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基于創(chuàng)新型中小企業(yè)治理模式的特殊性思考

來源: 鄧彥 魏良華 梁衍琮 編輯: 2009/04/08 15:14:52  字體:

  【摘要】創(chuàng)新是推動社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心動力,但創(chuàng)新型中小企業(yè)在我國市場環(huán)境中,往往受到各種內(nèi)外部環(huán)境的制約。本文針對創(chuàng)新型中小企業(yè)公司治理模式的特殊性展開深入的分析和研究,為理順創(chuàng)新型中小企業(yè)治理機制提供基本的理論依據(jù)。

  創(chuàng)新型中小企業(yè),一般是指具有較健全的創(chuàng)新機制,以技術(shù)創(chuàng)新為核心,形成以技術(shù)、品牌、制度、管理、文化等全面而持續(xù)的創(chuàng)新能力,并借此獲取超額利潤的中小規(guī)模企業(yè)。同時由于自身特點,決定創(chuàng)新型中小企業(yè)獨有的公司治理模式。因此,筆者認(rèn)為:創(chuàng)新型中小企業(yè)的公司治理是帶有層次性的“共同治理”模式,在此基礎(chǔ)上的經(jīng)營業(yè)績評價需要各有側(cè)重地考慮利益相關(guān)者的需求。

  一、創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的特殊性

  創(chuàng)新型中小企業(yè)特有的治理模式是以其所處的經(jīng)營環(huán)境為根本的。研究創(chuàng)新型中小企業(yè)治理模式,首先應(yīng)以此作為切入點。目前我國的創(chuàng)新型中小企業(yè)與絕大多數(shù)的中小企業(yè)有所相似,但仍然在下列特點上具有其特殊性:

 ?。ㄒ唬┵Y本集中程度高

  中小企業(yè)資本的集中程度遠(yuǎn)高于其它企業(yè),而創(chuàng)新型中小企業(yè)更甚。中小企業(yè)處于企業(yè)生命周期的誕生期或成長期,多是獨資或合伙經(jīng)營企業(yè),即使建立股份制,其資本結(jié)構(gòu)也以一兩個股東高比例絕對控股為主體,而且也不無例外地陷入“中小企業(yè)融資困局”中。雖然在部分創(chuàng)新型中小企業(yè)的創(chuàng)新激勵機制中,部分經(jīng)營管理者和技術(shù)團(tuán)隊可持有企業(yè)股份,但通常是比例極低的股票期權(quán),無法改變創(chuàng)新型中小企業(yè)資本高度集中的局面。

  應(yīng)該說這是中小企業(yè)特有的生命周期特征,創(chuàng)新型中小企業(yè)也不例外。然而,資本集中度越高,出資者(大股東)承擔(dān)的風(fēng)險便越高,顯然與下面所述的投資風(fēng)險混合存在。

 ?。ǘ┩顿Y風(fēng)險大

  收益與風(fēng)險是一對“雙生兒”,投資風(fēng)險大正是創(chuàng)新本身所帶來的:創(chuàng)新為企業(yè)帶來高速成長,是因為在短期內(nèi)缺乏競爭者,而這也是風(fēng)險的根源。中小企業(yè)從創(chuàng)意的醞釀到推廣乃至真正實現(xiàn),不確定性程度極高且難以被測評,大量投資尚未回收。此時的風(fēng)險具體表現(xiàn)為:技術(shù)風(fēng)險——是否成熟穩(wěn)定,模仿難度如何,能否通過中試并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化;市場風(fēng)險——市場能否接受并推廣,銷售渠道建設(shè)投資龐大;制度風(fēng)險——創(chuàng)新機制能否穩(wěn)定現(xiàn)有員工并吸引更多人才;能否真正實現(xiàn)持續(xù)的創(chuàng)新能力等等。

  另一方面是初創(chuàng)企業(yè)的存活風(fēng)險:中小企業(yè)絕大部分處于企業(yè)生命周期的誕生期或逐步進(jìn)入成長期,是典型的初創(chuàng)企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計:美國民營企業(yè)壽命1-5年占68%;6-10年占19%,超過10年的只占13%??梢姵鮿?chuàng)企業(yè)“死亡”的風(fēng)險尤大。而這一風(fēng)險在我國更為突出,這與我國目前的經(jīng)營管理環(huán)境和競爭環(huán)境密切相關(guān)。

  兩重風(fēng)險的相互作用下,創(chuàng)新型中小企業(yè)的投資風(fēng)險顯然高于一般成熟企業(yè)。

 ?。ㄈ﹦?chuàng)新能力強

  “風(fēng)險較大”既是創(chuàng)新型中小企業(yè)的劣勢,也是其存在之必然共性。而“創(chuàng)新能力強”卻是它們發(fā)展的核心競爭力,也解析了之所以是創(chuàng)新型企業(yè)的個性特征。

  創(chuàng)新型企業(yè)的“創(chuàng)新”是全面而持續(xù)的,是依靠創(chuàng)新機制運作而實現(xiàn),并非僅靠某人某時的靈感迸發(fā)。這種持續(xù)的創(chuàng)新能力在中小企業(yè)群體中更為突出。按照我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉的觀點:創(chuàng)新的主要來源是中小企業(yè)而不是大企業(yè),中小企業(yè)是我國真正轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的決定性力量。受市場優(yōu)勝劣汰法則的驅(qū)使,中小企業(yè)既無歷史體制約束,也受到市場競爭刺激,創(chuàng)新能力更容易激發(fā)和釋放。這正符合熊•彼特的創(chuàng)新理論和經(jīng)濟(jì)學(xué)“破窗”原理——生產(chǎn)力的創(chuàng)造是在破壞中發(fā)生,新企業(yè)的發(fā)展是以老企業(yè)的毀滅為前提的,即先破而后立。由此可見,創(chuàng)新能力不完全依賴于物質(zhì)條件,而主要依賴創(chuàng)新機制和環(huán)境以及與此關(guān)聯(lián)的企業(yè)家精神和團(tuán)隊協(xié)調(diào)創(chuàng)新。這些條件正是創(chuàng)新型中小企業(yè)具備的。

  二、創(chuàng)新型中小企業(yè)特有的治理模式

  公司治理模式是現(xiàn)代企業(yè)制度中重要的組成部分,也是企業(yè)實現(xiàn)高效運作和協(xié)調(diào)“委托代理矛盾”的基礎(chǔ)。從上面對創(chuàng)新型中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境特殊性的分析可見:出資人(大股東)承擔(dān)著最主要的風(fēng)險,為實現(xiàn)資本的逐利避險本質(zhì),在治理結(jié)構(gòu)上應(yīng)該更強調(diào)投資者對企業(yè)的控制力度。但與此相反,過度的約束控制卻會導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新能力的“窒息”。如何平衡兩者之間的矛盾,既有效保障投資者的資本風(fēng)險,又充分激發(fā)企業(yè)家精神和團(tuán)隊創(chuàng)新能力正是創(chuàng)新型中小企業(yè)治理模式的特殊性所在。

  理論上,公司治理可分為“股東至上”和“共同治理”兩種模式。

  在“股東至上”模式中,投資者和經(jīng)營者是較單一的“資本雇傭勞動”關(guān)系,是典型的“投資者控制型”。常見于資本密集型企業(yè)的初始階段,即誕生期和成長期。此階段出資者具有絕對的優(yōu)勢和話語權(quán),經(jīng)營者和科研人員僅依附資本而存在,對企業(yè)財富創(chuàng)造的貢獻(xiàn)并不明顯。此模式以股東財富最大化為目標(biāo)。

  盡管創(chuàng)新型中小企業(yè)同處于誕生期或成長期,但卻與一般資本密集型企業(yè)有較大不同。歸納以上創(chuàng)新型中小企業(yè)特點,創(chuàng)新型中小企業(yè)的治理模式有以下幾個層次:

  第一,創(chuàng)新型中小企業(yè)處于初創(chuàng)階段(誕生期和成長期),初創(chuàng)企業(yè)投資風(fēng)險高、資本高度集中的特點是其存在的前提條件。盡管這不能直接帶來創(chuàng)新能力,但卻是創(chuàng)新能力的物質(zhì)基礎(chǔ)。這決定了公司治理模式首要考慮投資者的利益和風(fēng)險。

  第二,創(chuàng)新型中小企業(yè)的核心競爭力——“持續(xù)創(chuàng)新能力”并不完全依賴資本的集中投入,而依賴于企業(yè)自有的創(chuàng)新機制和團(tuán)隊力量。因此,經(jīng)營管理者和技術(shù)團(tuán)隊對企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的推動作用,達(dá)到甚至超過資本的作用。諸如技術(shù)參股、MBO等創(chuàng)新體制;聘請職業(yè)經(jīng)理人和咨詢機構(gòu)等管理體制,使經(jīng)營者和技術(shù)人員直接參與經(jīng)營決策。這要求治理模式中應(yīng)充分體現(xiàn)各內(nèi)部利益相關(guān)者的需求。

  第三,當(dāng)企業(yè)步入成長期中期,成熟期的部分特征略現(xiàn)。由于前景逐步明朗,技術(shù)風(fēng)險向市場風(fēng)險過渡。銀行等穩(wěn)健借貸資本逐步進(jìn)入企業(yè),既是主觀的要求,也是客觀的必然。部分規(guī)模較大、業(yè)務(wù)量穩(wěn)定的客戶也愿意與企業(yè)形成長期合作關(guān)系。債權(quán)人和客戶等外部利益相關(guān)者均希望更多關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營狀況。

  可見,在上述各利益相關(guān)者的交互作用下,創(chuàng)新型中小企業(yè)不再是一般中小企業(yè)單純的委托代理關(guān)系,各利益相關(guān)者又不可能實現(xiàn)完全平等的“共同治理”,而且在投資者、內(nèi)部利益相關(guān)者和外部利益相關(guān)者三者間存在明顯的層次性。各方或投入物質(zhì)資本或投入人力資本,維護(hù)和推動具有持續(xù)創(chuàng)新能力的企業(yè)實體,其目的都是獲得單個產(chǎn)權(quán)主體無法獲得的合作利益。由此可見,創(chuàng)新型中小企業(yè)的公司治理模式并非“股東至上”模式,但也并非完全意義上的“共同治理”。

  三、結(jié)論

  筆者認(rèn)為:盡管創(chuàng)新型中小企業(yè)處于企業(yè)生命周期的誕生期和成長期,但其自身的特殊性決定了其公司治理模式是具有層次性的“共同治理”模式——以投資者為企業(yè)存在的基礎(chǔ),內(nèi)部利益相關(guān)者是企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的動力,外部利益相關(guān)者是企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)。

責(zé)任編輯:冠

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