國際鐵礦石供需矛盾趨弱，使得鐵礦石價格無法保持高位。
當(dāng)前，鐵礦石價格已經(jīng)成為工商業(yè)普遍關(guān)注的問題，參與鐵礦石價格談判的各方意見分歧較大，至今還沒有談判結(jié)果。2006年的鐵塊石價格到底是升、是降？我個人認(rèn)為2006年鐵礦石價格不但要降，而且還要大幅度地降。下面就這個問題談?wù)勎覀�人的看法。
一、從全球鋼鐵供求狀況看鐵礦石價格的升降：世界粗鋼生產(chǎn)量大于表觀消費量的矛盾加劇，世界鋼鐵價格呈現(xiàn)下跌趨勢
鐵礦石價格的走向應(yīng)該受全球鋼鐵需求狀況的影響，如果全球鋼鐵供求情況變得偏緊，鐵礦石價格應(yīng)該上漲；否則鐵礦石價格就應(yīng)該下降。下面我們看一下近年來全球鋼鐵的供需情況。
可以看出，世界粗鋼生產(chǎn)量一直大于表觀消費量，并且矛盾不斷突出。
雖然全球鋼鐵產(chǎn)量和需求量都在增長，但是產(chǎn)量增長速度大于需求量增長速度。2003年、2004年國際鋼鐵價格處于上升期，因此，2004年和2005年鐵礦石價格的上漲有一定的合理性。
對于2006年的世界鋼鐵情況，不但2005年世界鋼鐵產(chǎn)量多于當(dāng)年全球鋼鐵產(chǎn)量132mmt，創(chuàng)歷史新高，并且勢頭有加劇之勢，引起鋼鐵價格下滑，在這種情況下，2006年的鐵礦石價格如果再漲就違背常理了。
2006年的鐵礦石價格不應(yīng)該上漲，只能下降。
從1994年到2001年，鋼鐵價格一路走低。鋼鐵行業(yè)大規(guī)模虧損、倒閉。隨著2000年中國加大國內(nèi)投資，擴張性的財政政策導(dǎo)致了基礎(chǔ)建設(shè)的全面發(fā)展，從而引發(fā)了對鋼鐵需求的大量增長，導(dǎo)致鋼鐵價格也急劇攀升，直至2004～2005年的最高值，然后又隨著鋼鐵的大量供應(yīng)而一路下跌。雖然近期鋼鐵價格有所反彈，但是由于上面我們提到的“2005年世界鋼鐵產(chǎn)量多于當(dāng)年全球鋼鐵產(chǎn)量132mmt，創(chuàng)歷史新高，并且勢頭有加劇之勢”，因此，世界鋼鐵價格大幅反彈的可能性不大，從長期來看依然有下跌空間。
在鋼鐵價格看跌的情況下，鐵礦石價格就不能看漲。
二、中國國內(nèi)鋼鐵供需狀況開始發(fā)生逆轉(zhuǎn)，價格大幅反彈可能性不大
目前，中國作為世界最大的鋼材消費國、生產(chǎn)國，在世界鋼材市場中具有獨特的地位。因此中國鋼鐵行業(yè)的狀況將會直接影響世界鋼鐵市場，從而會影響鐵塊石價格的形成。
1.中國國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量供需狀況開始發(fā)生逆轉(zhuǎn)
以前，中國是全球最大的鋼鐵凈進口國，自去年開始，中國的鋼鐵產(chǎn)品進出口形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出口價格和出口量都開始扮演重要角色，出口份額占國內(nèi)產(chǎn)量的比重越來越大，進口數(shù)量開始減少。這說明中國的鋼鐵需求開始減弱，中國鋼鐵供給大于鋼鐵需求的苗頭開始出現(xiàn)。
2006年1月起我國鋼鐵進出口貿(mào)易正式呈現(xiàn)出順差態(tài)勢，純鋼材進出口順差為24萬噸，綜合材坯進出口順差為51萬噸。雖然順差數(shù)量還不算大，但影響和意義十分深遠。這說明，我國鋼鐵進出口貿(mào)易將從2006年起呈現(xiàn)全面轉(zhuǎn)勢的態(tài)勢。
2.國內(nèi)鋼鐵價格大幅反彈可能性不大
自2005年3月以來，國內(nèi)鋼鐵價格一直處于下跌的通道，國內(nèi)鋼鐵價格一路走低，在2005年末、2006年初之間達到了近兩年最低點。
隨著中國鋼鐵行業(yè)將走向用科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)經(jīng)濟工作全局、建立節(jié)約型社會、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟這條道路。今后中國鋼的消費增長速度將長期處于年增長15%以下的水平。中國受資源、能源和環(huán)境制約，受國際市場貿(mào)易保護主義抬頭的影響，鋼鐵產(chǎn)量將會穩(wěn)定。中國鋼鐵工業(yè)高速擴張產(chǎn)能的階段已經(jīng)結(jié)束并開始進入一個新的發(fā)展階段。
三、目前鋼鐵企業(yè)與鐵礦石供應(yīng)商處境迥異
作為同一行業(yè)的上下游，礦石商和鋼鐵商的利潤趨勢應(yīng)該是同向的。從2000年到2004年，雙方的利潤變化基本一致。2005年開始，鐵礦石在全球鋼鐵價格走低趨勢的情況下大升，導(dǎo)致了鋼鐵行業(yè)利潤的負增長，而鐵礦業(yè)利潤則大幅上漲。
1.由于鐵礦石合同價格大幅度上漲，鋼鐵產(chǎn)品價格大幅度下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)利潤下跌嚴(yán)重
一般來說，制成品的價格趨勢是同原材料的價格趨勢一致的。而由于鋼鐵行業(yè)簽訂的鐵礦石合約絕大多數(shù)是長期協(xié)議價格，這就造成了鐵礦石價格同鋼鐵市場價格的不匹配， 2005年度由于鐵礦石合同價格大幅度上漲，鋼鐵產(chǎn)品價格卻大幅度下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)利潤下跌嚴(yán)重。
根據(jù)國家統(tǒng)計局2006年3月22日發(fā)布的報告顯示，今年前兩月，全國規(guī)模以上工業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長21.8％，但鋼鐵行業(yè)利潤卻下降了74.6％。
2.目前鐵礦石供應(yīng)商利潤大增
據(jù)海外研究機構(gòu)對世界主要鐵礦公司生產(chǎn)成本分析，2002年國外主要礦業(yè)公司鐵礦平均離岸成本8.5美元/噸，其中，澳大利亞、巴西鐵礦石成本最低，平均離岸成本為6～8美元/噸。低廉的成本，居高不下的鐵礦石價格，成就了國際鐵礦業(yè)滾滾而來的利潤。以力拓公司為例，據(jù)該公司公布的數(shù)據(jù)，2002年鐵礦石產(chǎn)量9095萬噸，鐵礦石凈利潤4.58億美元，2005年鐵礦石產(chǎn)量12449萬噸，鐵礦石凈利潤17.22億美元。同2002年相比，產(chǎn)量增長36.88%，鐵礦價格上漲121.67%，凈利潤增長達276%，這說明其利潤增長絕大部分來源于鐵礦石漲價。需要指出的是，力拓公司2005年銷售凈利潤率達到了31.33%.再看鋼鐵業(yè)，具有較強競爭的新日鐵，2005年上半財年凈利潤約16.7億美元，銷售凈利潤率12.96%，達到多年來最好盈利水平，但是與力拓公司相去甚遠。我們不難看出，在最近幾年里，鐵礦業(yè)是不折不扣的暴利產(chǎn)業(yè)。
四、2006年中國鐵礦石供需矛盾明顯趨緩
首先，中國鐵礦石需求增幅將明顯下降。根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2006年中國粗鋼產(chǎn)量為3.84萬噸，生鐵3.6億噸，由此推算鐵礦石（折鐵礦品位66％，下同）需求量為5.58億噸，比2005年僅增長8.98％，增加鐵礦石需求量4588萬噸。從實際情況看，今年1月生鐵日產(chǎn)量為93萬噸，2月份為101萬噸，按照增幅較高的2月份生鐵日生產(chǎn)水平測算，全年生鐵產(chǎn)量為3.69億噸，相應(yīng)的鐵礦石需求量為5.72億噸，比2005年增5983萬噸。因此，無論從預(yù)測還是實際生產(chǎn)水平判斷，今年鐵礦石需求增長都將明顯低于2005年（12176萬噸）和2004年（7585萬噸）的水平，并且隨著中國進一步加大淘汰落后生產(chǎn)能力的力度，鐵礦石需求也將減少，今年列入淘汰目錄的生鐵產(chǎn)能達到4300萬噸，將相應(yīng)減少鐵礦石需求6000萬噸左右。
其次，從鐵礦石供應(yīng)情況看，將會有較大的增長。一方面，國際上幾大鐵礦石供應(yīng)商近幾年礦山擴能投資都將在2006年開始形成新產(chǎn)能，據(jù)2005年8月底“中澳第三次雙邊資源對話”澳方提供的資料，2006年僅澳大利亞的必和必拓鐵礦、哈默斯利鐵礦、羅不河鐵礦、波特曼鐵礦、芒特吉普森鐵礦五大鐵礦山新增鐵礦石供應(yīng)能力7000多萬噸。另一方面，隨著中國對低品位鐵礦石開采技術(shù)的攻關(guān)成功和政府放寬對品位鐵礦開采限制，中國國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量也將明顯增長。2月份中國鐵礦產(chǎn)量2947.6萬噸，增長36.79％，據(jù)此推算，全年可增加鐵礦石產(chǎn)量7700萬噸，高于2005年（5519萬噸）和2004年（2846萬噸），完全能夠滿足國內(nèi)生鐵生產(chǎn)對鐵礦石的新增需求。與此同時，國內(nèi)鞍鋼胡家廟、關(guān)門山、何山鐵礦、馬鋼羅河鐵礦、攀鋼白馬鐵礦、昆鋼大紅山鐵礦、唐鋼司家營鐵礦等大型礦山也都將在今明兩年陸續(xù)擴建或新建投產(chǎn)。今年2月份，我國規(guī)模以上企業(yè)鐵礦石產(chǎn)量達到2950萬噸，比去年同期增長36.8%.今年前兩個月鐵礦石累計產(chǎn)量達到5470萬噸，比去年同期增長26.4%，預(yù)計全年鐵礦石產(chǎn)量將達到5.4億噸左右，增產(chǎn)1.2億噸，相應(yīng)可替代進口需求6000萬噸以上。
可以預(yù)計，今年中國自供鐵礦石量短期內(nèi)將明顯增長，鐵礦石供需矛盾將明顯趨緩。
五、從鐵礦石歷史價格走勢來看，2006年鐵礦石價格應(yīng)該大幅度下降
從鐵礦石歷史價格走勢來看，2004年、2005年已經(jīng)處于歷史高位，有下調(diào)的要求，并且目前鋼鐵行業(yè)形勢不是很好，鋼鐵價格低迷，因此鋼鐵價格應(yīng)該下調(diào)。
2004年的鐵礦石價格已經(jīng)是歷史高位，2005年鐵礦石合同價格又在2004年的歷史高位基礎(chǔ)上大幅上漲了71.5%.如果2004年、2005年鐵礦石價格上漲還有一定的合理性的話（鋼鐵價格上漲），那么2006年鐵礦石價格再上漲就不合邏輯了。因為世界鋼鐵價格（尤其是亞洲）開始下跌，那么鐵礦石價格怎能上漲呢？
我們知道，這幾年來國際鐵礦石FOB平均價格分別是2003年19.730185美元／噸，2004年23.4美元／噸，2005年40.131美元／噸。在目前的形勢下，我個人認(rèn)為國際鐵礦石FOB平均價格應(yīng)該降到2004年水平，也就是說23.4美元／噸，這樣，2006年的鐵礦石FOB價格應(yīng)該比2005年下跌41.69%.
六、從長期看，鐵礦石價格過高也會損傷鐵礦石供應(yīng)商本身的利益
從經(jīng)濟學(xué)原理來講，在充分競爭的市場環(huán)境中，一個行業(yè)應(yīng)維持社會平均利潤率，倘有任何一個行業(yè)出現(xiàn)了超額利潤率，就會有新的競爭者加入，直到利潤率降到平均線。鐵礦業(yè)也不例外，在高額利潤誘惑下，各方資本紛紛涉足鐵礦業(yè)。例如在中國國內(nèi)，原本競爭力較弱的中國鐵礦業(yè)縮小了差距，鐵礦業(yè)投資、生產(chǎn)大幅度增長，2005年中國鐵礦石產(chǎn)量增長了25.3%.鐵礦石價格大幅上漲，使得原來不具備開采價值的難采難選鐵礦及超低品位鐵礦也具有了經(jīng)濟價值。
在世界上，高昂的鐵礦石價格也必然會催生全球各個礦產(chǎn)國家的開發(fā)熱情，加大對礦石開采的力度。導(dǎo)致礦石供應(yīng)急劇上升，反過來影響鐵礦石廠商的利潤。事實上，俄羅斯、烏克蘭、印尼、蒙古等國家積極進軍中國市場，拓寬了中國鋼廠的進口渠道，鐵礦巨頭的寡頭壟斷地位正在削弱�？梢灶A(yù)計，如果鐵礦石價格繼續(xù)居高不下，鐵礦業(yè)過度投資將不可避免，90年代供大于求局面將再次出現(xiàn)。這將是市場寡頭所不愿意看到的、卻又不得不面對的結(jié)果。
過高的價格正在抑制進口礦需求。國內(nèi)一家400萬噸規(guī)模的鋼廠不堪承受高價進口鐵礦，決定2006年減少進口礦石140萬噸，改由國產(chǎn)礦替代。這表明鋼廠不僅是在口頭上，而且在行動上對漲價要求做出了否定的回答。
作為產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游行業(yè)，鐵礦業(yè)和鋼鐵業(yè)應(yīng)當(dāng)互利互榮，任何一方利用自己暫時的強勢地位，以“敲竹杠”的方式，做出損害對方利益的行為，從長遠來看，都是損人損己。
因此，為了維護雙方的長遠利益，實現(xiàn)鋼鐵行業(yè)和礦石行業(yè)的共同利益。鐵礦石價格不能繼續(xù)上漲，而是應(yīng)該根據(jù)現(xiàn)實的供求情況出發(fā)。在這里，我個人認(rèn)為2006年鐵礦石合理價位應(yīng)該降低到2004年的水平，也就是說23.4美元／噸，這樣，2006年的鐵礦石FOB價格應(yīng)該比2005年下跌41.69%.這樣，才能保證鋼鐵行業(yè)順利發(fā)展，從而使得雙方均能夠?qū)崿F(xiàn)利潤的增加，同時又能夠保證共同利益的長遠發(fā)展，實現(xiàn)長久共贏。
