【摘 要】本文針對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露中存在的問(wèn)題，從時(shí)間、空間、數(shù)量、質(zhì)量4個(gè)維度加以分析，提出應(yīng)全方位、立體式對(duì)會(huì)計(jì)信息資源進(jìn)行綜合配置，提高會(huì)計(jì)信息配置效率，使上市公司的會(huì)計(jì)信息披露達(dá)到真實(shí)、充分、及時(shí)的要求。

　　【關(guān)鍵詞】上市公司；會(huì)計(jì)信息披露；配置；機(jī)制

　　從宏觀上說(shuō)，信息資源的配置就是合理安排信息活動(dòng)投入與產(chǎn)出的總量，使其在數(shù)量和結(jié)構(gòu)上能夠滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率最大化的要求；從微觀上說(shuō)，信息資源的配置就是對(duì)一定的信息資源在空間、時(shí)間、數(shù)量、質(zhì)量4個(gè)維度上的布局與組織管理，目的是通過(guò)一定的分配結(jié)構(gòu)獲取最大的信息福利。會(huì)計(jì)信息披露資源作為一種特殊的信息資源，其配置包括時(shí)間、空間、數(shù)量、質(zhì)量4個(gè)方面。會(huì)計(jì)信息披露在時(shí)間、空間、數(shù)量、質(zhì)量上相互結(jié)合形成了各種各樣的結(jié)構(gòu)，并產(chǎn)生一系列動(dòng)態(tài)變化，因此，應(yīng)全方位、立體式對(duì)會(huì)計(jì)信息披露資源進(jìn)行綜合配置。

　　一、上市公司會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量的合理配置

　　1. 會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量界定的原則

　　會(huì)計(jì)信息同普通商品一樣，存在需求數(shù)量與供給數(shù)量如何平衡的問(wèn)題。會(huì)計(jì)信息數(shù)量以多少為合理的界限，是越多越好還是要有所取舍，對(duì)會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量的合理界定有兩種不同的看法。決策有用學(xué)派認(rèn)為，由于決策類(lèi)型不同、決策者的偏好不同，與決策者有關(guān)的信息就不可能一成不變。只要提供的信息符合效用大于成本的原則并對(duì)決策有用，無(wú)論信息的主觀程度如何，總是多多益善。經(jīng)營(yíng)責(zé)任學(xué)派認(rèn)為，會(huì)計(jì)提供信息既要考慮向委托者提供信息是否有損于受托者，又要考慮不提供信息是否有損于委托者，會(huì)計(jì)提供的信息應(yīng)有所取舍，但這種取舍必須限制在有關(guān)組織規(guī)則與法律制度所允許的范圍內(nèi)。

　　2. 會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量存在的問(wèn)題

　　目前會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)為供給不足，在數(shù)量方面的表現(xiàn)有以下兩點(diǎn)：第一，上市公司披露的會(huì)計(jì)信息存在“披露過(guò)量”現(xiàn)象。信息披露過(guò)量是指某些披露出來(lái)的會(huì)計(jì)信息對(duì)于信息使用者而言通用性小，對(duì)決策的作用不大。第二，上市公司披露的會(huì)計(jì)信息存在“披露不足”現(xiàn)象。信息披露不足是指某些披露出來(lái)的會(huì)計(jì)信息沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容，具體表現(xiàn)在：一是強(qiáng)制性會(huì)計(jì)信息披露供給不足，上市公司對(duì)于重要事項(xiàng)，尤其是負(fù)面事項(xiàng)往往采取消極逃避的辦法，不公布或者雖然進(jìn)行披露卻如蜻蜓點(diǎn)水；二是自愿性會(huì)計(jì)信息披露供給不足，上市公司對(duì)于以企業(yè)核心能力為代表的未來(lái)信息與非財(cái)務(wù)信息，如盈利預(yù)測(cè)、公司治理效果等缺乏披露。

　　3. 會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量的合理配置

　　作為信息配置的靜態(tài)結(jié)構(gòu)，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量的配置應(yīng)結(jié)合客觀條件，遵循適度配置原則，既要防止信息不足，又要防止信息過(guò)量。對(duì)于作為會(huì)計(jì)信息披露供給者的上市公司而言，當(dāng)披露的會(huì)計(jì)信息很少時(shí)，上市公司因黑箱操作獲得較大的利益，而隨著會(huì)計(jì)信息披露的增加，上市公司的利益逐漸減少，當(dāng)信息公開(kāi)達(dá)到一定程度時(shí)，由于信任度的增加，上市公司的利益會(huì)逐漸增加，之后又因?yàn)槌杀镜脑黾?，利益又?huì)減少。對(duì)于會(huì)計(jì)信息披露需求者而言，其獲得的收益隨著會(huì)計(jì)信息披露數(shù)量的增加逐漸增加，但當(dāng)信息數(shù)量達(dá)到一定程度時(shí)，由于處理信息的成本增加，導(dǎo)致需求者的收益減少。由此可以看出，會(huì)計(jì)信息披露的數(shù)量并不是多多益善，而應(yīng)在成本與收益原則的制約下有所取舍，突出重點(diǎn)。

　　二、上市公司會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量問(wèn)題

　　1. 會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量特征

　　可靠性和相關(guān)性是會(huì)計(jì)信息披露的主要質(zhì)量特征，理想而有用的會(huì)計(jì)信息披露應(yīng)當(dāng)同時(shí)具備相關(guān)性與可靠性。然而，相關(guān)性與可靠性常常存在一定的矛盾沖突，難以達(dá)到統(tǒng)一。決策有用學(xué)派認(rèn)為，相關(guān)性是與決策相關(guān)的特性，它與決策有用更為密切，提高相關(guān)性意味著增強(qiáng)了決策的把握性，因此，在相關(guān)性和可靠性中，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)相關(guān)性。但與此相反，經(jīng)營(yíng)責(zé)任學(xué)派認(rèn)為，受托經(jīng)營(yíng)責(zé)任實(shí)際上是一種產(chǎn)權(quán)責(zé)任，作為產(chǎn)權(quán)責(zé)任必須如實(shí)地加以反映，不偏不倚，以維護(hù)產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)益，因此更加強(qiáng)調(diào)可靠性。

　　2. 會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量存在的問(wèn)題

　　會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下方面：第一，會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)。目前會(huì)計(jì)信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述所引起的會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題依然存在，管理當(dāng)局出于經(jīng)營(yíng)管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露真實(shí)的信息，使會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性與投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的期望偏離較為嚴(yán)重。第二，會(huì)計(jì)信息披露不充分。會(huì)計(jì)信息披露不充分主要體現(xiàn)在上市公司會(huì)計(jì)信息披露不對(duì)稱(chēng)，具體內(nèi)容不充分。會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱(chēng)是投資活動(dòng)的參與人對(duì)投資市場(chǎng)提供的會(huì)計(jì)信息的擁有程度不對(duì)等。披露信息具體內(nèi)容不充分主要表現(xiàn)為對(duì)資金投向、企業(yè)償債能力、關(guān)聯(lián)交易等的信息披露不充分等。第三，會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范。我國(guó)目前制定上市公司信息披露法規(guī)的有關(guān)機(jī)構(gòu)有全國(guó)人大、證券委、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和其他機(jī)構(gòu)等，令出多門(mén)，管理不統(tǒng)一，導(dǎo)致上市公司會(huì)計(jì)信息披露缺乏統(tǒng)一性。

　　3. 會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的合理配置

　　在強(qiáng)型有效市場(chǎng)條件下和一定的成本條件下，會(huì)計(jì)信息披露相關(guān)性較真實(shí)性能給投資者帶來(lái)更多的收益；但在弱型有效市場(chǎng)與一定的成本條件下，會(huì)計(jì)信息披露真實(shí)性相對(duì)相關(guān)性能給投資者帶來(lái)更多的收益。因此，在強(qiáng)型有效市場(chǎng)條件下，對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量要強(qiáng)調(diào)相關(guān)性；在弱型有效市場(chǎng)條件下，對(duì)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量要強(qiáng)調(diào)真實(shí)性。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的有效性進(jìn)行了一系列的研究，大部分結(jié)論支持我國(guó)證券市場(chǎng)是弱型有效市場(chǎng)，所以目前我國(guó)上市公司對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的配置應(yīng)該強(qiáng)調(diào)可靠性，不能因相關(guān)性而犧牲真實(shí)性。

　　三、上市公司會(huì)計(jì)信息披露的空間的問(wèn)題

　　1. 會(huì)計(jì)信息披露空間的特征

　　第一，會(huì)計(jì)信息披露流動(dòng)性。按會(huì)計(jì)信息披露的交流渠道劃分，可以將會(huì)計(jì)信息披露流動(dòng)性分為直接流動(dòng)和間接流動(dòng)。直接流動(dòng)主要通過(guò)人際傳播方式進(jìn)行交流，直接流動(dòng)是在間接流動(dòng)不足、會(huì)計(jì)信息披露失真情況下的有效補(bǔ)充，但直接會(huì)計(jì)信息披露傳播與流通缺少社會(huì)監(jiān)督，其意會(huì)性質(zhì)對(duì)投資者的利用水平具有很大挑戰(zhàn)。間接流動(dòng)主要通過(guò)組織傳播和大眾傳播渠道進(jìn)行交流，間接流動(dòng)屬于正式交流的會(huì)計(jì)信息披露，這些信息的發(fā)布處于社會(huì)、政府監(jiān)督之下。第二，會(huì)計(jì)信息披露公平性。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司必須在指定的媒體上發(fā)布信息，然而迄今為止仍有個(gè)別上市公司隨意披露會(huì)計(jì)信息；莊家、上市公司、證券分析師等通過(guò)共謀以發(fā)布虛假信息或者傳播流言蜚語(yǔ)等方式來(lái)影響股票的市場(chǎng)價(jià)格。

　　2. 會(huì)計(jì)信息披露空間存在的問(wèn)題

　　會(huì)計(jì)信息披露空間存在的問(wèn)題表現(xiàn)為信息傳遞與反饋渠道不暢、會(huì)計(jì)信息披露在不同需求主體間分布不均衡。會(huì)計(jì)信息傳播與反饋渠道不暢表現(xiàn)在：第一，上市公司會(huì)計(jì)信息披露的傳遞缺少交流通道。上市公司會(huì)計(jì)信息披露的傳遞主要以公開(kāi)的信息交流為主，個(gè)人投資者獲取會(huì)計(jì)信息的主要渠道為電視、報(bào)紙與因特網(wǎng)等公開(kāi)的傳媒，缺少上市公司與投資者之間的直接交流。第二，上市公司會(huì)計(jì)信息披露缺少深度加工。以證券分析為主的對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的深加工從數(shù)量與質(zhì)量上都有待提高。

　　3. 會(huì)計(jì)信息披露空間的合理配置

　　會(huì)計(jì)信息披露的空間配置是會(huì)計(jì)信息披露量在不同區(qū)域及不同使用方向上的合理配置，實(shí)際上是會(huì)計(jì)信息披露在不同使用方向上的橫向分配。對(duì)于上市公司會(huì)計(jì)信息披露的空間配置，一方面要加強(qiáng)流動(dòng)性，通過(guò)集中、擴(kuò)散、交換等手段提高現(xiàn)有信息的覆蓋率、利用率，控制外部刺激，提高會(huì)計(jì)信息披露及交流質(zhì)量。具體而言，一是從外延上發(fā)掘信息來(lái)源、開(kāi)拓信息渠道，加速信息流動(dòng)；二是從內(nèi)涵上不斷重組和加工信息內(nèi)容本身。另一方面要從公平性出發(fā)，在不同的會(huì)計(jì)信息使用主體之間進(jìn)行合理配置，以避免信息優(yōu)勢(shì)者損害信息劣勢(shì)者的利益，擾亂證券市場(chǎng)秩序。

　　四、上市公司會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間的問(wèn)題

　　1. 會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間的特征

　　會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間的特征主要表現(xiàn)是會(huì)計(jì)信息披露的時(shí)效性。在證券市場(chǎng)上，上市公司會(huì)計(jì)信息披露是否及時(shí)直接關(guān)系到投資者的切身利益，如果公司信息披露缺乏及時(shí)性，則無(wú)異于為內(nèi)部交易和操縱市場(chǎng)行為創(chuàng)造良機(jī)。目前，國(guó)家有關(guān)信息披露要求中，對(duì)公司招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告等披露事項(xiàng)都做了嚴(yán)格的時(shí)間規(guī)定，我國(guó)絕大多數(shù)上市公司已經(jīng)基本能夠做到在規(guī)定時(shí)間披露業(yè)績(jī)報(bào)告，但對(duì)重大事件的披露仍不及時(shí)，降低了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。

　　2. 會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間存在的問(wèn)題

　　會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)為會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)。投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息披露及時(shí)性要求很高，并且認(rèn)為目前會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)的問(wèn)題較嚴(yán)重。從中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司信息違規(guī)處罰公告分析，因未及時(shí)披露重大事項(xiàng)受到違規(guī)處罰的上市公司占全部信息違規(guī)公司一定的比例，甚至超過(guò)了對(duì)信息披露虛假與嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述行為的處罰數(shù)。由此說(shuō)明上市公司利用推遲公布或不公布信息來(lái)抵減“壞消息”的影響，并因此損害了投資者的利益。

　　3. 會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間的合理配置

　　信息管理科學(xué)研究表明，信息具有時(shí)間效應(yīng)。相對(duì)于使用者而言，信息價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間推移而減小，甚至趨近于零，這種信息價(jià)值隨時(shí)間而減小的現(xiàn)象稱(chēng)之為信息價(jià)值的衰減。會(huì)計(jì)信息披露作為反映上市公司狀況的消息性信息，客觀價(jià)值隨時(shí)間推移而衰減。但信息披露時(shí)間是最可能受經(jīng)理人員機(jī)會(huì)主義信息披露行為影響的，對(duì)投資者的決策而言，信息的及時(shí)性非常重要，如果經(jīng)理人員對(duì)信息披露的時(shí)間進(jìn)行控制，例如，拖延披露“壞消息”，就會(huì)降低信息披露的質(zhì)量。對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的時(shí)間配置，要強(qiáng)調(diào)及時(shí)性，解決信息滯后問(wèn)題。

　　通過(guò)以上分析，會(huì)計(jì)信息的合理配置既受供求特征影響，又制約著會(huì)計(jì)信息的充分供給與有效利用。只有將會(huì)計(jì)信息數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)間與空間統(tǒng)一在一個(gè)研究框架下，才能從全局出發(fā)，合理解決會(huì)計(jì)信息配置矛盾，避免頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳的弊端。會(huì)計(jì)信息合理配置的目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化，達(dá)到帕雷托最優(yōu)狀態(tài)，要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)需要提高會(huì)計(jì)信息配置效率。從會(huì)計(jì)信息披露的國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，筆者認(rèn)為，要保證我國(guó)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，要使上市公司的信息披露達(dá)到真實(shí)、充分、及時(shí)的要求，除加強(qiáng)上市公司自身建設(shè)外，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)制定與會(huì)計(jì)信息披露相關(guān)的法規(guī)、準(zhǔn)則、制度等，規(guī)定具體披露的數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)間與空間，以規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露行為。

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