中國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)正處于一個高速增長期，經(jīng)濟(jì)增長速度自2003年超過9%后，2004年達(dá)到10.1%，2005年達(dá)到9.9%，連續(xù)三年超過9%的增長。不僅與世界同期比實(shí)屬高速持續(xù)增長，而且與中國改革開放二十七年的歷史相比，也是未曾有過的穩(wěn)定高速增長。但從總需求角度深入分析拉動經(jīng)濟(jì)增長的動力上看，一個突出的問題在于，中國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)高速增長主要依靠投資需求擴(kuò)張而拉動，消費(fèi)需求增長乏力，同時對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用相對較弱，由此形成了中國經(jīng)濟(jì)增長中產(chǎn)生失衡的重要原因。
從最終需求的結(jié)構(gòu)看，中國的資本形成率（即按支出法計算資本形成占GDP的比重）長期偏高，2000年之后又進(jìn)入一個持續(xù)上升期，從36.4%不斷上升至2004年的44.2%，達(dá)到改革開放以來的最高點(diǎn)。與之相對應(yīng)，最終消費(fèi)率（即最終消費(fèi)占按支出法計算的GDP比重）則持續(xù)下降，從2000年的61.1%下降至2004年的53%，這表明近些年來中國經(jīng)濟(jì)增長加速的主要動因是來源于投資需求擴(kuò)張的加速，而不是來自消費(fèi)需求增長的加速。如果將中國的資本形成率及最終消費(fèi)率的數(shù)據(jù)與國際平均水平做一比較，中國經(jīng)濟(jì)增長加速主要依靠投資需求擴(kuò)張的特征便更為明顯。
從資本形成率上看，自2000年以來世界平均水平不僅顯著低于中國而且持續(xù)下降，從2000年的22.5%持續(xù)下降至20%以下，中國同期則從2000年的36.4%不斷上升超過了44%；
從最終消費(fèi)率看，世界平均水平自2000年的77.2%持續(xù)上升至近80%，而中國則從同期的61.1%不斷下降至2005年的53%.這表明，與世界趨勢相比較，中國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)高速增長不僅對投資需求擴(kuò)張的依賴度顯著高于世界平均水平，而且投資需求擴(kuò)張對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用還在不斷擴(kuò)大，消費(fèi)需求的拉動作用不僅相對較弱，而且仍在不斷下降。①過高地依賴投資拉動的原因是多方面的。
首先，從發(fā)展階段上看，中國正處在工業(yè)化加速時期，因此，投資擴(kuò)張以及投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用相對發(fā)達(dá)國家較高，有其歷史階段的客觀性。
其次，政府，特別是地方政府的投資沖動是極為重要的原因。改革開放以來，地方政府的權(quán)利及責(zé)任、利益在獨(dú)立性提高的同時也得到了不斷地擴(kuò)張，地方政府的基本行為目標(biāo)日益轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖胱畲蠡�。為�?shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，就必須大力投資，而地方政府恰恰又在體制上獲得了超越自身財力限制不斷擴(kuò)大投資的可能，地方政府自我融資能力持續(xù)提高，在中國全社會固定資產(chǎn)投資資金來源中，自1981年至2004年國家預(yù)算內(nèi)資金比重從28.1%降至5.7%，而自籌及其他資金來源所占比重則從55.4%上升至70.5%，這其中主要是地方政府的自籌資金。②
其三，資本投資效率不高并且不斷降低是導(dǎo)致中國資本形成率居高不下且不斷提高的重要原因。一方面，在投資效率遞減的情況下，只有增大投資規(guī)模才可能達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)增長率。中國改革開放以來，投資效率遞減的傾向是較明顯的，據(jù)統(tǒng)計，1980年，中國每單位全社會固定資產(chǎn)投資對應(yīng)產(chǎn)出的GDP為4.96單位，到2004年則持續(xù)下降至1.94單位，這就要求保持GDP高速增長必須不斷擴(kuò)大投資規(guī)模。另一方面，這種低效率條件下擴(kuò)大投資的要求之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，關(guān)鍵在于兩個原因：一是非市場的力量，特別是政府大量直接干預(yù)、主導(dǎo)投資，并且是脫離市場約束的行政驅(qū)動；二是市場不完善，價格，包括地租、利息等要素價格顯著低于真實(shí)市場價格，從而使得資本投資的邊際成本被極大地壓低，進(jìn)而使得投資可以擺脫市場約束，在投資效率持續(xù)下降的同時，投資擴(kuò)張規(guī)模不斷上升。
消費(fèi)需求增長慢，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)程度上升慢，其原因也是多方面的。
首先，與低消費(fèi)相對應(yīng)，中國是一個具有高儲蓄傳統(tǒng)的社會，中國最終消費(fèi)率遠(yuǎn)低于世界平均水平，甚至遠(yuǎn)低于許多經(jīng)濟(jì)比中國落后的發(fā)展中國家，但相應(yīng)的儲蓄率很高。近年來世界總儲蓄占世界國內(nèi)生產(chǎn)總值比重大體穩(wěn)定在22%左右③而中國則在40%以上，2004年更達(dá)到47%，高儲蓄自然是低消費(fèi)的直接原因。
其次，收入水平低且相當(dāng)一部分人，尤其是廣大農(nóng)村居民收入增長速度慢，盡管從總量上中國GDP到2005年已超過18.23萬億人民幣，按官匯折算已達(dá)到2.3萬億美元，列世界第四位。但按人均計，中國目前人均水平大體在1600美元左右，仍是一個中等收入偏低水平的發(fā)展中國家。這就從根本上制約了消費(fèi)需求的規(guī)模。同時，集中了大量人口的農(nóng)村發(fā)展相對落后，農(nóng)民收入水平增長速度遲緩，是中國消費(fèi)需求增長乏力的重要原因。
其三，收入分配差距擴(kuò)大，同時高收入階層收入增長速度顯著快于中低收入者，而高收入者本身收入增長中用于消費(fèi)的比例低，即消費(fèi)邊際傾向低的群體占有了更多的經(jīng)濟(jì)增長帶來的收入，而低收入者收入增長中用于消費(fèi)的比例高，但消費(fèi)邊際傾向高的群體收入增長慢，由此自然會促使最終消費(fèi)率降低。
其四，公共財政體系不完善以及社會保障機(jī)制不健全，使得人們對于未來的預(yù)期不確定性大大提高，為能夠承受未來更大的風(fēng)險，人們往往增大現(xiàn)期的儲備以用于未來的支出，包括養(yǎng)老退休制度、失業(yè)保險制度、醫(yī)療制度、教育制度、住房制度等方面的改革和發(fā)展中的不確定性，都會促使人們增大儲蓄，相應(yīng)減少現(xiàn)期消費(fèi)。④盡管這種經(jīng)濟(jì)增長過高依賴投資，而消費(fèi)需求拉動作用相對較弱的增長格局是由多種原因決定的，其中某些方面也有其客觀性。但這種增長格局對于保持均衡的高速增長來說是不利的，尤其是伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的提升，若不相應(yīng)地改變這種增長格局，將會產(chǎn)生一系列嚴(yán)重的不利影響。首先，經(jīng)濟(jì)增長最終還是主要依靠消費(fèi)需求增長來拉動，因?yàn)樯a(chǎn)畢竟是為了消費(fèi)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)的根本在于提高人們的生活水平和質(zhì)量，經(jīng)濟(jì)增長不能長期限于為生產(chǎn)而生產(chǎn)，不能限于投資拉動增長，增長不應(yīng)陷于不斷擴(kuò)大投資作為主拉動力的投資型循環(huán)中，或者該經(jīng)濟(jì)增長帶來的收益應(yīng)當(dāng)更為充分地實(shí)現(xiàn)在人們的消費(fèi)中，而不是直接又被生產(chǎn)本身所吸納。其次，這種增長格局會嚴(yán)重扭曲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，一方面過度依靠投資拉動，投資需求過快增長，必然導(dǎo)致投資品價格上升，尤其是能源、動力、原材料等重要資源供不應(yīng)求；另一方面，消費(fèi)需求疲軟又使消費(fèi)品市場價格低迷，使消費(fèi)品生產(chǎn)不景氣，從而使得通貨膨脹壓力上升和經(jīng)濟(jì)不景氣帶來的失業(yè)率提高雙重矛盾并存，使得宏觀經(jīng)濟(jì)政策首要目標(biāo)難以選擇。其三，以依靠投資需求擴(kuò)張為加速經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，同時，投資需求擴(kuò)張過程中，政府，尤其是地方政府又起著極為重要的作用，而市場對投資沖動，尤其是對政府的投資沖動又難以有效地予以約束，那么，這種經(jīng)濟(jì)增長必然是以高投入、高消耗、高重復(fù)、低效率為特征，從而使整個國民經(jīng)濟(jì)增長方式難以真正轉(zhuǎn)變到以效率提升為主的基礎(chǔ)上來，使得經(jīng)濟(jì)增長的有效性及可持續(xù)性受到嚴(yán)重威脅。
當(dāng)然，要根本改變這種增長格局并非簡單。一方面，這將是一個逐漸改變的過程，因?yàn)楫吘惯@種格局的存在有其歷史的客觀性，另一方面，這也是一個全面系統(tǒng)的改變過程，因?yàn)檫@種增長格局的形成有其原因的多樣性和復(fù)雜性。就其漸進(jìn)性而言，主要是適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的漸進(jìn)，尤其是適應(yīng)中國工業(yè)化加速的發(fā)展，根據(jù)不同階段的發(fā)展要求逐漸改變增長格局。就其復(fù)雜性而言，主要是從發(fā)展和體制等方面入手，包括提高人們收入水平，尤其是采取提高農(nóng)民收入，縮小城鄉(xiāng)間、地區(qū)間發(fā)展差距等發(fā)展性措施；也包括深化市場改革，轉(zhuǎn)變政府職能，使投資越來越受市場嚴(yán)格約束，而不是主要受政府行政推動等市場改革；同時，推進(jìn)公共財政轉(zhuǎn)型，完善社會保障機(jī)制，協(xié)調(diào)社會收入分配矛盾，有效地提高收入分配的公平性、公正性，提高社會保障的可靠性、充分性，提高公共品和服務(wù)供給的平等性、合理性，等等；對于改變中國經(jīng)濟(jì)增長的需求拉動格局均有著極為重要的意義。
（作者系北京大學(xué)教授， 博士生導(dǎo)師，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長，《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》主編）
①根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2005》、《國際統(tǒng)計年鑒2004》有關(guān)數(shù)據(jù)計算。
�、趨⒁妱ァ兜胤秸疄楹尉哂袕�(qiáng)烈的擴(kuò)張沖動》載《新財經(jīng)》2005年第10期，數(shù)據(jù)引自《中國統(tǒng)計年鑒2005》。
�、圪Y源來源：《國際統(tǒng)計年鑒2004》。
