一、租賃融資

　　案例：王老板經(jīng)營(yíng)著一家小型的瓶子加工廠。他于兩年前，租賃了一條價(jià)值80萬(wàn)元汽水瓶子生產(chǎn)線，每年需交租金20萬(wàn)元。兩年后市場(chǎng)發(fā)生了很大的變化，消費(fèi)者對(duì)易拉罐裝的汽水需求量大幅增加，而汽水瓶子產(chǎn)量大幅下降。如果王老板此前不是采用租賃，而是借錢(qián)買(mǎi)下汽水瓶子生產(chǎn)線，那么他不得不再購(gòu)進(jìn)一條易拉罐生產(chǎn)線，而原來(lái)購(gòu)進(jìn)的瓶子生產(chǎn)線就得閑置。這樣，王老板將遭受巨大的損失。但是，由于他采用的是租賃融資，他可停止租賃，而按合同規(guī)定，只需付違約金10萬(wàn)元。這樣，他的損失就要小得多。當(dāng)年他又租賃了一條價(jià)值140萬(wàn)元的易拉罐生產(chǎn)線，以適應(yīng)市場(chǎng)的需要。

　　上例中的王老板顯然是從租賃中得到了好處。投融資專家張雪奎認(rèn)為，一般而言，租賃融資對(duì)小企業(yè)有以下幾點(diǎn)好處：

　　1、通過(guò)租賃，企業(yè)不必支付一筆很高的設(shè)備款項(xiàng)，而只需支付很低的租金就能獲得某項(xiàng)資產(chǎn)。

　　2、由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，機(jī)器設(shè)備及產(chǎn)品更新?lián)Q代快，更新周期日益縮短，一旦產(chǎn)品及設(shè)備更新?lián)Q代，而原有的機(jī)器設(shè)備的價(jià)值又還沒(méi)有完全收回，企業(yè)就要遭受重大的損失。因而，小企業(yè)采用租賃方式獲得機(jī)器設(shè)備比購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)要主動(dòng)靈活得多。

　　3、對(duì)于剛剛創(chuàng)業(yè)的小企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金十分短缺，而且借錢(qián)也很難，這時(shí)，每一件設(shè)備都由企業(yè)自己購(gòu)買(mǎi)可能并不劃算，并且難以辦到，此時(shí)，租賃融資是一個(gè)很好的選擇。

　　4、租賃融資有避稅的作用。根據(jù)我國(guó)財(cái)務(wù)制度規(guī)定，租金作為費(fèi)用在交所得稅之前可以扣除，從而能享受稅收上的優(yōu)惠。

　　租賃融資的缺點(diǎn)：

　?。?）租金較高，租金總額往往要超出設(shè)備買(mǎi)價(jià)許多。在承租企業(yè)財(cái)務(wù)困難時(shí)期，固定的租金支付也會(huì)構(gòu)成一項(xiàng)沉重的負(fù)擔(dān)。

　?。?）難以改良資產(chǎn)。未經(jīng)出租人同意，承租人不得隨意改良設(shè)備。

　　二、吸收直接投資

　　小企業(yè)采用吸收個(gè)人投資的方式來(lái)獲取資金的情況最為普遍，尤其是采用內(nèi)部職工集資方式獲得投資更為常見(jiàn)。這主要是因?yàn)樾∑髽I(yè)與內(nèi)部職工的關(guān)系，好比栓在一根繩上的螞蚱，同生共死，所以小企業(yè)的老板為擴(kuò)大企業(yè)規(guī)?；蛘哔Y金周轉(zhuǎn)一時(shí)不靈時(shí)，向內(nèi)部職工集資一般都會(huì)得到支持。當(dāng)然，向職工集資，可以承諾回報(bào)以較高的利息，這實(shí)際上相當(dāng)于分給集資職工紅利。小企業(yè)向職工集資，有這樣一些好處：

　　1、不用受銀行借款所附條件的限制，運(yùn)用資金比較自由；

　　2、職工把錢(qián)借給老板后，彼此之間的關(guān)系就更加親近了。

　　王某是四川某市一家農(nóng)民飯店——花園飯店的經(jīng)理。該飯店是花園村村民集資200萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦的。王某接手飯店后，打破“鐵飯碗”，建立完整的責(zé)任制，把職工的固定工資改為半浮動(dòng)形式，按工種，按樓面，按廳，按定床位率，按職責(zé)、收入、費(fèi)用等計(jì)算工資，確定超額獎(jiǎng)、節(jié)約獎(jiǎng)、衛(wèi)生獎(jiǎng)等，以此調(diào)動(dòng)職工的積極性。幾年下來(lái)，飯店賺了錢(qián)，積累了一批可觀的利潤(rùn)。但此時(shí)，花園飯店正面臨周?chē)鷶?shù)家大飯店的激烈競(jìng)爭(zhēng)。于是，王某對(duì)職工說(shuō)：“我們店只有走改造之路，才能在競(jìng)爭(zhēng)中不被淘汰。改造設(shè)備需要資金。我們是農(nóng)民飯店，不象那些國(guó)有飯店，有國(guó)家撐腰。為了我們的飯店和大伙的前途，我建議，今年的獎(jiǎng)金不分了，用做改 造設(shè)備資金。”按合同承包，分得最多的是經(jīng)理本人，經(jīng)理自己提出不拿獎(jiǎng)金，大家也都不好意思分獎(jiǎng)金了。王某用這高明的一招，把分給職工的獎(jiǎng)金全變成了集資款，迅速實(shí)現(xiàn)了改造原有設(shè)備的計(jì)劃，使飯店的規(guī)格和形象都提高了一個(gè)檔次。后來(lái)，當(dāng)借款蓋成的幾層樓的飯店運(yùn)營(yíng)時(shí)，由于沒(méi)有空調(diào)，利潤(rùn)平平。這時(shí)，王某果斷地在職工中又一次集資100多萬(wàn)元，為飯店安裝了最先進(jìn)的中央空調(diào)。由此，飯店終于擺脫了困境，第二年便盈利81萬(wàn)元。

　　目前有一些私營(yíng)企業(yè)主不愿吸收直接投資，他們顧及的是：

　　1、吸收直接投資支付的資金成本較高。由于投資者要分享企業(yè)收益，因此，資金成本通常較高，特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好和盈利較強(qiáng)時(shí)更是如此。

　　2、吸收直接投資容易分散企業(yè)的控制權(quán)。采用吸收直接投資的方式籌集資金，投資者一般都會(huì)要求獲得與投資數(shù)量相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，這是接受外來(lái)投資的代價(jià)之一。如果外來(lái)投資較多，則投資者會(huì)有相當(dāng)大的管理權(quán)，甚至?xí)?duì)企業(yè)實(shí)行完全控制，這是吸收直接投資的不利因素。