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2014證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》預(yù)習(xí)：分級(jí)基金
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
第二章 證券投資基金的類型
知識(shí)點(diǎn)十：分級(jí)基金
一、分級(jí)基金的特點(diǎn)
分級(jí)基金通過事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較低的子份額和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較高的子份額，并可將其中一類或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。一般預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益較低的子份額成為A類份額，高的成為B類份額。
一種創(chuàng)新基金，具有不同的特點(diǎn)：
1.一只基金，多種選擇。AB的互相彌補(bǔ)補(bǔ)償機(jī)制。A類份額——保守型，B類份額——激進(jìn)型，基礎(chǔ)份額——穩(wěn)健型。
2.交易所上市，可分離交易。
3.份額分級(jí)，資產(chǎn)合并運(yùn)作。
4.內(nèi)含衍生工具與杠桿特性。
5.多種價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式。
二、分級(jí)基金的分類
1.按運(yùn)作方式不同，封閉式和開放式分級(jí)基金。
2.按投資對(duì)象的不同，股票、債券和混合分級(jí)基金。
3.按投資風(fēng)格的不同，主動(dòng)和被動(dòng)投資型分級(jí)基金。
4.按募集方式的不同，合并募集和分開募集。
5.根據(jù)收益分配的不同，簡(jiǎn)單融資型和復(fù)雜型分級(jí)基金。
三、分級(jí)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
1.基金資產(chǎn)仍然是一個(gè)整體，面臨各種運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。
2.收益低的子份額仍然可能面臨無(wú)法取得約定收益乃至遭受投資本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
3.高杠桿具有雙刃劍的作用。放大。
4.估值合理性問題。
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