會(huì)計(jì)利潤(rùn)是指企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中以其實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)收入扣除支出后實(shí)現(xiàn)的節(jié)余，它是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果的最終反映。根據(jù)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)一般包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支凈額等。
長(zhǎng)期以來(lái)，我們分析、考核、評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)，普遍使用的指標(biāo)是會(huì)計(jì)利潤(rùn)。但是在企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，經(jīng)常會(huì)遇到兩種情況：一是企業(yè)賬面反映有會(huì)計(jì)利潤(rùn)，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金支付卻出現(xiàn)短缺，難以支付原材料采購(gòu)、水電費(fèi)甚至職工工資等日常開(kāi)支；二是一些盈利企業(yè)陷入破產(chǎn)境地，而另一些虧損企業(yè)卻能持續(xù)經(jīng)營(yíng)。為什么會(huì)出現(xiàn)這種讓人費(fèi)解的現(xiàn)象呢？其原因是，企業(yè)管理者對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)沒(méi)有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，或者說(shuō)，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到企業(yè)真實(shí)利潤(rùn)的本質(zhì)。
我們知道，會(huì)計(jì)利潤(rùn)是按照會(huì)計(jì)分期假設(shè)和權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，按照收入減去成本費(fèi)用后計(jì)算出來(lái)，其計(jì)算基礎(chǔ)是收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、所有者權(quán)益等。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是基于現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制原則，主要記錄企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、對(duì)外投資和繳納稅款等活動(dòng)中的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，反映企業(yè)的現(xiàn)金收付能力。在計(jì)算會(huì)計(jì)利潤(rùn)時(shí)，賺取的非現(xiàn)金資產(chǎn)不被認(rèn)定為利潤(rùn)，當(dāng)期確認(rèn)的應(yīng)收賬款不被認(rèn)定為現(xiàn)金收入，付現(xiàn)增加的存貨則被認(rèn)為是當(dāng)期的付現(xiàn)成本。當(dāng)期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)與同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是不同的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是支持企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的根本所在。會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量計(jì)算方法及價(jià)值取向不同，導(dǎo)致二者的背離。一般情況下，正常運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)大于同期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，因?yàn)橛?jì)算會(huì)計(jì)利潤(rùn)扣除的成本費(fèi)用中，包括了固定資產(chǎn)折舊、待攤費(fèi)用攤銷等不需付現(xiàn)的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目在計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量時(shí)不作為現(xiàn)金支出。這樣，企業(yè)可以有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行日常支付，保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)。相反，當(dāng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)收賬款、存貨、待攤費(fèi)用等非現(xiàn)金資產(chǎn)大量增加，即企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)中所必需的現(xiàn)金被逐漸置換成不能直接用于支付的資產(chǎn)，現(xiàn)金流不斷減少，久而久之，如果有一天現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂，那么企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)就會(huì)立即陷于舉步維艱之境。這些非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)或多或少存在不能變現(xiàn)或變現(xiàn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，很可能導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)期的巨額虧損。所以，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者切不可因賬面上有利潤(rùn)而沾沾自喜，若無(wú)視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)相背離的規(guī)律，則可能導(dǎo)致盲目樂(lè)觀、決策失誤，最終斷送企業(yè)的發(fā)展前程。
還有一種情況是，企業(yè)雖然有會(huì)計(jì)利潤(rùn)，并且有與會(huì)計(jì)利潤(rùn)相一致的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，但突然有一天發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金嚴(yán)重短缺，無(wú)法進(jìn)行正常的支付。這種現(xiàn)象說(shuō)明企業(yè)存在超過(guò)自身承受能力的擴(kuò)張投資行為。應(yīng)當(dāng)看到，盡管外延擴(kuò)大再生產(chǎn)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是必要的，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的較好選擇。但不容忽視的是，在作出決策之前，要對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金支付能力有一個(gè)準(zhǔn)確把握。無(wú)論是在現(xiàn)有產(chǎn)品基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)能力的投資，還是在現(xiàn)有產(chǎn)品之外進(jìn)行的多元化投資，都必須有相應(yīng)的現(xiàn)金流作保證。如果企業(yè)沒(méi)有有效的現(xiàn)金流量管理措施，擴(kuò)張投資不能及時(shí)產(chǎn)生現(xiàn)金流入，加之其他融資渠道不暢通，那么，現(xiàn)金嚴(yán)重短缺的情況會(huì)很快出現(xiàn)，致使企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入無(wú)力支付的境地。
假如企業(yè)一方面有會(huì)計(jì)利潤(rùn)，但沒(méi)有與之相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，另一方面又不顧現(xiàn)金流量的限制而盲目進(jìn)行擴(kuò)張投資，這時(shí)只能依靠舉債或股東追加投資維持。這種狀況是最令人擔(dān)憂的：巨額的債務(wù)可能導(dǎo)致企業(yè)不堪重負(fù)并喪失融資信用。一旦信用喪失，則告借無(wú)門(mén)，徒喚奈何，僅靠企業(yè)自身有限的現(xiàn)金流入，恐怕連正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都難以為繼。這恰恰是某些盈利企業(yè)一夜之間頻臨破產(chǎn)邊緣的原因所在。與之相反，某些企業(yè)盡管個(gè)別年份出現(xiàn)賬面虧損，但卻能保持較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，企業(yè)現(xiàn)金流量好于會(huì)計(jì)利潤(rùn)，有足夠的現(xiàn)金凈流量，究其原因，或是擴(kuò)張投資沒(méi)有超過(guò)現(xiàn)金流量的限制，或是保持了較好的融資信用。以年度進(jìn)行考量，會(huì)計(jì)利潤(rùn)往往與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量不符，但以產(chǎn)品的生命周期進(jìn)行考量，會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)趨于一致。一般的規(guī)律是：產(chǎn)品的起步階段，會(huì)計(jì)利潤(rùn)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，因?yàn)檎碱I(lǐng)市場(chǎng)份額需要預(yù)先投入流動(dòng)資金；產(chǎn)品成熟階段，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量高于會(huì)計(jì)利潤(rùn)，預(yù)先投入的流動(dòng)資金已逐步收回，產(chǎn)品市場(chǎng)份額已穩(wěn)定，此時(shí)是賺取現(xiàn)金的好時(shí)機(jī)。如果企業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與此不合，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)異常，應(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)生原因加以分析。
上述種種情況充分說(shuō)明，企業(yè)保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，依靠的不是會(huì)計(jì)利潤(rùn)，而是良好的現(xiàn)金流狀態(tài)。企業(yè)管理者應(yīng)充分意識(shí)到會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)的局限性，認(rèn)識(shí)到只有具有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量支持的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，才是企業(yè)的真正實(shí)力，否則，它只能算是一個(gè)數(shù)字符號(hào)，缺乏實(shí)際意義�，F(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)，就像血液對(duì)于人體，只有血液充足且流動(dòng)順暢，人體才會(huì)健康。同樣，通暢的現(xiàn)金流可以使企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)健康有序地進(jìn)行。在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，資金運(yùn)動(dòng)從貨幣形態(tài)到實(shí)物形態(tài)，再到貨幣形態(tài)，周而復(fù)始，不斷運(yùn)轉(zhuǎn)，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。企業(yè)由于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的渴望和對(duì)外擴(kuò)張投資的需要，對(duì)現(xiàn)金有著巨大的需求；同時(shí)，為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，企業(yè)通常進(jìn)行的新業(yè)務(wù)開(kāi)拓、企業(yè)并購(gòu)等活動(dòng)，也需要投入一定的資金。由此可見(jiàn)，對(duì)于企業(yè)的生存和發(fā)展，現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要、更客觀。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則計(jì)算的利潤(rùn)，容易受到人為操縱和控制，而現(xiàn)金流量不僅可以反映企業(yè)的支付能力，而且能證明企業(yè)的信用和實(shí)力。在企業(yè)利潤(rùn)包裝、盈余操縱愈演愈烈的今天，現(xiàn)金流量信息能幫助投資者看清企業(yè)的真正面目，更真實(shí)地反映企業(yè)投資價(jià)值，從而減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
在企業(yè)的管理和決策中，應(yīng)樹(shù)立起分析、決策和評(píng)價(jià)的重點(diǎn)是現(xiàn)金流量而不是會(huì)計(jì)利潤(rùn)的正確觀念，在進(jìn)行擴(kuò)張投資時(shí)，充分考慮現(xiàn)金流量的限制及過(guò)度舉債的負(fù)面影響。否則，那些不顧現(xiàn)金流量的限制而盲目進(jìn)行擴(kuò)張投資的行為，只能加速企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大潮中的滅亡。所以說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)，不是會(huì)計(jì)利潤(rùn)的管理，而是現(xiàn)金流的管理。
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