摘要：有效金融監(jiān)管，是指能夠通過監(jiān)管使建立金融制度的目的充分實現(xiàn)的金融監(jiān)管，它是有效金融制度的組成部分，也是有效金融制度的必要條件。目前，我國的金融監(jiān)管不是一種有效監(jiān)管，而只是一種存在諸多缺陷的權(quán)力監(jiān)管。要使我國金融監(jiān)管成為一種有效監(jiān)管，必須將目前的權(quán)力監(jiān)管轉(zhuǎn)化為權(quán)威監(jiān)管，即監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管基礎(chǔ)要建立在其監(jiān)管措施具有技術(shù)合理性、符合技術(shù)指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)定性之上，而不是建立在行政權(quán)力之上。對金融監(jiān)管基礎(chǔ)、金融監(jiān)管環(huán)境、金融監(jiān)管體系及手段進(jìn)行深層次的改革是建立權(quán)威監(jiān)管的必由之路。

　　一、有效金融制度與有效金融監(jiān)管

　　金融制度是一個國家通過法律、規(guī)章制度和貨幣政策等形式所確定的金融體系結(jié)構(gòu)，以及組成這一體系的各要素之間的職責(zé)分工、相互關(guān)系及其各自的行為規(guī)則。在任何一個金融制度中，它的參與者基本上可以歸納為五類，沒有這些參與者或組成部分，就不可能形成一個金融制度。這些參與者是：資金有余的人或部門，資金短缺的人或部門，金融中介機(jī)構(gòu)（銀行及其他金融機(jī)構(gòu)），金融市場，金融監(jiān)管當(dāng)局。建立一定的金融制度是為了統(tǒng)一協(xié)調(diào)整個金融體系的活動，以適應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的需要。但金融制度能否實現(xiàn)其目標(biāo)，取決于金融制度本身的合理性和效率。

　　在認(rèn)可金融制度能否實現(xiàn)其目標(biāo)取決于金融制度本身的合理性和效率的觀點(diǎn)之后，我們將邏輯地提出這樣一個問題：怎樣判斷一個金融制度是否有效呢？對這個問題最直接的回答是：當(dāng)一個金融制度滿足下述五個方面的條件時是有效的：（1）金融法制健全且執(zhí)法規(guī)范，貨幣政策靈活有效；（2）各種金融交易主體的行為規(guī)范，具有理性；（3）金融市場完整有效；（4）金融體系發(fā)達(dá)、結(jié)構(gòu)完善；（5）金融監(jiān)管寬嚴(yán)適度，能夠有效維護(hù)金融體系的安全、穩(wěn)定與效率。

　　通過上面關(guān)于有效金融制度的認(rèn)識可知：有效金融監(jiān)管是有效金融制度的組成部分，而且是有效金融制度的必要條件。

　　鑒于現(xiàn)代金融體系的脆弱性，金融管理當(dāng)局必須采取所有可能的措施和方法，防范和減少金融體系風(fēng)險的產(chǎn)生與積累，通過監(jiān)管增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性，并使其在各種外部沖擊下保持穩(wěn)定。但金融監(jiān)管猶如一把“雙刃劍”，一方面通過金融監(jiān)管可以減少金融系統(tǒng)的風(fēng)險，保持金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，提高金融運(yùn)行效率；另一方面，如果監(jiān)管不當(dāng)，或者監(jiān)管過度，將加大監(jiān)管成本，降低金融市場效率，阻礙金融業(yè)的發(fā)展。所以，金融監(jiān)管是維護(hù)金融制度有效的必要條件，而且金融監(jiān)管本身必須是有效的。

　　所謂有效金融監(jiān)管，是指能夠通過監(jiān)管使建立金融制度的目的充分實現(xiàn)�，F(xiàn)實中，有效金融監(jiān)管要達(dá)到如下效果： （1）建立金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的安全網(wǎng)，增強(qiáng)人們對金融穩(wěn)定的信心。（2）采取措施減少敗德行為，增強(qiáng)市場行為主體的理性。 （3）限制金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過度的風(fēng)險。有兩種不同的方法：一種強(qiáng)調(diào)限制金融機(jī)構(gòu)可能從事的活動，即金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)經(jīng)營管理，但我們已經(jīng)證明此時的金融制度是無效的；另一種是對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資本充足性管制。目前金融監(jiān)管的主流是保證銀行資本金的充足性，例如巴塞爾委員會關(guān)于銀行資本充足性標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議更進(jìn)一步在國際范圍內(nèi)確認(rèn)為這種原則。（4）強(qiáng)化信息披露，減少信息不對稱的負(fù)面影響，以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的透明度。（5）開展金融監(jiān)管的國際合作以建立國際金融的安全保障體系。（6）采取綜合監(jiān)管措施，降低金融資產(chǎn)的波動性。

　　二、我國現(xiàn)行金融監(jiān)管的缺陷

　　我國分業(yè)監(jiān)管體制于1998年最終確立，監(jiān)管制度的形成時間較短，雖在各司其職、加大監(jiān)管力度上發(fā)揮了重要作用，但是，分業(yè)監(jiān)管在具有專業(yè)化和競爭優(yōu)勢的同時，也存在著協(xié)調(diào)性差的缺陷。目前，我國的金融監(jiān)管至少已暴露出以下三個方面的問題。

　　1.相應(yīng)的法律及規(guī)章制度不健全。目前，法律上尚未為我國三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)同監(jiān)管、從組織體系上形成合力創(chuàng)造條件。盡管人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會已同意成立金融監(jiān)管聯(lián)席會議并已召開過會議，但沒有形成制度，在法律上或制度上并沒有明確牽頭人，以及每一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的監(jiān)管責(zé)任，使聯(lián)席會議制度面臨流產(chǎn)的危險。

　　2.金融監(jiān)管存在真空。在目前的分業(yè)監(jiān)管格局下，人民銀行有自上而下系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)組織，而證券業(yè)和保險業(yè)由于是從人民銀行分離出來的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只設(shè)到省級，對省以下的證券營業(yè)部和保險機(jī)構(gòu)缺乏有力的監(jiān)管，而人民銀行又無權(quán)或無法行使代理監(jiān)管。如果證監(jiān)會和保監(jiān)會將監(jiān)管的分支機(jī)構(gòu)設(shè)到縣市又缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管成本過大�？梢哉f，我國在省以下的金融監(jiān)管存在著真空。

　　3.現(xiàn)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)和監(jiān)管手段跟不上全面監(jiān)管的需要。目前，我國金融監(jiān)管主要以現(xiàn)場監(jiān)管為主，哪里出現(xiàn)了問題就到哪里監(jiān)管，實質(zhì)是事后監(jiān)管，缺乏主動性和超前意識。非現(xiàn)場監(jiān)管還是停留在收報表、看數(shù)據(jù)、寫分析上，現(xiàn)代化的監(jiān)管方式少，電子化程度較低，沒有一套完整的程序和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。此外，現(xiàn)有金融監(jiān)管長期以來倚重于行政手段。沒有衡量銀行行為的客觀標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的獎懲辦法。例如對各類金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，對銀行的稽核或檢查，對金融機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營的處罰等，都還沒有規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)體系。面對國際金融市場上金融創(chuàng)新的日益變化，金融交易技術(shù)的日益復(fù)雜，我國現(xiàn)有的銀行監(jiān)管人員所慣用的行政手段已不再適宜，亟需提高對金融創(chuàng)新的監(jiān)管能力。

　　總體來看，筆者認(rèn)為我國金融監(jiān)管的主要缺陷在于：我國的金融監(jiān)管只是一種權(quán)力監(jiān)管，而不是權(quán)威監(jiān)管。所謂權(quán)力監(jiān)管，即行政命令式監(jiān)管。這是比較傳統(tǒng)、較為粗糙的監(jiān)管方式。通常是由金融監(jiān)管當(dāng)局直接對金融機(jī)構(gòu)發(fā)布行政命令，對銀行的資本充足率、設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍甚至存貸款利率確定等具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營進(jìn)行限定。權(quán)力監(jiān)管的特點(diǎn)是金融監(jiān)管當(dāng)局有意或無意地注重政府對其賦予的監(jiān)管權(quán)力，從而忽視了監(jiān)管的技術(shù)合理性或內(nèi)在規(guī)定性。所謂權(quán)威監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局不僅具有監(jiān)管的權(quán)力，而且其監(jiān)管措施具有技術(shù)合理性、符合技術(shù)指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)定性。權(quán)威監(jiān)管既能夠?qū)崿F(xiàn)金融監(jiān)管的目標(biāo)，又能夠保證不與金融機(jī)構(gòu)的利益目標(biāo)發(fā)生實質(zhì)性沖突，換句話說，在權(quán)威監(jiān)管制度之下，金融機(jī)構(gòu)按照金融監(jiān)管當(dāng)局的要求去做，就能夠降低風(fēng)險而增加收益，反之，違反金融監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定，就會增加風(fēng)險，但卻不一定能得到更好的回報。因此，權(quán)威監(jiān)管的政策目標(biāo)能夠內(nèi)化金融機(jī)構(gòu)的行為，即金融機(jī)構(gòu)不是被迫服從金融監(jiān)管當(dāng)局，也不是簡單自愿服從金融監(jiān)管當(dāng)局，而是自覺地按照金融監(jiān)管當(dāng)局的要求去做。

　　顯然，在理性經(jīng)濟(jì)人的條件下，權(quán)威監(jiān)管是有效金融監(jiān)管。

　　三、實現(xiàn)有效金融監(jiān)管的措施

　　權(quán)力監(jiān)管的方式與我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期國有商業(yè)銀行的組織制度、企業(yè)性質(zhì)和實際情況具有一定的適應(yīng)性。但有效金融制度的建立，必須要有有效的金融監(jiān)管制度相配套。依據(jù)上面的分析，實現(xiàn)有效金融監(jiān)管制度的基本思路是：權(quán)力監(jiān)管向權(quán)威監(jiān)管轉(zhuǎn)變。為此，可從下述三個方面進(jìn)行。

　�。ㄒ唬┙鹑诒O(jiān)管基礎(chǔ)的健全

　　金融監(jiān)管的主要對象是金融機(jī)構(gòu)，而且權(quán)威監(jiān)管的理想目標(biāo)是實現(xiàn)對金融機(jī)構(gòu)行為的內(nèi)化，所以，從這個意義上說，金融機(jī)構(gòu)也是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)。

　　1.產(chǎn)權(quán)制度改造是繞不開的改革。從抽象意義上講，產(chǎn)權(quán)范疇可以理解為在資源稀缺條件下人們使用資源的權(quán)利或適當(dāng)規(guī)則。若具體考察，產(chǎn)權(quán)往往表現(xiàn)為根據(jù)一定的目的對物品或勞務(wù)加以利用或處置，以從中獲得一定收益的權(quán)利，它包括所有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)等。由于產(chǎn)權(quán)問題與社會經(jīng)濟(jì)問題、交易行為及其成本、制度組織及其效率、激勵和約束等問題密切相關(guān)，所以歷來被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論所重視，以至于許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家往往將產(chǎn)權(quán)安排視為經(jīng)濟(jì)制度設(shè)計和改革的核心問題。對金融制度來說，產(chǎn)權(quán)安排的重要性在于：產(chǎn)權(quán)體系中的所有權(quán)決定金融機(jī)構(gòu)的基本性質(zhì)、結(jié)構(gòu)安排和效率狀況；而產(chǎn)權(quán)體系中的收益權(quán)則規(guī)定了產(chǎn)權(quán)主體努力與收益的關(guān)聯(lián)程度。產(chǎn)權(quán)的明確界定、保護(hù)和有效實施，不僅對金融機(jī)構(gòu)具有激勵和約束的功能，而且能夠為人們的金融交易活動提供穩(wěn)定的預(yù)期，進(jìn)而提高金融制度的效率。

　　這些年來，我國國有銀行也曾進(jìn)行過一些改革。例如，在外圍改革方面，試圖理順國有銀行與外部的關(guān)系、改善國有銀行的外部經(jīng)營環(huán)境，解決政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)劃分與剝離問題；理順國有銀行與政策間的關(guān)系，消除政府對國有銀行直接的行政干預(yù)，做到政企分開；理順國有銀行與財政部門的關(guān)系，包括改銀行上繳利潤為照章納稅，避免財政部門向銀行透支和向銀行集資，消除信貸資本的財政化等；理順國有銀行與中央銀行的關(guān)系，對國有銀行的行政管理變?yōu)榻?jīng)濟(jì)管理；探索理順國有銀行與企業(yè)的關(guān)系，建立市場化的銀企關(guān)系。在銀行內(nèi)部改革方面，試圖通過國有銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)結(jié)構(gòu)、人員結(jié)構(gòu)和金融工具結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，提高總體素質(zhì)，推進(jìn)國有銀行商業(yè)化、現(xiàn)代化改革。在改革的初始階段，這些做法有效地避免了矛盾和沖突，取得了較大的成就。但隨著改革的深入和市場的發(fā)展，其局限性也日益明顯。因為這些改革都是在產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊的情況下進(jìn)行的。正是由于這些改革措施是在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清晰的情況下進(jìn)行的，是在缺乏產(chǎn)權(quán)約束下的放權(quán)讓利，如果改革僅停留在放權(quán)讓利的范圍內(nèi)，而不進(jìn)一步改革企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度和建立現(xiàn)代企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，不僅銀行效益的進(jìn)一步提高受到限制，而且還會出現(xiàn)“內(nèi)部人控制問題”。

　　在產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰的條件下，所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系是一種以契約為紐帶的委托代理關(guān)系，經(jīng)營者必然按照契約的規(guī)定為所有者的利益努力工作，否則將會被淘汰；同樣，所有者也必須按照契約規(guī)定給經(jīng)營者應(yīng)有的報酬，否則所有者利益的增長就不能得到保證。顯然，明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系所形成的強(qiáng)有力的產(chǎn)權(quán)約束機(jī)制，保證了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部激勵機(jī)制與約束機(jī)制的有效性，從而形成科學(xué)的管理制度和管理機(jī)制。因此，以產(chǎn)權(quán)主體多元化和產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰化為內(nèi)容的產(chǎn)權(quán)制度改革，是建立有效金融制度特別是有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)之一。

　　2.多渠道提高資本充足率�？梢宰C明，市場懲戒是提高金融監(jiān)管效率的必要條件。只有在金融機(jī)構(gòu)資本充足的條件下，市場懲戒機(jī)制才能發(fā)揮作用，這時候才能通過市場懲戒來提高金融監(jiān)管的效率。因此，要實現(xiàn)有效金融監(jiān)管，必須提高金融機(jī)構(gòu)的資本充足率。如何提高國有商業(yè)銀行資本充足率，是我國當(dāng)前迫切需要解決的一個重要問題。短期內(nèi)國有商業(yè)銀行靠稅后利潤的自我積累能力也不足以彌補(bǔ)這種資本缺口。而中央財政連年赤字，也沒有能力每年向國有商業(yè)銀行大量注資。由此的可能性只有兩種：一是實行股份化，尋找中央財政預(yù)算之外的資本金，這就需要沖破國有獨(dú)資的所有制限制；二是發(fā)行長期債券作為附屬資本，但這有比例限制。所以，就目前而言，只能是多管齊下，充分利用各方面可以挖掘的資源，盡快將國有商業(yè)銀行的資本充足率提高至新協(xié)議所要求的水平，以增強(qiáng)國有商業(yè)銀行利用自有資本抵御風(fēng)險的能力。

　�。ǘ�）金融監(jiān)管環(huán)境的改善

　　在金融監(jiān)管環(huán)境的改善方面，除了市場懲戒機(jī)制的引入之外，還應(yīng)考慮以下三個方面。

　　1.完善我國的信用評級系統(tǒng)。按照新巴塞爾協(xié)議，在銀行執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)法測定自己資本充足率時，各金融監(jiān)管當(dāng)局有責(zé)任認(rèn)定一家外部信用評級機(jī)構(gòu)，并設(shè)計出一個完善的框架來引導(dǎo)評級的使用。如果在設(shè)計上考慮不周，那么用于監(jiān)管的評級結(jié)果可能會產(chǎn)生風(fēng)險，并至少在兩個方面對信用評級產(chǎn)生不利的影響：一是加大客戶對評級結(jié)果隨意挑揀的可能性，二是削弱了評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。

　　在目前的形勢下，成立我國自己的信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)該是很有必要的，其功能可以是有針對性的，分別對一般企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)評定信用等級；也可以是綜合性的，即對一般企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)兼評，中資和外資均可。一開始，其權(quán)威性不一定能夠得到廣泛的認(rèn)可，但可參照英、美等發(fā)達(dá)國家成功的模式，通過今后的實際運(yùn)作，逐步提高。國內(nèi)目前已經(jīng)有效運(yùn)作的律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所，也同樣經(jīng)歷了這樣一個過程。

　　信用評級的根本功能是為投資者提供服務(wù)，投資者需求是“第一推動力”，但在中國金融市場不健全的情況下，政府對評級活動給予有力的支持非常必要；離開政府的推動和規(guī)范，目前依然處于初級階段的我國信用評級事業(yè)難以獲得健康快速的發(fā)展。在信用評級制度建立和完善過程中，要特別注意加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范管理。從某種意義上講，建立在信用基礎(chǔ)上的中介機(jī)構(gòu)種種“自毀長城”的不檢點(diǎn)行為，是威脅信用評級事業(yè)發(fā)展的最大天敵。信用評級機(jī)構(gòu)要在國家有關(guān)部門的支持下，建章立制，認(rèn)真規(guī)范中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)行為，逐步提高評級服務(wù)水平，并逐步建立健全企業(yè)管理制度，推動我國信用評級事業(yè)健康發(fā)展。

　　2.建立完善的內(nèi)部評級體系和內(nèi)部風(fēng)險模型。金融監(jiān)管的主要目的在于建立一個既能有效配置資本資源，又能保持運(yùn)行穩(wěn)定的金融體系。從巴塞爾協(xié)議的變遷中可以看出，國際銀行業(yè)監(jiān)管的趨勢是通過激勵相容的制度安排以及市場壓力，使金融機(jī)構(gòu)自發(fā)地加強(qiáng)內(nèi)部的風(fēng)險管理制度。其具體做法是：以資本充足率為主要評價指標(biāo)，允許符合條件的商業(yè)銀行采取內(nèi)部模型來確定資本充足率，但是輔以嚴(yán)格的事前檢查和事后懲罰措施，同時要求提高透明度，提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)市場利益相關(guān)者在促使銀行擁有充足資本方面的作用。我國金融監(jiān)管也應(yīng)該從這個原則出發(fā)，在嚴(yán)格控制的前提下，允許金融機(jī)構(gòu)選擇與實際業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略相適合的方法來確定資本金，而不是規(guī)定金融機(jī)構(gòu)必須選擇什么方法來確定資本金。

　　3.加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信息披露制度建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)的信息披露對有效金融監(jiān)管的作用是顯而易見的，它既是有效金融監(jiān)管的重要輔助手段，也是市場公開原則的集中體現(xiàn)。但作為市場的組成部分，其發(fā)展和完善又受到市場本身的制約。因此，一國金融機(jī)構(gòu)信息披露的內(nèi)容和程度應(yīng)與該國的市場化程度相適應(yīng)。鑒于我國經(jīng)濟(jì)目前仍處于向市場經(jīng)濟(jì)過渡階段，因此，現(xiàn)階段我國金融機(jī)構(gòu)信息披露還不可能完全達(dá)到巴塞爾委員會的有效銀行監(jiān)管要求，應(yīng)分階段逐步使我國銀行達(dá)到巴塞爾委員會提出的標(biāo)準(zhǔn)。況且對于一些條件尚不成熟的國家，信息披露采用漸進(jìn)式也是巴塞爾原則所倡導(dǎo)的。這一精神在新協(xié)議中體現(xiàn)在兩個方面：一是采用核心披露與補(bǔ)充披露相結(jié)合的方式，二是區(qū)分不同發(fā)展水平的銀行，提出不同的披露要求。所以目前我國商業(yè)銀行信息披露最宜采用“階段性推進(jìn)”的策略。關(guān)于階段性推進(jìn)，具體可分三個方面。（1）視不同金融機(jī)構(gòu)的具體情況分先后走。我國金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行在經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)發(fā)展、管理技術(shù)方面差異很大。有條件的可以要求高一些，如上市銀行。美國也是如此，即使進(jìn)入世界前100家的銀行，也不是個個都能達(dá)到巴塞爾委員會的要求。筆者的具體建議是：國有金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)信息披露，提高金融體系透明度，可以用2年時間使國有金融機(jī)構(gòu)如實披霹不良資產(chǎn)狀況和財務(wù)狀況，用 3至4年的時間，使所有金融機(jī)構(gòu)達(dá)到上市公司的信息披露要求。（2）區(qū)分核心披露和補(bǔ)充披露，且時間上有先后。在巴塞爾新協(xié)議中，核心披露為基本披露要求。委員會區(qū)分核心和補(bǔ)充披露主要考慮到重要性原則，因為有的中小銀行業(yè)務(wù)比較簡單，復(fù)雜程度低，有的銀行某類業(yè)務(wù)即使存在也占很小比例，對銀行整體風(fēng)險和收益的影響微不足道。對這些銀行來說，將所有信息不分主次地披露是很不合理的。與國際大型活躍銀行相比，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模及復(fù)雜程度都相去甚遠(yuǎn)。因此，近期應(yīng)當(dāng)以巴塞爾核心披露要求為基本目標(biāo)，以后再逐步提高。（3）條件成熟后，擴(kuò)大信息披露的范圍和披露頻率。由于多方面原因，包括對披露效應(yīng)的擔(dān)心，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行對披露某些信息，如貸款分布、不良資產(chǎn)、呆帳準(zhǔn)備金計提、利息與非利息收益、表外業(yè)務(wù)損益影響等非常敏感。對于敏感信息，特別是定量信息，目前披露有一定困難的，可以先從定性信息開始。定性信息是信息披露中很重要的一部分，應(yīng)當(dāng)加以重視。對于信息使用者來說，定性信息披露好壞，也能在一定程度上幫助他們了解銀行經(jīng)營管理的基本狀況。

　�。ㄈ�）金融監(jiān)管體系和手段的完善

　　有效金融監(jiān)管不僅需要配套的金融監(jiān)管體系，而且更加需要有效的監(jiān)管手段。實際上，就金融監(jiān)管體系而言，我國已經(jīng)建立起來：即由中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會構(gòu)成的監(jiān)管體系。中國人民銀行作為法定的中央銀行，在金融體系中處于核心地位，是金融監(jiān)管的主要實施者，負(fù)責(zé)金融業(yè)即經(jīng)營貨幣信用的行業(yè)的監(jiān)管；中國證券監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)對全國證券、期貨的監(jiān)管；中國保險監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)對全國商業(yè)保險的監(jiān)管。根據(jù)中共中央、國務(wù)院決定，中國人民銀行于1998年10月開始進(jìn)行了管理體制改革，通過撤銷中央銀行省市分支行，建立經(jīng)濟(jì)區(qū)域分支行，完善金融監(jiān)管組織體系，確保中央銀行在金融監(jiān)管體系中的核心地位，從而有利于從根本上淡化地方政府干預(yù)、加強(qiáng)宏觀調(diào)控、提高監(jiān)管效率。長期以來我國金融監(jiān)管的效果不佳，主要原因就是金融機(jī)構(gòu)有法不依、有章不循，中央銀行在金融監(jiān)管中執(zhí)法不嚴(yán)、查處不力。

　　關(guān)于金融監(jiān)管，現(xiàn)在被經(jīng)常提出的一個問題是：分業(yè)經(jīng)營制度結(jié)束之后，分業(yè)監(jiān)管還要繼續(xù)存在嗎？這實際上是分業(yè)監(jiān)管還是統(tǒng)一監(jiān)管的問題，也就是多個監(jiān)管主體還是單一監(jiān)管主體的問題。但筆者認(rèn)為這一問題并不重要，理由是： （1）無論是單一監(jiān)管主體，還是多個監(jiān)管主體，都存在監(jiān)管者之間的協(xié)調(diào)問題，所不同的是，在多個監(jiān)管主體的情況下，這種協(xié)調(diào)在不同的主體之間進(jìn)行，而在單一監(jiān)管主體的情況下，這種協(xié)調(diào)在不同的部門之間進(jìn)行。我們必須注意到：分業(yè)經(jīng)營制度結(jié)束之后，既不意味金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)，也不意味著金融產(chǎn)品同質(zhì)，對不同的金融機(jī)構(gòu)和不同的金融產(chǎn)品按相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則進(jìn)行監(jiān)管是永恒的。所以，協(xié)調(diào)才是真正重要的。（2）在權(quán)威監(jiān)管之下，金融監(jiān)管目標(biāo)是一致的，并能夠內(nèi)化金融機(jī)構(gòu)的行為。

　　基于上述考慮，筆者在本文重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管手段和方式。

　　1.在加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)的同時，發(fā)揮行業(yè)互律組織的監(jiān)管作用。在強(qiáng)化國家外部金融監(jiān)管的同時，還要注意建立完善我國金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制自律機(jī)制。這是金融監(jiān)管最基本的約束機(jī)制，也是國家實行金融監(jiān)管的基礎(chǔ)。有效的金融監(jiān)管，必須注重外在約束和自我約束的有機(jī)統(tǒng)一。國際金融界虧損倒閉事件頻頻發(fā)生，究其原因，主要是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不嚴(yán)所致。完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度，提高金融機(jī)構(gòu)自律管理水平，成為國際金融業(yè)有效監(jiān)管的又一重要趨勢。

　　在國家的宏觀金融監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制中間，還應(yīng)特別加強(qiáng)金融業(yè)行業(yè)公會或協(xié)會互律性組織建設(shè)。這是構(gòu)建與我國現(xiàn)代金融體系相適應(yīng)的新型監(jiān)管體系中不可缺少的部分。中國人民銀行、中國證券監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會代表國家執(zhí)行金融監(jiān)管，主要是建立公平、合理、科學(xué)的金融法制環(huán)境。對于金融業(yè)日常經(jīng)營中經(jīng)常出現(xiàn)的問題，可以由金融業(yè)行業(yè)公會按市場規(guī)則解決。在當(dāng)前金融一體化、市場化的大環(huán)境下，金融行業(yè)競爭加劇，在“趨利”和“避險”的兩難選擇中，不少金融機(jī)構(gòu)往往傾向于“趨利”，容易留下金融隱患。充分發(fā)揮金融業(yè)行業(yè)公會的金融監(jiān)管作用，有利于鍛煉金融機(jī)構(gòu)自我約束和自我調(diào)控能力，有利于整個金融業(yè)走上良性競爭的道路。建議加快銀行、信托、證券、保險、信用社等行業(yè)的互律制度建設(shè)，建立健全全國行業(yè)公會，制定行業(yè)公約，規(guī)范、協(xié)調(diào)經(jīng)營行為，切實加強(qiáng)金融行業(yè)的互律約束。

　　2.建立一套全面的監(jiān)管信息系統(tǒng)�？紤]到一些金融市場不夠發(fā)達(dá)國家的情況，巴塞爾委員會有針對性地提出了一些建議。這些建議中有一點(diǎn)特別值得我們注意，即在金融市場不夠發(fā)達(dá)的國家，由于市場約束作用微弱，公開信息披露并不能促進(jìn)市場監(jiān)督發(fā)揮作用。因此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)建立一套全面的監(jiān)管信息系統(tǒng)，以彌補(bǔ)公開信息披露的不足。

　　首先應(yīng)建立強(qiáng)制性信息披露制度和真實性責(zé)任追究制度。為確保監(jiān)管數(shù)據(jù)真實可靠，金融機(jī)構(gòu)必須按要求報送有關(guān)報表、報告，對于要求披露的信息，必須按要求披露。主要簽字負(fù)責(zé)人對有關(guān)報告、報表以及其他信息的真實性負(fù)責(zé)，發(fā)現(xiàn)虛假行為，要追究簽字負(fù)責(zé)人責(zé)任。

　　其次應(yīng)加快金融監(jiān)管信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，強(qiáng)化監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管作用。建立相應(yīng)的監(jiān)管信息系統(tǒng)，可以從以下幾個方面人手：一是要加快各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制監(jiān)管信息的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，實現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管信息同步反饋。二是加快監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，改善信息傳遞方式和速度，創(chuàng)造條件實現(xiàn)監(jiān)管部門與監(jiān)管對象業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息聯(lián)網(wǎng)，使金融機(jī)構(gòu)的原始信息真實反映到監(jiān)管部門，增強(qiáng)信息的透明度和準(zhǔn)確性，以動態(tài)觀察與分析監(jiān)管對象經(jīng)營活動的合規(guī)性和風(fēng)險情況。三是加快監(jiān)管當(dāng)局之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。

　　3.進(jìn)一步完善金融法律體系。建立科學(xué)完備的金融法律體系，是建立有效金融監(jiān)管的必要前提和基礎(chǔ)。目前來看，三個方面的工作應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)：（1）盡快完善主體法律。首先要抓緊修改、整理和完善《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》等金融法規(guī)。其次進(jìn)一步加緊其他金融法規(guī)的建設(shè)，如《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》、《金融機(jī)構(gòu)兼并收購管理辦法》等，從而為制度化、規(guī)范化的監(jiān)管提供法律基礎(chǔ)。（2）制訂有關(guān)法律的實施細(xì)則。主體法是綱目式的，對于履行監(jiān)管職能的主體來說，更需要一套較為完整的并與有關(guān)法律相配套的實施細(xì)則，也要對原頒布的有關(guān)法規(guī)、制度進(jìn)行清理，對不適應(yīng)的條款進(jìn)行廢除或修訂；還要針對立法環(huán)境尚不成熟、近期不宜立法的情況，先制定一個過渡性的暫行規(guī)定。（3）嚴(yán)格金融執(zhí)法，建立有效的市場懲戒機(jī)制。長期的人治金融，造成了金融主體法制意識的淡漠，權(quán)大于法、錢大于法、人情大于法的現(xiàn)象在金融監(jiān)管中屢見不鮮。造成這種現(xiàn)象的根本原因是執(zhí)法不嚴(yán)、監(jiān)督不力。我國的金融要與國際接軌，就必須盡早完成從人治向法治的轉(zhuǎn)變，真正實現(xiàn)法律面前人人平等。

　　4.創(chuàng)造條件實施實時監(jiān)管。有效的監(jiān)管必須是持續(xù)的、全過程的監(jiān)管。這既是各國銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢，又是防范和化解金融風(fēng)險的重要途徑。實時監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局通過電子監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)實時、動態(tài)、全面地收集金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)處理過程中資產(chǎn)、負(fù)債、資本金變動情況、大額現(xiàn)金流動、資金清算及經(jīng)營效益等業(yè)務(wù)運(yùn)行中的信息，對金融運(yùn)行過程進(jìn)行動態(tài)、實時、持續(xù)全過程的監(jiān)管。實時監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管的區(qū)別主要體現(xiàn)在實時監(jiān)管是對金融業(yè)務(wù)處理過程中的監(jiān)管，不僅重視結(jié)果，更重視過程的監(jiān)管。目前我國監(jiān)管當(dāng)局實施非現(xiàn)場監(jiān)管，監(jiān)管內(nèi)容主要是被監(jiān)管單位的資產(chǎn)負(fù)債比例情況、資產(chǎn)流動性、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險情況、財務(wù)狀況、損益、負(fù)責(zé)人變動等。監(jiān)管當(dāng)局要有效地制止、化解正在發(fā)生和可能生成的金融風(fēng)險，不僅要注重事前（市場準(zhǔn)入）、事后（非現(xiàn)場監(jiān)控、市場退出）的監(jiān)管，更要重視事中的每時每刻發(fā)生的金融業(yè)務(wù)和事項的監(jiān)管。要實現(xiàn)這一點(diǎn)，必須將現(xiàn)行的非現(xiàn)場監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變?yōu)閷崟r監(jiān)管。

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