對(duì)中國(guó)整個(gè)肉食品加工行業(yè)來(lái)說(shuō)，外資的滲透不會(huì)產(chǎn)生太大影響，對(duì)市場(chǎng)也形不成威脅
雙匯想“嫁”已經(jīng)不是什么新聞了。
今年3月初，雙匯發(fā)展的母公司——河南省漯河市雙匯實(shí)業(yè)集團(tuán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所以10億元的價(jià)格掛牌整體轉(zhuǎn)讓，JP摩根、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）、新加坡淡馬錫（Temasek）、高盛等國(guó)際資本對(duì)股權(quán)展開(kāi)了激烈廝殺。最終，這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以高盛的意外勝出而落下帷幕。
這樁外資并購(gòu)案的塵埃落定，意味著高盛實(shí)際上僅花了不到26億元就實(shí)現(xiàn)了對(duì)雙匯發(fā)展的絕對(duì)控制。
業(yè)內(nèi)人士稱，在地方政府的主動(dòng)推動(dòng)下，外資正在掀起并購(gòu)中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的風(fēng)暴。高盛拿下雙匯是今年外資入股中國(guó)消費(fèi)品行業(yè)的第二樁“大案”，此前，比利時(shí)英博啤酒以6.14億歐元收購(gòu)了福建雪津啤酒100％的股份�？梢�(jiàn)，國(guó)際投資者對(duì)增長(zhǎng)潛力巨大的中國(guó)消費(fèi)品市場(chǎng)非常看好，斥巨資收購(gòu)國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)也是蓄謀已久。這么多中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)甘心擁入外資懷抱，對(duì)這些企業(yè)甚至相關(guān)行業(yè)來(lái)說(shuō)究竟是禍？還是福？
雙匯緣何要賣(mài)
雙匯在國(guó)內(nèi)外擁有60多家國(guó)有全資、參股、控股子公司，是亞洲最大的肉制品加工企業(yè)。
雙匯之所以能成為亞洲肉類(lèi)加工行業(yè)的老大，與其在經(jīng)營(yíng)管理和品牌創(chuàng)新上所下的功夫不無(wú)關(guān)系。它將“冷鏈生產(chǎn)、冷鏈運(yùn)輸、冷鏈銷(xiāo)售、連鎖經(jīng)營(yíng)”模式第一個(gè)引進(jìn)國(guó)內(nèi)，還在國(guó)內(nèi)推廣“放心肉”等概念，倡導(dǎo)健康、放心、安全，開(kāi)創(chuàng)了肉食品加工行業(yè)的先河，逐漸從一個(gè)不起眼的小企業(yè)變成了全國(guó)皆知的知名品牌。雙匯發(fā)展近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)46%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到22%.作為上市公司的雙匯發(fā)展，一直受到中金、國(guó)泰君安等眾多知名投資機(jī)構(gòu)的推崇�，F(xiàn)階段，農(nóng)村消費(fèi)已成為豬肉行業(yè)整體增長(zhǎng)的重要推進(jìn)因素，雙匯發(fā)展有望進(jìn)入新一輪的快速增長(zhǎng)周期。
既然是國(guó)內(nèi)肉食品加工行業(yè)的老大，同時(shí)業(yè)績(jī)又如此穩(wěn)健，雙匯為何還要賣(mài)掉自己？
漯河是雙匯的生產(chǎn)基地，該市的一半稅收來(lái)自于雙匯。對(duì)于漯河市來(lái)說(shuō)，雙匯就是地方政府財(cái)政的源泉。漯河曾經(jīng)提出過(guò)“中國(guó)食品名城”的建設(shè)目標(biāo)，根據(jù)該市“十一五”規(guī)劃，漯河擬向肉食品工業(yè)投資37億元，雙匯自然是投入的重點(diǎn)。2005年，雙匯的銷(xiāo)售收入達(dá)到201億元，是河南僅有的幾家銷(xiāo)售收入超過(guò)200億元的企業(yè)之一。對(duì)這家龍頭企業(yè)，政府給予了足夠的重視。雙匯集團(tuán)一位高層透露，“十一五”期間，集團(tuán)將進(jìn)一步做大做強(qiáng)，走國(guó)際化道路，“到‘十一五’末期，雙匯肉制品產(chǎn)量進(jìn)入世界前三強(qiáng)，銷(xiāo)售收入達(dá)到500億元，為后五年進(jìn)軍世界500強(qiáng)創(chuàng)造條件�！背醪綔y(cè)算，雙匯今后五年要為此投入100億元。這么一大筆錢(qián)從哪兒來(lái)？漯河市國(guó)資委主任杜廣全說(shuō)：“最好的辦法是引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者。”有業(yè)內(nèi)人士透露，集團(tuán)改制一直是省、市有關(guān)方面極力倡導(dǎo)的一件事。這樣做也符合地方的利益。
在此情況下，高盛肯于拋出高價(jià)，自然與漯河市一拍即合。而在“受讓方必須繼續(xù)使用雙匯商標(biāo)；不得同時(shí)參股國(guó)內(nèi)其他同行業(yè)企業(yè)；不能把雙匯搬出漯河”等條件下出售雙匯，顯然是地方政府一種化解“投資”與“發(fā)展”之困的兩全手法。坊間猜測(cè)，漯河市政府有條件謀求雙匯逐步國(guó)際化，支持雙匯集團(tuán)的“雙匯國(guó)際”和“雙匯物流”盡快上市的想法，也是高盛勝出的一個(gè)原因。
另外，雙匯在國(guó)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——雨潤(rùn)集團(tuán)已成功從香港資本市場(chǎng)融得20多億港元，由此帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)威脅也令雙匯急于轉(zhuǎn)換思路，并開(kāi)始進(jìn)軍其他領(lǐng)域。近年來(lái)，雙匯在全國(guó)10多個(gè)省市建立了20多家現(xiàn)代化工業(yè)基地。2005年，雙匯已擁有了全球最大的PVDC薄膜生產(chǎn)基地；今年，雙匯又要進(jìn)軍醫(yī)藥領(lǐng)域，這些無(wú)疑都需要資金的支撐。而引入強(qiáng)有力的投資伙伴和先進(jìn)的管理技術(shù)，將為雙匯集團(tuán)的發(fā)展鋪平道路。
還有一種聲音，認(rèn)為雙匯產(chǎn)權(quán)變更的主要?jiǎng)恿?lái)自雙匯的高管，并猜測(cè)這可能是一出曲線MBO，意在借力海外過(guò)橋資金實(shí)現(xiàn)管理層持股。
外資在肉食品加工領(lǐng)域的涉獵不僅僅是簡(jiǎn)單的個(gè)別現(xiàn)象，而是昭示了一個(gè)產(chǎn)業(yè)的變化。外資染指中國(guó)肉食品加工行業(yè)的口子已經(jīng)被打開(kāi)，如何實(shí)現(xiàn)國(guó)有的資產(chǎn)保值增值，避免全盤(pán)被外資吞噬成為當(dāng)前不得不思考的問(wèn)題。
被購(gòu)后對(duì)行業(yè)的影響
高盛拿下雙匯后，國(guó)內(nèi)兩大肉類(lèi)加工企業(yè)都有了外資的身影。作為戰(zhàn)略投資者，高盛獲得了雨潤(rùn)6.5%的股權(quán)，在12個(gè)董事會(huì)席位中占有2席。雨潤(rùn)具備年屠宰生豬800萬(wàn)頭，年加工熟肉制品25萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力，正是雙匯最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。原本不符合條件的高盛卻成為雙匯的合法入主者，對(duì)此雙匯一直沒(méi)有給出合理的解釋。
就外資對(duì)中國(guó)肉食品加工行業(yè)的強(qiáng)力滲透是否會(huì)對(duì)民族產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊這個(gè)問(wèn)題，本刊記者采訪了中國(guó)肉類(lèi)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)鄧富江先生。
鄧富江對(duì)高盛收購(gòu)雙匯事件持肯定態(tài)度。他說(shuō)，“日前國(guó)內(nèi)肉食品加工業(yè)是一個(gè)開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，在這種情況下，產(chǎn)業(yè)必然要經(jīng)歷一種整合。至于雙匯、雨潤(rùn)、金鑼等國(guó)內(nèi)肉食品行業(yè)的龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，必然面臨著兼并、收購(gòu)、整合等過(guò)程。從目前看，我國(guó)肉食品加工企業(yè)規(guī)模比較小，生產(chǎn)力水平低。雖然雙匯目前是國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，中國(guó)進(jìn)入世界肉食品加工行業(yè)40強(qiáng)企業(yè)僅此一家，但跟國(guó)外同類(lèi)企業(yè)相比還有很大差距。因此，我們需要進(jìn)行大規(guī)模整合，提高企業(yè)的規(guī)�；F(xiàn)代化水平�！�
鄧富江認(rèn)為，雙匯集團(tuán)國(guó)有股產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于其利用國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩種資源，兩個(gè)市場(chǎng)，加快國(guó)際化發(fā)展，盡快成為國(guó)際化企業(yè)。這對(duì)漯河市乃至河南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重要意義。
據(jù)了解，目前，我國(guó)肉食品企業(yè)有3萬(wàn)多個(gè)，但有規(guī)模的企業(yè)還不到2000個(gè)，前50強(qiáng)企業(yè)占行業(yè)總資產(chǎn)的63%，銷(xiāo)售額更是占到73%.鄧富江建議，為了促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大，國(guó)家應(yīng)對(duì)有深加工項(xiàng)目的龍頭企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持，給它們一個(gè)寬松的發(fā)展環(huán)境，在項(xiàng)目安排、銀行貸款上給予政策優(yōu)惠，營(yíng)造適合企業(yè)發(fā)展的投資環(huán)境。
對(duì)外資獨(dú)霸中國(guó)肉制品加工行業(yè)的潛在威脅，鄧富江表示一點(diǎn)都不擔(dān)心。他說(shuō)，“包括雙匯、雨潤(rùn)、金鑼在內(nèi)的幾大企業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的肉類(lèi)產(chǎn)品還不及全國(guó)屠宰量的5%.我國(guó)每年屠宰6億多頭豬，而三家大企業(yè)的屠宰總量還不到3000萬(wàn)頭。因此，對(duì)中國(guó)整個(gè)肉食品加工行業(yè)來(lái)說(shuō)，外資的滲透不會(huì)產(chǎn)生太大影響，對(duì)市場(chǎng)也形不成威脅。從另一個(gè)角度看，外資的進(jìn)入對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)不僅在資金上能夠起到補(bǔ)充作用；在技術(shù)力量、管理素質(zhì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)提升等方面，也會(huì)起到積極的作用。”
對(duì)雙匯是被賤賣(mài)了的說(shuō)法，鄧富江說(shuō)，“高盛20億元的收購(gòu)金額其實(shí)已經(jīng)很可觀，雙匯這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)能賣(mài)到這個(gè)價(jià)格，而一些經(jīng)營(yíng)不好的企業(yè)即使是零資產(chǎn)待購(gòu)還不一定有人要呢。當(dāng)然，如果要出售股權(quán)，還要看收購(gòu)方是否有實(shí)力和誠(chéng)意。”
2002年以來(lái)，看好中國(guó)市場(chǎng)和企業(yè)的海外基金大肆進(jìn)軍中國(guó)，投資中國(guó)龍頭企業(yè)。對(duì)雙匯的高管和當(dāng)?shù)卣裕e極吸引資金保持企業(yè)的市場(chǎng)地位，保證長(zhǎng)期市場(chǎng)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)不啻是一件好事。不過(guò)，在吸引到大量外資的同時(shí)，還要處理好資本意志和企業(yè)發(fā)展之間的矛盾。否則，一味看重眼前利益而犧牲民族企業(yè)的未來(lái)，到頭來(lái)會(huì)得不償失。
