摘要：現(xiàn)行的會(huì)計(jì)理論將凈資產(chǎn)等同于所有者權(quán)益，而實(shí)際上市公司的每股凈資產(chǎn)并不等于股價(jià)，即凈資產(chǎn)不等于股權(quán)價(jià)值，而股權(quán)價(jià)值也就是所有者權(quán)益的體現(xiàn)，因此，本文針對(duì)這一問題以問答的形式進(jìn)行了探討。

　　關(guān)鍵詞：所有者權(quán)益；凈資產(chǎn)；關(guān)系

　　所有者權(quán)益是指資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者應(yīng)享的剩余利益。即一個(gè)會(huì)計(jì)主體在一定時(shí)期所擁有或可控制的具有未來經(jīng)濟(jì)利益資源的凈額。所謂凈資產(chǎn)，在數(shù)量上等于企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額。現(xiàn)行的會(huì)計(jì)理論將凈資產(chǎn)等同于所有者權(quán)益，并可以通過會(huì)計(jì)恒等式表示，即：資產(chǎn)—負(fù)債=凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益。

　　一、現(xiàn)行的會(huì)計(jì)理論凈資產(chǎn)與所有者權(quán)益的關(guān)系

　　現(xiàn)行的會(huì)計(jì)理論認(rèn)為，資金來源=資金運(yùn)用，推導(dǎo)出資產(chǎn)=資本，資本=負(fù)債資本+權(quán)益資本，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，資產(chǎn)-負(fù)債=凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益。現(xiàn)行的會(huì)計(jì)恒等式產(chǎn)生于15世紀(jì)末，成熟于20世紀(jì)30年代，其理論建立在以歷史成本法計(jì)量屬性基礎(chǔ)上，其會(huì)計(jì)報(bào)表反映的以歷史成本將不同時(shí)點(diǎn)、不同資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的進(jìn)行累加，從而產(chǎn)生相應(yīng)的會(huì)計(jì)恒等式。而歷史成本法建立基礎(chǔ)的條件，一是幣值穩(wěn)定假設(shè)，二是社會(huì)平均生產(chǎn)率不變假設(shè)，二者共同構(gòu)成歷史成本原則得以存在的前提條件。因此，資產(chǎn)計(jì)價(jià)的結(jié)果，是資產(chǎn)賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)格始終保持一致。即某項(xiàng)資產(chǎn)要求按其取得或者交換時(shí)的實(shí)際計(jì)價(jià)入賬，入賬后的賬面價(jià)值在該資產(chǎn)存續(xù)期間一般不作調(diào)整。換而言之，歷史成本法體現(xiàn)資產(chǎn)的屬性就是過去形成資產(chǎn)投入的成本或者費(fèi)用作為資產(chǎn)的價(jià)值。在歷史成本計(jì)量屬性下，由于名義貨幣不發(fā)生變化，則上述會(huì)計(jì)等式永遠(yuǎn)保持平衡所以稱會(huì)計(jì)恒等式是毋庸置疑。故凈資產(chǎn)等于所有者權(quán)益。

　　二、上市公司凈資產(chǎn)與所有者權(quán)益的關(guān)系

　　上市公司的每股凈資產(chǎn)又稱股票凈值或賬面價(jià)值，是每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股凈資產(chǎn)是以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股的股份計(jì)算的。股票價(jià)格又稱股票行市，是指股票在證劵市場(chǎng)買賣的價(jià)格。股票市價(jià)一般由股票的內(nèi)在價(jià)值決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中：供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。影響股票價(jià)格因素：1、供求關(guān)系；2、公司經(jīng)營狀況；3、宏觀經(jīng)濟(jì)因素；4、政治因素；5、心理因素；6、政策與制度因素；7、操縱因素；8、其他要素。由于股票價(jià)格受上述因素影響，股票的賬面價(jià)值總是不等于股票市價(jià)，在一般情況下，股票市價(jià)要高于賬面價(jià)值。因此，對(duì)上市公司而言，凈資產(chǎn)總是不等于所有者權(quán)益體現(xiàn)的股權(quán)價(jià)值。

　　三、公允價(jià)值計(jì)量模式下凈資產(chǎn)與所有者權(quán)益的關(guān)系

　　企業(yè)整體價(jià)值觀認(rèn)為，凈資產(chǎn)是指企業(yè)未來的可持續(xù)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，在數(shù)量上等于企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額，所有者權(quán)益是指企業(yè)過去形成應(yīng)該歸屬所有者享有的經(jīng)濟(jì)利益。說的更通俗些，它是企業(yè)過去形成自創(chuàng)無形資產(chǎn)及所有者投資的成本并且包括機(jī)會(huì)成本。兩者之間在會(huì)計(jì)計(jì)量上并不完全相等，也并不是同一概念。由于資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益計(jì)量模式的不同，體現(xiàn)的價(jià)值屬性也就不同。如：歷史成本體現(xiàn)的價(jià)值屬性是資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的歷史投入成本；重置成本體現(xiàn)的價(jià)值屬性是資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的重置成本；公允價(jià)值體現(xiàn)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的價(jià)值屬性是交換價(jià)值、現(xiàn)值體現(xiàn)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的價(jià)值屬性是在用價(jià)值或內(nèi)在價(jià)值。由于不同的價(jià)值屬性之間價(jià)值差異較大，因此，正確選擇計(jì)量方法計(jì)量資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益尤為關(guān)鍵，它不僅決定資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益價(jià)值計(jì)量的是否準(zhǔn)確，而且還影響到其提供的會(huì)計(jì)信息是否有用。在歷史成本法下，所有者權(quán)益是將反映投資者過去在不同時(shí)點(diǎn)上投入資本進(jìn)行累加，而不反映時(shí)間這一因素對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量影響；采用公允價(jià)值計(jì)量所有者權(quán)益的價(jià)值就是所有者權(quán)益的股權(quán)市價(jià)。因此采用歷史成本計(jì)量資產(chǎn)的賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值嚴(yán)重失真，從而越發(fā)不能滿足社會(huì)發(fā)展的需要。由于人們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的改變，報(bào)告使用者越來越關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)告提供的會(huì)計(jì)信息是否有效，以有助于評(píng)價(jià)與決策，因此，越來越凸顯公允價(jià)值計(jì)量模式的優(yōu)越性、必要性，在采用公允價(jià)值計(jì)量下，會(huì)計(jì)要素應(yīng)該按照同一時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量即會(huì)計(jì)要素在不同時(shí)點(diǎn)具有不同的價(jià)值，在不同一時(shí)點(diǎn)不具有可加性、可比性，因此使資產(chǎn)、資本的賬面價(jià)值與市價(jià)存在差異，即：資產(chǎn)市價(jià)-資產(chǎn)賬面價(jià)值=資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)，資本市價(jià)-資本的賬面價(jià)值=資本的價(jià)值變動(dòng)，現(xiàn)行的公允價(jià)值計(jì)量所有者權(quán)益與歷史成本計(jì)量方法最大的區(qū)別在于：將資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值變動(dòng)視為利得或損失計(jì)入利潤，反映在所有者權(quán)益當(dāng)中，也就是說將資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值變動(dòng)視為所有者權(quán)益價(jià)值變動(dòng)，即形成會(huì)計(jì)等式：資產(chǎn)市價(jià)=負(fù)債市價(jià)+所有者權(quán)益，但在實(shí)際中，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行會(huì)計(jì)所反映的所有者權(quán)益價(jià)值并不是該時(shí)點(diǎn)的股權(quán)市場(chǎng)價(jià)格，對(duì)上市公司而言，該時(shí)點(diǎn)的股權(quán)價(jià)值即股票的市價(jià)，非上市公司而言，要采用技術(shù)評(píng)估的方法，確認(rèn)所有者權(quán)益的真實(shí)價(jià)值，因此現(xiàn)行公允價(jià)值計(jì)量模式下所反映的所有者權(quán)益價(jià)值會(huì)計(jì)信息并不真實(shí)、有用，使投資者無法進(jìn)行評(píng)判、決策。仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)，采用現(xiàn)行的公允價(jià)值計(jì)量模式下反映的所有者權(quán)益的價(jià)值屬性既不是投入成本價(jià)值，也不是重置成本價(jià)值、交換價(jià)值、更不是在用價(jià)值，它反映價(jià)值是介于在歷史成本與市場(chǎng)價(jià)值之間的價(jià)值，顯然不符合所有者權(quán)益的價(jià)值屬性的特點(diǎn)，使價(jià)值屬性與計(jì)量模式之間沒有保持邏輯上的一致性，從而會(huì)導(dǎo)致其反映的會(huì)計(jì)信息失真。因此，我們認(rèn)為，在公允價(jià)值計(jì)量模式下，凈資產(chǎn)的價(jià)值不等于所有者權(quán)益的價(jià)值。即凈資產(chǎn)來源于資產(chǎn)與負(fù)債的減項(xiàng)，所有者權(quán)益對(duì)上市公司而言，就是股權(quán)市價(jià)，非上市公司而言，要采用技術(shù)評(píng)估的方法，確認(rèn)所有者權(quán)益的真實(shí)價(jià)值，這也完全與實(shí)際情況相符。

　　四、結(jié)論：

　　從法律意義講，凈資產(chǎn)最終歸屬股東所有，但我們由此并不能得出凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益的結(jié)論。這主要是由于在不同的計(jì)量模式下，體現(xiàn)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的價(jià)值屬性不同，不同的價(jià)值屬性之間存在較大的差異，同時(shí)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益在不同時(shí)點(diǎn)具有不同價(jià)值，不同時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益不具有可加性、可比性。因此考慮時(shí)間這一因素對(duì)會(huì)計(jì)要素計(jì)量的影響，在公允價(jià)值計(jì)量模式下，同一時(shí)點(diǎn)的凈資產(chǎn)的價(jià)值并不等于所有者權(quán)益的價(jià)值，并且這也完全符合科學(xué)邏輯與客觀現(xiàn)實(shí)的。

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