——析中國(guó)證券市場(chǎng)中的第一份拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告

　　中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的歷史遠(yuǎn)不及美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家那么久遠(yuǎn)，但中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的成長(zhǎng)卻是相當(dāng)迅速的。1998年初，當(dāng)中國(guó)上市公司1997年度年報(bào)相繼披露之時(shí)，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師即給證券市場(chǎng)的投資者上了一課；石家莊寶石電子玻璃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱寶石公司）由于生產(chǎn)停頓，財(cái)務(wù)狀況不佳，受聘審計(jì)的普華大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表出具了拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

　　由于是中國(guó)證券市場(chǎng)出現(xiàn)的第一份這種類型的報(bào)告，引起了證券市場(chǎng)不小的震動(dòng)。廣大市場(chǎng)參與者對(duì)其給予了充分的肯定與支持。本文將以會(huì)計(jì)和審計(jì)的觀點(diǎn)為對(duì)該份報(bào)告所隱含的內(nèi)在邏輯進(jìn)行分析，并說(shuō)明：注冊(cè)會(huì)計(jì)師以拒絕表示意見(jiàn)這樣一種看似沉默的方式向市場(chǎng)傳遞了豐富的信息，它不是一種毫無(wú)主見(jiàn)的報(bào)告，而是以一種特殊的方式警示著投資者，保護(hù)著他們的應(yīng)有利益。

　　一、拒絕表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的來(lái)龍去脈

　　寶石公司的前身是石家在顯像管總廠（以下簡(jiǎn)稱石顯總廠）。1992年5月，經(jīng)政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，石顯總廠以其下屬的黑白玻殼生產(chǎn)線、黑白顯像管生產(chǎn)線為主體開(kāi)始進(jìn)行股份制試點(diǎn)，并以走向募集方式設(shè)立股份有限公司。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)黑白顯像管玻殼及黑白顯像管。石顯總廠則改組為石家莊寶石電子集團(tuán)公司，成為股份公司的控股公司。1995年6月和9月，寶石公司又先后在深圳證券交易所上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行了B股10000萬(wàn)股和A股2620萬(wàn)股，并上市流通。至此，寶石公司的總股本達(dá)38300萬(wàn)股。

　　從財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，寶石公司從成立伊始至上市，業(yè)績(jī)一直是良好的。從1993年度至1996年度，該公司的凈資產(chǎn)收益率分別為4.16％、26.88％、35.15％和8.8％。從招股說(shuō)明書(shū)中所反映的過(guò)去的成就和展望的前景來(lái)看，公司的整體狀況也是比較好的。然而，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這只無(wú)形之手也是無(wú)情之手。由于黑白電視機(jī)市場(chǎng)的快速萎縮、導(dǎo)致其上游產(chǎn)品的需求、價(jià)格大幅度下降。公司1997年度的財(cái)務(wù)報(bào)表反映出的企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況令人大失所望，出現(xiàn)每股0.872元的嚴(yán)重虧損。更為嚴(yán)重的是，為公司進(jìn)行年度報(bào)表審計(jì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為，由于產(chǎn)品積壓、生產(chǎn)停頓，已無(wú)法判定該公司是否保有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，因此無(wú)法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體發(fā)表任何意見(jiàn)。

　　據(jù)公司1996年年報(bào)反映，黑白電視機(jī)市場(chǎng)的萎縮在1996年下半年已經(jīng)出現(xiàn)，只是由于公司控股的彩殼公司下半年投入生產(chǎn)，增加了公司的投資收益，所以盡管利潤(rùn)有大幅下滑，但不至于出現(xiàn)虧損，因此問(wèn)題暴露得不很明顯。自1997年，由于國(guó)內(nèi)電視機(jī)市場(chǎng)的惡性無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展到白熱化程度，使得黑白電視機(jī)市場(chǎng)加速萎縮。黑白顯像管和黑白玻殼在1997年的最低售價(jià)比1996年上半年均下跌了60％以上，已低于生產(chǎn)成本，同時(shí)，彩殼的售價(jià)下跌也超過(guò)20％以上，彩殼公司也出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損；黑白玻殼生產(chǎn)線熔爐按計(jì)劃停爐檢修后，由于產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，恢復(fù)生產(chǎn)無(wú)望，而轉(zhuǎn)產(chǎn)其它產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)又難以完成，因此整個(gè)生產(chǎn)線實(shí)際已處于停產(chǎn)狀態(tài)。

　　針對(duì)以上嚴(yán)峻情況，注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)為，寶石公司無(wú)法就公司是否能保持經(jīng)營(yíng)能力提供充分和必要的證據(jù)，在這種情況下，也就無(wú)法確定公司巨額存貨和固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法的合理性。而且，由于市場(chǎng)環(huán)境惡劣，公司的巨額應(yīng)收賬款的可回收性也由于下游企業(yè)的不良財(cái)務(wù)狀況而變得更加不確定。另外，公司的流動(dòng)負(fù)債超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)7億多元，資產(chǎn)負(fù)債比率嚴(yán)重不正常。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師無(wú)法就接待續(xù)經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)假設(shè)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表是否能公允反映該公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)表任何意見(jiàn)。

　　二、拒絕表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)考慮

　　不論從企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)看，還是拿財(cái)務(wù)通則來(lái)衡量，寶石公司當(dāng)年的財(cái)務(wù)報(bào)告均沒(méi)有原則性的重大錯(cuò)誤。因此，普華大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所即使出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，也是符合獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的。但是，為什么普華大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所還要對(duì)其出具所謂的拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告呢？實(shí)際上，他們主要是從兩個(gè)方面考慮的。

　?。ㄒ唬┛紤]投資者的需求——會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性及相關(guān)性

　　在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制條件下，會(huì)計(jì)主要功能就是為經(jīng)管責(zé)任服務(wù)。然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化時(shí)，會(huì)計(jì)服務(wù)功能由過(guò)去單一的經(jīng)管責(zé)任，向多元發(fā)展，即既為經(jīng)管責(zé)任服務(wù)，又為經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)。而這種多元服務(wù)，與單一經(jīng)管責(zé)任服務(wù)在本質(zhì)上有所區(qū)別。其表現(xiàn)為：

　　1、經(jīng)管責(zé)任關(guān)系中的關(guān)系人帶有很大不確定性。由于證券市場(chǎng)的發(fā)展，經(jīng)管關(guān)系中的委托人隨時(shí)發(fā)生變化，并形成了歷史委托人、現(xiàn)行委托人反潛在委托人的多重關(guān)系，而且這種關(guān)系可以通過(guò)證券市場(chǎng)隨時(shí)建立或解除。

　　2、受托人和委托人之間的經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系是具有雙向約束力的約定權(quán)責(zé)關(guān)系。除了委托人的權(quán)利外，作為資源的受托方，同時(shí)也擁有在一定范圍和時(shí)間內(nèi)依照約定目標(biāo)處置受托資源并獲得與其業(yè)績(jī)相應(yīng)的報(bào)酬。

　　這種服務(wù)功能轉(zhuǎn)變，所帶來(lái)影響有如下幾個(gè)方面。首先，由于經(jīng)管責(zé)任關(guān)系人的不確定性，經(jīng)管責(zé)任由過(guò)去明確的委托人，向不明確的委托人發(fā)展。由過(guò)去單一關(guān)系的委托人向多重關(guān)系委托人轉(zhuǎn)化。這種轉(zhuǎn)化，使得過(guò)去那種僅僅解釋經(jīng)管責(zé)任的會(huì)計(jì)信息已無(wú)法滿足多重關(guān)系委托人的需要。對(duì)于那些現(xiàn)行或潛在的委托人，他們更需要了解對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)決策有用的會(huì)計(jì)信息，以決定是否保留或解除雙方的經(jīng)管責(zé)任關(guān)系，因此，他們更強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。

　　事實(shí)也是如此，在證券市場(chǎng)中，投資者關(guān)注的主要是有關(guān)企業(yè)未來(lái)情況的信息。這是因?yàn)樽C券市場(chǎng)不同于商品市場(chǎng)，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)股票并不像購(gòu)買(mǎi)商品一樣給自己帶來(lái)使用價(jià)值，而是要使自己的財(cái)富發(fā)揮資本的功能——增值。因此，投資者最為關(guān)注的就是股票的預(yù)期報(bào)酬，也就需要中介機(jī)構(gòu)真實(shí)地披露與企業(yè)未來(lái)情況有關(guān)的信啟、。來(lái)加以合理的判斷，然而，現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表均是以反映企業(yè)過(guò)去年度的歷史情況為主，是以滿足經(jīng)管責(zé)任中的真實(shí)性要求為主的。在一般情況下，人們可以用歷史來(lái)合理推測(cè)未來(lái)。但是，當(dāng)因環(huán)境的改變而使得歷史成本帶有很大局限性時(shí)，這些歷史成本信息就會(huì)變得與未來(lái)決策不相關(guān)。在這樣的情況下，作為會(huì)計(jì)信息鑒定專家的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，就應(yīng)用特殊的語(yǔ)言來(lái)告誡會(huì)計(jì)信息的使用者，避免錯(cuò)誤判斷。上述例子中寶石公司的歷史成本信息之所以與未來(lái)決策不相關(guān)，是由于公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改變以及企業(yè)的現(xiàn)狀不能滿足“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”的會(huì)計(jì)假設(shè)。因此，寶石公司依然按照這一假設(shè)編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表就不能滿足會(huì)計(jì)信它、的相關(guān)性這一要求了，換句話說(shuō)，公司可能已經(jīng)沒(méi)有“未來(lái)”了。因此，普華大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，理應(yīng)以特殊的審計(jì)報(bào)告來(lái)提醒投資者：這份財(cái)務(wù)報(bào)表已與未來(lái)決策無(wú)關(guān)，我們無(wú)法對(duì)其表示意見(jiàn)。

　?。ǘ┏掷m(xù)經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)計(jì)價(jià)

　　持續(xù)經(jīng)營(yíng)是會(huì)計(jì)核算的基本前提之一，現(xiàn)行的以原始成本計(jì)價(jià)的資產(chǎn)計(jì)量屬性就是建立在這一基礎(chǔ)上的。因?yàn)槭軙?huì)計(jì)信息的可靠性要求限制，有原始憑證為據(jù)的歷史成本就成為資產(chǎn)計(jì)量的最佳選擇。它搞足了確定賬面財(cái)務(wù)資本保全責(zé)任的要求。以資產(chǎn)評(píng)估確定的現(xiàn)行價(jià)值雖然也具有較高的可靠性，但代價(jià)太高，定期進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估不符合成本效益原則。然而一旦持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提喪失了，情況就倒過(guò)來(lái)了；資產(chǎn)已不再是經(jīng)營(yíng)之用，而隨時(shí)可能清算變現(xiàn)或整體出售。因此掛在企業(yè)賬冊(cè)上的一個(gè)個(gè)歷史數(shù)據(jù)就不再具有現(xiàn)實(shí)意義，企業(yè)應(yīng)適用清算會(huì)計(jì)的方法與程序?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)估價(jià)或清算，會(huì)計(jì)應(yīng)該反映的是資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值。

　　從財(cái)務(wù)學(xué)的角度來(lái)看，如果企業(yè)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，那么正如前面所說(shuō)、企業(yè)的價(jià)值主要是體現(xiàn)在它未來(lái)的盈利能力與內(nèi)在價(jià)值上。其歷史成本可以作為推導(dǎo)這些盈利能力與內(nèi)在價(jià)值的基礎(chǔ)。而一旦持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)不能成立，則以歷史成本來(lái)估算企業(yè)的價(jià)值就已失去了意義，這種信息的相關(guān)性就更不存在了。企業(yè)已變成了一大宗需立即變現(xiàn)的資產(chǎn)，而非資本。既然該企業(yè)已無(wú)“未來(lái)”，潛在的投資者顯然不會(huì)對(duì)它有任何興趣，而企業(yè)的現(xiàn)有股東需要的也只是現(xiàn)有的每股權(quán)益能擁有多少清算利益。這時(shí)原始成本的不相關(guān)性就顯得尤為突出。實(shí)際上，有些資產(chǎn)的賬面歷史價(jià)值本來(lái)就是一種純粹的數(shù)字處理的結(jié)果，特別是在持續(xù)通貨膨脹的情況下，這些歷史成本的會(huì)計(jì)信息在企業(yè)面臨清算的狀態(tài)時(shí)就變得更無(wú)實(shí)際意義了?？偠灾?，會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性要求已經(jīng)變?yōu)榇_定企業(yè)資產(chǎn)的可實(shí)現(xiàn)價(jià)值了。

　　寶石公司就符合這樣一種情況：由于產(chǎn)品市場(chǎng)的劇烈變化，銷(xiāo)售急劇萎縮，產(chǎn)品積壓，主要生產(chǎn)設(shè)備被迫停產(chǎn)檢修，無(wú)望恢復(fù)生產(chǎn)，其巨額固定資產(chǎn)、存貨和應(yīng)收賬款的可實(shí)現(xiàn)價(jià)值具有更大的不確定性。即便考慮到中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特殊性，上市公司一般都會(huì)受到地方政府各種方式的扶持，使得對(duì)寶石公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力也不能一口否定，但至少是值得懷疑的。在這種情況之下，對(duì)該公司年度報(bào)表中以原始成本反映的會(huì)計(jì)信息是否恰當(dāng)；是否還具有相關(guān)性，的確難以確定。

　　三、出具拒絕表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的內(nèi)涵

　　普華大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告并不是對(duì)寶石公司1997年度財(cái)務(wù)報(bào)告的否定。也許說(shuō)它表示的是一種不置可否的態(tài)度更為貼切。實(shí)際上就是說(shuō)注冊(cè)會(huì)計(jì)師無(wú)法判斷財(cái)務(wù)報(bào)表是否公允表達(dá)。依前所述，投資者要求會(huì)計(jì)信息對(duì)其投資決策有用，即具有相關(guān)性。而在能與不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)兩種不同的假設(shè)之下，相關(guān)性的要求是不同的，這就要求會(huì)計(jì)報(bào)表按不同的基礎(chǔ)進(jìn)行編制。但由于寶石公司不能為審計(jì)人員提供有關(guān)企業(yè)是否還能在原有的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去的充分而必要的證據(jù)，這就使審計(jì)人員的審計(jì)范圍在客觀上受到了嚴(yán)重的限制。說(shuō)它客觀上受?chē)?yán)重限制是因?yàn)槌掷m(xù)經(jīng)營(yíng)的前提對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響是全面而重大的：僅僅從數(shù)量上看，寶石公司的固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款三個(gè)項(xiàng)目的金額都上億；從范圍上看，資產(chǎn)的不同計(jì)價(jià)不僅會(huì)影響到資產(chǎn)負(fù)債表，而且也必然地會(huì)影響損益表的正確與否。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在這種審計(jì)范圍受到客觀限制，審計(jì)證據(jù)無(wú)法取得的情況下，出其拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告是最為恰當(dāng)?shù)倪x擇，也是符合《獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定的。

　　不置可否的態(tài)度并非等同于緘默不語(yǔ)，而是表明意見(jiàn)的一種方式。實(shí)際上，這份審計(jì)報(bào)告以非常特殊的方法，將寶石公司缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)的信息，以比較婉轉(zhuǎn)的方式告訴了投資者，這無(wú)疑是給投資者的一個(gè)警示信號(hào)，為投資者消除信息誤導(dǎo)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，起到了積極作用。