【走近專家】CMA學(xué)術(shù)專家系列訪談——胡玉明教授

其實(shí)經(jīng)濟(jì)增加值也不是一個(gè)新鮮的名詞，管理會(huì)計(jì)的責(zé)任會(huì)計(jì)當(dāng)中的投資中心，他一個(gè)指標(biāo)叫做剩余收益。那么剩余收益，當(dāng)時(shí)是在美國(guó)一些大公司使用，但是沒有流行，之所以沒有流行，不是因?yàn)檫@個(gè)指標(biāo)有問題，而是因?yàn)榄h(huán)境的問題。那么到了這個(gè)金融社會(huì)的時(shí)候，美國(guó)有一個(gè)咨詢公司叫做思騰思特公司，他們積極的推衍經(jīng)濟(jì)增加值這個(gè)指標(biāo)，那么這個(gè)指標(biāo)為什么在八十年代以后開始流行了，因?yàn)檎麄€(gè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了金融社會(huì)，所以他恰當(dāng)其時(shí)。這是我們應(yīng)該澄清的一個(gè)問題，就是經(jīng)濟(jì)增加值不是新鮮事物，但是現(xiàn)在很流行。

如果用思騰思特公司的話來(lái)說(shuō)，他們認(rèn)為21世紀(jì)不懂經(jīng)濟(jì)增加值就是經(jīng)濟(jì)文盲。那么講到這里實(shí)際上一個(gè)很重要的問題就是，為什么利潤(rùn)會(huì)退居其二，其實(shí)利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)增加值很難說(shuō)有什么優(yōu)劣，只是環(huán)境的適應(yīng)性?？傮w而言呢，利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)適用于工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，而經(jīng)濟(jì)增加值比較迎合金融社會(huì)。因?yàn)樵诮鹑谏鐣?huì)，資金的來(lái)源非常豐富，那么這樣就使得經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包含兩大類，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)。那這樣的導(dǎo)致的成本就包含兩大塊，一個(gè)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，另外一個(gè)是資本經(jīng)營(yíng)成本。

那么從我們企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，我們可以看到，企業(yè)的資本來(lái)源有兩大類，一類是負(fù)債，一類是所有者權(quán)益。但是我們大家在計(jì)算利潤(rùn)的時(shí)候，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)只包含了債務(wù)的資本成本，就是利息費(fèi)用。但是權(quán)益資本成本，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的框架內(nèi)，它是作為利潤(rùn)分配，那么作為利潤(rùn)分配，用中文來(lái)解釋就是先有利潤(rùn)再分配，那么這意味著它不影響利潤(rùn)，而債務(wù)資本成本利息費(fèi)用，他作為費(fèi)用，很顯然影響利潤(rùn)。

那么這樣，我想說(shuō)什么呢，那就是利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)在補(bǔ)償成本方面存在的空間問題，也就是說(shuō)，沒有完全補(bǔ)償，所有的資本來(lái)源要素的這個(gè)成本。更具體地說(shuō)，那就是利潤(rùn)只補(bǔ)償債務(wù)資本成本，他沒有補(bǔ)償權(quán)益資本成本。那么自然，在金融社會(huì)，由于資金來(lái)源的多元化，每一塊錢都應(yīng)該算成本，所以利潤(rùn)一個(gè)非常大的缺陷就在于它天然的認(rèn)為股東的錢是免費(fèi)的，這不符合資本的特征。

而在金融社會(huì)特別強(qiáng)調(diào)資本，而資本的特征就是逐利，就是追逐利潤(rùn)。所以在這樣一種情況下，利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)它就有缺陷，那么有缺陷怎么彌補(bǔ)呢？那就產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)增加值。經(jīng)濟(jì)增加值，它是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得，扣除全部要素的成本。那么全部要素，那就意味著包括債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本。那么這樣他就更能夠體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)是不是賺錢，因?yàn)樗怂械某杀尽．?dāng)然我一直強(qiáng)調(diào)一個(gè)指標(biāo)的應(yīng)用普遍不普遍，不是我們坐在家里想當(dāng)然，他一定有環(huán)境。比如說(shuō)我剛才講了，管理會(huì)計(jì)的投資中心很早就應(yīng)用的剩余收益，當(dāng)時(shí)不叫經(jīng)濟(jì)增加值。

但是為什么不能夠流行起來(lái)呢？一個(gè)很重要的問題就是它是工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)利潤(rùn)比較合適，人們對(duì)一個(gè)比較合適的指標(biāo)，它一定會(huì)沿著他的慣性應(yīng)用下去。只有到了金融社會(huì)的到來(lái)，人們才想到每一分錢都是有成本的。所以這個(gè)時(shí)候人們就開始在思考怎么應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值這個(gè)指標(biāo)。不過(guò)在我們中國(guó)很特殊，中國(guó)是國(guó)有經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位，所以國(guó)有企業(yè)乃至中央企業(yè)，它占據(jù)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)很大的份額。

所以中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增加值這個(gè)指標(biāo)呢，普遍應(yīng)用主要是2010年，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)他們下發(fā)了一個(gè)文件，就是關(guān)于國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者績(jī)效考核暫行條例，這個(gè)條例的話能提升了經(jīng)濟(jì)增加值這個(gè)指標(biāo)的這個(gè)權(quán)重，淡化了利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，在剛開始的時(shí)候，其實(shí)即便是國(guó)有企業(yè)或者是中央企業(yè)，它是兩個(gè)指標(biāo)并行，但是這個(gè)文件呢，強(qiáng)調(diào)了增經(jīng)濟(jì)增加值這個(gè)指標(biāo)，淡化了利潤(rùn)指標(biāo)不是取消利潤(rùn)指標(biāo)，而是淡化就權(quán)重下降了。

從2010年開始，這個(gè)文件出臺(tái)后，每年中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的考核標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)有點(diǎn)變化，但是一直強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，那么，國(guó)有企業(yè)在中國(guó)，他是一個(gè)很特殊的群體。在他的示范下，外資企業(yè)以及部分民營(yíng)企業(yè)就紛紛的采用經(jīng)濟(jì)增加值，這個(gè)指標(biāo)，應(yīng)該說(shuō)現(xiàn)在總體而言還是比較普遍。