摘要：盈余管理是目前國外經(jīng)濟學和會計學廣泛研究的一個問題。本文從其定義入手，分析盈余管理的積極影響和消極影響，并重點就我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀提出幾點治理對策。

　　關(guān)鍵詞：盈余管理；上市公司；影響；治理

　　對于盈余管理的研究始于西方國家會計理論界，至今已有20多年的歷史。國外的研究已經(jīng)從理論研究向?qū)嵶C分析過渡，且取得了顯著成果。在我國，隨著市場經(jīng)濟的建立和資本市場的日臻完善，涌現(xiàn)了許多上市公司，上市公司盈余管理問題已引起學術(shù)界的重視，成為現(xiàn)代財務會計研究的一個重要領(lǐng)域。

　　一、盈余管理的涵義

　　盈余管理是指企業(yè)運用一定的會計方法和手段，為實現(xiàn)自身效用的最大化和企業(yè)價值的最大化而做出的會計選擇行為，其實質(zhì)是有目的地干預或影響財務報告，進而影響相關(guān)利益者的利益和決策。

　　盈余管理是一種利潤操縱行為，但它又同一般意義的利潤操縱有所區(qū)別。利潤操縱是通過明顯的違規(guī)違法手段，人為地造成利潤虛增或虛減，而盈余管理則是利用會計準則和會計制度的可選擇性，有意識地選擇有利于自己的會計政策的行為。

　　二、盈余管理的影響

　　我們必須認識到，盈余管理是一個中性詞，本身并無好與壞之分。盈余管理可以看作是一把雙刃劍，對于不同的利益相關(guān)者以及企業(yè)發(fā)展來說，都具有兩面性。

　�。ㄒ唬┯�余管理的積極影響。盈余管理有其不可否認的積極影響，是財務主管必須掌握的一項重要技能。

　　1、適度的盈余管理可以減少契約成本。在一定范圍內(nèi)允許存在盈余管理，不僅會降低契約成本（債務契約），而且能較好地克服合同的不完備性和剛性，保護企業(yè)及經(jīng)營者的利益。

　　2、適度的盈余管理是傳遞內(nèi)部信息的一種手段。從有效市場的角度考慮，管理當局的盈余管理行為將傳遞出企業(yè)的內(nèi)部信息，從而使會計信息披露更加充分，市場更加有效。

　　3、適度的盈余管理有助于樹立良好的企業(yè)形象，增強投資者對企業(yè)的信心。企業(yè)管理人員實施利潤平滑和利潤最大化手段進行盈余管理，可以向外界傳遞出一種生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好的信息，從而提升企業(yè)形象，減少因資本市場激烈波動對投資者決策行為的影響，增強投資者對企業(yè)的信心。

　�。ǘ�）盈余管理的消極影響。在會計準則允許范圍之內(nèi)的盈余管理是合法的，但當盈余管理超過一個合理的度時，會有消極影響。

　　1、盈余管理在我國的濫用造成嚴重的會計信息失真。盈余管理往往使報表上披露的會計信息缺乏充分性和全面性，甚至缺乏客觀真實性，從而使整個財務報告的可靠性大打折扣。在我國，盈余管理的濫用已成為會計信息失真的重要原因之一。

　　2、對資源配置產(chǎn)生不利影響。管理當局通過盈余管理向投資者和債權(quán)人傳遞不真實的盈余信息，將誤導其決策，使決策者產(chǎn)生“不利選擇”行為，使社會資源得不到有效配置，損害了整個社會的效率。

　　3、對企業(yè)的長遠利益產(chǎn)生不利影響。盈余管理的濫用，短期可能給企業(yè)帶來一些好處，但對企業(yè)的長遠利益產(chǎn)生不利影響。盈余管理將破壞投資者對收益質(zhì)量的判斷，導致市場價值下降。

　　三、上市公司盈余管理的治理

　　在我國具體的經(jīng)濟環(huán)境中，經(jīng)濟體制尚不完備，法制也不健全。我國上市公司進行盈余管理時，往往突破了其合法的界限，因而不當?shù)挠�余管理泛濫，危害了投資者、債權(quán)人等外部信息使用者的利益，擾亂了證券市場秩序。顯然，目前我國上市公司盈余管理的負面作用遠遠大于其正面影響。對此，需要對盈余管理采取一定的治理措施，將其控制在會計準則允許的范圍內(nèi)，盡量減少其帶來的消極影響。

　�。ㄒ唬┩晟茣�計準則和會計制度，保證會計信息披露質(zhì)量。為了適應經(jīng)濟環(huán)境的變化，會計準則在制定時留有可選擇的空間。再加上新的經(jīng)濟業(yè)務不斷涌現(xiàn)，使得一些交易和經(jīng)濟事項的確認、計量和報告并未在相關(guān)準則中做出相應的規(guī)定，所以會計準則在一定程度上滯后于實踐的發(fā)展和經(jīng)濟行為的創(chuàng)新。這都給盈余管理提供了很大的操作空間。

　　2006年發(fā)布的新會計準則更多地體現(xiàn)了和國際會計準則的趨同，具有較大的積極意義。其中有關(guān)資產(chǎn)減值準備、存貨計價方法和企業(yè)合并范圍等準則降低了企業(yè)盈余管理的空間，在一定程度上改善了會計體系的質(zhì)量。而有關(guān)公允價值計量、借款費用資本化、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)開發(fā)費用等準則卻擴大了企業(yè)盈余管理的空間，在這種情況下，一些公司仍然可能依據(jù)新準則運用新的手段來對公司業(yè)績進行操縱。因此，必須對已出臺的具體會計準則和會計制度進行不斷的補充和修訂。對于選擇空間大的會計政策應規(guī)定更為詳盡的限制條件，并更清楚地設(shè)定不同會計處理方法和估計方法的運用條件，縮小可調(diào)控的空間。同時，完善信息披露制度，對上市公司會計信息的披露內(nèi)容、披露方式、披露方法、披露時間等予以明確而具體的規(guī)定，從而提高信息公開性和透明性，減少信息的不對稱。

　�。ǘ�）健全公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)是指影響公司管理行為的各方面當事人之間，基于合約關(guān)系而形成的一種制度安排。從外部來看，我國尚未建立起發(fā)育完全、運作規(guī)范的股票市場，經(jīng)理人市場還未形成；從內(nèi)部看，董事會、監(jiān)事會在很大程度上形同虛設(shè)，公司激勵機制不完善，缺乏與公司業(yè)績掛鉤的長期激勵機制。這些都助長了管理層的盈余管理行為。

　　良好的公司治理結(jié)構(gòu)可以有效防止盈余管理的濫用。首先，在企業(yè)外部要不斷完善資本市場，加強證券市場的監(jiān)管和兼并市場的管理，大力發(fā)展經(jīng)理市場。其次，完善獨立董事制度，充分發(fā)揮獨立董事的制衡作用。比如，在董事會中引入獨立董事，并賦予他們一些特殊權(quán)利，負責對董事提名、高級管理層聘用與報酬、重大關(guān)聯(lián)交易、吸收合并、股份回購等重大事項發(fā)表意見。獨立董事除了向股東大會負責外，同時對證券監(jiān)督機構(gòu)負責，從而有效發(fā)揮董事會的監(jiān)督作用。再次，健全有效的激勵機制，使所有者和經(jīng)營者目標趨于一致。企業(yè)應使管理人員的績效不再只和短期的盈利掛鉤，在進行報酬安排時可以運用一些長期酬勞計劃，比如引入具有保護投資者利益和激勵經(jīng)營者雙重作用的期權(quán)、期股等新的報酬方式，使經(jīng)營者通過追求公司利潤最大化和長期成長性來實現(xiàn)個人利益最大化。最后，加強企業(yè)的內(nèi)部審計監(jiān)督。促進企業(yè)的抗風險能力和發(fā)展?jié)摿�，提高其�?jīng)濟效益。

　　（三）加強證券監(jiān)管部門的監(jiān)督。一方面完善增發(fā)新股和配股資格的控制指標，實行多方位考評。目前，有關(guān)配股條件的指標只有凈資產(chǎn)收益率一個，指標單一，帶有很大的主觀性。應建立一個更科學的指標體系，避免由于指標的單一性而助長管理當局進行盈余管理行為。

　　由于盈余管理經(jīng)常在其他業(yè)務利潤、投資收益、營業(yè)外收入等異常利潤以及待攤費用、待處理資產(chǎn)損失、開辦費、長期待攤費用、遞延資產(chǎn)等虛擬資產(chǎn)上做文章，因此可將主營業(yè)務損益作為指標體系中主要的考核指標之一，增加主營業(yè)務利潤率、異常利潤與利潤總額比率、不良資產(chǎn)總額與總資產(chǎn)比率等指標，并關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對這些指標的影響。此外，還可以通過增量考核，縮小操縱空間，來提高操縱難度；另一方面改變終止上市公司掛牌交易的條件。公司管理者為避免被監(jiān)管部門特殊處理或終止上市，就會采取虧損清洗的方式進行盈余管理。虧損清洗是那些已連續(xù)兩年發(fā)生虧損，為避免第三年繼續(xù)發(fā)生虧損的上市公司所廣泛采用的盈余管理方法。因此，對于PT和ST的股票，要改變以連續(xù)3年虧損作為衡量的唯一標準，應結(jié)合其他一些因素加以判斷，如應結(jié)合公司的行業(yè)特點、成長性以及虧損的主要原因等方面進行綜合考慮。

　�。ㄋ模┘訌姇�計師事務所的監(jiān)督，強化注冊會計師的責任。會計師事務所的審計是確保會計信息質(zhì)量的重要一環(huán)，但在目前的交易模式下，上市公司的管理當局一般充當審計委托人，委托會計師事務所對其經(jīng)營的公司進行審計，注冊會計師的獨立性因此受到制約，不能得到充分發(fā)揮。事實上，我國上市公司購買審計意見的現(xiàn)象屢見不鮮。

　　對此，一方面強化注冊會計師審計的獨立性。應健全相關(guān)監(jiān)管制度，完善上市公司對會計師事務所的聘任模式，使管理層不介入會計師事務所的聘任，制約管理層變更事務所的情況發(fā)生。比如，可以要求上市公司每年按其資產(chǎn)或利潤的一定比例繳付一定的資金設(shè)專門賬戶，交由審計委員會或其他獨立于管理層的專門部門管理，用于支付會計師事務所的審計傭金；另一方面強化中介機構(gòu)的質(zhì)量監(jiān)督功能。動員社會各界力量，對注冊會計師行業(yè)質(zhì)量進行監(jiān)督，完善行業(yè)舉報制度，對涉及執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的舉報，要認真調(diào)查核實。

　�。ㄎ澹┨岣呤袌鰠⑴c者素質(zhì)，增強識破盈余管理的能力。除了市場本身存在的信息不對稱以外，投資者處理信息能力的瓶頸也會增進信息的不透明度。散戶居多，投機性強以及專業(yè)知識的缺乏均屬于此。這些都有可能成為管理層濫用專業(yè)判斷的誘因，助長其盈余管理的動機。要提高投資者的信息處理能力，促進信息披露的透明程度，就需要有相關(guān)的部門對投資者進行證券業(yè)和財務報告方面的教育，使投資者了解證券業(yè)知識，加強對財務報告的分析和理解能力。這樣，投資者可以及時地發(fā)現(xiàn)證券公司和上市公司的違規(guī)行為，形成對這些公司的一種制衡，同時這些公司也會迫于一定的壓力而減少采用盈余管理來掩飾財務報表。

　　四、結(jié)語

　　盈余管理本身具有正反兩方面作用，適度的盈余管理是公司走向成熟的標志。但是在我國特定的環(huán)境下，上市公司盈余管理的負面作用遠遠大于其正面影響。需要通過完善會計準則和會計制度，健全公司治理結(jié)構(gòu)及加強證券監(jiān)管部門的監(jiān)督等綜合治理措施，更好地發(fā)揮盈余管理的益處，減少不當盈余管理的影響。