投資風(fēng)險及其分類

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2011/05/16 17:19:18　　字體：大小

　　（一）投資風(fēng)險的概念

　　投資風(fēng)險是風(fēng)險現(xiàn)象在投資過程中的表現(xiàn)。具體來說，投資風(fēng)險就是從作出投資決策開始到投資期結(jié)束這段時間內(nèi)，由于不可控因素或隨機因素的影響，實際投資收益與預(yù)期收益的相偏離。實際投資收益與預(yù)期收益的偏離，既有前者高于后者的可能，也有前者低于后者的可能；或者說既有蒙受經(jīng)濟損失的可能，也有獲得額外收益的可能，它們都是投資的風(fēng)險形式。

　　投資總會伴隨著風(fēng)險，投資的不同階段有不同的風(fēng)險，投資風(fēng)險也會隨著投資活動的進展而變化，投資不同階段的風(fēng)險性質(zhì)、風(fēng)險后果也不一樣。投資風(fēng)險一般具有可預(yù)測性差、可補償性差、風(fēng)險存在期長、造成的損失和影響大、不同項目的風(fēng)險差異大、多種風(fēng)險因素同時并存、相互交叉組合作用的特點。

　　（二）投資風(fēng)險的分類

　　投資風(fēng)險管理與控制的關(guān)鍵就是區(qū)分風(fēng)險的類型，識別在投資過程中隱含了哪些風(fēng)險。投資風(fēng)險依據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為以下幾類：

　　1.按投資風(fēng)險形成的原因劃分為自然風(fēng)險、社會風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險

　　（1）自然風(fēng)險。是指由于自然因素的不規(guī)則變化給投資主體造成的風(fēng)險，如地震、洪水和臺風(fēng)等。

　?。?）社會風(fēng)險。是指由于不可預(yù)知的個人行為或團體行為給投資主體帶來的風(fēng)險，如欺詐、盜竊、玩忽職守等。

　　（3）經(jīng)濟風(fēng)險。是指投資活動中，由于經(jīng)營管理不善或市場因素變化而引起的風(fēng)險，包括經(jīng)營風(fēng)險、價格風(fēng)險、利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險等。經(jīng)濟風(fēng)險是市場的必然產(chǎn)物與固有現(xiàn)象，因而是投資風(fēng)險管理的核心問題。

　?。?）技術(shù)風(fēng)險。是指由于技術(shù)設(shè)計及管理不周而產(chǎn)生的風(fēng)險，如系統(tǒng)故障、工程質(zhì)量不達(dá)標(biāo)或環(huán)境污染等引發(fā)的風(fēng)險。

　　2.按投資風(fēng)險的性質(zhì)劃分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險

　?。?）純粹風(fēng)險。是指不能帶來獲利機會、無獲得利益可能的風(fēng)險。純粹風(fēng)險只有兩種可能的后果：即造成損失或不造成損失。純粹風(fēng)險造成的損失是絕對的，一般與自然力的破壞或人的行為失誤有關(guān)。

　?。?）投機風(fēng)險。是指既可能帶來機會、獲得利益，又隱含威脅、造成損失的風(fēng)險。投機風(fēng)險有三種可能的后果：造成損失、不造成損失和獲得利益。投機風(fēng)險如果使活動主體蒙受了損失，但全社會不一定也跟著受損失；反之，其他人有可能因此而獲得利益。

　　3.按投資風(fēng)險涉及的范圍劃分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

　　（1）系統(tǒng)風(fēng)險。是指由那些影響所有公司的因素而引起的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟衰退等。系統(tǒng)風(fēng)險涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散，因此也稱為不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險。例如，一家企業(yè)欲通過購買股票投資于另一家企業(yè)，不論其購買哪一家企業(yè)的股票，都要承擔(dān)市場風(fēng)險，因為在經(jīng)濟衰退時，各種股票的價格都會不同程度地下跌。

　?。?）非系統(tǒng)風(fēng)險。是指由發(fā)生在個別公司的特有事件而引起的風(fēng)險，如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等。這類事件是隨機發(fā)生的，因而可以通過多角化投資來分散，即發(fā)生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消，通俗的講就是“將雞蛋放在不同的籃子里要比放在一個籃子里被打碎的風(fēng)險要小得多”，因此非系統(tǒng)風(fēng)險也稱為可分散風(fēng)險或公司特有風(fēng)險。

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