2024年高會(huì)考前易錯(cuò)易混知識(shí)點(diǎn)歸納（四）

高級(jí)會(huì)計(jì)師的含金量較高，是不少會(huì)計(jì)考生職業(yè)生涯的目標(biāo)。但是，高級(jí)會(huì)計(jì)考試范圍廣，所覆蓋的知識(shí)點(diǎn)多，需要考生全面掌握，把教材學(xué)透徹，為了讓同學(xué)們更好的掌握高會(huì)知識(shí)點(diǎn)，網(wǎng)校老師為大家歸納了2024年高會(huì)考前易錯(cuò)易混知識(shí)點(diǎn)，快來學(xué)習(xí)吧！

【易錯(cuò)點(diǎn)一】  【易錯(cuò)點(diǎn)二】 【易錯(cuò)點(diǎn)三】 【易錯(cuò)點(diǎn)四】 【易錯(cuò)點(diǎn)五】【易錯(cuò)點(diǎn)六】【易錯(cuò)點(diǎn)七】【易錯(cuò)點(diǎn)八】【易錯(cuò)點(diǎn)九】【易錯(cuò)點(diǎn)十】【易錯(cuò)點(diǎn)十一】【易錯(cuò)點(diǎn)十二】【易錯(cuò)點(diǎn)十三】【易錯(cuò)點(diǎn)十四】【易錯(cuò)點(diǎn)十五】

1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型“RS＝Rf＋β×（Rm－Rf）”中相關(guān)指標(biāo)的常見叫法。

（1）Rf的其他常見叫法有：無風(fēng)險(xiǎn)收益率、國(guó)庫(kù)券利率、無風(fēng)險(xiǎn)利率等。

（2）Rm的其他常見叫法有：市場(chǎng)平均收益率、市場(chǎng)組合的平均收益率、市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率、市場(chǎng)組合收益率、市場(chǎng)組合要求的收益率、股票市場(chǎng)的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均風(fēng)險(xiǎn)股票收益率、證券市場(chǎng)平均收益率、市場(chǎng)組合的必要報(bào)酬率、股票價(jià)格指數(shù)平均收益率、股票價(jià)格指數(shù)的收益率等。

（3）（Rm-Rf）的其他常見叫法有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬、平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率、證券市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等。

（4）β×（Rm-Rf）的其他常見叫法有：股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率、股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、股票的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率等。

（5）一般針對(duì)“市場(chǎng)”的，“風(fēng)險(xiǎn)”后緊跟“收益率”或“報(bào)酬率”的，是指（Rm－Rf）；市場(chǎng)“平均收益率”或“風(fēng)險(xiǎn)”與“收益率”之間還有字的，是指Rm 。

2.有效套期和無效套期的區(qū)分。

套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。該有效套期部分的金額，按照下列兩項(xiàng)的絕對(duì)額中較低者確定：

①套期工具自套期開始的累計(jì)利得或損失；

②被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動(dòng)額。

公允價(jià)值套期是將套期工具和被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)分別處理，而現(xiàn)金流量套期的有效套期部分，會(huì)計(jì)處理一般不涉及被套期項(xiàng)目科目。

其會(huì)計(jì)處理是：

借：套期工具

   貸：其他綜合收益

或者做反分錄。

套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。

3.賣出套期保值的操作舉例。

春耕時(shí)，某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂了當(dāng)年收割時(shí)收購(gòu)玉米10000噸的合同，7月份，該企業(yè)擔(dān)心到收割時(shí)玉米價(jià)格會(huì)下跌，于是決定將售價(jià)鎖定在1080元/噸，因此在期貨市場(chǎng)上以1080元/噸的價(jià)格賣出1000手合約進(jìn)行套期保值。到收割時(shí)，玉米價(jià)格果然下跌到950元/噸，該企業(yè)以此價(jià)格將現(xiàn)貨玉米出售給飼料廠。同時(shí)期貨價(jià)格也發(fā)生下跌，跌至950元/噸，該企業(yè)就以此價(jià)格買回1000手期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，該企業(yè)在期貨市場(chǎng)賺取的130元/噸正好用來抵補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值回避了不利價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

完整的賣出套期保值同樣涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣出期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場(chǎng)拋售現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)買入對(duì)沖原先持有的頭寸。因?yàn)樵谄谪浭袌?chǎng)上的交易順序是先賣后買，所以該例是一個(gè)賣出套期保值。

4.價(jià)內(nèi)、價(jià)外、看漲、看跌的理解。

（1）所謂看漲看跌，主要是拿將來的市價(jià)與手中可以行使的行權(quán)價(jià)相比。如果預(yù)期將來市價(jià)高于行權(quán)價(jià)，則看漲，反之看跌。

（2）看漲期權(quán)是金融資產(chǎn)賣出方擁有的，可以在日后按約定行權(quán)價(jià)重新買回標(biāo)的的行權(quán)，要注意的是看漲期權(quán)對(duì)應(yīng)的只能是買入的權(quán)利。

看跌期權(quán)是金融資產(chǎn)買入方擁有的，可以在日后按固約行權(quán)價(jià)將買入的標(biāo)的賣出的行權(quán)，要注意的是看跌期權(quán)對(duì)應(yīng)的只能是賣出的權(quán)利。

例如，A向B賣出金融資產(chǎn)，另外附上的是看漲期權(quán)，那么A支付期權(quán)價(jià)后獲得看漲期權(quán)，將來可以將金融資產(chǎn)按約定的行權(quán)價(jià)從B處重新回購(gòu)。如果附上看跌期權(quán)，B支付期權(quán)價(jià)后獲得看跌期權(quán)，將來可以將金融資產(chǎn)按照約定的行權(quán)價(jià)賣給A。

那么因?yàn)槭袃r(jià)變動(dòng)與約定的行權(quán)價(jià)間往往不一致，則會(huì)在看漲期權(quán)中出現(xiàn)對(duì)A有利或不利的情況，在看跌期權(quán)中出現(xiàn)對(duì)B有利或不利的情況。不管如何，只要是對(duì)行權(quán)人有利的，就是價(jià)內(nèi)期權(quán)，對(duì)行權(quán)人不利的，沒有行權(quán)價(jià)值的，就是價(jià)外期權(quán)。

組合起來解釋：

（1）價(jià)內(nèi)看漲期權(quán)：按照以上分析，意味著預(yù)期市價(jià)將高于行權(quán)價(jià)，且最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果相符，對(duì)行權(quán)者A有利。例如A、B約定行權(quán)價(jià)為10萬，A看漲市價(jià)，后來金融資產(chǎn)的市價(jià)上升到11萬，按照規(guī)定，A可以回購(gòu)金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。那么這種情況對(duì)A行權(quán)有利，A會(huì)行權(quán)從B處以低于市價(jià)回購(gòu)金融資產(chǎn)。

（2）價(jià)外看漲期權(quán)：意味著預(yù)期市價(jià)將高于行權(quán)價(jià)，但最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果卻相反，對(duì)行權(quán)者A不利。例如A、B約定行權(quán)價(jià)為10萬，A看漲市價(jià)，后來金融資產(chǎn)的市價(jià)沒有上升到10萬以上，而是9萬。按照規(guī)定，A可以回購(gòu)金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。但是這種情況下，A完全可以從外部市場(chǎng)中以9萬元購(gòu)買同類金融資產(chǎn)而不需要多支付1萬元從B處回購(gòu)金融資產(chǎn)，因此，市價(jià)波動(dòng)結(jié)果對(duì)A行權(quán)不利，A不會(huì)行權(quán)。

（3）價(jià)內(nèi)看跌期權(quán)：意味著預(yù)期市價(jià)將低于行權(quán)價(jià)，且最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果相符，對(duì)行權(quán)者B有利。例如A、B約定行權(quán)價(jià)為10萬，B看跌市價(jià)，后來金融資產(chǎn)的市價(jià)跌到9萬。按照規(guī)定，B可以向A賣出金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。這種情況下，B如果拿到外部市場(chǎng)賣只能獲得9萬，但是B可以以10萬賣回給A，因此市價(jià)波動(dòng)結(jié)果對(duì)B行權(quán)有利，B會(huì)行權(quán)。

（4）價(jià)外看跌期權(quán)：意味著預(yù)期將來市價(jià)低于行權(quán)價(jià)，但最終市價(jià)波動(dòng)結(jié)果卻相反，對(duì)行權(quán)者B不利。例如A、B約定行權(quán)價(jià)為10萬，B看跌市價(jià)，后來金融資產(chǎn)的市價(jià)沒有下跌到10萬以下，而是11萬。按照規(guī)定，B可以向A賣出金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。但是這種情況下，B完全可以將金融資產(chǎn)拿到外部市場(chǎng)去以11萬價(jià)格賣出，如果賣回給A則會(huì)少獲利1萬。市價(jià)波動(dòng)結(jié)果對(duì)B行權(quán)不利，因此，B不會(huì)行權(quán)。

5.公允價(jià)值套期和現(xiàn)金流量套期如何區(qū)分？

【答案】（1）公允價(jià)值套期保值

——對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾,或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。

例如：

①某企業(yè)對(duì)承擔(dān)的固定利率的負(fù)債或投資的固定利率的資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；

——被套期風(fēng)險(xiǎn)為利率風(fēng)險(xiǎn)。

②某航空公司簽訂了一項(xiàng)3個(gè)月后以固定外幣金額購(gòu)買飛機(jī)的合同（未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；

——被套期風(fēng)險(xiǎn)為外匯風(fēng)險(xiǎn)。

③某電力公司簽訂了一項(xiàng)6個(gè)月后以固定價(jià)格購(gòu)買煤炭的合同（未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；

——被套期風(fēng)險(xiǎn)為價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）現(xiàn)金流量套期

——對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動(dòng)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。

【提示】現(xiàn)金流量套期更多的是注重預(yù)期交易對(duì)未來現(xiàn)金流量的影響，對(duì)此影響進(jìn)行套期保值。

例如：

①某企業(yè)對(duì)承擔(dān)的浮動(dòng)利率債務(wù)或投資的浮動(dòng)利率債券投資的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；

②某航空公司為規(guī)避3個(gè)月后預(yù)期很可能發(fā)生的與購(gòu)買飛機(jī)相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；

③某商業(yè)銀行對(duì)3個(gè)月后預(yù)期很可能發(fā)生的與可供出售金融資產(chǎn)處置相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。

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