市場(chǎng)不單只有利益的誘惑，風(fēng)險(xiǎn)也是一種誘惑，只有能夠管住雙腳的人成為了大師。
在拉丁美洲加勒比海的東南端，有一個(gè)叫巴哥的小島，島上有一個(gè)面積僅0.47平方公里卻聞名遐邇的小湖。同一般的湖泊不同的是，這個(gè)湖表面覆蓋了一層硬化了的瀝青，因此稱(chēng)為“瀝青湖”�！盀r青湖”之所以聞名，并不僅僅因?yàn)闉r青湖奇特的形成方式，而且因?yàn)闉r青湖每年都要“吃掉”大量動(dòng)物，從獅子、老虎、豹子、狐貍、狼、鬣狗到水鳥(niǎo)，應(yīng)有盡有。為什么會(huì)這樣呢？
原來(lái)，旱季降臨時(shí)，水被蒸發(fā)掉，瀝青被曬干，只有在凹處還留有一些養(yǎng)有小魚(yú)的水坑，這便引來(lái)了喜歡吃小魚(yú)的鳥(niǎo)。鳥(niǎo)一旦站在湖面上休息，就容易被瀝青粘住雙腳，鳥(niǎo)越掙扎便粘得越緊，終于不再動(dòng)彈。機(jī)靈的狐貍發(fā)現(xiàn)鳥(niǎo)以后，就不顧一切地沖了過(guò)去，也被瀝青粘住了，最終倒在了瀝青湖里。嗅覺(jué)靈敏的鬣狗和狼幾乎同時(shí)發(fā)現(xiàn)了死去的狐貍，為爭(zhēng)奪食物惡戰(zhàn)一場(chǎng)，結(jié)果都被瀝青湖牢牢地粘住了。在食物奇缺的干旱季節(jié)，當(dāng)豹子、老虎、獅子們發(fā)現(xiàn)這么多的獵物時(shí)，往往會(huì)忍不住，沖過(guò)去一飽口福，結(jié)果無(wú)一例外地喪生于瀝青湖中。
盡管每年都有大量動(dòng)物死于瀝青湖，但仍然有很多動(dòng)物前仆后繼地朝瀝青湖奔去，原因都是經(jīng)不住那湖里美味食物的誘惑。同樣，這個(gè)世界上對(duì)人的誘惑實(shí)在太多，很多誘惑更是像瀝青湖一樣致命。很多人雖然明白這個(gè)道理，卻很難管住自己奔向?yàn)r青湖的雙腳。
證券市場(chǎng)也一樣時(shí)刻存在著各種各樣的誘惑，只有能夠管住雙腳的人成為了大師。巴菲特在40年的投資生涯中，忍受了眾多的市場(chǎng)誘惑。他沒(méi)有受到20世紀(jì)60年代“電子風(fēng)潮”的沖擊，躲避了20世紀(jì)80年代的“生物概念”和“垃圾債券”；在“網(wǎng)絡(luò)熱潮”中，他忍受住“粉絲們”的質(zhì)疑，沒(méi)有伸出貪婪之手。但許多投資者不是專(zhuān)注于分析公司的基本面，而總是豎起耳朵四處打聽(tīng)小道消息，當(dāng)捕捉到某些并無(wú)確切依據(jù)的消息時(shí)，往往會(huì)憑著一顆火熱的心扎到某只股票上，而他的股友看到他那副信心十足的樣子，也拽著一把血汗錢(qián)跟著撲到“瀝青湖”上面，當(dāng)年的億安科技、銀廣廈事件不就是一個(gè)個(gè)“瀝青湖”嗎？又如目前的權(quán)證投資，有些人可能連概念都還沒(méi)搞清楚，看到周?chē)鷤�(gè)別人暴賺就紅了眼，明知道有很大的風(fēng)險(xiǎn)也要進(jìn)去賭一把。
專(zhuān)業(yè)的投資更需要一套科學(xué)的制度來(lái)保證，因?yàn)槿丝偸歉行缘模?a href="http://galtzs.cn/web/lc_jj_1" target="_blank" class="bule">基金經(jīng)理也不可能保證他能時(shí)時(shí)以理性看待每個(gè)投資細(xì)節(jié)。通過(guò)制度的約束能夠盡量避免主觀犯錯(cuò)或減少犯錯(cuò)的危害。比如投資某只股票超過(guò)一定比例，就需要投資總監(jiān)決定；再超過(guò)一定比例，就需要投資決策委員會(huì)商討決定。選擇某只股票進(jìn)股票庫(kù)必須經(jīng)過(guò)一系列的指標(biāo)篩選，而進(jìn)入核心股票庫(kù)的股票還需要研究員或基金經(jīng)理等親自調(diào)研形成報(bào)告，并經(jīng)過(guò)投資研究聯(lián)席會(huì)商討通過(guò)，等等。有人會(huì)問(wèn)，各家基金公司都有一套完整的制度，為何業(yè)績(jī)會(huì)有這么大的區(qū)別呢？撇開(kāi)其它原因不談，制度的執(zhí)行性是其中很重要的一個(gè)因素。大家都有一套完整的制度，問(wèn)題在于：你是否執(zhí)行？執(zhí)行了多少？曾經(jīng)有一家優(yōu)秀基金公司的投資總監(jiān)謙虛地對(duì)外說(shuō)，不是我們做得好，而是我們少犯錯(cuò)，或者說(shuō)別人犯的錯(cuò)比我們多�；蛟S這就是一個(gè)很好的明證。
市場(chǎng)不單只有利益的誘惑，風(fēng)險(xiǎn)也是一種誘惑。目前低迷的市場(chǎng)，對(duì)投資者們也是一個(gè)“瀝青湖”的考驗(yàn)。別人判斷你的“重倉(cāng)”股某只估值過(guò)高、個(gè)個(gè)殺跌之時(shí)，你是隨大流一樣揮劍斬愛(ài)將？還是執(zhí)著于其基本面并無(wú)本質(zhì)變化、未來(lái)仍有良好收益預(yù)期，而愛(ài)它一萬(wàn)年？對(duì)于下半年的行情乃至對(duì)某些行業(yè)的配置，如果市場(chǎng)各有分歧，自己該如何看待和操作？也許在目前這種市場(chǎng)下，我們更需要管好我們的雙腳，按照既定的原則走好自己的路。
