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應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資

來源: 安越咨詢 編輯: 2009/08/13 13:40:35  字體:

  應(yīng)收賬款發(fā)生后,企業(yè)除了積極催收以外,還應(yīng)盡量想辦法利用它。目前,西方國家流行一種應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的方法,其實質(zhì)就是利用應(yīng)收賬款進行融資,它在直接有效地規(guī)避應(yīng)收賬款所帶來的風(fēng)險的同時,可以迅速地低成本地籌集企業(yè)所需的資金,開辟了企業(yè)融資的新渠道,這種融資新途徑,對于我國企業(yè)有一定的借鑒意義。

  1.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的時機

  應(yīng)收賬款作為企業(yè)特有的一種債權(quán),企業(yè)的一種財務(wù)資產(chǎn),可以進行轉(zhuǎn)讓。在轉(zhuǎn)移權(quán)利的同時,又轉(zhuǎn)移了風(fēng)險,還可以通過轉(zhuǎn)讓來融通企業(yè)經(jīng)營需要的資金。

  2.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的利弊分析

  (1)企業(yè)適合時宜地轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款,既避免了風(fēng)險又融通了資金,可以化被動受制為主動出擊,化不利因素為有利因素,其好處主要表現(xiàn)為:

 ?、偻ㄟ^轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款,可以迅速籌措到短期資金,以彌補臨時性短缺,且這種融資無需增加企業(yè)負(fù)債。而通過轉(zhuǎn)讓加速資金周轉(zhuǎn)帶來的收益又可彌補交付的融資費用,其實際成本往往低于銀行貸款。

  ②由于應(yīng)收賬款的及時變現(xiàn),清除了壞賬隱患,減少了信用調(diào)查及應(yīng)收賬款的開支。

 ?、弁ㄟ^轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款,可以利用代理機構(gòu)及保收商的優(yōu)勢去收回賬款,使應(yīng)收賬款的變現(xiàn)工作做得比公司職員更及時,更有效。

 ?。?)然而,利用應(yīng)收賬款融資也存在一些不利的因素,主要表現(xiàn)在以下幾點:

 ?、倮脩?yīng)收賬款融資往往會減少企業(yè)的既得收入,而且如果企業(yè)信貸信譽很低,代理機構(gòu)或保收商可能索取較高的利率。

 ?、诖頇C構(gòu)或保收商通常都要對企業(yè)提出一些額外的要求,如企業(yè)應(yīng)對客戶拖欠應(yīng)收賬款負(fù)責(zé),應(yīng)收賬款無法收回時企業(yè)應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的損失等。

  3.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的具體方式及其特點

  利用應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資主要有兩種方式,即以應(yīng)收賬款為抵押借款和應(yīng)收賬款讓售。

 ?。?)應(yīng)收賬款抵借。

  應(yīng)收賬款抵借是指持有應(yīng)收賬款的企業(yè)與信貸機構(gòu)或代理商訂立合同,以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品,在規(guī)定的期限內(nèi)企業(yè)有權(quán)以一定額度為限借用資金的一種融資方式。合同明確規(guī)定信貸機構(gòu)或代理商借給企業(yè)資金所占應(yīng)收賬款的比率,一般為應(yīng)收賬款的70%-90%不等,借款企業(yè)在借款時,除以應(yīng)收賬款為擔(dān)保外,還需按實際借款數(shù)據(jù)出具標(biāo)據(jù),如果作為擔(dān)保品的應(yīng)收賬款中某一賬款到期收不回來,銀行有權(quán)向借款企業(yè)追索。

  抵借方式的特點有:這是一種循環(huán)的自我清償?shù)馁J款,在會計意義上是短期借款;但在財務(wù)概念中卻可以是長期借款;抵押方繼續(xù)保留應(yīng)收賬款的權(quán)益,同時也要承擔(dān)壞賬的責(zé)任。

  (2)應(yīng)收賬款讓售。

  應(yīng)收賬款讓售是指企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給信貸機構(gòu),籌集所需資金的一種方式。企業(yè)籌措的資金是根據(jù)銷售發(fā)票金額減去允許客戶在付款時扣除的現(xiàn)金折扣信貸機構(gòu)收取的傭金以及在應(yīng)收賬款上可能發(fā)生的銷售退回和折讓而保留的扣存款后的余額確定。扣存款占的比例由雙方協(xié)商確定,一般為10%左右。應(yīng)收賬款讓售后,假若出現(xiàn)應(yīng)收賬款拖欠或客戶無力清償,則企業(yè)無需承擔(dān)任何責(zé)任,信貸機構(gòu)不能向企業(yè)追索,只能自己追索或承擔(dān)損失。

  讓售方式的特點有:讓售方式相當(dāng)于一種銷售行為,要確認(rèn)損益;讓售既轉(zhuǎn)移了收款權(quán)利,同時也轉(zhuǎn)移了壞賬風(fēng)險。

  4.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的財務(wù)成本

  應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓作為一種企業(yè)融資方式,與負(fù)債相比它的籌資成本低,財務(wù)風(fēng)險小,是一種理想的融資渠道。

  應(yīng)收賬款讓售的資金成本包括支付給信貸機構(gòu)的代理費(這是對代理機構(gòu)由于應(yīng)收賬款風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁而進行的補償)和留置金兩部分。應(yīng)收賬款讓售的資金成本K1為:

  K1=支付的代理費/(應(yīng)收賬款面值—支付的代理費—留置金)

  與應(yīng)收賬款讓售相對應(yīng),對于應(yīng)收賬款抵押貸款融資,其資金成本包括應(yīng)收賬款的機會成本、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)費用、應(yīng)收賬款所帶來的壞賬損失以及由于使用借款所要支付的利息。在這四項資金使用成本中,前三項都是在進行應(yīng)收賬款讓售融資時不會發(fā)生的。其中,應(yīng)收賬款的機會成本指應(yīng)收賬款若變現(xiàn)投入生產(chǎn)領(lǐng)域而給企業(yè)所帶來的收益,這部分收益由于資金被應(yīng)收賬款所占用而無法取得,因而將其歸入負(fù)債融資的使用成本中。應(yīng)收賬款變現(xiàn)的費用指企業(yè)為了應(yīng)收賬款能夠收回所支付的各種收賬費用,如差旅費、訴訟費等。壞賬損失,指應(yīng)收賬款因收不回而給企業(yè)帶來的損失。若用公式表示,那么抵押貸款融資金成本K2為:

  K2=(機會成本+應(yīng)收賬款變現(xiàn)費用+壞賬損失+利息)/應(yīng)收賬款面值

  從應(yīng)收賬款讓售的資金成本與抵押貸款融資的資金成本兩相對比中,可以看出,應(yīng)收賬款讓售的資金成本較低。特別是在融資量很大的情況下,企業(yè)要從資本市場上拆借到所需的資金,就必須支付比少量融資高的利率,此種情形之下,應(yīng)收賬款讓售融資的優(yōu)勢更加明顯。

  5.應(yīng)收賬款讓售的會計處理

  由上所述,我們可以看到應(yīng)收賬款讓售不僅可以迅速地融資,加速應(yīng)收賬款變現(xiàn),而且與負(fù)債融資相比,其籌資成本低,財務(wù)風(fēng)險小,是一種值得借鑒的融資方式。那么,在應(yīng)收賬款讓售中應(yīng)如何進行會計處理呢?美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)在第125號公告中,對應(yīng)收賬款讓售的一些會計問題做出了指導(dǎo)。

  (1)會計確認(rèn)

  應(yīng)收賬款作為一種財務(wù)資產(chǎn),其讓售必須滿足FASB第125號公告規(guī)定的三個標(biāo)準(zhǔn):

 ?、?nbsp;讓售方放棄對應(yīng)收賬款未來經(jīng)濟利益的控制。

 ?、?nbsp;被讓售方既可以是固定的受讓人,也可以是有資格作為專業(yè)主體的機構(gòu)(如信貸機構(gòu))。無論何者將其進行抵押或交換企業(yè)都無約束的權(quán)力。

 ?、?nbsp;通過雙方權(quán)利與義務(wù)的協(xié)議,讓售方不再保留下列權(quán)力:在應(yīng)收賬款到期前,以相同的條件以及固定的或可固定的價格重新購入或贖回賬款。

 ?。?)會計處理

  應(yīng)收賬款讓售,其購買方即金融機構(gòu)要承擔(dān)收取應(yīng)收賬款的風(fēng)險,承擔(dān)應(yīng)收賬款壞賬損失,而讓售方則承擔(dān)售折扣、銷售折讓、或銷售退回的損失。

  因此,金融機構(gòu)在購買應(yīng)收賬款時一般要按一定比例預(yù)留一部分余額,以備抵讓售方應(yīng)承擔(dān)銷售折扣、折讓或退回的損失,待實際發(fā)生銷售折扣、折讓或退回時,再予以沖銷。因此,在會計處理上,讓售方企業(yè)應(yīng)按實際收到的款項增加貨幣資金,支付的手續(xù)費計入財務(wù)費用,金融機構(gòu)預(yù)留的款項計入其他應(yīng)收款,并沖減應(yīng)收賬款的賬面價值,待金融機構(gòu)實際收到應(yīng)收賬款時,再根據(jù)實際發(fā)生銷售折扣、折讓或退回的具體情況,同讓售方企業(yè)進行最后結(jié)算。在激烈的市場競爭中,風(fēng)險與機遇同在,企業(yè)必須在風(fēng)險中求生存,求發(fā)展。

責(zé)任編輯:文會計

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