞行”自身發(fā)展的需要。“亞行”總是緊跟世界先進(jìn)的步伐，推陳出新，每當(dāng)此時，“亞行”也總是要不斷召開新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品相關(guān)知識、業(yè)務(wù)的研討會，這樣，研討會再一次為借款人提供了了解世界上的先進(jìn)措施、了解貸款知識的最新動態(tài)，以及相互交流，博采眾長的機(jī)會。只有走出去，才會發(fā)現(xiàn)小天地的狹小，面對先進(jìn)，我們更感自身尚有許多紕漏和不足�！皝喰小笔且蛔ㄏ蚴澜绲臉蛄�，外面的世界真的很精彩，值得我們學(xué)習(xí)和借鑒的東西實(shí)在太多。
3.運(yùn)用“亞行”貸款與國內(nèi)貸款相比，有著貸款總合同額度大、每筆到位額度大、到位較及時的特點(diǎn)。這只是針對速度而言，不涉及時點(diǎn)的先后。從目前實(shí)際操作情況，確實(shí)存在著提款時間久的弊端，但這無論如何不是“亞行”方面造成的。可以說，如果程序正常，手續(xù)齊全，“亞行”貸款的提款比國內(nèi)貸款的用款要容易得多，換句話說，“亞行”的要求更容易滿足。
4.“亞行”貸款采取直接和歸墊的形式，只要已從“亞行”貸款賬戶付款，則審查也宣告結(jié)束，而國內(nèi)貸款則不同，貸款到達(dá)借款人賬戶，各種審核才剛剛開始，巧立名目的限制，千方百計(jì)的滯留，造成資金實(shí)際發(fā)揮作用往往要滯后好幾天，時間效益無從談起。
5.作為企業(yè)，要融資，首先應(yīng)該是企業(yè)所必需，否則將造成不必要的浪費(fèi)。其次，融資也要考慮成本和風(fēng)險(xiǎn)。假若利用貸款是企業(yè)所必需，那么利用“亞行”貸款可以為借款人進(jìn)行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供可能，借款人可以較為靈活地運(yùn)用金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，降低貸款成本。因?yàn)椤皝喰小蹦壳暗馁J款采用浮動利率，借款人可以通過采取貨幣掉期、利率掉期、購買利率上限、購買利率區(qū)間的措施來降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低貸款成本。
既然利用“亞行”貸款有如此大的好處，那么利用“亞行”貸款豈不是很好的融資方式嗎？可是，世上沒有免費(fèi)的午餐，利用“亞行”貸款所要付出的代價(jià)也是很慘痛的。
二、利用“亞行”貸款產(chǎn)生的不利因素
1.“亞行”對其貸款要收取一筆“先征費(fèi)”，就是在貸款支付前按新貸款合同額的1％收取的一筆費(fèi)用，這可不是一個小數(shù)目。假如8000萬美元的貸款，亞行將收取80萬美元的先征費(fèi)。80萬美元按1∶8.3的匯率折成人民幣，則為664萬元人民幣。也就說在提取貸款之前，就有664萬元人民幣付之東流。實(shí)際上可用貸款金額也降為7920萬美元�！跋日髻M(fèi)”也可以叫做利息先征，假若將先征費(fèi)分?jǐn)傆?jì)入貸款利息中，那么，貸款利率至少增加一個百分點(diǎn)，因?yàn)椋僭O(shè)“亞行”貸款金額為8000萬美元，貸款又全額提回（事實(shí)上，全額提回幾乎不可能）則一年應(yīng)支付的利息為8000×6.7%=536萬美元，加上先征費(fèi)80萬美元，則實(shí)際利率為80+536/8000=7.7%.如果貸款不能全額提回，則式中分母變小，利率增高。當(dāng)然，這種算法很夸張，只為說明問題而做。而且，這個利息可是事先征收的，利息將要本金化的。而國內(nèi)貸款不存在“先征費(fèi)”，貸款合同中所確定的利率就是實(shí)際利率。可能這一筆“先征費(fèi)”將嚇退一批準(zhǔn)備利用“亞行”貸款的企業(yè)。
2.除要收取“先征費(fèi)”外，“亞行”還要對貸款進(jìn)行分段收取“承諾費(fèi)”，假設(shè)四年支付期的貸款，第一年按貸款金額的15%計(jì)征承諾費(fèi)；第二年按貸款金額的45%計(jì)征承諾費(fèi)，第三年按貸款金額的60%計(jì)征承諾費(fèi)，第四年按貸款金額的100%計(jì)征承諾費(fèi)，“承諾費(fèi)”是對貸款未提取的部分收取，貸款提取后將不再收取“承諾費(fèi)”而是收取利息，“承諾費(fèi)”的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是按貸款額未提取部分的0.75%收取。這也國內(nèi)貸款所沒有的收費(fèi)，這實(shí)際也是相對國內(nèi)貸款高出的費(fèi)用，也可并入貸款利息一起計(jì)算的。在不考慮其他因素的情況下，可作為利率高低的評價(jià)依據(jù)。
3.“亞行”貸款是外幣貸款，作為外幣貸款必然存在匯兌損益，這里的匯兌損益基本上是匯兌損失，因?yàn)殂y行對外匯是低買高賣，而且這種損失不只在一個環(huán)節(jié)發(fā)生。首先，在外幣貸款支付到位時，要將外幣折算成人民幣，此時，對借款人來說是外匯賣出，銀行是外匯買入，借款要發(fā)生匯兌損失。其次，當(dāng)“亞行”貸款到期在償還本金利息時，我們不得不再將人民幣折算成外幣，此時對借款人而言是外匯買入，銀行為外匯賣出，所以借款人再一次發(fā)生匯兌損失。此兩種匯兌損失是客觀存在的，與企業(yè)采用何種記賬方式無關(guān)，與企業(yè)何時確認(rèn)此種匯兌損失無關(guān)。而且，我國是外匯管制國，對于每一筆外匯業(yè)務(wù)都要經(jīng)過外匯管理部門的嚴(yán)格審查，在獲得外匯管理部門的批件后方可辦理。外匯管理部門的審查也不是一件易事。順便提一句，對于“亞行”貸款，由于是外幣貸款，若想提前還款，也要經(jīng)過外匯管理部門的核準(zhǔn)，而對此種情況外匯管理部門很難批準(zhǔn)。這也會給借款人帶來不必要的損失。
4.“亞行”貸款要求使用國際咨詢專家進(jìn)行監(jiān)理服務(wù)，外國人員的工資遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)人員的工資標(biāo)準(zhǔn)、對國際咨詢專家我方要提供居住場所、辦公設(shè)施、交通工具，其水準(zhǔn)也是國內(nèi)人員可望不可即的，而且是專家專用。但我國也有自己的國情，即使國際咨詢專家有很好的專業(yè)水準(zhǔn)，也只有確實(shí)有類似的環(huán)境的豐富經(jīng)驗(yàn)，才能適應(yīng)環(huán)境作出確實(shí)可行的指導(dǎo)。而且，由于語言不同，存在溝通方面的障礙，影響技術(shù)水平的發(fā)揮，甚至由于理解的偏差造成錯誤的產(chǎn)生。
5.“亞行”貸款可以支付海外培訓(xùn)費(fèi)，所謂海外培訓(xùn)，就是去國外比較先進(jìn)的國家去取經(jīng)，去學(xué)習(xí)人家的好的技術(shù)，先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。能有這樣的機(jī)會固然好，這可以使我們少走彎路，彌補(bǔ)不足。海外培訓(xùn)費(fèi)的發(fā)生與否，借款人自己是有選擇權(quán)的。如果使用了海外培訓(xùn)費(fèi)，則可作為利用“亞行”貸款的弊端，通俗講因?yàn)橐嗷ㄥX。除非海外培訓(xùn)的正面效應(yīng)足以彌補(bǔ)該費(fèi)用。事實(shí)上，這種正面效應(yīng)很難衡量，而費(fèi)用的支出是客觀存在的。
6.利用“亞行”貸款，我們不可避免的要對“亞行”加強(qiáng)了解，熟悉“亞行”貸款業(yè)務(wù)，“亞行”方面也為此提供了機(jī)會，定期和不定期召開研討會。于是我們要進(jìn)行與“亞行”貸款相關(guān)的培訓(xùn)，參加這些研討會。這又是培訓(xùn)，目的是為了熟悉業(yè)務(wù)，及時獲得信息。“亞行”召開的這些研討會都不是免費(fèi)的，會務(wù)組織者要收取會務(wù)費(fèi)，而且，研討會召開的地點(diǎn)往往不在本地召開，還要發(fā)生交通費(fèi)。如果說海外培訓(xùn)費(fèi)沒有“亞行”貸款也可能發(fā)生，那么，“亞行”貸款業(yè)務(wù)培訓(xùn)費(fèi)則完全是由“亞行”貸款所引起的，并對借款人的其他方面很難有所補(bǔ)益。
7.“亞行”方面對其融資的項(xiàng)目要進(jìn)行評估和中期檢查，對“亞行”官員的到來我們一定要熱烈歡迎，熱情款待。中國一向是好客之邦，有朋自遠(yuǎn)方來，不亦樂乎？禮尚往來，該與不該？實(shí)際大可不必，據(jù)說老外沒有中國人人情味這么濃，無論你多么熱情，他該講原則還是要講原則的。
8.利用“亞行”貸款購買材料、設(shè)備，“亞行”要求其采購的材料、設(shè)備的源產(chǎn)國為“亞行”成員國，這一限制造成借款人采購材料、設(shè)備范圍明顯縮小，因?yàn)槟壳�，“亞行”的成員國只有59個國家。小范圍內(nèi)企業(yè)間競爭少，產(chǎn)品價(jià)格可能相對要高，而且產(chǎn)品質(zhì)量保障也會降低。
9.利用“亞行”貸款項(xiàng)目的合同雙方均應(yīng)在“亞行”成員國，這使項(xiàng)目的合同人選擇范圍受到限制。
10.“亞行”貸款的支付除購買材料、設(shè)備可以采取直接支付方式外，其他付款要采取歸墊方式，即借款人先用自有資金墊付，然后借款人將提款申請和付款憑據(jù)報(bào)送“亞行”，“亞行”方面經(jīng)審核同意后方可對借款人已付款的符合其條件的部分進(jìn)行歸還、償付。這樣，借款人首先要有足夠的自有資金才能保證項(xiàng)目的順利進(jìn)行，同時，也使“亞行”貸款到位滯后。
11.“亞行”貸款要由財(cái)政部門統(tǒng)一管理，每筆提款報(bào)賬都要經(jīng)過財(cái)政部門的審查，無形中增加了貸款提款環(huán)節(jié)，而“亞行”方面對此種情況似乎很不適應(yīng)，因?yàn)樗獙?xiàng)目單位負(fù)責(zé)，又想要財(cái)政部門的保障，貸款雙方之間插入第三者，使相互溝通發(fā)生困難，有些事情說也說不清楚。
12.利用“亞行”貸款，“亞行”要求項(xiàng)目進(jìn)行國際性競爭招標(biāo)，國際性競爭采購，而這兩種形式都是有時間限制的，幾個月時間轉(zhuǎn)瞬過去，“亞行”方面還要對中標(biāo)結(jié)果進(jìn)行審查，而且偏好低價(jià)中標(biāo)。低價(jià)中標(biāo)不管其是否是惡意競標(biāo)，其產(chǎn)品的質(zhì)量保障必然降低。倘若借款人未使用低價(jià)中標(biāo)，需對“亞行”進(jìn)行澄清，要浪費(fèi)大量人力、物力、財(cái)力，更為不能承受的是時間，時間滯后會造成一系列不良后果。
綜上所述，利用“亞行”貸款資金并不是一件容易的事，首先要有足夠的心理承受能力，承受巨額的費(fèi)用，承受時間的煎熬 ，承受各方面的壓力；其次，要有良好的協(xié)調(diào)能力，協(xié)調(diào)各方面關(guān)系。是否需要利用“亞行”貸款要對上述利用“亞行”貸款的利弊進(jìn)行綜合權(quán)衡，這與項(xiàng)目的性質(zhì)、融資的難易，自有資金的多少、項(xiàng)目進(jìn)度等情況都是息息相關(guān)的，既不能因噎廢食，又不能盲目貪多。
一旦確定要利用“亞行”貸款融資，就要制定好對該貸款的評估和管理措施。首先，在簽定貸款協(xié)定時，就要對貸款支付進(jìn)行合理的預(yù)測。要對貸款總額進(jìn)行測算，假如是公路項(xiàng)目，對貸款中的土建工程部分“亞行”只給予47%的融資。所以，“亞行”貸款中土建工程部分應(yīng)為預(yù)計(jì)土建合同額的47%才為適用。如果，“亞行”貸款土建部分定為土建合同的全額，那么，“亞行”貸款中的土建部分從貸款協(xié)定簽訂時開始就注定要有至少53%提不回來�；蚴琴J款協(xié)定中土建部分雖然也按土建合同額的47%確定，而實(shí)際施工過程又對原合同進(jìn)行分包，這樣也必然造成分包的部分不能提款報(bào)賬。還有貸款中的建設(shè)期利息部分也應(yīng)根據(jù)貸款額度、提款進(jìn)度進(jìn)行測算，應(yīng)是略有富余，不應(yīng)過大，否則只能是白付承諾費(fèi)和承諾費(fèi)的利息。對于不可預(yù)見部分更應(yīng)慎重考慮，除非確有可能有新的用款項(xiàng)目添加進(jìn)來，并且時間允許的情況下，大可不必給此部分留有很大空間，否則沒有新項(xiàng)目發(fā)生，此部分形同虛設(shè)，白白浪費(fèi)承諾費(fèi)和承諾費(fèi)的利息，何況，各貸款分配之間是可以調(diào)配的。這樣，不是盲目地簽訂大額貸款，實(shí)際可用的貸款很少，正如前面所述世上沒有免費(fèi)的午餐，貸款一旦簽訂，巨額的先征費(fèi)和承諾費(fèi)就已迫不及待地要借款人支付了。
其次，在貸款實(shí)施過程中，要入鄉(xiāng)隨俗，盡量按照“亞行”貸款協(xié)定中的條款進(jìn)行項(xiàng)目實(shí)施，如果違背貸款條款的規(guī)定，將造成支付的延期甚至貸款取消。除此以外，對貸款的提取進(jìn)度也要事先安排好，使得資金既能發(fā)揮應(yīng)有的作用，又少承擔(dān)費(fèi)用。也就說自有資金充足的情況下，大可不必急于將貸款提回，貸款一旦提回，計(jì)息隨即開始，承諾費(fèi)畢竟比利率低得多。另有一件事很重要，在貸款實(shí)施到一定階段，各方面信息已確切表明貸款已無法全額提回，在這種情況下，也果斷決定對不能提回的貸款部分進(jìn)行注銷，不然豈不枉付承諾費(fèi)。
總之，“亞行”貸款融資為借款人提供了廣闊的舞臺，借款人如何利用這一機(jī)會完全取決于自身的素質(zhì)和能力。事物本并無好壞之分，好壞是人強(qiáng)加給它的標(biāo)準(zhǔn)。如何善假于物，在事物好壞之中擇其善者為你所用才是至關(guān)重要的。
