春節(jié)期間，伯南克成為美國歷史上第14位美聯(lián)儲(chǔ)主席。此時(shí)，正值美國經(jīng)濟(jì)調(diào)整關(guān)鍵時(shí)期，其核心點(diǎn)恰在于美元利率走向。因此，美聯(lián)儲(chǔ)的政策穩(wěn)定性和連續(xù)性成為市場的考量。對股市的影響也被市場所關(guān)注。
伯南克在美聯(lián)儲(chǔ)里任職三年中，以理性分析預(yù)期，使美聯(lián)儲(chǔ)透明化而聞名。尤其是美聯(lián)儲(chǔ)開始提供較明確的利率走向看法，對美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的實(shí)效性具有積極意義和貢獻(xiàn)；他較為堅(jiān)持以設(shè)定通貨膨脹目標(biāo)為利率政策的方針；相比較格林斯潘則是反對這項(xiàng)機(jī)制，堅(jiān)持貨幣政策對利率彈性掣肘。因此，伯南克的觀點(diǎn)對于當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)是“恰到好處”，這不僅預(yù)示美聯(lián)儲(chǔ)加息步驟繼續(xù)延續(xù)，并且對美元投資信心和美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展都是積極效應(yīng)，美國股市好兆頭更多是伯南克良好的聲譽(yù)的一種反應(yīng)。尤其是伯南克承諾保持美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)有政策的連續(xù)性，這進(jìn)一步給予金融市場穩(wěn)定、利好預(yù)期，使美元投資熱情繼續(xù)穩(wěn)定上升。
從目前趨勢看，美聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)加息政策不會(huì)改變。相反，從各種因素分析，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)有序加息，美聯(lián)儲(chǔ)例會(huì)聲明以“或許”需要進(jìn)一步緊縮貨幣政策來控制通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的措辭，暗示加息將繼續(xù)實(shí)行。
目前，無論從主要貨幣的經(jīng)濟(jì)趨勢看，或從主要貨幣的政策把握看，最大的影響因素在于國際石油價(jià)格的變化，因而經(jīng)濟(jì)與政策面臨不確定因素主要就在石油。目前各類機(jī)構(gòu)對于石油價(jià)格的預(yù)期依然繼續(xù)上漲，國際石油資源、供給以及技術(shù)因素，都將進(jìn)一步影響匯率波折，不利于外匯市場穩(wěn)定，但美元主動(dòng)性寬泛是基本確定的，歐元風(fēng)險(xiǎn)因此將會(huì)上升，政策協(xié)調(diào)面臨復(fù)雜的石油環(huán)境因素的干擾。此外，國際黃金價(jià)格也因經(jīng)濟(jì)環(huán)境中通貨膨脹壓力而呈升勢。
短期看，伯南克穩(wěn)定延續(xù)格林斯潘理念是毋庸質(zhì)疑的。原因在于這樣可以保障美聯(lián)儲(chǔ)長期政策的效率和連貫性，尤其是美國經(jīng)濟(jì)利好中依然有國內(nèi)外不確定因素的影響，需要謹(jǐn)慎、理性觀察和等待。
但是，伯南克在股市中的影響結(jié)果在股指上就較為明顯。對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的判斷，市場人士常常能夠有較為切實(shí)的感受。在華爾街加息之后，2月17日在多項(xiàng)新數(shù)據(jù)表現(xiàn)未盡如人意，股市從而受此拖累，扭轉(zhuǎn)早段稍彈的勢頭而回，道瓊斯指數(shù)更低收于11115.82點(diǎn)，下跌5.36點(diǎn)，而納斯達(dá)克則收于2282.56點(diǎn)，下跌12.27點(diǎn)。所發(fā)布的最新數(shù)字分別為：（1）密歇根大學(xué)消費(fèi)者指數(shù)在2006年2月份的初步數(shù)字下調(diào)至僅87.6，遠(yuǎn)低于市場人士預(yù)期的9.15和1月份的91.2，顯示利率不斷上升開始降低消費(fèi)者的購物意欲。（2）生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（（PPI）在1月份上升0.3%，高于預(yù)期的0.2%，而核心生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)則升0.4%，而預(yù)期則只為0.2%，通脹似潛在不小壓力。（3）電子商業(yè)銷售在2005年第四季為229.42億美元，按季比較升2.3%和增長年率為23%.同時(shí)，全球最大的個(gè)人電腦生產(chǎn)商戴爾電腦發(fā)布預(yù)警稱，第一季度盈余及銷售收入均將低于市場預(yù)期。戴爾電腦發(fā)布預(yù)警之后，美銀證券調(diào)降了該公司股票評級(jí)。戴爾電腦股價(jià)下跌3.7%.時(shí)代華納公司股東已將其分割公司的計(jì)劃擱置，因?yàn)樵撚?jì)劃未能得到股東支持。時(shí)代華納股價(jià)下跌1.3%.有跡象表明，房地產(chǎn)業(yè)的熱度快要到期，美國從事房地產(chǎn)的高峰期已經(jīng)過去，對降低通貨膨脹的壓力較有幫助。
從這些數(shù)據(jù)表明，加息還會(huì)依舊繼續(xù)下去。股市在經(jīng)過近期持續(xù)上漲之后，部分獲利盤回吐，同時(shí)在加息持續(xù)影響下，股市拋壓較重。直到市場利率走穩(wěn)，其他利好因素出現(xiàn)，到下一次美聯(lián)儲(chǔ)開會(huì)前，如果沒有明確數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)熱度降低、通脹壓力減輕，市場不會(huì)扭轉(zhuǎn)下跌趨勢。
這些都需要經(jīng)過一定的經(jīng)濟(jì)周期之后，才能有效地顯示新任美聯(lián)儲(chǔ)主席的威力和作用有多大，伯南克時(shí)代能夠持續(xù)多長時(shí)間，還需要進(jìn)一步觀察。但是，從2月份開始，對股市的影響將會(huì)實(shí)實(shí)在在地存在。
