摘要:本文在有效市場(chǎng)假說(shuō)、實(shí)證會(huì)計(jì)理論和經(jīng)濟(jì)后果理論三項(xiàng)理論的基礎(chǔ)上闡述了會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)企業(yè)管理層、企業(yè)股東、企業(yè)債權(quán)人、政府和企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的影響。

　　關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)政策 選擇 影響

　　一、會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)政策選擇

　　會(huì)計(jì)政策是指“企業(yè)在編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)所采用的具體原則、基礎(chǔ)、慣例、規(guī)則和實(shí)務(wù)”。會(huì)計(jì)政策選擇是指在既定的可選擇域內(nèi)，根據(jù)特定主體的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，對(duì)可供選擇的會(huì)計(jì)原則、方法、程序進(jìn)行定性、定量地比較分析，從而擬訂會(huì)計(jì)政策的過(guò)程。企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇主要產(chǎn)生于兩個(gè)原因：一是由于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性使會(huì)計(jì)政策的具體方法存在多個(gè)備選方案，以便管理當(dāng)局通過(guò)會(huì)計(jì)政策的選擇提供真實(shí)的會(huì)計(jì)信息；會(huì)計(jì)政策的這種靈活性為會(huì)計(jì)政策的選擇提供了空間。二是由于現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的廣泛分離導(dǎo)致的委托代理關(guān)系，使企業(yè)管理當(dāng)局的“道德風(fēng)險(xiǎn)”與“逆向選擇”成為不可避免。會(huì)計(jì)政策的選擇實(shí)質(zhì)上是保護(hù)企業(yè)管理當(dāng)局的利益。

　　二、會(huì)計(jì)政策選擇的相關(guān)理論

　　會(huì)計(jì)政策選擇相關(guān)的主要理論有三類(lèi)：一是有效市場(chǎng)假說(shuō)，二是實(shí)證會(huì)計(jì)理論，三是經(jīng)濟(jì)后果理論。

　　（一）有效市場(chǎng)假說(shuō)

　　簡(jiǎn)森1978年把有效市場(chǎng)定義為:對(duì)一組信息，如果根據(jù)該組信息從事交易無(wú)法賺取到經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，那么市場(chǎng)是有效的。有效市場(chǎng)假說(shuō)理論認(rèn)為：（1）、在次強(qiáng)式或強(qiáng)式股票市場(chǎng)上，市場(chǎng)能夠無(wú)任何偏好地對(duì)包括會(huì)計(jì)程序變動(dòng)在內(nèi)的所有信息做出反應(yīng)。（2）、由于信息交流，資本市場(chǎng)終會(huì)了解一家公司是否存在現(xiàn)金流動(dòng)問(wèn)題。一家公司絕不可能依靠會(huì)計(jì)來(lái)做為欺詐手段，長(zhǎng)期隱瞞現(xiàn)金流動(dòng)問(wèn)題。一旦為外界發(fā)現(xiàn)，那么，次強(qiáng)式以上的股票市場(chǎng)就會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)收益中隱含的未來(lái)現(xiàn)金流動(dòng)問(wèn)題做出大致正確的評(píng)估并通過(guò)當(dāng)期股票價(jià)格反映出來(lái)。總之，有效市場(chǎng)假說(shuō)理論認(rèn)為會(huì)計(jì)政策選擇無(wú)關(guān)緊要，不影響企業(yè)的現(xiàn)金流量和企業(yè)價(jià)值，有效資本市場(chǎng)將形成不偏倚的股票價(jià)格。

　�。ǘ�）實(shí)證會(huì)計(jì)理論

　　實(shí)證會(huì)計(jì)理論對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的研究是通過(guò)對(duì)分紅計(jì)劃、債務(wù)契約和政治成本的考察，推導(dǎo)出在其它條件均不變的情況下有關(guān)的三項(xiàng)假設(shè)：（1）分紅計(jì)劃即實(shí)施分紅計(jì)劃的企業(yè)，其管理人員更有可能把報(bào)告收益由未來(lái)期間提前至本期確認(rèn)；（2）負(fù)債權(quán)益率即企業(yè)的負(fù)債權(quán)益率愈高，企業(yè)的經(jīng)理人員便愈有可能選擇可將報(bào)告收益從未來(lái)期間轉(zhuǎn)移至當(dāng)期的會(huì)計(jì)程序；（3）規(guī)模假設(shè)即企業(yè)的規(guī)模愈大，它的管理人員就愈有可能選擇那些能夠?qū)��?dāng)期收益遞延到下期的會(huì)計(jì)程序。

　　大量的實(shí)證研究結(jié)果基本證實(shí)了這三項(xiàng)假設(shè)�？偠�言之，實(shí)證會(huì)計(jì)理論認(rèn)為確實(shí)存在管理人員進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇的行為。

　　（三）經(jīng)濟(jì)后果理論

　　史蒂芬·杰夫?qū)⒔?jīng)濟(jì)后果定義為 “會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)企業(yè)決策行為、政府、債權(quán)人所產(chǎn)生的影響”，這個(gè)定義的本質(zhì)在于，會(huì)計(jì)報(bào)告能夠影響管理者和其他人員所做出的真實(shí)決策，而不僅僅是反映這些決策的結(jié)果。

　　三、會(huì)計(jì)政策選擇的分類(lèi)

　　按照會(huì)計(jì)政策選擇與信息披露的后果可以把會(huì)計(jì)政策選擇分為技術(shù)型和交易型兩類(lèi)。

　�。ㄒ唬┘夹g(shù)型選擇

　　技術(shù)型會(huì)計(jì)政策選擇所產(chǎn)生的最終信息后果將改變公司的內(nèi)在價(jià)值。管理當(dāng)局交易特別性的地位體現(xiàn)了對(duì)技術(shù)性會(huì)計(jì)政策選擇的主導(dǎo)地位。由于改變公司內(nèi)在價(jià)值會(huì)給企業(yè)契約的各訂約人帶來(lái)較大程度的風(fēng)險(xiǎn)，管理當(dāng)局進(jìn)行機(jī)會(huì)主義的行為選擇的可能性比較小。再加上逐漸規(guī)范的會(huì)計(jì)政策框架使得這部分以技術(shù)性為特征的會(huì)計(jì)政策選擇只具有了很可限的可塑性，這說(shuō)明了管理當(dāng)局對(duì)于這部分會(huì)計(jì)政策選擇操縱空間越來(lái)越小。

　�。ǘ�）交易型選擇

　　交易型的會(huì)計(jì)政策選擇是最終信息后果不會(huì)影響公司內(nèi)在價(jià)值的會(huì)計(jì)政策選擇，這部分會(huì)計(jì)政策選擇的目的在于通過(guò)形成信息屏障而讓某些利益集團(tuán)從信息交易中獲利，其最主要的特點(diǎn)是具有廣泛的可塑性，也就是通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇會(huì)導(dǎo)致最大程度的機(jī)會(huì)主義。

　　四、會(huì)計(jì)政策選擇的影響

　�。ㄒ唬�對(duì)企業(yè)管理層的影響

　　在現(xiàn)代企業(yè)中，為了降低代理成本，企業(yè)的管理當(dāng)局與股東之間都簽有一定的獎(jiǎng)酬計(jì)劃，主要包括管理報(bào)酬計(jì)劃、分紅計(jì)劃和業(yè)績(jī)計(jì)劃。這些計(jì)劃都是根據(jù)會(huì)計(jì)信息制定的，管理人員的報(bào)酬是隨著報(bào)告盈利的增加而增加，提高報(bào)告收益的現(xiàn)值可提高管理人員報(bào)酬的現(xiàn)值。如果收益低于需要支付紅利的最低水平，則管理層存在減少當(dāng)年收益的動(dòng)機(jī)，即盡可能提前確認(rèn)“收益損失”，以增加本來(lái)的期望利潤(rùn)和分紅；如果管理者的分紅計(jì)劃中包括了認(rèn)股權(quán)，那么管理當(dāng)局則選擇能平滑收益的會(huì)計(jì)方法，以保持其股票價(jià)格的穩(wěn)定增長(zhǎng)。企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的立場(chǎng)是維護(hù)個(gè)人收益最大化的企業(yè)立場(chǎng)。

　　（二）對(duì)企業(yè)股東的影響

　　道德風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)中的一方不能觀察另一方行動(dòng)的情況，而造成的一方對(duì)另一方有關(guān)行為的信息不對(duì)稱(chēng)。“逆向選擇”是信息不對(duì)稱(chēng)的另一種類(lèi)型，是指掌握信息優(yōu)勢(shì)的一方利用信息優(yōu)勢(shì)來(lái)獲取超額利潤(rùn)的現(xiàn)象。“逆向選擇”的一種表現(xiàn)形式是企業(yè)管理當(dāng)局有動(dòng)機(jī)隱瞞不利信息，因?yàn)椴焕�信息�?huì)損害他們的名譽(yù)，繼而降低他們?cè)诮?jīng)理人市場(chǎng)的價(jià)值。

　�。ㄈ�）對(duì)企業(yè)債權(quán)人的影響

　　為了降低風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人通常要求在債務(wù)契約中規(guī)定一些限制性的條款。限制性條款一般都是依據(jù)會(huì)計(jì)信息訂立的，對(duì)條款的監(jiān)督，也通過(guò)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行，這樣就使會(huì)計(jì)程序方法與違約的可能性大小直接相關(guān)，從而為管理當(dāng)局的會(huì)計(jì)政策選擇提供了可能。在其他條件不變的情況下，企業(yè)的負(fù)債權(quán)益率越高，企業(yè)管理當(dāng)局便越有可能選擇可將報(bào)告收益從未來(lái)期間轉(zhuǎn)移至當(dāng)前的會(huì)計(jì)政策；如果企業(yè)在某種情況下將發(fā)生違約行為，管理當(dāng)局總是會(huì)通過(guò)變更會(huì)計(jì)程序或者改變會(huì)計(jì)方法以避免這種違約行為。企業(yè)越是與特定的、基于會(huì)計(jì)信息的限制性條款聯(lián)系緊密，管理當(dāng)局越是可能采用可增加當(dāng)期收益的會(huì)計(jì)政策以逃避違約的懲罰。會(huì)計(jì)政策的選擇增加了債權(quán)人的契約成本。

　　（四）對(duì)政府的影響

　　政府通過(guò)制定各種管制性的規(guī)章，將社會(huì)資源的控制權(quán)轉(zhuǎn)移到自己手中。由于會(huì)計(jì)信息是政府制定政策或法規(guī)的重要依據(jù)之一，這些法規(guī)或政策體現(xiàn)的是政府的意圖，在特定的環(huán)境中代表的是特定集團(tuán)的利益，目的是在全社會(huì)達(dá)到資源配置最優(yōu)。企業(yè)管理當(dāng)局為避免引起政治機(jī)構(gòu)的注意，利用會(huì)計(jì)政策選擇來(lái)保護(hù)企業(yè)的利益。管理當(dāng)局的這些選擇行為會(huì)影響政府的宏觀決策，從而增加了政治成本。

　�。ㄎ澹�對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的影響

　　首先，當(dāng)會(huì)計(jì)政策改變了觀察的數(shù)據(jù)，它可能影響股票價(jià)格；其次，管理者的報(bào)酬可能依賴(lài)于股票價(jià)格，而股票價(jià)格則依賴(lài)于管理者的行為。對(duì)管理者自身業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)也可能部分地依賴(lài)于這些股票的價(jià)格。由于股票市場(chǎng)對(duì)管理當(dāng)局利益的直接影響，管理當(dāng)局可能會(huì)用會(huì)計(jì)政策選擇這種特殊的方式操縱收益。會(huì)計(jì)政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果，雖然可能不影響企業(yè)現(xiàn)金流量，但卻能夠影響企業(yè)的價(jià)值及其股票價(jià)格。

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