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上市公司年報真?zhèn)伪?/h1>
滬深兩市公布的年報已過半數(shù)，眾多投資者的心跳隨之起伏。作為投資者價值判斷與決策參考的重要依據(jù)，上市公司年報的質(zhì)量一方面取決于公司信息披露機制的完善與否，另一方面取決于會計師事務(wù)所、注冊會計師們的腰桿是否硬。日前，在北京參加中國會計研究專題國際研討會的一批新銳學(xué)者從實證研究的角度，提出了他們的觀點。
注師獨立性有待提高
中山大學(xué)管理學(xué)院博士生陳小林以2001年至2003年間3216份審計報告所涉及到的上市公司為研究對象，分析了公司董事會特征與審計意見之間的關(guān)系。
研究結(jié)果表明，當(dāng)前我國注冊會計師的審計獨立性并不高，但同時注冊會計師會評估客戶的公司治理結(jié)構(gòu)及其處理公司危機的能力，從而確定可接受審計風(fēng)險的大小。
研究表明，我國注冊會計師的審計風(fēng)險主要來自于上市公司舞弊“東窗事發(fā)”而受到牽連處罰，如果上市公司舞弊不會被處罰，其主審的會計師事務(wù)所和注冊會計師也很少被處罰。所以，對于注冊會計師來講，董事會治理效果好的公司，難以形成內(nèi)部人控制，舞弊的可能性小，審計風(fēng)險也?。换蛘叨聲卫斫Y(jié)構(gòu)并不一定好，但其董事會成員具有很強的危機處理能力，或是受到地方政府的庇護，公司也不可能被相關(guān)監(jiān)管部門處罰，審計風(fēng)險也小。對于這些公司，注冊會計師更可能出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見或更輕微的審計意見。
同時，注冊會計師也會觀察董事會的活動情況，對于會議頻率異常的公司，往往顯示公司存在各種危機，注冊會計師將更為謹(jǐn)慎地出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見或更嚴(yán)重審計意見。
此外，陳小林的研究還發(fā)現(xiàn)：注冊會計師與客戶之間似乎存在一定的默契，對于扭虧方向的盈余管理，因?qū)徲嬕庖姴⒉挥绊懮鲜泄镜膬?nèi)在利益，注冊會計師會更為大膽地出具非標(biāo)準(zhǔn)意見或更嚴(yán)重審計意見；但對于配股方向的盈余管理，因?qū)徲嬕庖娕c以后年度配股相關(guān)，注冊會計師便迎合公司的要求出具了標(biāo)準(zhǔn)審計意見或更輕微的審計意見。這說明，我國審計市場的注冊會計師的獨立性還有待提高。
上市公司信息披露水平較低
一份基于931家國內(nèi)上市公司的調(diào)查分析表明：中國上市公司在信息披露方面的表現(xiàn)尚不盡如人意。
總體來看，所選樣本上市公司在信息披露真實性指標(biāo)、及時性指標(biāo)、完整性指標(biāo)及信息披露指數(shù)評級分值較高的只占少數(shù)，多數(shù)企業(yè)聚集在較低層次上。且部分指標(biāo)具有明顯的不平衡性，差異較大。由此可見，中國上市公司信息披露水平較低，信息透明度不高。
研究同時證實，信息披露治理指數(shù)高的上市公司財務(wù)狀況比較好，這意味著企業(yè)業(yè)績較好、價值較高的公司更樂于較完整、及時、真實地披露相關(guān)信息。
據(jù)了解，931家樣本公司的選定采用無歧視原則，即不將股本總額小于3000萬股的企業(yè)、ST企業(yè)、凈利潤為負值的企業(yè)人為剔除，由此該分析結(jié)果具有廣泛的可信性。
組織此次調(diào)查分析的南開大學(xué)國際商學(xué)院博士生唐躍軍與會計系副教授程新生表示，信息披露和財務(wù)透明性不僅影響著投資者的價值判斷和決策，同時也會影響到債權(quán)人等利益相關(guān)者。
對于如何解決這一問題，他們建議進一步明確信息的質(zhì)量特征以及信息披露的范圍，加強企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)特別是內(nèi)部會計控制系統(tǒng)的建設(shè)，完善上市公司的公司治理機制，在強化外部監(jiān)管，推行信息披露機制評價的同時注重充分發(fā)揮市場機制的作用。
上一篇：我國上市公司股利分配行為研究
滬深兩市公布的年報已過半數(shù)，眾多投資者的心跳隨之起伏。作為投資者價值判斷與決策參考的重要依據(jù)，上市公司年報的質(zhì)量一方面取決于公司信息披露機制的完善與否，另一方面取決于會計師事務(wù)所、注冊會計師們的腰桿是否硬。日前，在北京參加中國會計研究專題國際研討會的一批新銳學(xué)者從實證研究的角度，提出了他們的觀點。
注師獨立性有待提高
中山大學(xué)管理學(xué)院博士生陳小林以2001年至2003年間3216份審計報告所涉及到的上市公司為研究對象，分析了公司董事會特征與審計意見之間的關(guān)系。
研究結(jié)果表明，當(dāng)前我國注冊會計師的審計獨立性并不高，但同時注冊會計師會評估客戶的公司治理結(jié)構(gòu)及其處理公司危機的能力，從而確定可接受審計風(fēng)險的大小。
研究表明，我國注冊會計師的審計風(fēng)險主要來自于上市公司舞弊“東窗事發(fā)”而受到牽連處罰，如果上市公司舞弊不會被處罰，其主審的會計師事務(wù)所和注冊會計師也很少被處罰。所以，對于注冊會計師來講，董事會治理效果好的公司，難以形成內(nèi)部人控制，舞弊的可能性小，審計風(fēng)險也?。换蛘叨聲卫斫Y(jié)構(gòu)并不一定好，但其董事會成員具有很強的危機處理能力，或是受到地方政府的庇護，公司也不可能被相關(guān)監(jiān)管部門處罰，審計風(fēng)險也小。對于這些公司，注冊會計師更可能出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見或更輕微的審計意見。
同時，注冊會計師也會觀察董事會的活動情況，對于會議頻率異常的公司，往往顯示公司存在各種危機，注冊會計師將更為謹(jǐn)慎地出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見或更嚴(yán)重審計意見。
此外，陳小林的研究還發(fā)現(xiàn)：注冊會計師與客戶之間似乎存在一定的默契，對于扭虧方向的盈余管理，因?qū)徲嬕庖姴⒉挥绊懮鲜泄镜膬?nèi)在利益，注冊會計師會更為大膽地出具非標(biāo)準(zhǔn)意見或更嚴(yán)重審計意見；但對于配股方向的盈余管理，因?qū)徲嬕庖娕c以后年度配股相關(guān)，注冊會計師便迎合公司的要求出具了標(biāo)準(zhǔn)審計意見或更輕微的審計意見。這說明，我國審計市場的注冊會計師的獨立性還有待提高。
上市公司信息披露水平較低
一份基于931家國內(nèi)上市公司的調(diào)查分析表明：中國上市公司在信息披露方面的表現(xiàn)尚不盡如人意。
總體來看，所選樣本上市公司在信息披露真實性指標(biāo)、及時性指標(biāo)、完整性指標(biāo)及信息披露指數(shù)評級分值較高的只占少數(shù)，多數(shù)企業(yè)聚集在較低層次上。且部分指標(biāo)具有明顯的不平衡性，差異較大。由此可見，中國上市公司信息披露水平較低，信息透明度不高。
研究同時證實，信息披露治理指數(shù)高的上市公司財務(wù)狀況比較好，這意味著企業(yè)業(yè)績較好、價值較高的公司更樂于較完整、及時、真實地披露相關(guān)信息。
據(jù)了解，931家樣本公司的選定采用無歧視原則，即不將股本總額小于3000萬股的企業(yè)、ST企業(yè)、凈利潤為負值的企業(yè)人為剔除，由此該分析結(jié)果具有廣泛的可信性。
組織此次調(diào)查分析的南開大學(xué)國際商學(xué)院博士生唐躍軍與會計系副教授程新生表示，信息披露和財務(wù)透明性不僅影響著投資者的價值判斷和決策，同時也會影響到債權(quán)人等利益相關(guān)者。
對于如何解決這一問題，他們建議進一步明確信息的質(zhì)量特征以及信息披露的范圍，加強企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)特別是內(nèi)部會計控制系統(tǒng)的建設(shè)，完善上市公司的公司治理機制，在強化外部監(jiān)管，推行信息披露機制評價的同時注重充分發(fā)揮市場機制的作用。
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