個(gè)人養(yǎng)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)在領(lǐng)取階段是無需納稅的，嚴(yán)格來講是一種免稅計(jì)劃，而不是稅收遞延計(jì)劃。因此，建議參考稅收優(yōu)惠健康險(xiǎn)的實(shí)施形式，明確參加個(gè)人養(yǎng)老險(xiǎn)，如果采取的是生存年金形式，領(lǐng)取階段也不應(yīng)該征稅。

今年我國將推出個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，有聲音認(rèn)為這意味著中國版IRA即將落地。盡管目前具體政策尚未出臺，但就目前相關(guān)信息來看，兩者除了同屬第三支柱養(yǎng)老金計(jì)劃外，我國的個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)尚不能稱之為中國版IRA計(jì)劃。

個(gè)人退休賬戶計(jì)劃(簡稱IRA)是美國養(yǎng)老金體系的第三支柱，IRA最初是按照1974年美國國會通過的《雇員退休收入保障法案》(簡稱ERISA)建立的，是由聯(lián)邦政府通過稅收優(yōu)惠發(fā)起、個(gè)人自愿參與的補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃。IRA計(jì)劃主要有兩種形式：

一是傳統(tǒng)IRA，允許個(gè)人在稅前向賬戶繳費(fèi)，賬戶資產(chǎn)的投資收益無需繳稅，只有在賬戶資金支取時(shí)繳納個(gè)人所得稅。2013年的免稅標(biāo)準(zhǔn)是50歲以下者每年5000美元，50歲以上者為5500美元。二是羅斯IRA，個(gè)人以稅后收入向賬戶繳費(fèi)，但賬戶資金的投資收益和退休后的領(lǐng)取環(huán)節(jié)可以免稅。

據(jù)美國投資公司協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2012年美國40.4%的家庭至少持有一種IRA，其中約有32.5%的家庭持有傳統(tǒng)IRA，其次約有16.8%的家庭持有羅斯IRA。IRA一經(jīng)推出就受到美國工薪階層的歡迎，顯示出強(qiáng)大的生命力，是美國居民退休后重要的收入來源之一，極大緩解了公共養(yǎng)老金體系的壓力。截至2014年末 IRA計(jì)劃資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到7.44萬億美元，占GDP的比為42.8%，遠(yuǎn)超過401k計(jì)劃的4.57萬億美元的規(guī)模。 IRA計(jì)劃具有如下典型特點(diǎn)：

IRA是采取信托模式管理。出于對養(yǎng)老金資產(chǎn)安全考慮，目前國際上大部分養(yǎng)老金資產(chǎn)管理采取信托模式管理，信托模式具有資金安全隔離、運(yùn)作透明、監(jiān)管嚴(yán)格、操作靈活等優(yōu)點(diǎn)。

因此，IRA一般在美國金融機(jī)構(gòu)開設(shè)并托管，如共同基金公司、商業(yè)銀行、壽險(xiǎn)公司以及證券經(jīng)紀(jì)商等金融機(jī)構(gòu)。IRA的資金可以用來購買托管機(jī)構(gòu)允許買賣的多種金融產(chǎn)品。我國的個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)雖然沒有明確，但是從此前上海擬開展試點(diǎn)的相關(guān)報(bào)道來看，擬采取的是契約型的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

IRA更加突出投資功能。截至2014年末，美國個(gè)人退休賬戶持有的資產(chǎn)7.44萬億，絕大部分投資于權(quán)益類資產(chǎn)。其中近48%由共同基金管理，通過證券公司持有股票、債券占比41%，商業(yè)銀行持有份額為7%，壽險(xiǎn)公司保險(xiǎn)產(chǎn)品份額為5%。這是因?yàn)镮RA繳費(fèi)時(shí)間和資金存續(xù)期很長，參加人退休后保障水平與其投資積累狀況密切相關(guān)。

因此，IRA更注重投資功能，投資標(biāo)的范圍較廣，包括共同基金，銀行定存及理財(cái)產(chǎn)品，股票、債券及常規(guī)衍生品，壽險(xiǎn)公司的年金產(chǎn)品等。特別是隨著美國資本市場的發(fā)展和投資者的成熟，大部分居民委托共同基金管理其IRA資產(chǎn)。我國個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)，其核心在于“保險(xiǎn)”，即相關(guān)稅收優(yōu)惠只面向保險(xiǎn)產(chǎn)品放開，強(qiáng)調(diào)的是保險(xiǎn)功能，而非投資功能。

IRA運(yùn)營管理靈活便捷。首先，IRA能與401k計(jì)劃銜接：401k計(jì)劃是由雇主自愿發(fā)起，可能存在雇員在上一家企業(yè)參加了401k，但是下一家企業(yè)沒有401k計(jì)劃的情況。此時(shí)，雇員可以將其401k賬戶資金轉(zhuǎn)入IRA賬戶中，既減輕了原來企業(yè)管理成本，也方便了雇員對其退休賬戶統(tǒng)一管理。二是IRA的特殊情況的借款計(jì)劃。IRA計(jì)劃中，個(gè)人面臨疾病、教育、購房等特殊情況時(shí)，允許個(gè)人從該賬戶中借款，如果到期不能償還則需返還此前的稅收優(yōu)惠。

上述措施體現(xiàn)了IRA便利性，增強(qiáng)了其吸引力。我國的個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)由于其保險(xiǎn)屬性，與第二支柱企業(yè)年金之間銜接存在諸多不便。同時(shí)，由于其賬戶資產(chǎn)是以保險(xiǎn)產(chǎn)品形式存在，如果遇到緊急情況需要支取該賬戶資金也存在一定難度。

由上可見，個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)與IRA計(jì)劃之間存在較大區(qū)別。此外，個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)真正落地還需解決幾大難題：

第一，稅收遞延具體如何實(shí)現(xiàn)？IRA的稅收遞延體現(xiàn)在個(gè)人在領(lǐng)取階段，根據(jù)賬戶資產(chǎn)累積額和領(lǐng)取方式進(jìn)行征稅。我國的個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)如果以保險(xiǎn)形式實(shí)施，最終個(gè)人退休后將以生存年金形式領(lǐng)取。而生存年金作為“無賠款優(yōu)待收入”，根據(jù)國稅發(fā)[1999]58號文件規(guī)定：對于個(gè)人自己繳納有關(guān)商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)而取得的無賠款優(yōu)待收入，不作為個(gè)人的應(yīng)納稅收入，不征收個(gè)人所得稅。

也就是說，按照現(xiàn)行政策，個(gè)人養(yǎng)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)在領(lǐng)取階段是無需納稅的，嚴(yán)格來講是一種免稅計(jì)劃，而不是稅收遞延計(jì)劃。因此，建議參考稅收優(yōu)惠健康險(xiǎn)的實(shí)施形式，明確參加個(gè)人養(yǎng)老險(xiǎn)，如果采取的是生存年金形式，領(lǐng)取階段也不應(yīng)該征稅。

第二，如何滿足參加者多方面投資需求。IRA發(fā)展成功一個(gè)重要因素是將其定位于政府稅收優(yōu)惠下個(gè)人退休投資計(jì)劃，事實(shí)也證明，IRA計(jì)劃最終資產(chǎn)大部分來自投資積累而非繳費(fèi)本身。因此IRA給予了個(gè)人充分的投資選擇權(quán)，允許個(gè)人在基金、股票、存款、債券、年金保險(xiǎn)等多種資產(chǎn)中根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行資產(chǎn)配置，突出投資功能。

我國的個(gè)人稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)預(yù)計(jì)其將以保險(xiǎn)產(chǎn)品為主要選擇，其投資屬性相對較弱。因此，應(yīng)該考慮個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)能擴(kuò)大投資范圍，將理財(cái)、基金等比較成熟的金融產(chǎn)品納入其中，滿足個(gè)體不同需要。

第三，如何提高靈活便利性，增加吸引力。IRA 是一個(gè)投資賬戶，個(gè)人可以在不同投資管理人和投資標(biāo)的之間自由轉(zhuǎn)換選擇，具有很強(qiáng)靈活性。如果稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)只是以保險(xiǎn)產(chǎn)品的形式出現(xiàn)，那么個(gè)人在選擇一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品之后，如何實(shí)現(xiàn)退出以及轉(zhuǎn)換，是否面臨相關(guān)保險(xiǎn)權(quán)益的損失？此外，每個(gè)人工作期間都面臨疾病、買房等重大支出，如果不能從其中緊急借款，可能會降低參加個(gè)人稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的吸引力。