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備考信息
一、中小企業(yè)成長中的財務障礙
1.投資失誤。
投資失誤會導致企業(yè)的巨大損失,從而引發(fā)企業(yè)的債務償還危機,甚至使企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地。投資失誤表現(xiàn)為:
?、偻顿Y項目選擇的錯誤。很多中小企業(yè)的投資項目往往是由管理者憑著感覺上馬的,投資的風險在投資項目尚未實施之前即已存在。
②投資與企業(yè)資源的約束脫節(jié)。投資項目的實施,要求企業(yè)具備必要的資源條件,一旦投資決策背離企業(yè)現(xiàn)有資源的實際能力時,投資項目就無法得到有效資源的支持,投資失敗及隨之造成損失也就難免了。
2.銷售至尊。
這是一種盲目擴張銷售額的經(jīng)營理念,是錯誤地將企業(yè)的發(fā)展等同于企業(yè)銷售規(guī)模的擴大。從實質上看,企業(yè)的發(fā)展擴張,脫離了經(jīng)濟資源的使用效率和財務資源的約束,要么會由于企業(yè)經(jīng)濟資源使用效率的低下而浪費大量的經(jīng)濟資源,甚至導致企業(yè)出現(xiàn)巨額虧損,造成企業(yè)經(jīng)營困難;要么由于企業(yè)的銷售脫離了企業(yè)經(jīng)營效率和既定財務政策的約束,脫離了企業(yè)資本的約束,片面追求企業(yè)銷售規(guī)模的擴大,增加了公司的流動資產(chǎn)中的存貨、應收賬款等項目的資金占用,致使企業(yè)缺乏維持經(jīng)營活動所必需的現(xiàn)金和到期不能履行支付義務,從而陷入財務困境,嚴重的就會破產(chǎn)。
3.落入負債陷阱。
中小企業(yè)擴張的資金大都來源于企業(yè)的負債。當企業(yè)對負債能夠合理規(guī)劃,將負債所帶來的財務風險限定在企業(yè)所能夠承受的范圍內、使用負債能夠創(chuàng)造現(xiàn)金凈收益時,這種負債便是正常的、必要的。但當企業(yè)對使用的負債缺乏合理規(guī)劃或者使用負債不能夠創(chuàng)造現(xiàn)金凈收益時,其負債則是企業(yè)走向破產(chǎn)的加速器。
4.缺乏對財務資源的規(guī)劃。
脫離了財務資源的支持而發(fā)展的企業(yè),不僅難以實現(xiàn)其經(jīng)營目標,而且由于缺乏資源計劃,無限制地使用資源將導致企業(yè)財務資源的浪費、緊張或枯竭。因此企業(yè)必須對財務資源進行合理地規(guī)劃。
二、克服障礙,認真對企業(yè)財務進行規(guī)劃
1.對企業(yè)擴張發(fā)展過程中負債的規(guī)模進行規(guī)劃。
企業(yè)發(fā)展過程中,資金來源有兩個:一是借入資本,二是股東投入資本或者企業(yè)積累的資金。如果企業(yè)僅僅用股東的投入資本和自有資金很可能不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。為此應充分發(fā)揮財務的杠桿作用,利用債務融資。但也要防止負債水平過度以致威脅企業(yè)發(fā)展的安全性,因此對負債水平應合理規(guī)劃。
2.對企業(yè)財務資源進行規(guī)劃。
企業(yè)發(fā)展離不開財產(chǎn)物資資源的支持。對財務資源要搞好綜合平衡,使之與企業(yè)的發(fā)展相適應。否則就會發(fā)生以下兩種情況:一是由于發(fā)展過快造成企業(yè)財務資源的短缺而引發(fā)企業(yè)財務危機;二是由于發(fā)展過慢導致企業(yè)財務資源的浪費。
3.對企業(yè)發(fā)展的未來獲利能力與現(xiàn)實獲利水平進行規(guī)劃。
在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中,為保證企業(yè)未來的長遠價值的實現(xiàn),企業(yè)需要進行投資,如研究開發(fā)投資、人才培養(yǎng)投資、品牌投資等,這些投資犧牲的是企業(yè)的當期效益,但卻是企業(yè)長遠發(fā)展所必需的。應該認識到,對未來發(fā)展的投資不足,盡管可以獲得當期利潤的最大化,但卻不能保證企業(yè)未來有充足的發(fā)展能力。因此,企業(yè)在財務預算中,必須正確處理長遠利益與眼前利益的關系,合理進行規(guī)劃。
4.對企業(yè)的間接投資進行規(guī)劃。
企業(yè)獲利的途徑不僅僅是生產(chǎn)經(jīng)營,在目前資本市場發(fā)達的宏觀環(huán)境下,企業(yè)可通過間接投資于資本市場獲得適當?shù)幕貓?。在投資時應注意短期投資與長期投資相結合,進行組合投資以分散投資風險。同時,也要保證間接投資不能影響企業(yè)正常的經(jīng)營活動。
5.對企業(yè)的經(jīng)營活動進行財務規(guī)劃。
企業(yè)要有足夠的資金確保經(jīng)營活動的正常進行,抓住每一次市場機會,以防因資金不到位而錯失投資良機。同時,也應注意不能滯留過多的資金,以免背負機會成本。要顧及這兩個方面,尋找一個合理的均衡點,就需要對其進行財務規(guī)劃。
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