摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。本文在論述銷售企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，提出建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制并具體闡述了預(yù)警機(jī)制的具體職責(zé)，最后探討加強(qiáng)防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)措施。

　　關(guān)鍵詞：銷售企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；規(guī)避建議

　　一、研究背景

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業(yè)的所有者、經(jīng)營(yíng)者要清醒地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在。過去，不少企業(yè)由于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，管理不到位，致使企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，甚至破產(chǎn)倒閉。如何增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)各種可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素的科學(xué)分析和預(yù)測(cè)，從不同的角度、不同的層面，采取不同的措施，防范和規(guī)避各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)管理工作的重中之重。

　　二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念

　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

　　企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中，由于各種不確定因素的影響，可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)在某一方面或某個(gè)環(huán)節(jié)上出現(xiàn)問題，造成企業(yè)的資金、商品等財(cái)產(chǎn)物資在價(jià)值上的流失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低，這種可能性就是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。國家政治、經(jīng)濟(jì)、文化等外部環(huán)境以及企業(yè)人、財(cái)、物等內(nèi)部環(huán)境的復(fù)雜性，市場(chǎng)價(jià)格的不穩(wěn)定性，供求關(guān)系的不確定性和信息傳遞的多樣性都決定了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在。

　　威廉姆斯和漢斯在1964年出版的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》一書中認(rèn)為：“風(fēng)險(xiǎn)管理是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制，以最低的成本使風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的種種損失降至最小程度的管理”。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)在充分認(rèn)識(shí)其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測(cè)、識(shí)別、防范、控制和處理，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是將風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)管理有機(jī)結(jié)合起來的一個(gè)新型管理領(lǐng)域，其關(guān)鍵在于企業(yè)各級(jí)管理部門在組織、指導(dǎo)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，通過識(shí)別、測(cè)試企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程中客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，采取行之有效的防范措施，以最小成本獲得最大安全保障。

　?。ǘ┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，從內(nèi)容來看主要表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)（包括利率風(fēng)險(xiǎn)）、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)在融資活動(dòng)中由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化以及融資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、利率水平變動(dòng)等各種不確定因素給企業(yè)帶來損失的可能性。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)在投資活動(dòng)中，由于受到各種難以預(yù)計(jì)或控制因素的影響，致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（3）資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為現(xiàn)金持有量風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收帳款回收風(fēng)險(xiǎn)以及存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。

　　三、銷售企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

　　1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全

　　當(dāng)前，多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理僅僅局限于企業(yè)內(nèi)部各職能部門的自我分析和控制，沒有設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)來對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和管理，管理程序不全面、管理機(jī)制不健全，導(dǎo)致企業(yè)無法及時(shí)預(yù)見、識(shí)別和反映影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，無法及時(shí)加以防范和控制，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不可避免。

　　2、企業(yè)管理制度執(zhí)行不力

　　建立健全規(guī)章制度，并對(duì)已有制度不斷地優(yōu)化、完善，是企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為、完善管理機(jī)制、落實(shí)管理責(zé)任的有效方式，也是企業(yè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。企業(yè)建立健全了規(guī)章制度，就必須強(qiáng)化執(zhí)行，如果執(zhí)行不力，就會(huì)出現(xiàn)對(duì)工作檢查、落實(shí)不到位，就會(huì)導(dǎo)致部分員工在日常工作中以自選動(dòng)作代替規(guī)定動(dòng)作，“三違”行為難以避免，風(fēng)險(xiǎn)難免產(chǎn)生。

　　3、企業(yè)監(jiān)督制約機(jī)制缺失

　　在現(xiàn)實(shí)工作中，由于企業(yè)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足、合作意識(shí)不強(qiáng)，在日常工作中，只關(guān)心自己份內(nèi)的事，不關(guān)心其他部門的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，致使企業(yè)內(nèi)部缺乏相互監(jiān)督、相互制約的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

　　4、企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性

　　科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的前提。目前,在企業(yè)財(cái)務(wù)決策方面，普遍存在著主觀決策或憑經(jīng)驗(yàn)決策的現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策的不科學(xué)、不合理，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、企業(yè)資金回收策略，收益分配政策不規(guī)范

　　企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性無法得到保證，經(jīng)濟(jì)效益滑坡，有的甚至出現(xiàn)虧損。流動(dòng)資金得不到應(yīng)有的補(bǔ)償，而虧損還擠占了企業(yè)的自有資金和銀行貸款，無法滿足日益擴(kuò)大的資金需求，只好繼續(xù)擴(kuò)大貸款規(guī)模，將短期貸款用于長(zhǎng)期投資，短貸長(zhǎng)投現(xiàn)象嚴(yán)重。這就加劇了企業(yè)資金的緊張局面，降低了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，不可避免地引起企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，還貸能力與貸款規(guī)模極不相稱，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　?。ǘ┢髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

　　1、資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高

　　在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，相對(duì)資金來源來說，主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策不科學(xué)等原因，企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，有些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%以上。資金來源結(jié)構(gòu)的不合理致使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足。

　　2、對(duì)外投資決策缺乏科學(xué)性，影響預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)

　　在對(duì)外投資決策過程中，由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力有限等原因，導(dǎo)致投資決策缺乏科學(xué)性，使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，甚至產(chǎn)生巨額投資損失。

　　3、賒銷比重大，應(yīng)收帳款缺乏控制

　　受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收帳款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在銷售過程中對(duì)客戶的資信情況、償債能力了解不夠，盲目賒銷，致使應(yīng)收帳款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收帳款長(zhǎng)期無法收回，造成企業(yè)壞帳損失。

　　4、存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高

　　企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對(duì)較大。企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，形成超儲(chǔ)積壓現(xiàn)象。這一方面占用了企業(yè)大量流動(dòng)資金，另一方面企業(yè)為保管這些存貨還必須支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用水平上升。同時(shí)，存貨庫存長(zhǎng)期積壓，還會(huì)增加商品儲(chǔ)存損耗，承擔(dān)由于市場(chǎng)價(jià)格下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下降。

　　四、企業(yè)財(cái)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

　?。ㄒ唬┙⒇?cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)

　　為了有效地監(jiān)督與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要建立一個(gè)專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織機(jī)構(gòu)，配備專職的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整個(gè)過程進(jìn)行總體協(xié)調(diào)與具體規(guī)劃，集中處理和消除威脅企業(yè)生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)企業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)等諸多因素的影響，在公司內(nèi)部可以設(shè)立“風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)（風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)導(dǎo)小組）”，負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)工作。在風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)（風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)導(dǎo)小組）下設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理辦公室（可設(shè)在財(cái)務(wù)科，由財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼辦公室主任），具體負(fù)責(zé)日常的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，主要職責(zé)是負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的收集、篩選、整理、分析、傳遞和歸檔管理等工作，并定期向公司領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理方面的有關(guān)問題。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門還要與業(yè)務(wù)、人事、儲(chǔ)運(yùn)等部門密切合作，共同規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

　　2、實(shí)行全面預(yù)算管理，建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

　　企業(yè)在確定長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃的前提下，應(yīng)制訂各個(gè)具體時(shí)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并根據(jù)各期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，預(yù)計(jì)當(dāng)期的各種收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等情況，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，編制當(dāng)期全面預(yù)算，實(shí)行全面預(yù)算管理。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門要對(duì)當(dāng)期預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行認(rèn)真檢查和分析，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供預(yù)算執(zhí)行預(yù)警信息，使企業(yè)能夠及時(shí)修訂有關(guān)預(yù)算目標(biāo)，確保預(yù)算的科學(xué)性，能夠及早采取措施，解決預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)不偏離預(yù)期目標(biāo)，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)開展和預(yù)算目標(biāo)的順利完成。

　　3、確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)

　　對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)的同時(shí)，還要根據(jù)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃，確立企業(yè)資產(chǎn)獲利能力、償債能力、財(cái)務(wù)彈性和盈利能力等財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)。通過對(duì)上述指標(biāo)體系的檢查、分析，及時(shí)糾正企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)偏離預(yù)期目標(biāo)的情況，確保企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　資產(chǎn)獲利能力指標(biāo)：總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)／資產(chǎn)平均總額

　　全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。通過對(duì)該指標(biāo)的深入分析，可以增強(qiáng)各方面對(duì)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)注，促進(jìn)企業(yè)提高單位資產(chǎn)的收益水平。企業(yè)可據(jù)此指標(biāo)與市場(chǎng)資本利率進(jìn)行比較，如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)利率，則表明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，獲取盡可能多的收益。

　　成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額

　　反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。通過對(duì)該指標(biāo)的對(duì)比分析，可及時(shí)發(fā)現(xiàn)成本費(fèi)用管理中存在的問題，從而采取措施，強(qiáng)化成本費(fèi)用的管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

　　償債能力指標(biāo)：衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)，短期償債能力主要指標(biāo)有流動(dòng)比率，長(zhǎng)期償債能力主要指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率。如果流動(dòng)比率過高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右；資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%-60%，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，獲利越大，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。通過對(duì)企業(yè)償債能力指標(biāo)的分析，可及時(shí)調(diào)整籌資政策，改變籌資結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)：企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行檢查分析，找出其中存在的問題，采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間，從而改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)償債能力。反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測(cè)定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營(yíng)運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率，實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率，應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率。其中：

　　到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）

　　到期債務(wù)本息償付比率越大，說明償付到期債務(wù)的能力就越強(qiáng)，如果該比率超過1，意味著在保證現(xiàn)金支付需要后，還能保持一定的現(xiàn)金余額來滿足預(yù)防性和投機(jī)性需求。如果比率小于1，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付到期的本息，企業(yè)必須對(duì)外籌資或出售資產(chǎn)才能償還債務(wù)。

　　實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率＝（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未彌補(bǔ)虧損－潛虧）/（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長(zhǎng)期投資）

　　盈利能力指標(biāo)：從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個(gè)企業(yè)要防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的營(yíng)利能力，企業(yè)對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)能力才能得到加強(qiáng)。反映企業(yè)營(yíng)利能力的指標(biāo)有：

　　總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）/平均總資產(chǎn)

　　銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額

　　股東權(quán)益收益率＝凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益。

　　通過對(duì)上述指標(biāo)的分析，可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)，但要權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱，債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置合理程度?？己酥笜?biāo)有；長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中：債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負(fù)債/（平均股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值－無形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）

　　（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

　　1、認(rèn)真分析內(nèi)外部變化情況，提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

　　財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對(duì)其施加影響，但可以通過分析把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，及時(shí)加以應(yīng)對(duì)。對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化，企業(yè)可以通過認(rèn)真分析研究，制訂多種應(yīng)變措施，及時(shí)改變財(cái)務(wù)管理辦法，提高企業(yè)對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，認(rèn)真駕馭和把握，從而降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、進(jìn)一步完善企業(yè)管理規(guī)章制度，切實(shí)提高執(zhí)行力

　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的方方面面。因此，我們要認(rèn)真開展調(diào)查研究，從不同的角度、不同的層面，不斷建制堵漏。通過進(jìn)一步完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度, 切實(shí)提高執(zhí)行力，強(qiáng)化財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作管理，達(dá)到防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　3、建立持續(xù)有效的員工培訓(xùn)機(jī)制，強(qiáng)化員工素質(zhì)培養(yǎng)，從思想上、認(rèn)識(shí)上落實(shí)，建立“以人為本”的管理理念，切實(shí)提高員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

　　一是抓領(lǐng)導(dǎo)層的認(rèn)識(shí)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子成員要把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理擺在工作議事日程，專題研究，形成共識(shí)，從思想上提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理與經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)效益、風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)發(fā)展之間關(guān)系的認(rèn)識(shí)。二是針對(duì)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，抓好風(fēng)險(xiǎn)管理部門及有關(guān)業(yè)務(wù)部門等重點(diǎn)崗位人員的培訓(xùn)教育，采取會(huì)議宣傳、專題教育、崗位培訓(xùn)等行之有效的教育形式，提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，強(qiáng)化對(duì)規(guī)章制度的理解，進(jìn)一步明確崗位職責(zé)。激發(fā)員工的工作積極性和主動(dòng)性，促進(jìn)員工在風(fēng)險(xiǎn)管理方面由被動(dòng)參與到主動(dòng)管理轉(zhuǎn)變，形成企業(yè)內(nèi)部全員風(fēng)險(xiǎn)管理局面，切實(shí)降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　?。ㄈ┓婪镀髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施

　　1、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范

　　根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，制訂合理的籌資計(jì)劃。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，企業(yè)可以按照需要與可能安排適量的負(fù)債，制訂合理的籌資計(jì)劃。為了保證籌資計(jì)劃的合理性，企業(yè)應(yīng)運(yùn)用有關(guān)償債能力考核指標(biāo)對(duì)籌資計(jì)劃進(jìn)行測(cè)試和評(píng)價(jià)，如企業(yè)負(fù)債后，其速動(dòng)比率是否低于1，流動(dòng)比率是否低于2。只有這樣，才能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的盈利水平。同時(shí)，對(duì)長(zhǎng)、短期借款要進(jìn)行合理安排，使其結(jié)構(gòu)趨于合理，對(duì)還款時(shí)間要合理確定，防止因還款期過分集中帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　認(rèn)真分析利率變動(dòng)情況，合理進(jìn)行籌資安排。企業(yè)在資金市場(chǎng)進(jìn)行籌資活動(dòng)，應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況，根據(jù)利率走勢(shì)，把握其發(fā)展趨勢(shì)，并以此做出相應(yīng)的籌資安排。在利率處于高水平時(shí)期，盡量少籌資金，或只籌措急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時(shí)期，應(yīng)盡量少籌資金，對(duì)急需的短期資金，應(yīng)采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。在利率處于低水平時(shí)，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時(shí)期，應(yīng)積極籌集長(zhǎng)期資金，并盡量采用固定利率的計(jì)息方式。

　　2、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

　　銷售企業(yè)進(jìn)行投資多為固定資產(chǎn)建設(shè)投資，在進(jìn)行決策時(shí)，一定要建立科學(xué)的投資決策體系，進(jìn)行科學(xué)的投資可行性分析論證，尤其是投資回報(bào)的分析，在進(jìn)行效益估算時(shí)，對(duì)使用的數(shù)據(jù)一定要通過多方調(diào)查論證，確保使用數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確。在項(xiàng)目可行與否的結(jié)論上，要重點(diǎn)把握投資回收期、內(nèi)含報(bào)酬率、凈現(xiàn)金流量等關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)。只有在項(xiàng)目可行性分析環(huán)節(jié)起到財(cái)務(wù)閘口作用，才能將投資的決策風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

　　加大與政府職能部門的協(xié)調(diào)力度，改善外部投資環(huán)境，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行固定資產(chǎn)建設(shè)投資時(shí)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與政府城建規(guī)劃等部門的溝通、協(xié)調(diào)工作，確保投資項(xiàng)目納入政府規(guī)劃范疇內(nèi)，避免投資項(xiàng)目與政府總體城市規(guī)劃間的矛盾所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　加強(qiáng)投資管理專業(yè)人才的培養(yǎng)，提高投資者的理財(cái)能力。投資天生就具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的特征，投資主體應(yīng)該具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，投資管理人員應(yīng)該是具備懂技術(shù)、懂金融、懂財(cái)務(wù)、懂管理等知識(shí)的復(fù)合型人才，而且還得具備敢于冒險(xiǎn)，敢于創(chuàng)新的精神。因此，企業(yè)必須加強(qiáng)投資管理專業(yè)人才的培養(yǎng)，提高投資者的理財(cái)能力，確保投資安全。

　　3、企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的防范

　　完善應(yīng)收帳款管理制度，進(jìn)一步規(guī)范賒銷行為的管理。企業(yè)在制訂和實(shí)施分期收款的賒銷政策時(shí)，必須充分考慮盡量減少應(yīng)收帳款的占用額度和占用時(shí)間，降低應(yīng)收帳款的管理成本，要選擇邊際利潤(rùn)大于應(yīng)收帳款管理總成本的賒銷政策，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)賒銷行為的管理，防止造成企業(yè)壞賬損失，切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)銷售資金的安全回收管理。

　　增強(qiáng)銷售人員的責(zé)任心和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)抵押金。企業(yè)銷售人員的工資可按銷售收入的一定比例提取，可將其中的一部分用于支付銷售人員工資、獎(jiǎng)金，另一部分則作為風(fēng)險(xiǎn)抵押金。這樣，就可促使銷售人員對(duì)每筆業(yè)務(wù)都慎重對(duì)待，對(duì)每個(gè)客戶的資信程度和償債能力都進(jìn)行認(rèn)真評(píng)價(jià)，切實(shí)提高銷售人員的工作責(zé)任心，做到既要將產(chǎn)品銷售出去，又要保證收回貨款，從而減少應(yīng)收帳款，避免壞帳損失。

　　總之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分。加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中一項(xiàng)十分重要的內(nèi)容。只有企業(yè)全員、全方位重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀，善于對(duì)自然和社會(huì)環(huán)境帶來的不確定性因素進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，采取各種防范措施，才能有效地規(guī)避各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)資金安全。

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